PPP模式下典型業(yè)務(wù)的稅收政策適用問題剖析

一、PPP的概念及運(yùn)行模式

PPP，即Public-Private-Partnership（公私合作），是指政府與私人組織之間所形成的一種伙伴式合作關(guān)系。具體表現(xiàn)為政府與社會(huì)資本在提供公共產(chǎn)品或服務(wù)方面建立的全過(guò)程合作，且該合作以政府方授予社會(huì)資本方特許經(jīng)營(yíng)權(quán)為基礎(chǔ)，突出合作過(guò)程中的利益共享和風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)。雙方在合作過(guò)程中通過(guò)引進(jìn)市場(chǎng)機(jī)制，發(fā)揮各自優(yōu)勢(shì)，提高公共產(chǎn)品及社會(huì)服務(wù)的質(zhì)量和供給效率。目前，PPP模式涵蓋我國(guó)的能源交通、水利環(huán)境、市政工程、農(nóng)林科技、保障性安居工程、醫(yī)療衛(wèi)生、健康養(yǎng)老及教育文化等各個(gè)公共服務(wù)領(lǐng)域。

根據(jù)現(xiàn)有政策，PPP模式操作過(guò)程中涉及三個(gè)主體及五個(gè)操作階段。三個(gè)主體為：一是項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)（以下簡(jiǎn)稱“政府方”），是指政府或其指定的相關(guān)職能部門或事業(yè)單位，負(fù)責(zé)PPP項(xiàng)目的準(zhǔn)備、采購(gòu)、監(jiān)管及移交等工作；二是社會(huì)資本，是指建立現(xiàn)代企業(yè)制度，投資PPP項(xiàng)目的境內(nèi)外企業(yè)法人；三是項(xiàng)目公司，是指基于項(xiàng)目需要，由社會(huì)資本依法設(shè)立，用以實(shí)現(xiàn)PPP項(xiàng)目合同內(nèi)容的公司。

PPP項(xiàng)目具體運(yùn)作歷經(jīng)項(xiàng)目識(shí)別、項(xiàng)目準(zhǔn)備、項(xiàng)目采購(gòu)、項(xiàng)目執(zhí)行及項(xiàng)目移交五個(gè)操作階段。前三個(gè)階段的任務(wù)是項(xiàng)目的發(fā)起、篩選評(píng)估、可行性論證及選定作為合作對(duì)象的社會(huì)資本。這三個(gè)階段以政府為主導(dǎo)。后兩個(gè)階段是PPP項(xiàng)目合同的履行，即前期資產(chǎn)投入、項(xiàng)目落實(shí)、運(yùn)營(yíng)及后期移交。履行過(guò)程以社會(huì)資本為主導(dǎo)。后兩個(gè)階段的主要工作有：政府方監(jiān)督被選定的社會(huì)資本按時(shí)足額投資設(shè)立PPP項(xiàng)目公司，并與項(xiàng)目公司重新簽署PPP項(xiàng)目合同，由項(xiàng)目公司履行PPP項(xiàng)目各階段的合同義務(wù)；同時(shí)，在合同履行期間，政府方應(yīng)按約定向項(xiàng)目公司支付相關(guān)費(fèi)用，并執(zhí)行約定的獎(jiǎng)勵(lì)條款或懲處措施。若經(jīng)營(yíng)期滿或合同提前終止的情況出現(xiàn)，項(xiàng)目公司應(yīng)依據(jù)合同約定將項(xiàng)目資產(chǎn)移交給政府方。

二、PPP模式中典型業(yè)務(wù)的稅收政策適用

目前，不存在針對(duì)PPP項(xiàng)目的特殊稅收政策（以下簡(jiǎn)稱“稅政”）。PPP模式的前三個(gè)階段，項(xiàng)目并未實(shí)質(zhì)運(yùn)營(yíng)，不涉及稅政適用。后兩個(gè)階段，作為經(jīng)營(yíng)實(shí)體的項(xiàng)目公司，根據(jù)項(xiàng)目所屬行業(yè)，適用不同的稅政。PPP模式下的社會(huì)資本及項(xiàng)目公司皆以營(yíng)利為主要目的，該特性決定了PPP模式在稅政適用上與其他經(jīng)營(yíng)方式區(qū)別不大。但由于PPP項(xiàng)目的特殊性，在行業(yè)原有稅政的具體適用中，亦存在一些爭(zhēng)議及問題，主要涉及資產(chǎn)移交、政府支付、明股實(shí)債、利潤(rùn)超分及有限合伙基金持股等幾種典型業(yè)務(wù)類型。PPP模式的納稅主體包括項(xiàng)目公司及其股東。PPP模式中，雖然存在政府機(jī)構(gòu)參股的情況，但由于政府及政府機(jī)構(gòu)代表國(guó)家，本文僅研究社會(huì)資本與項(xiàng)目公司這兩個(gè)納稅主體的情況，不考慮政府及政府機(jī)構(gòu)的稅收與稅負(fù)，且僅重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)所得稅及增值稅兩個(gè)主要稅種。

