實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系深度探討

馬天樂(lè)

摘要：實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間的協(xié)調(diào)，是當(dāng)今中國(guó)社會(huì)需要盡快解決的問(wèn)題。本文首先明確兩者定義的范疇，區(qū)別它們經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的主要方式以及目的，再逐步深入探討其相互依賴，相輔相成，相互制約的復(fù)雜關(guān)系。繼而，聯(lián)系中國(guó)社會(huì)實(shí)情，分析其在經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式以及協(xié)調(diào)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展上沒(méi)有充分利用資本市場(chǎng)的不足。最后為未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的變更和產(chǎn)業(yè)規(guī)劃上提出堅(jiān)持自主創(chuàng)新，堅(jiān)持國(guó)家宏觀調(diào)控，堅(jiān)持建立和完善以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的建議。

關(guān)鍵詞：實(shí)體經(jīng)濟(jì);虛擬經(jīng)濟(jì);中國(guó)實(shí)情與經(jīng)濟(jì)模式

隨著科技的發(fā)展以及中產(chǎn)階級(jí)的擴(kuò)大，以股票，債券，產(chǎn)權(quán)物權(quán)及金融衍生品為代表的有價(jià)證券和各種信貸服務(wù)構(gòu)成的虛擬資本不斷拓展，伴隨著金融衍生工具的創(chuàng)新，兩者使得虛擬經(jīng)濟(jì)以前所未有的速度發(fā)展。但在這一盛況背后，許多矛盾與隱患已然潛滋暗長(zhǎng)。其中關(guān)乎未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)命脈的便是實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)發(fā)展過(guò)程中的背離與沖突。為了解決它們發(fā)展中不斷出現(xiàn)的問(wèn)題，首先要做的就是深刻剖析兩者之間的關(guān)系。

一、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的概念解釋

實(shí)體經(jīng)濟(jì)：物質(zhì)產(chǎn)品，精神產(chǎn)品的生產(chǎn)，銷售及提供相關(guān)服務(wù)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，不僅僅包括農(nóng)業(yè)，能源，交通，郵電，建筑等物質(zhì)生產(chǎn)活動(dòng)，也包括商業(yè)，教育，文化，藝術(shù)，體育等精神產(chǎn)品的生產(chǎn)與服務(wù)，其目的是創(chuàng)造真實(shí)財(cái)富。

虛擬經(jīng)濟(jì)：在國(guó)際上混淆著三個(gè)同譯為“虛擬經(jīng)濟(jì)”的概念。一是“Fictitious Economy”，是指與證券，期貨，期權(quán)等虛擬資本的交易有關(guān)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);二是“Virtual Economy”，是指以信息技術(shù)為工具的經(jīng)濟(jì)活動(dòng);三是“Visual Economy”，是指用計(jì)算機(jī)模擬的可視化經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。其中比較貼近實(shí)際的是“Fictitious Economy”，也就是指相對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)之外的虛擬資本的持有與交易活動(dòng)。其目的是使資產(chǎn)升值。[1]

二、實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜關(guān)系

面對(duì)當(dāng)今中國(guó)社會(huì)逐步脫實(shí)向虛的金融趨勢(shì)，首先要做的就是正確分析實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)之間的復(fù)雜關(guān)系。只有如此，我們才能借此認(rèn)識(shí)現(xiàn)在復(fù)雜的金融局勢(shì)并決定未來(lái)的發(fā)展模式。由研究表明，實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)雖然是兩個(gè)獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)范疇，但是實(shí)際上兩者有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系。無(wú)論是一個(gè)領(lǐng)域，還是一個(gè)部門，或是一個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，都無(wú)法將實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)完全獨(dú)立化。所以，兩者之間是相互依賴，相輔相成的關(guān)系。

