完善管理層薪酬激勵(lì)的幾點(diǎn)建議

摘要：現(xiàn)代企業(yè)所有權(quán)與控制權(quán)分離的狀況下，一個(gè)好的薪酬激勵(lì)制度可以有效地約束管理層的自利行為。目前，我國(guó)上市公司管理層薪酬差距懸殊;薪酬激勵(lì)的期限結(jié)構(gòu)不合理。結(jié)合我國(guó)上市公司發(fā)展實(shí)際，本章從以下幾個(gè)角度提出相應(yīng)建議，完善管理層薪酬激勵(lì)以促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

關(guān)鍵詞：管理層;薪酬激勵(lì);建議

1.發(fā)揮市場(chǎng)的優(yōu)化資源配置作用

1.1規(guī)范證券市場(chǎng)

規(guī)范、有效的證券市場(chǎng)，是建立管理層薪酬激勵(lì)的前提條件。如果證券市場(chǎng)不是一個(gè)有效的市場(chǎng)，股票價(jià)格不能充分反映所有可獲得的信息，即不管管理層如何努力，也不管其經(jīng)營(yíng)成果如何變化，股票價(jià)格都不能做出相應(yīng)的反應(yīng)，股票期權(quán)等長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)就不可能對(duì)管理層起到足夠的激勵(lì)作用。如果證券市場(chǎng)不是一個(gè)規(guī)范的市場(chǎng)，公司披露的信息質(zhì)量不高，就有可能導(dǎo)致股票價(jià)格嚴(yán)重偏離其價(jià)值，管理層要么會(huì)獲得與自身努力無(wú)關(guān)的非合理收益，要么會(huì)喪失與自身努力相關(guān)的合理收益，股票期權(quán)等長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)同樣不可能對(duì)管理層起到激勵(lì)作用。

目前，我國(guó)證券市場(chǎng)的有效性還比較弱，股票價(jià)格和上市公司績(jī)效的關(guān)聯(lián)度不高;上市公司信息披露制度和市場(chǎng)傳導(dǎo)機(jī)制不完善，嚴(yán)重影響和阻礙了管理層長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)的建立和完善。因此，必須進(jìn)一步規(guī)范證券市場(chǎng)以促進(jìn)管理層薪酬激勵(lì)制度的完善。

1.2培育和完善經(jīng)理人市場(chǎng)

經(jīng)理人市場(chǎng)越發(fā)達(dá)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)越激烈，管理層的綜合素質(zhì)越能夠得到提高，管理層的市場(chǎng)價(jià)值也越高。在我國(guó)，還沒(méi)有形成管理層優(yōu)勝劣汰、公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制，管理層的價(jià)值還無(wú)法在市場(chǎng)上得到公平公正的體現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)管理層的配置功能還沒(méi)有得到應(yīng)有的發(fā)揮。因此，培育和完善經(jīng)理人市場(chǎng)，形成公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)機(jī)制，已經(jīng)成為促進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的當(dāng)務(wù)之急。

為了培育和完善經(jīng)理人市場(chǎng)，政府、企業(yè)等相關(guān)各方應(yīng)該通力合作，建立起經(jīng)理人的市場(chǎng)擇優(yōu)機(jī)制，提高經(jīng)理人員總體水平;政府應(yīng)以制度引導(dǎo)為保證積極培育職業(yè)經(jīng)理人，通過(guò)鼓勵(lì)競(jìng)爭(zhēng)與收入差別，使從事企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理、并以此為職業(yè)選擇的人能夠取得較高經(jīng)濟(jì)收入和社會(huì)地位;大力發(fā)展人才儲(chǔ)備，建立職業(yè)經(jīng)理人業(yè)績(jī)檔案，為企業(yè)尋求合適的管理層提供選擇。

2.健全內(nèi)部監(jiān)督機(jī)制

2.1完善公司治理結(jié)構(gòu)

公司治理結(jié)構(gòu)是包括激勵(lì)、約束在內(nèi)的一個(gè)完整體系。健全的公司治理結(jié)構(gòu)，可以保證管理層的勞動(dòng)得到合理的報(bào)酬，同時(shí)也能防止管理層的短視行為，做到既保護(hù)管理層的合理所得，又保護(hù)委托人的利益。