（一）資產(chǎn)移交業(yè)務(wù)

大部分PPP項(xiàng)目都涉及國(guó)有公共基礎(chǔ)設(shè)施經(jīng)營(yíng)權(quán)及土地使用權(quán)移交。移交包括兩個(gè)環(huán)節(jié)：一是設(shè)立環(huán)節(jié)，資產(chǎn)由政府移交給社會(huì)資本；二是退出環(huán)節(jié)，資產(chǎn)由社會(huì)資本交還給政府。兩個(gè)移交環(huán)節(jié)均涉及企業(yè)所得稅及增值稅。被移交資產(chǎn)的所有權(quán)屬性亦包括兩種情形：第一類是資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目公司，即民有民營(yíng)；第二類是資產(chǎn)所有權(quán)不轉(zhuǎn)移給項(xiàng)目公司，仍由政府方享有移交資產(chǎn)的所有權(quán)，即公有民營(yíng)。移交環(huán)節(jié)征稅，會(huì)嚴(yán)重影響項(xiàng)目的投資回報(bào)。目前，我國(guó)對(duì)于上述兩個(gè)環(huán)節(jié)的稅政，尚無(wú)特殊規(guī)定。

1.民有民營(yíng)情形。

（1）設(shè)立環(huán)節(jié)移交。資產(chǎn)的移交形式取決于PPP項(xiàng)目合同的約定。本文將設(shè)立環(huán)節(jié)移交歸納為兩種形式，即股權(quán)性移交與出售性移交。

股權(quán)性移交的移出方為政府及社會(huì)資本，移入方是項(xiàng)目公司。由于政府方可指定相關(guān)機(jī)構(gòu)依法參股項(xiàng)目公司，所以代表政府的相關(guān)機(jī)構(gòu)作為項(xiàng)目公司股東，可將土地使用權(quán)及其他相關(guān)國(guó)有資產(chǎn)以投資入股的形式移交給項(xiàng)目公司。同理，社會(huì)資本若以現(xiàn)金以外的形式出資，亦可將資產(chǎn)投資入股項(xiàng)目公司。對(duì)于非貨幣性資產(chǎn)的股權(quán)性移交，若移出方為社會(huì)資本，在企業(yè)所得稅處理上，社會(huì)資本方應(yīng)對(duì)非貨幣性資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，按評(píng)估后的公允價(jià)值與計(jì)稅基礎(chǔ)之差額，確認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得，繳納企業(yè)所得稅。非貨幣性資產(chǎn)投資的增值稅處理亦視同銷售，社會(huì)資本應(yīng)按非貨幣性資產(chǎn)的公允價(jià)值，全額確認(rèn)增值稅銷項(xiàng)稅額，項(xiàng)目公司可抵扣相應(yīng)的增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額?？梢姡蓹?quán)性移交增加了社會(huì)資本的所得稅稅負(fù)，但增值稅稅負(fù)在社會(huì)資本及項(xiàng)目公司之間達(dá)到平衡，稅負(fù)總量未增加。對(duì)于政府方股權(quán)性資產(chǎn)移交，若項(xiàng)目公司不能取得增值稅專用發(fā)票，則進(jìn)項(xiàng)稅額不能抵扣，進(jìn)而增加了稅負(fù)。

