中小家族企業(yè)融資困境原因探討

孫 潔

家族企業(yè)是指，在運(yùn)營(yíng)企業(yè)過(guò)程中通常著重管理或所有權(quán)，家族成員主要擔(dān)任管理和其他重要崗位，是家族企業(yè)在管理上體現(xiàn)的普遍現(xiàn)象，相對(duì)于代際傳承而言，是家族企業(yè)發(fā)展過(guò)程的重要組成部分。因?yàn)榧易迤髽I(yè)的一些情況，發(fā)展過(guò)程中中小企業(yè)面臨著資金瓶頸。本文針對(duì)中小企業(yè)融資困難的原因，在融資困難的解決方案上給予了中小企業(yè)幫助。

一、理論基礎(chǔ)

通過(guò)對(duì)利他主義理論的研究，發(fā)現(xiàn)它對(duì)家族企業(yè)的特征進(jìn)行了全面的概述，進(jìn)而為中小家族企業(yè)的融資困難作出了一個(gè)證明。家族第二代的理論和新一代的管理企業(yè),有著很強(qiáng)的使命感，在企業(yè)的發(fā)展過(guò)程中，提高企業(yè)利益與家族利益是發(fā)展的前提。家族企業(yè)的第二代著重家庭的利益，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，家庭成員在經(jīng)營(yíng)、合作、溝通方面會(huì)有很好的默契與信任，同時(shí)提高成員之間的溝通與合作。家庭成員的利他主義能夠讓企業(yè)管理更有活力和激情，減少一些在管理上、理念上不同而產(chǎn)生的沖突或針對(duì)，更能增強(qiáng)家族企業(yè)的績(jī)效。值得注意的是，利他主義會(huì)使企業(yè)的擁有者把資金轉(zhuǎn)移。受這種現(xiàn)象的影響，普遍的家族企業(yè)的家庭成員不勞而獲，擁有著財(cái)富。因此，評(píng)判一家家族企業(yè)的表現(xiàn)會(huì)存在不平等的現(xiàn)象。

二、相關(guān)文獻(xiàn)研究回顧

林毅夫與孫希芳（2005）認(rèn)為中小企業(yè)中，存在著數(shù)據(jù)信息不明確，在擔(dān)?；虻盅哼^(guò)程中經(jīng)常無(wú)法提供合理的證明，正規(guī)的金融機(jī)構(gòu)針在處理因?yàn)樾畔⒉粚?duì)稱而發(fā)生的逆向選擇問(wèn)題中，也沒(méi)有有效的方法解決。在相關(guān)“軟信息”方面的信息，非正規(guī)融資擁有著比企業(yè)更強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)和敏感。正是這些優(yōu)勢(shì)成為非正規(guī)金融生存的立根之本，涉足的范圍很廣泛，其中包括貸款機(jī)構(gòu)平臺(tái)、國(guó)外的中小企業(yè)以及金融市場(chǎng)模型等，證明了資本配置效率的提高，推進(jìn)了非正式融資的發(fā)展。

張仁壽和李紅(1990)指出融資的主要資金來(lái)源包括自有資金和民間融資。其中民間融資在我國(guó)溫州，已經(jīng)很成熟，在日益發(fā)展和積累的過(guò)程中，企業(yè)達(dá)到了一定成長(zhǎng)空間和實(shí)力以后，對(duì)銀行的借貸金額會(huì)有所改變，,民間融資成為了中小企業(yè)獲得資金來(lái)源，資金支持的重要手段。郭斌和劉曼路(2002)通過(guò)對(duì)溫州民營(yíng)中小企業(yè)研究，發(fā)現(xiàn)民間借貸情況很多，這種現(xiàn)象不會(huì)造成財(cái)務(wù)成本的降低，但對(duì)于中小企業(yè)的發(fā)展起到積極的作用，因?yàn)樵诮灰走^(guò)程中所用成本費(fèi)用較低，辦理程序簡(jiǎn)單而便捷。周顯志（2006）認(rèn)為，互助擔(dān)?；鸾o企業(yè)提供了借鑒意義。同時(shí)，他也認(rèn)同和提倡方式多樣的民間融資。熊菲（2014）從中小企業(yè)可以通過(guò)加強(qiáng)貸款誠(chéng)信意識(shí)和降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)入手，闡述了小額貸款公司為中小企業(yè)融資帶來(lái)的便利。馬方方（2001）呼吁政府應(yīng)給生命力頑強(qiáng)的中小企業(yè)更多的政策扶持，尤其在資金投資上為他們注入活力，緩解中小企業(yè)的融資難問(wèn)題。張捷（2013）提出營(yíng)造和健全民間融資市場(chǎng)準(zhǔn)入機(jī)制，讓民間融資規(guī)走向規(guī)范，維護(hù)公平有序的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，推動(dòng)融資成本市場(chǎng)化，正確區(qū)分民間融資與非法集資同時(shí)尊重民間習(xí)慣法因素。