完善公司治理結(jié)構(gòu)，主要可以從以下方面展開(kāi)：（1） 為避免出現(xiàn)新的因?yàn)橐还瑟?dú)大造成的內(nèi)部人控制問(wèn)題，一方面要實(shí)現(xiàn)股權(quán)結(jié)構(gòu)的多元化和分散化，另一方面要積極引進(jìn)機(jī)構(gòu)投資者，創(chuàng)造其參與公司治理的動(dòng)力機(jī)制和有效途徑，避免因股權(quán)高度分散而造成的對(duì)公司經(jīng)營(yíng)進(jìn)行監(jiān)督和控制的真空;（2） 上市公司應(yīng)進(jìn)一步完善獨(dú)立董事制度，形成獨(dú)立董事對(duì)董事會(huì)的有效監(jiān)督和約束。董事會(huì)既應(yīng)保證其權(quán)力的有效性和獨(dú)立性，又應(yīng)對(duì)其職責(zé)進(jìn)行規(guī)范，以避免其權(quán)力過(guò)大干擾管理層的活動(dòng);（3） 實(shí)行董事長(zhǎng)與總經(jīng)理分設(shè)制度。我國(guó)上市公司中董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的情況比較普遍，在這種體制下不僅不能對(duì)權(quán)力進(jìn)行有效約束，而且會(huì)缺乏對(duì)重大決策的風(fēng)險(xiǎn)防范屏障。因此，上市公司應(yīng)當(dāng)逐步改變董事長(zhǎng)兼任總經(jīng)理的治理結(jié)構(gòu)。

2.2加強(qiáng)股東的監(jiān)督力度

為有效提高企業(yè)價(jià)值，必須切實(shí)強(qiáng)化股東監(jiān)督功能。我國(guó)上市公司股東大會(huì)存在參會(huì)人數(shù)較少、部分股東大會(huì)的表決流于形式等問(wèn)題，故要維護(hù)股東權(quán)益，規(guī)范大股東行為，必須切實(shí)落實(shí)股東大會(huì)的權(quán)利，落實(shí)股東大會(huì)對(duì)公司重大問(wèn)題的決策權(quán)等。

2.3改革與完善薪酬委員會(huì)制度

薪酬委員會(huì)是國(guó)外上市公司普遍在董事會(huì)下設(shè)立的委員會(huì)之一，在公司薪酬政策的制定、管理層薪酬決定和薪酬計(jì)劃的實(shí)施過(guò)程中起非常重要的作用。我國(guó)目前的薪酬委員會(huì)并不能完全發(fā)揮它應(yīng)有的作用，需要改革和完善。在考慮薪酬的影響要素時(shí)，要充分考慮業(yè)績(jī)的影響要素，盡可能把影響業(yè)績(jī)的因素包含在薪酬決策中;推行股票期權(quán)等長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)模式，加強(qiáng)長(zhǎng)期激勵(lì)力度;開(kāi)展薪酬情況調(diào)查，了解相關(guān)公司管理層薪酬激勵(lì)狀況以及本公司管理層對(duì)現(xiàn)有薪酬政策的滿(mǎn)意程度，并隨企業(yè)經(jīng)營(yíng)變化而對(duì)薪酬政策做出及時(shí)調(diào)整，力爭(zhēng)使薪酬激勵(lì)達(dá)到最優(yōu)效果。

3.增強(qiáng)管理層精神激勵(lì)

目前，我國(guó)企業(yè)管理層除需要合理、有效的物質(zhì)激勵(lì)外，也需要包括事業(yè)、聲譽(yù)、地位和權(quán)力等方面的精神激勵(lì)。但是，在具體的現(xiàn)實(shí)操作中，往往對(duì)管理層的物質(zhì)激勵(lì)較為重視，對(duì)管理層的精神激勵(lì)則存在以下問(wèn)題：對(duì)管理層的精神激勵(lì)方法單一、對(duì)管理層社會(huì)價(jià)值認(rèn)同尚不到位、對(duì)管理層道德激勵(lì)缺乏足夠重視。

這種激勵(lì)制度上的非對(duì)稱(chēng)性，已嚴(yán)重影響了有精神追求的管理層的工作積極性。因此，必須重視精神激勵(lì)在整個(gè)激勵(lì)系統(tǒng)中的重要作用，綜合運(yùn)用精神激勵(lì)的各種手段，從多方面去激勵(lì)管理層、通過(guò)授權(quán)經(jīng)營(yíng)對(duì)管理層進(jìn)行權(quán)力的激勵(lì)、通過(guò)提管理層理層社會(huì)階層地位以滿(mǎn)足管理層的自尊需要、通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)道德輿論導(dǎo)向以實(shí)現(xiàn)對(duì)管理層的道德激勵(lì)。

4.優(yōu)化管理層薪酬激勵(lì)期限結(jié)構(gòu)

相比國(guó)外形式多樣的管理層薪酬激勵(lì)，我國(guó)企業(yè)薪酬結(jié)構(gòu)過(guò)于單一，容易導(dǎo)致管理層的短期行為，應(yīng)重視長(zhǎng)期激勵(lì)在薪酬結(jié)構(gòu)中的重要性，在薪酬結(jié)構(gòu)中增加長(zhǎng)期激勵(lì)的部分，將管理層的個(gè)人利益和公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益有機(jī)地結(jié)合起來(lái)，有條件的企業(yè)和地區(qū)應(yīng)逐步推行和完善以股票期權(quán)為主體的長(zhǎng)期薪酬激勵(lì)，使管理層的利益與公司未來(lái)業(yè)績(jī)掛鉤、與公司的長(zhǎng)期盈利能力掛鉤。

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作者簡(jiǎn)介：

張錚（1987- ?），女，漢族，山東淄博，碩士，助教，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)管理。