出售性移交的主體通常是政府方，接受主體是項(xiàng)目公司。出售性移交是政府將資產(chǎn)出售給項(xiàng)目公司，大多是對(duì)已經(jīng)建成的公共服務(wù)、公共設(shè)施等存量項(xiàng)目，通過(guò)PPP模式進(jìn)行轉(zhuǎn)換，由項(xiàng)目公司改建并運(yùn)營(yíng)。對(duì)于出售性移交，在增值稅處理上，項(xiàng)目公司若取得政府方的增值稅專用發(fā)票，便可抵扣增值稅進(jìn)項(xiàng)稅額。若政府方作為非企業(yè)性單位選擇按照小規(guī)模納稅人納稅，項(xiàng)目公司便很難取得增值稅專用發(fā)票，而且大部分存量PPP項(xiàng)目的建成時(shí)間都在“營(yíng)改增”之前，即使政府方屬于一般納稅人，選擇一般計(jì)稅方法出售資產(chǎn)的可能性也不大。而簡(jiǎn)易計(jì)稅方法下不能開具增值稅專用發(fā)票。因此，在出售性移交方式下，項(xiàng)目公司不能抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額的風(fēng)險(xiǎn)較大，從而加大了增值稅稅負(fù)。

（2）退出環(huán)節(jié)移交。項(xiàng)目退出環(huán)節(jié)的主要方法有股權(quán)收購(gòu)與資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)。退出環(huán)節(jié)稅政的適用，取決于設(shè)立環(huán)節(jié)移交方式。若設(shè)立環(huán)節(jié)移交屬股權(quán)性移交，則退出環(huán)節(jié)移交宜采用股權(quán)收購(gòu)方式。政府方收購(gòu)社會(huì)資本方對(duì)項(xiàng)目公司的股權(quán)，社會(huì)資本須就股權(quán)收購(gòu)價(jià)高于初始投資成本的部分繳納企業(yè)所得稅。若設(shè)立環(huán)節(jié)屬出售性移交，則退出環(huán)節(jié)的移交宜采用資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)形式。根據(jù)現(xiàn)行稅法的規(guī)定，只有具備100%控股關(guān)系的母子公司間的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)才可采用賬面價(jià)值劃轉(zhuǎn)，其余情況下，劃出資產(chǎn)方視同無(wú)償贈(zèng)送，按資產(chǎn)公允價(jià)值與賬面價(jià)值之間的差額計(jì)算繳納企業(yè)所得稅，按資產(chǎn)公允價(jià)值計(jì)算繳納增值稅。很顯然，項(xiàng)目退出環(huán)節(jié)的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)不屬于100%控股關(guān)系的母子公司間的資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)。因此對(duì)于項(xiàng)目公司而言，資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)下不但企業(yè)所得稅稅負(fù)較重，較股權(quán)收購(gòu)的退出方式還增加了增值稅稅負(fù)。

民有民營(yíng)情形下，設(shè)立環(huán)節(jié)資產(chǎn)移交方式與退出環(huán)節(jié)資產(chǎn)移交方式的對(duì)應(yīng)屬于一般情況。在實(shí)踐及理論中，兩個(gè)環(huán)節(jié)資產(chǎn)移交方式不對(duì)應(yīng)的情形亦是可以操作的。社會(huì)資本在設(shè)立環(huán)節(jié)的股權(quán)投資，退出環(huán)節(jié)可采取先以股份回購(gòu)方式回收股權(quán)，再由項(xiàng)目公司向政府方劃轉(zhuǎn)資產(chǎn)的方式。項(xiàng)目公司在設(shè)立環(huán)節(jié)購(gòu)入的資產(chǎn)，退出環(huán)節(jié)亦可通過(guò)企業(yè)合并等形式歸屬于政府方投資的公司。由于PPP項(xiàng)目合同周期較長(zhǎng)，不可預(yù)見的情形較多，同時(shí)又存在資產(chǎn)增值及通貨膨脹因素的影響，即使稅政不變，也存在理論上稅負(fù)輕重的判斷，但各移交方式的稅負(fù)輕重，亦應(yīng)具體問題具體分析，綜合考慮各種因素及數(shù)據(jù)，從而得出較為節(jié)稅的移交方式。