歐新黔(2004)提出有效的解決方案：第一，政府對(duì)中小企業(yè)開(kāi)放政策加大支持力度，完善和健全相關(guān)法律法規(guī)；制定中小企業(yè)信用擔(dān)保管理工作有效的方法，依法維護(hù)和推進(jìn)融資環(huán)境。第二，完善建設(shè)信用體系；第三，增強(qiáng)中小企業(yè)信用意識(shí)和擔(dān)保體系建設(shè)和完善；第四，提高中小企業(yè)發(fā)展空間，設(shè)定專項(xiàng)資金，加大支持力度。我國(guó)民間借貸融資相關(guān)的法律缺陷：民間融資監(jiān)管主體缺位、法律制度滯后于經(jīng)濟(jì)發(fā)展、非法集資的界限不明確。

周忠明（2006）從創(chuàng)新中小企業(yè)集資方式、中小企業(yè)信貸管理制度和信貸產(chǎn)品等方面提出了新的思路和對(duì)策。他提議拓展服務(wù)中小企業(yè)的投資銀行業(yè)務(wù)，發(fā)展二板資本市場(chǎng)，創(chuàng)業(yè)投資基金和風(fēng)險(xiǎn)投資基金。并且，注重非財(cái)務(wù)信息的收集和整理，提高中小企業(yè)自我監(jiān)督意識(shí)；簡(jiǎn)化中小企業(yè)信貸審程序，提高辦事效率；建立中小企業(yè)客戶準(zhǔn)入、退出的動(dòng)態(tài)流動(dòng)管理制度。

巴曙松（2013）研究指出金融機(jī)構(gòu)應(yīng)該把注意力轉(zhuǎn)移到產(chǎn)業(yè)鏈的核心企業(yè)，并為各種環(huán)節(jié)制定和設(shè)計(jì)具有特色、標(biāo)準(zhǔn)化的金融服務(wù)產(chǎn)品。以及為減少中小企業(yè)的金融服務(wù)“信息獲取、風(fēng)險(xiǎn)管理和成本控制”，為整體產(chǎn)業(yè)鏈中的企業(yè)作出了一個(gè)全面的解決方案。通過(guò)對(duì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的管理，應(yīng)該把不同類型的規(guī)章進(jìn)行分類，建立不同的監(jiān)管規(guī)則，也要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)進(jìn)行評(píng)估，并進(jìn)行分類與監(jiān)督。有關(guān)部門(mén)應(yīng)該開(kāi)放政策推進(jìn)和完善小型貸款公司的發(fā)展，提供增值保值類型服務(wù)，同時(shí)建立小型金融機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)、質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)評(píng)價(jià)管理體系進(jìn)行把控。相對(duì)有實(shí)力的小規(guī)模金融機(jī)構(gòu)，資產(chǎn)證券化和再融資等新的業(yè)務(wù)空間，能夠改善促進(jìn)中小企業(yè)在需求融資方面的渠道，拓寬融資環(huán)境。