（一）相互依賴

虛擬經(jīng)濟(jì)無(wú)法脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立。毫無(wú)疑問(wèn)的是，發(fā)展虛擬經(jīng)濟(jì)的根本目的是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)而服務(wù)，這是我們始終必須銘記的“真理”。虛擬經(jīng)濟(jì)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)久發(fā)展的產(chǎn)物，產(chǎn)生于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需求。無(wú)論其發(fā)展多快，規(guī)模多大，它的本質(zhì)依舊。它的經(jīng)濟(jì)性導(dǎo)致了它無(wú)法脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)獨(dú)立發(fā)展。在虛擬經(jīng)濟(jì)中，雖然作為一套獨(dú)立的價(jià)值系統(tǒng)，但是其中價(jià)值符號(hào)（或虛擬資本）的交換例如股票，債券等有價(jià)證券以及金融衍生品的交易也是以勞動(dòng)價(jià)值為基礎(chǔ)的。一旦脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造的社會(huì)真實(shí)財(cái)富，虛擬經(jīng)濟(jì)就失去了價(jià)值，失去了經(jīng)濟(jì)性，其本身也失去了載體。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)同樣無(wú)法舍棄虛擬經(jīng)濟(jì)而獨(dú)立，這是因?yàn)樘摂M經(jīng)濟(jì)正是實(shí)體經(jīng)濟(jì)高度發(fā)展的產(chǎn)物。當(dāng)G—W—W'—G'無(wú)法再滿足資本市場(chǎng)日益膨脹的欲望時(shí)，人們需要一種更加高效，方便，快捷的方式來(lái)使資本流通與增值，這時(shí)G—G'應(yīng)運(yùn)而生，之后便衍生出了虛擬經(jīng)濟(jì)。也就是說(shuō)，隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步與資本的累積，大部分人不再為衣食住行而擔(dān)憂，而是轉(zhuǎn)向更高的追求——從對(duì)勞動(dòng)產(chǎn)品本身的關(guān)注轉(zhuǎn)向其價(jià)值與附加價(jià)值的關(guān)注，也就是虛擬經(jīng)濟(jì)。

（二）相輔相成

那么虛擬經(jīng)濟(jì)為什么能“輔助”實(shí)體經(jīng)濟(jì)呢？其根源在于虛擬經(jīng)濟(jì)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方方面面都有所助力。其一，隨著經(jīng)濟(jì)虛擬化與經(jīng)濟(jì)自由化，各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)更加高效，同時(shí)促使社會(huì)資本迅速地在整個(gè)資本市場(chǎng)進(jìn)行流通與調(diào)節(jié)，社會(huì)資本的利用效率提高，使各種企業(yè)或行業(yè)更容易獲取所需資金而迅速發(fā)展，從而使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)由于生產(chǎn)主體的擴(kuò)張而發(fā)展。其二，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展會(huì)使得證券市場(chǎng)，金融衍生品發(fā)展更加繁榮，從而讓普通民眾（大部分中產(chǎn)階級(jí)與無(wú)產(chǎn)階級(jí)）的投資方式多樣化。大眾在這樣的經(jīng)濟(jì)氛圍下，會(huì)弱化以商業(yè)銀行為主體的理財(cái)模式，通過(guò)各種金融工具與平臺(tái)（例如互聯(lián)網(wǎng)）轉(zhuǎn)而選擇金融投資與消費(fèi)（例如購(gòu)買保值品），刺激本國(guó)市場(chǎng)與內(nèi)需，使得生產(chǎn)擴(kuò)大化，同時(shí)減少因貨幣貶值而導(dǎo)致金融危機(jī)的概率，一定范圍內(nèi)提高市場(chǎng)的穩(wěn)定性，推動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展。其三，大眾在利益最大化心理的驅(qū)動(dòng)下，會(huì)主動(dòng)調(diào)節(jié)資本流動(dòng)，使社會(huì)資本流入前景好，發(fā)展?jié)摿Υ?，?jīng)營(yíng)效益好，管理規(guī)范的企業(yè)或行業(yè)，從而發(fā)展優(yōu)勢(shì)企業(yè)，使得那些經(jīng)營(yíng)效益差的企業(yè)難以生存，間接優(yōu)化市場(chǎng)配置與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，升級(jí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。其四，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展豐富了實(shí)體企業(yè)的內(nèi)涵，使得企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)活動(dòng)的目的多樣化，除了生產(chǎn)商品外同時(shí)考慮其附加價(jià)值以及連鎖反應(yīng)，更加全面的利用這一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)來(lái)獲取效益。

當(dāng)然，實(shí)體經(jīng)濟(jì)在發(fā)展的同時(shí)也使虛擬經(jīng)濟(jì)受益。第一，由于實(shí)體經(jīng)濟(jì)直接創(chuàng)造了社會(huì)財(cái)富，其迅速發(fā)展會(huì)帶動(dòng)社會(huì)資本的增長(zhǎng)，同時(shí)使整體經(jīng)濟(jì)水平提升，資本市場(chǎng)得到擴(kuò)張，從而使得虛擬資本進(jìn)行交易的基礎(chǔ)（社會(huì)真實(shí)財(cái)富）與平臺(tái)（例如證券市場(chǎng)）都得到發(fā)展，虛擬經(jīng)濟(jì)因此進(jìn)一步發(fā)展。第二，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展由于會(huì)增大生產(chǎn)活動(dòng)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的比例，其會(huì)在一定程度上相對(duì)減小由大量投機(jī)活動(dòng)支撐的泡沫經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的泡沫，減少因此發(fā)生金融危機(jī)的幾率，保證經(jīng)濟(jì)環(huán)境整體的穩(wěn)定運(yùn)行。