2.公有民營(yíng)情形。目前，有些PPP項(xiàng)目在運(yùn)行初期的設(shè)立環(huán)節(jié)，政府部門將行政劃撥的建設(shè)用地或其他資產(chǎn)無(wú)償移交給項(xiàng)目公司，移交資產(chǎn)的所有權(quán)仍歸屬于政府。特許經(jīng)營(yíng)期內(nèi)，項(xiàng)目公司無(wú)償使用土地或資產(chǎn)，但不能改變其用途。另外，由項(xiàng)目公司投資建設(shè)的項(xiàng)目土地附著物、構(gòu)筑物、基礎(chǔ)設(shè)施及設(shè)備等的所有權(quán)亦歸屬于政府方，由政府方無(wú)償提供給項(xiàng)目公司使用。合同期滿，項(xiàng)目公司將所有資產(chǎn)無(wú)償移交給政府方。該種情形被稱為公有民營(yíng)。上述情形下，項(xiàng)目公司實(shí)質(zhì)上不擁有初期移入資產(chǎn)及后續(xù)新增資產(chǎn)的所有權(quán)。對(duì)于項(xiàng)目公司，設(shè)立環(huán)節(jié)取得的資產(chǎn)交回政府，由于所有權(quán)未改變，不涉及稅收。而新增資產(chǎn)移交的稅政，取決于政府方與項(xiàng)目公司的關(guān)系如何定性。

（1）定性為有償使用。公有民營(yíng)形式上雖屬無(wú)償，但實(shí)質(zhì)上政府方并非沒有收獲。后續(xù)新增資產(chǎn)建成之時(shí)所有權(quán)歸屬于政府方，便是項(xiàng)目公司的支付對(duì)價(jià)。若從業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的角度將該行為定性為普通租賃，項(xiàng)目公司以新增資產(chǎn)代替初期移入資產(chǎn)的租賃費(fèi)向政府給付，本文認(rèn)為，新增資產(chǎn)應(yīng)視同銷售，項(xiàng)目公司應(yīng)繳納企業(yè)所得稅及增值稅。

（2）定性為合作建房。后續(xù)新增資產(chǎn)在政府方劃撥的土地使用權(quán)上建成，建設(shè)資金來(lái)源于項(xiàng)目公司，新增資產(chǎn)所有權(quán)屬于政府。無(wú)論是設(shè)立環(huán)節(jié)移交的資產(chǎn)，還是新增的資產(chǎn)，由資產(chǎn)產(chǎn)生的收益皆由項(xiàng)目公司享有。因此，該類資產(chǎn)移交行為亦符合項(xiàng)目公司出資、政府方出地的合作建房特征。此外，現(xiàn)行的建設(shè)工程報(bào)批手續(xù)中，建設(shè)用地許可證、建筑工程規(guī)劃許可證及建筑施工許可證等系列許可證書的申請(qǐng)必須以擁有土地使用權(quán)的一方為申請(qǐng)人，建筑物建成后的初始產(chǎn)權(quán)也必須登記到作為申請(qǐng)人的出地方名下。因此，將新增資產(chǎn)定性為合作建房，登記在政府方名下，亦符合現(xiàn)有的建筑行業(yè)政策。由于新增資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)自始?xì)w于政府方，退出移交環(huán)節(jié)是不應(yīng)當(dāng)征稅的。

對(duì)于資產(chǎn)移交業(yè)務(wù)，民有民營(yíng)情形涉及資產(chǎn)所有權(quán)的移交，社會(huì)資本及項(xiàng)目公司總體稅負(fù)較重；公有民營(yíng)情形不涉及資產(chǎn)所有權(quán)轉(zhuǎn)移，社會(huì)資本及項(xiàng)目公司總體稅負(fù)較輕。對(duì)于公有民營(yíng)情形下的新增資產(chǎn)，若定性為合作建房，幾乎不承擔(dān)稅負(fù)。但公有民營(yíng)情形的兩個(gè)定性仍然屬于理論界的認(rèn)識(shí)。實(shí)務(wù)中，由于具體稅收政策不明確，各地稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)稅收政策的解讀與理解并不一致，加之征稅方自由裁量權(quán)的存在，導(dǎo)致性質(zhì)相同的PPP項(xiàng)目在不同的稅務(wù)機(jī)關(guān)定性及征稅有所不同。

（二）政府支付業(yè)務(wù)