三、分析家族企業(yè)融資困難的原因

（一）家族企業(yè)的特征產(chǎn)生的影響

家族企業(yè)具備一定的規(guī)模經(jīng)濟(jì)之前，企業(yè)的一些重要特權(quán)都是由經(jīng)營(yíng)者支配，企業(yè)的管理層一般都是由家族成員組建，財(cái)務(wù)部門(mén)也是由家族成員控制，這種現(xiàn)象與會(huì)計(jì)法規(guī)在崗位分配方面不對(duì)口，民營(yíng)企業(yè)的內(nèi)部管理普遍形成不規(guī)范是因?yàn)檫@些現(xiàn)象的促成和影響。造就中小民營(yíng)企業(yè)重視短期發(fā)展，追求企業(yè)利潤(rùn)最大化，對(duì)戰(zhàn)略規(guī)劃、預(yù)算控制長(zhǎng)期缺乏鍛煉，使生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的不良因素有增無(wú)減。虧損60%以上的大多都是中小企業(yè)，大企業(yè)虧損的比例較小。企業(yè)發(fā)展的過(guò)程中伴隨著經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和融資困難，普遍的融資途徑與融資方法都因?yàn)榘l(fā)展過(guò)程中存在的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等原因而阻斷。

（二）降低抵押資產(chǎn)

投資者基本是家庭成員的中小企業(yè)，起初的資金投資并不大，一般都是數(shù)以萬(wàn)計(jì)、數(shù)以百萬(wàn)計(jì)，就算和實(shí)力雄厚的股份制企業(yè)建立數(shù)億資產(chǎn),中小家族企業(yè)能夠擁有的都是很有限的。因?yàn)橥顿Y的限制往往讓企業(yè)忽視經(jīng)營(yíng)過(guò)程中產(chǎn)生的投資目光短淺行為，這些因素都會(huì)阻礙資本積累以及抵押貸款的性質(zhì)受到限制。

（三）人才缺失

缺乏人才會(huì)影響信心。規(guī)模和聲譽(yù)也會(huì)成為影響中小家族企業(yè)的因素，很難獲得想要的人才加入，外部人才不想在中小家族企業(yè)工作這是最重要的原因，中小企業(yè)很難吸引人才。家庭管理模式往往注重家庭成員的個(gè)人發(fā)展，企業(yè)核心成員因?yàn)閷I(yè)領(lǐng)域的知識(shí)和管理的能力很差，影響了外部融資對(duì)企業(yè)發(fā)展前景的擔(dān)憂和融資支持。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，中小企業(yè)員工文化水平普遍較低，擁有學(xué)士學(xué)位的比例不足10%。擁有低頭銜的中小企業(yè)只占1.9%，企業(yè)擁有高級(jí)職稱的只占不夠0.5%比例。人才的缺乏會(huì)影響和導(dǎo)致中小企業(yè)發(fā)展的規(guī)模經(jīng)濟(jì)，積累的實(shí)力堪憂，融資評(píng)估和信用等級(jí)不確定，融資更加困難。

（四）財(cái)務(wù)力量薄弱，導(dǎo)致融資的可信度低

中小家族企業(yè)在成長(zhǎng)中較快遇到瓶頸，因?yàn)閺氖碌男袠I(yè)都是技術(shù)要求低、產(chǎn)品附加值低的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，加上工作的性質(zhì)導(dǎo)致對(duì)財(cái)務(wù)的不重視，對(duì)企業(yè)的融資造成很大的影響，因?yàn)槿谫Y對(duì)財(cái)務(wù)水平的要求都很高。中小家族企業(yè)在會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)方面的知識(shí)水平方面較低，缺乏對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略的規(guī)劃、預(yù)算控制、財(cái)務(wù)管理等計(jì)劃，財(cái)務(wù)方面的專業(yè)人才在企業(yè)得不到重用。因?yàn)樾湃螁?wèn)題，財(cái)務(wù)工作普遍都是由自家成員接任，這樣導(dǎo)致人才得不到重用，積極性不高，這是很難克服的問(wèn)題。

