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    企業(yè)并購納稅籌劃

    2017-03-22 11:12:49雷洋
    商情 2017年1期
    關(guān)鍵詞:企業(yè)并購稅收籌劃

    雷洋

    【摘要】企業(yè)并購是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的必然產(chǎn)物,它可以使企業(yè)在短期內(nèi)迅速以低成本進(jìn)行擴(kuò)張,調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),優(yōu)化資源配置,消除新企業(yè)的進(jìn)入壁壘,提高核心競爭力。企業(yè)并購的過程極其繁復(fù),其并購成本會對企業(yè)并購的成功以及并購后的經(jīng)營產(chǎn)生影響。因此,選擇科學(xué)、合理、有效的納稅籌劃手段減少稅負(fù)增加利潤,成為影響企業(yè)并購的重要因素。

    【關(guān)鍵詞】企業(yè)并購;并購成本;稅收籌劃

    并購一般是指兼并和收購。并購行為最基本的動(dòng)機(jī)是尋求企業(yè)的發(fā)展。尋求擴(kuò)張的企業(yè)面臨著內(nèi)部擴(kuò)張和通過并購發(fā)展兩種選擇。內(nèi)部擴(kuò)張可能是一個(gè)緩慢而不確定的過程,通過并購發(fā)展則要迅速的多,盡管它會帶來自身的不確定性。稅收籌劃可以在法律規(guī)定許可的范圍內(nèi),通過對經(jīng)營、投資、理財(cái)活動(dòng)的事先籌劃和安排,盡可能取得節(jié)稅的經(jīng)濟(jì)利益。

    一、并購對象選擇

    (一)行業(yè)選擇。橫向并購應(yīng)選擇具有地域優(yōu)勢或享受稅收優(yōu)惠制度的企業(yè)??v向并購可能會改變企業(yè)的納稅環(huán)節(jié)。比如并購前并購企業(yè)從供應(yīng)商采購原材料和向客戶銷售環(huán)節(jié)變成了企業(yè)內(nèi)部貨物移送,減少了增值稅納稅額?;旌喜①徥侵钙髽I(yè)對既不是上下游關(guān)系也沒有關(guān)聯(lián)的企業(yè)進(jìn)行的并購行為。并購企業(yè)如果經(jīng)營狀況良好,有大量盈余,可以考慮虧損的企業(yè)并購,合并利潤表后,能夠利用盈余彌補(bǔ)虧損企業(yè)的虧損,獲得資金時(shí)間價(jià)值,遞延繳納企業(yè)所得稅。

    (二)并購對象所在地的選擇。我國稅收優(yōu)惠政策在地區(qū)之間存在差異。新企業(yè)所得稅法雖然相對淡化了地區(qū)性優(yōu)惠,但突出了對西部大開發(fā)和民族自治地區(qū)的稅收優(yōu)惠。并購企業(yè)選擇地區(qū)性優(yōu)惠政策的受益企業(yè)作為并購對象,可以降低企業(yè)的整體稅收負(fù)擔(dān)。在并購?fù)瓿芍?,改變注冊地也是常見的避稅手段?/p>

    (三)并購對象不同財(cái)務(wù)狀況的選擇。并購對象存在大量凈經(jīng)營虧損時(shí),可選擇特殊性稅務(wù)處理,通過盈利與虧損的相互抵消,實(shí)現(xiàn)企業(yè)所得稅的減免。

    二、并購支付方式的選擇

    不同的并購支付方式的稅收待遇有較大差別。按照出資方式來劃分,并購可以分為使用現(xiàn)金購買、承擔(dān)債務(wù)和股票交換三種方式。企業(yè)在并購時(shí)采用合理方式,可以降低稅負(fù)或推延納稅。

    (一)現(xiàn)金并購相比其他支付方式程序簡單易操作,資產(chǎn)價(jià)值增值時(shí),折舊額能夠抵減稅前利潤;現(xiàn)金并購不會影響股東利益,還可以分期付款。但是現(xiàn)金購買中的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移視同銷售,需要繳納流轉(zhuǎn)稅等多個(gè)稅種?,F(xiàn)金并購時(shí)稅前利潤不能彌補(bǔ)虧損。現(xiàn)金支付額如果較大,會影響企業(yè)現(xiàn)金流,對資本運(yùn)營可能會產(chǎn)生不利影響。

    (二)股權(quán)并購是指并購企業(yè)通過協(xié)議購買被并購企業(yè)的股權(quán),或以相同股份額換取被并購企業(yè)的股份或資產(chǎn),參與或控制被并購企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)。股權(quán)并購不用進(jìn)行資產(chǎn)評估,不需要繳納所得稅,程序簡單,對被并購企業(yè)的股東權(quán)益不會產(chǎn)生影響,并購后需要承擔(dān)被并購企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

    (三)綜合證券并購是企業(yè)利用現(xiàn)金、股票,認(rèn)股權(quán)證、可轉(zhuǎn)換債券和公司債券等多種有價(jià)證券進(jìn)行并購,該種并購較為靈活,當(dāng)非股份支付額與支付的合并企業(yè)的股權(quán)票面價(jià)值的比例小于20%時(shí),為免稅合并業(yè)務(wù),不繳納企業(yè)所得稅,但是如果被并購企業(yè)債務(wù)過多,會影響企業(yè)資本運(yùn)營能力。