項(xiàng)目公司獲得的政府支付收入主要有三類：一是可行性缺口補(bǔ)助，二是政府付費(fèi)，三是政府獎(jiǎng)補(bǔ)。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，社會(huì)資本或項(xiàng)目公司可獲得可行性缺口補(bǔ)助及政府付費(fèi)。可行性缺口補(bǔ)助是指使用者付費(fèi)不足以滿足社會(huì)資本或項(xiàng)目公司成本回收和合理回報(bào)時(shí)，由政府給予財(cái)政補(bǔ)貼、優(yōu)惠貸款及其他優(yōu)惠政策；政府付費(fèi)是指政府直接付費(fèi)購(gòu)買公共產(chǎn)品和服務(wù)。PPP項(xiàng)目可通過(guò)政府前期費(fèi)用補(bǔ)助、以獎(jiǎng)代補(bǔ)等手段，確保項(xiàng)目的良好運(yùn)營(yíng)。三類政府支付收入是否需要繳納企業(yè)所得稅及增值稅，取決于資金的具體性質(zhì)。

1.企業(yè)所得稅。政府支付中，只有兩類款項(xiàng)不征收企業(yè)所得稅：一是財(cái)政撥款，二是財(cái)政性專項(xiàng)資金。企業(yè)所得稅法規(guī)定財(cái)政撥款為不征稅收入，而財(cái)政撥款是指各級(jí)人民政府對(duì)納入預(yù)算管理的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等組織撥付的財(cái)政資金，撥付的對(duì)象是事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體等組織而非企業(yè)。由此可知，企業(yè)從政府得到的各類支付獎(jiǎng)補(bǔ)收入皆不屬于財(cái)政撥款，要根據(jù)情況判斷是否要繳納企業(yè)所得稅。

企業(yè)從縣級(jí)以上各級(jí)人民政府取得的財(cái)政性資金，符合三個(gè)條件才可作為不征稅收入：一是企業(yè)能夠提供規(guī)定資金專項(xiàng)用途的資金撥付文件；二是撥付資金的政府部門對(duì)該項(xiàng)資金有專門的管理辦法或具體管理要求；三是企業(yè)對(duì)該項(xiàng)資金及其發(fā)生的支出單獨(dú)核算。項(xiàng)目公司屬于企業(yè)，按現(xiàn)行稅政，若政府支付資金要避免繳納企業(yè)所得稅，必須符合財(cái)政性專項(xiàng)資金的三個(gè)條件。而專項(xiàng)資金最基本的前提是事前撥付、事后使用及管理。因此，可行性缺口補(bǔ)助作為項(xiàng)目建成后使用者付費(fèi)不足情況下獲得的政府事后補(bǔ)貼，被排除在不征稅收入之外。政府付費(fèi)是項(xiàng)目建成后直接購(gòu)買公共產(chǎn)品和服務(wù)，屬于事后行為，亦不符合規(guī)定條件。

政府支付中唯一可能避免繳納企業(yè)所得稅的收入，便是政府對(duì)PPP項(xiàng)目的前期費(fèi)用補(bǔ)助。該補(bǔ)助如果以專項(xiàng)資金的形式下?lián)?，企業(yè)使用過(guò)程中按三個(gè)條件進(jìn)行專項(xiàng)管理，有可能達(dá)到不繳納企業(yè)所得稅的目的，但具體操作過(guò)程需要與稅務(wù)機(jī)關(guān)溝通協(xié)商。

2.增值稅。增值稅的征稅范圍是銷售貨物或者提供加工修理修配勞務(wù)以及銷售服務(wù)、無(wú)形資產(chǎn)或不動(dòng)產(chǎn)，進(jìn)口貨物。因此，項(xiàng)目公司取得的各種類型的財(cái)政補(bǔ)貼補(bǔ)助，不屬于增值稅應(yīng)稅收入，不繳納增值稅。2013年國(guó)家稅務(wù)總局印發(fā)《關(guān)于中央財(cái)政補(bǔ)貼增值稅有關(guān)問題的公告》（國(guó)家稅務(wù)總局2013年第3號(hào)公告），以文件的形式明確了中央財(cái)政補(bǔ)助不繳納增值稅。該文件盡管未將地方財(cái)政補(bǔ)貼納入在內(nèi)，但從稅法內(nèi)在邏輯一致性角度看，地方財(cái)政補(bǔ)貼應(yīng)參照?qǐng)?zhí)行。如前所述，項(xiàng)目公司取得的財(cái)政支付資金包括可行性缺口補(bǔ)助、政府付費(fèi)、政府獎(jiǎng)補(bǔ)。政府付費(fèi)是政府直接購(gòu)買項(xiàng)目公司的公共產(chǎn)品和服務(wù)，應(yīng)作為項(xiàng)目公司的營(yíng)業(yè)收入。就增值稅的原理而言，政府付費(fèi)應(yīng)繳納增值稅；而可行性缺口補(bǔ)助及政府獎(jiǎng)補(bǔ)則應(yīng)作為不征增值稅收入。