（五）信用不足

阻礙融資還有一個(gè)主要原因就是中小企業(yè)在信用方面的等級(jí)很低。在信用經(jīng)濟(jì)的市場(chǎng)，中小家族企要想尋求發(fā)展和融資就應(yīng)該保持自身的信用度，無(wú)獨(dú)有偶總會(huì)有一些小型家族企業(yè)，忽視建設(shè)信用的重要性，忽視市場(chǎng)名聲，增加了企業(yè)運(yùn)營(yíng)和發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)。業(yè)務(wù)難以償還債務(wù)也是企業(yè)面臨和發(fā)生的情況，經(jīng)營(yíng)者為了逃脫債務(wù)選擇“運(yùn)行”的這種簡(jiǎn)單途徑躲避，所以普遍性的中小家族企業(yè)的信用評(píng)級(jí)也影響個(gè)人企業(yè)，對(duì)貸款之外的中小家族企業(yè)也造成了影響。以及，國(guó)內(nèi)目前的法律法規(guī)條例和政策體系主要集中在大型國(guó)有企業(yè)，缺乏相應(yīng)的法律保障和中小企業(yè)權(quán)利和義務(wù)的政策支持。因?yàn)榻鹑隗w制改革延伸出來(lái)會(huì)具有一定滯后性以及計(jì)劃經(jīng)濟(jì)的慣性，國(guó)有銀行依然是經(jīng)濟(jì)的主體，國(guó)有銀行因?yàn)榧易迤髽I(yè)的“私人”性質(zhì)，對(duì)企業(yè)融資存在保留性，所以在銀行融資很困難。歸根結(jié)底，是因?yàn)橹行∑髽I(yè)沒(méi)有和銀行建立健康的信用關(guān)系。銀行貸款需要充足的抵押資產(chǎn)和擔(dān)保，還有就是企業(yè)在信貸業(yè)務(wù)方面，具備性能不理想，不良資產(chǎn)所占比例較高，會(huì)存在逃避債務(wù)和利息的現(xiàn)象，因?yàn)橘J款風(fēng)險(xiǎn)大，銀行建立了一個(gè)保密性很強(qiáng)的貸款條件和程序，沒(méi)有健全完善的信用擔(dān)保體系，就很難解決這些問(wèn)題。國(guó)內(nèi)缺少相應(yīng)的法律法規(guī)條例維護(hù)保障制度。發(fā)達(dá)國(guó)家保證和擁有健全完善的法律制度，比如日本的信用擔(dān)保協(xié)會(huì)法以及奧地利的擔(dān)保法等，信息的法律披露、公眾的管理等都存在切實(shí)的要求，為了避免壞賬、利息和欺詐，對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)控和訴訟方面的渠道，完善和維護(hù)良好的信用環(huán)境。

（六）擔(dān)保體系不健全

企業(yè)融資難的原因還有一個(gè)就是缺乏良好的擔(dān)保體系。政府財(cái)政是我國(guó)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的主要來(lái)源，影響和干預(yù)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展。很多的擔(dān)保機(jī)構(gòu)沒(méi)有獨(dú)立法人資格、健全完善的企業(yè)管理制度，使企業(yè)的在擔(dān)保業(yè)務(wù)方面成本費(fèi)用較多、所要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)也很大。隨著中小家族企業(yè)發(fā)展擴(kuò)大，實(shí)力擴(kuò)增對(duì)資金的使用也變得很緊張，為了解決融資困難政府可以設(shè)立擁有獨(dú)立法人資格的擔(dān)保機(jī)構(gòu)，這樣拓寬了融資環(huán)境和融資渠道促進(jìn)擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展，維持市場(chǎng)化的進(jìn)一步穩(wěn)定。

（七）融資市場(chǎng)支持不夠

融資方面企業(yè)比較依賴銀行信貸，外部融資占據(jù)的比例很小，進(jìn)入公共資本市場(chǎng)的條件不具備。相對(duì)大型企業(yè)相比在融資上有很強(qiáng)的約束力，導(dǎo)致融資手段沒(méi)有多余選擇，存在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的不平等現(xiàn)象。中小家族企業(yè)滿足其資金需求，都是通過(guò)銀行信貸，也有通過(guò)民間融資的，總體來(lái)說(shuō)融資市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)支持力度不夠，融資的途徑也單一。

四、總結(jié)

分析中小家族企業(yè)融資困難的原因，在企業(yè)解決融資難問(wèn)題上提出建議與參考思路，找到提升企業(yè)融資方法的途徑和改善企業(yè) 的融資信用等級(jí)，解決融資困境的問(wèn)題，針對(duì)目前的情況制定健全的管理制度和政府的推進(jìn)與支持，讓中小家族企業(yè)以及其它的企業(yè)共同努力、共同發(fā)展，使中小家族企業(yè)打破現(xiàn)狀打開(kāi)資金來(lái)源，推進(jìn)企業(yè)邁向更高的臺(tái)階，健全和維護(hù)一個(gè)良性的、平等的融資環(huán)境，為我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展努力奮斗。

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