    三、融資方式的選擇

    并購融資方式主要有內(nèi)部留存收益、股權(quán)融資、發(fā)行企業(yè)債券、杠桿融資等,歸納起來主要是股權(quán)融資和權(quán)益融資。融資方式不同,融資的難易程度不同,對資本成本的影響也不同。

    內(nèi)部留存收益融資不用支付籌資費(fèi)用,但不能起到抵稅作用,且內(nèi)部留存收益數(shù)額有限,并且都有特定用途,使用受制約;股權(quán)融資通過增資吸引新股東,所獲得的資金不用還本付息。企業(yè)利用稅后利潤進(jìn)行股息分配,無法起到稅收擋板作用,同時(shí)還稀釋了每股收益;債權(quán)融資具有財(cái)務(wù)杠桿作用,對股東利益沒有影響,利息可以稅前扣除,但是有還本付息的財(cái)務(wù)壓力,這種融資方式適合企業(yè)資金臨時(shí)短缺時(shí)使用。

    四、會計(jì)處理方式的選擇

    同一控制下采用權(quán)益結(jié)合法。權(quán)益法處理時(shí)被合并企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債按賬面價(jià)值反映,合并后企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值和折舊額保持不變,不能增加稅收擋板作用。如果被合并企業(yè)資產(chǎn)貶值則需要計(jì)提折舊,合并后會增大折舊的稅收擋板作用。如果合并對價(jià)賬面價(jià)值大于凈資產(chǎn)賬面價(jià)值,差額要調(diào)增留存收益,未來彌補(bǔ)虧損額減少,降低潛在的節(jié)稅作用。合并對價(jià)與賬面價(jià)值的差額調(diào)整留存收益不確認(rèn)商譽(yù),不會發(fā)生商譽(yù)減值,產(chǎn)生節(jié)稅作用。

    非同一控制下的企業(yè)合并采用購買法。并購企業(yè)的留存收益可能因合并而減少。從而提高了未來稅前利潤補(bǔ)虧的可能性,從而增加了潛在的減少所得稅效果;并購對象的資產(chǎn)、負(fù)債按公允價(jià)值計(jì)量,往往提高了并購前的賬面價(jià)值,資產(chǎn)賬面價(jià)值的增加,隨之而來的是未來的稅收擋板的增加;并購企業(yè)取得的并購資產(chǎn)成本超過凈資產(chǎn)的公允價(jià)值確認(rèn)為商譽(yù),在未來攤銷。也增加了未來的稅收擋板作用。在一般情況下,購買法相比權(quán)益法有較大的稅收優(yōu)勢。

    五、組織機(jī)構(gòu)設(shè)置的選擇

    企業(yè)并購?fù)瓿珊?,被并購企業(yè)存在形式的不同,影響企業(yè)總體稅負(fù)。一個(gè)重要的選擇是分公司還是子公司。子公司屬于獨(dú)立法人,不能和母公司合并繳納稅款,但能享受減免稅等優(yōu)惠政策。分公司不是獨(dú)立法人,可以和總公司合并納稅,經(jīng)營虧損能沖減總公司應(yīng)納稅所得額。在一方存在虧損的情況下,合并納稅可以通過盈虧相抵降低稅負(fù)。適用特殊性處理規(guī)定的并購企業(yè)可以繼續(xù)彌補(bǔ)并購對象未超過法定彌補(bǔ)期限的虧損額,而適用一般性稅務(wù)處理規(guī)定的企業(yè)虧損不得在企業(yè)間結(jié)轉(zhuǎn)彌補(bǔ)。因此,企業(yè)應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況,做出對總體有利的選擇。

    六、結(jié)論

    并購是企業(yè)最重要的投資活動(dòng)之一,也是企業(yè)實(shí)現(xiàn)規(guī)模擴(kuò)張、業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型等重大戰(zhàn)略重組的主要實(shí)現(xiàn)手段。在影響企業(yè)并購的眾多因素中,稅收因素發(fā)揮了重要的作用,企業(yè)應(yīng)提前考慮并購過程中各步驟的納稅籌劃方案,實(shí)現(xiàn)稅后利潤最大化。但是應(yīng)注意的是,減輕稅負(fù)并非是企業(yè)并購的首要考慮。應(yīng)當(dāng)在整體戰(zhàn)略目標(biāo)的前提下,考慮減輕稅負(fù),增大收益。

    參考文獻(xiàn):

    [1]胡紹宇.企業(yè)并購之稅收籌劃:一個(gè)案例研究框架[J].經(jīng)濟(jì)與管理研究,2015

    [2]劉志飛.我國企業(yè)并購重組各環(huán)節(jié)稅收籌劃方法研究[D].廣州工業(yè)大學(xué),2015

    [3]徐強(qiáng).企業(yè)并購重組中的稅收籌劃研究[D].石河子大學(xué),2015

    [4]瞿炎辰.淺談企業(yè)并購的納稅籌劃——以三五互聯(lián)科技為例[J].財(cái)稅統(tǒng)計(jì),2012.08

    [5]于江.并購的公司避稅效應(yīng)及其經(jīng)濟(jì)后果研究[D].北京交通大學(xué),2016

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