可見，現(xiàn)有政策下三類政府支付業(yè)務(wù)一般都需要繳納企業(yè)所得稅，但只有政府支付業(yè)務(wù)須繳納增值稅。對(duì)于政府付費(fèi)業(yè)務(wù)，其實(shí)質(zhì)是政府支付的項(xiàng)目公司的運(yùn)營(yíng)收入，作為應(yīng)稅所得及增值稅計(jì)稅依據(jù)是合乎業(yè)務(wù)性質(zhì)的。但可行性缺口補(bǔ)助及政府獎(jiǎng)補(bǔ)屬于對(duì)項(xiàng)目公司公益項(xiàng)目的補(bǔ)償，對(duì)此征收企業(yè)所得稅降低了補(bǔ)償效果。實(shí)務(wù)中對(duì)該類業(yè)務(wù)是否應(yīng)當(dāng)征收企業(yè)所得稅爭(zhēng)議很大，本文認(rèn)為應(yīng)本著業(yè)務(wù)的目的適當(dāng)減免。

（三）明股實(shí)債業(yè)務(wù)

PPP項(xiàng)目特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)、收益共享、激勵(lì)相容，防止政府以固定回報(bào)承諾、回購(gòu)安排、明股實(shí)債等方式承擔(dān)過(guò)度支出責(zé)任。但目前有很多PPP項(xiàng)目，地方政府對(duì)社會(huì)投資者承諾固定回報(bào)、最低回報(bào)，并承諾在一定時(shí)間內(nèi)回購(gòu)社會(huì)投資者所持有的股權(quán)。該類PPP項(xiàng)目在外觀上雖然符合權(quán)益性投資的形式，但從項(xiàng)目運(yùn)作的全過(guò)程來(lái)看，其本質(zhì)上更多體現(xiàn)的是債權(quán)性投資特性，屬于明股實(shí)債。

1.企業(yè)所得稅。稅務(wù)機(jī)關(guān)對(duì)于明股實(shí)債適用實(shí)質(zhì)課稅原則。根據(jù)相關(guān)稅政，若同時(shí)滿足固定的利息支付、明確的投資期限和特定的本金償還條件、投資者對(duì)被投資企業(yè)的凈資產(chǎn)不擁有所有權(quán)、不享有被投資企業(yè)的選舉權(quán)與被選舉權(quán)、不參與被投資企業(yè)日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)等五個(gè)條件，則股東的投資屬于混合性投資業(yè)務(wù)。對(duì)于混合性投資的投資方，其取得的“分紅”應(yīng)按債權(quán)性投資繳納企業(yè)所得稅；對(duì)于被投資方，應(yīng)確認(rèn)利息支出并按相關(guān)規(guī)定進(jìn)行稅前扣除。到期贖回的投資，投資雙方應(yīng)于贖回時(shí)將贖價(jià)與投資成本之間的差額確認(rèn)為債務(wù)重組損益，分別計(jì)入當(dāng)期應(yīng)納稅所得額。若相關(guān)投資并未同時(shí)滿足上述五個(gè)條件，則仍應(yīng)按權(quán)益性投資進(jìn)行處理。

權(quán)益性投資與債券性投資稅負(fù)的差異主要影響投資方，具體表現(xiàn)在投資持有階段。該階段，居民企業(yè)間的權(quán)益性投資收益是免稅收益。對(duì)于PPP項(xiàng)目而言，若投資符合混合性投資的五個(gè)條件，社會(huì)資本從項(xiàng)目公司的分紅需要繳納企業(yè)所得稅；若不構(gòu)成五個(gè)條件，仍然屬于權(quán)益性投資，社會(huì)資本從項(xiàng)目公司的分紅能夠享受免稅待遇。在投資回收階段，無(wú)論是權(quán)益性投資形成的損益，還是債權(quán)性投資形成的損益，皆要反映在社會(huì)資本及項(xiàng)目公司的應(yīng)納稅所得額中，適用稅率亦無(wú)區(qū)別。

2.增值稅。若PPP項(xiàng)目符合明股實(shí)債的構(gòu)成要件，社會(huì)資本方所取得的債權(quán)性收入作為利息收入須繳納增值稅。若PPP項(xiàng)目符合《關(guān)于全面推開營(yíng)業(yè)稅改征增值稅試點(diǎn)的通知》（財(cái)稅［2016］36號(hào)）的規(guī)定，社會(huì)資本方參與被投資方利潤(rùn)分配，共同承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，屬于權(quán)益性投資，無(wú)須繳納增值稅?，F(xiàn)有稅政中，投資業(yè)務(wù)需要繳納增值稅的情形有兩種：一是以貨幣資金購(gòu)買優(yōu)先股獲取固定股息，不承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)，獲得的優(yōu)先股股息按照“貸款服務(wù)”稅目繳納增值稅；二是以貨幣資金投資而收取的固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)，按貸款服務(wù)繳納增值稅?？梢?，增值稅對(duì)于明股實(shí)債的認(rèn)定更加嚴(yán)格，無(wú)須同時(shí)滿足五項(xiàng)構(gòu)成要件。PPP項(xiàng)目中的社會(huì)資本方只要存在固定利潤(rùn)或保底利潤(rùn)，便須就該項(xiàng)利潤(rùn)繳納增值稅。

目前，地方政府債務(wù)壓力很大，PPP項(xiàng)目的明股實(shí)債，會(huì)在一定程度上膨脹地方債務(wù)。因此，對(duì)于PPP明股實(shí)債業(yè)務(wù)的嚴(yán)格征稅，既是稅政本身的規(guī)定，也是引導(dǎo)PPP項(xiàng)目規(guī)范操作、抑制地方政府過(guò)度舉債的客觀要求。

（四）利潤(rùn)超分及有限合伙基金持股業(yè)務(wù)

社會(huì)資本對(duì)項(xiàng)目公司的持股方式，常見的有公司持股及有限合伙基金持股兩種。企業(yè)所得稅稅務(wù)處理涉及股權(quán)持有階段及股權(quán)退出階段，其中利潤(rùn)超分及有限合伙基金持股稅政適用的爭(zhēng)議較大。

1.利潤(rùn)超分。在股權(quán)持有階段，社會(huì)資本從項(xiàng)目公司獲得的分紅適用居民企業(yè)間免征股息紅利的所得稅政策。PPP模式中，存在政府與社會(huì)資本分別持有項(xiàng)目公司股份，分紅向社會(huì)資本傾斜的情況。社會(huì)資本獲得的分紅比例高于其持股比例，該部分超比例分紅的問題，是來(lái)源于項(xiàng)目公司的免稅股息紅利還是來(lái)源于政府的財(cái)政補(bǔ)貼，直接決定社會(huì)資本承擔(dān)的稅負(fù)。

本文認(rèn)為，社會(huì)資本的超分利潤(rùn)不應(yīng)理解為政府補(bǔ)貼。該類業(yè)務(wù)的稅政適用，應(yīng)從企業(yè)所得稅基本原理及公司法的基本規(guī)定上理解。一方面，《企業(yè)所得稅法》及其實(shí)施條例規(guī)定的符合條件的居民企業(yè)間的股息、紅利等權(quán)益性投資收益之所以免稅，是為了避免企業(yè)所得稅的重復(fù)征稅。無(wú)論是政府投資，還是社會(huì)資本投資，該項(xiàng)投資在項(xiàng)目公司實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)均已繳納企業(yè)所得稅。屬于政府持股比例部分的利潤(rùn)，若僅因?yàn)橛缮鐣?huì)資本取得便繳納企業(yè)所得稅，同樣存在重復(fù)征稅問題，與稅法原理相違背。另一方面，根據(jù)《公司法》的規(guī)定，有限責(zé)任公司全體股東可以約定不按照出資比例分紅，股份有限公司章程可以規(guī)定不按持股比例分配稅后利潤(rùn)。由此可見，社會(huì)資本超分利潤(rùn)并不違背《公司法》，而公司制社會(huì)資本構(gòu)成稅法上的居民企業(yè)，居民企業(yè)間股息紅利免征所得稅政策亦未排除超分利潤(rùn)。因此，社會(huì)資本超分利潤(rùn)情形應(yīng)適用《企業(yè)所得稅法》及《公司法》的規(guī)定，免征企業(yè)所得稅。

2.有限合伙基金持股。若項(xiàng)目公司由代表社會(huì)資本的有限合伙基金持股，作為有限合伙基金投資人的公司制法人，其所得稅稅務(wù)處理的爭(zhēng)議焦點(diǎn)是，有限合伙基金從項(xiàng)目公司分紅時(shí)，公司制法人是否能夠穿透合伙企業(yè)，進(jìn)而享有居民企業(yè)法人之間的股息紅利免稅政策。

本文認(rèn)為公司制法人應(yīng)享有，原因有四個(gè)方面：一是納稅主體。無(wú)論是合伙企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得，還是其他所得，都應(yīng)采取先分后稅原則，以每一個(gè)合伙人為納稅義務(wù)人。若合伙人為自然人，繳納個(gè)人所得稅；若合伙人為法人和其他組織，繳納企業(yè)所得稅。有限合伙基金從項(xiàng)目公司分回的利潤(rùn)，應(yīng)在合伙人之間進(jìn)行分配，公司制法人合伙人以分得的股息紅利為應(yīng)稅所得，計(jì)算繳納企業(yè)所得稅。二是稅率適用。根據(jù)《個(gè)人所得稅法》，只有個(gè)人投資者的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所得才適用5%～35%的五級(jí)超額累進(jìn)稅率，其他所得按所得性質(zhì)分別確定適用稅率。因此，歸屬于有限合伙基金投資人的公司制法人合伙人的股息紅利所得應(yīng)適用企業(yè)所得稅稅率。三是免稅的法理依據(jù)。如前所述，之所以存在居民企業(yè)間的股息紅利免稅政策，是為了避免企業(yè)所得稅的重復(fù)征稅。公司制法人合伙人從項(xiàng)目公司分回的股息，已在項(xiàng)目公司完成納稅，若再就此部分所得對(duì)公司制法人征稅，是就同一稅源征收兩次企業(yè)所得稅，與稅法原理相違背。四是稅收平衡。自然人合伙人之所以就分得的股息紅利納稅，是由于該部分股息紅利由項(xiàng)目公司直接分給個(gè)人，尚未完成個(gè)人所得稅繳納；公司制法人合伙人該項(xiàng)股息紅利免稅，是由于該部分所得已在項(xiàng)目公司納稅，并不導(dǎo)致征稅機(jī)關(guān)稅款流失。

三、結(jié)束語(yǔ)

PPP模式的活躍與繁榮，對(duì)稅政適用提出了進(jìn)一步要求。稅務(wù)部門應(yīng)加快完善PPP領(lǐng)域的稅政，加強(qiáng)以下三個(gè)方面的工作：一是制定新稅政。由于PPP模式創(chuàng)設(shè)了新的業(yè)務(wù)類型，現(xiàn)有稅政對(duì)該類業(yè)務(wù)是否征稅、如何征稅沒有明確規(guī)定。若從稅法原理加以分析，難免導(dǎo)致不同征稅機(jī)關(guān)之間、征納雙方之間認(rèn)識(shí)的不同，進(jìn)而產(chǎn)生稅務(wù)爭(zhēng)議。稅政制定部門應(yīng)就該類新業(yè)務(wù)制定稅政。二是變通舊稅政。針對(duì)PPP模式的特點(diǎn)，應(yīng)對(duì)現(xiàn)有稅政的適用做一些適當(dāng)變通，以支持鼓勵(lì)PPP模式的發(fā)展。如明股實(shí)債，可特殊問題特殊處理，減少混合性投資業(yè)務(wù)的構(gòu)成條件；政府方在設(shè)立環(huán)節(jié)移交資產(chǎn)時(shí)，允許開具或由稅務(wù)機(jī)關(guān)代開增值稅專用發(fā)票，以便項(xiàng)目公司抵扣進(jìn)項(xiàng)稅額。若在設(shè)立移交環(huán)節(jié)項(xiàng)目公司不能取得增值稅專用發(fā)票，則應(yīng)在退出移交環(huán)節(jié)給予相應(yīng)的稅收優(yōu)惠等。三是明確既定稅政。超分利潤(rùn)及有限合伙基金持股業(yè)務(wù)的稅政適用在實(shí)踐中存在分歧，稅政制定部門應(yīng)基于稅法原理，本著不加重社會(huì)資本及項(xiàng)目公司稅負(fù)的原則，對(duì)該類政策加以強(qiáng)調(diào)和明確。

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