（三）相互制約

但虛擬經(jīng)濟(jì)畢竟是以虛擬資本進(jìn)行交換的以增值為目的的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，其本身并不生產(chǎn)社會(huì)真實(shí)財(cái)富。由研究可知，虛擬經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與投機(jī)活動(dòng)密不可分，虛擬經(jīng)濟(jì)的高效性取決于虛擬資本的快速流通，而虛擬資本的快速流通正是源源不斷投機(jī)活動(dòng)所導(dǎo)致的。大眾受到虛擬經(jīng)濟(jì)高流通，高收益的吸引，把越來(lái)越多的資金投拋在投機(jī)市場(chǎng)，使虛擬經(jīng)濟(jì)迅速膨脹，同時(shí)過(guò)度相信依靠風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偟娘L(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，深陷其中，導(dǎo)致泡沫經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生。從美國(guó)，日本，東南亞以及拉美國(guó)家的經(jīng)濟(jì)模式和發(fā)生過(guò)的金融危機(jī)來(lái)看，大部分金融危機(jī)的產(chǎn)生就是虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度膨脹，泡沫破裂的結(jié)果。究其原因，就是脫實(shí)向虛導(dǎo)致資金滯留虛擬經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，制造業(yè)等實(shí)體企業(yè)結(jié)構(gòu)性破壞（產(chǎn)能過(guò)?；虍a(chǎn)業(yè)短缺），同時(shí)信貸經(jīng)濟(jì)發(fā)展導(dǎo)致一系列壞賬，商業(yè)銀行資金減少，地位下降，企業(yè)融資困難，實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速萎縮。而實(shí)體經(jīng)濟(jì)迅速萎縮會(huì)導(dǎo)致社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)的減少，商品交換因此減少，物價(jià)上漲，商品價(jià)格遠(yuǎn)超價(jià)值，社會(huì)資本急劇縮水。由此虛擬經(jīng)濟(jì)逐步失去發(fā)展基礎(chǔ)（也就是價(jià)值），最終不斷惡性循環(huán)，兩者坍塌，金融危機(jī)爆發(fā)。

三、我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式

一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式反映了其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)關(guān)系的處理，更是決定了未來(lái)主體經(jīng)濟(jì)走勢(shì)以及動(dòng)力產(chǎn)業(yè)歸屬（動(dòng)力產(chǎn)業(yè)是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中前后關(guān)聯(lián)性大，發(fā)展帶動(dòng)強(qiáng)的引擎產(chǎn)業(yè)）。在國(guó)際產(chǎn)業(yè)規(guī)劃中，主要涉及了這兩種產(chǎn)業(yè)：第一是金融產(chǎn)業(yè)，第二是房地產(chǎn)業(yè)。例如美國(guó)，它主要把金融產(chǎn)業(yè)作為它的動(dòng)力產(chǎn)業(yè)（華爾街），主要融資對(duì)象是資本市場(chǎng)，而八十年代后的日本則把房地產(chǎn)業(yè)作為動(dòng)力產(chǎn)業(yè)，商業(yè)銀行作為主要融資對(duì)象，兩者都在一定程度上發(fā)生過(guò)金融危機(jī)。[2]中國(guó)在過(guò)去幾十年發(fā)展的過(guò)程中，一方面企業(yè)發(fā)展的主要資金還是來(lái)源于商業(yè)銀行而不是資本市場(chǎng)。雖然國(guó)家倡導(dǎo)刺激內(nèi)需，但不可置否的是資本市場(chǎng)在增加大眾財(cái)產(chǎn)上作用依舊較弱，證券市場(chǎng)并不景氣。另一方面，在中央與地方分稅制改革之后，中央允許地方出售國(guó)有土地來(lái)彌補(bǔ)財(cái)政赤字，從而打開(kāi)了房地產(chǎn)業(yè)興盛的大門，使房地產(chǎn)逐步作為地方的動(dòng)力產(chǎn)業(yè)。

這樣一來(lái)，資本市場(chǎng)與金融產(chǎn)業(yè)式微，大眾缺少合理的多樣化的理財(cái)方式，而大量資金在銀行中又處于空閑狀態(tài)，房地產(chǎn)業(yè)當(dāng)然成為最合適的投資方向，而房地產(chǎn)就因此承擔(dān)了許多額外的金融功能（例如財(cái)產(chǎn)保值，資本升值等）。再加上地方政府本身就有將房?jī)r(jià)高位穩(wěn)定的傾向，伴隨著社會(huì)資本的不斷流入，從而抬高整個(gè)經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行成本，導(dǎo)致實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮。

當(dāng)然，不可否認(rèn)的是國(guó)家在意識(shí)到事態(tài)的緊急后立即對(duì)房地產(chǎn)業(yè)做出了限制與再規(guī)劃，試圖把“泡沫”扼殺在搖籃之中，并且一定程度上削弱了對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)的限制。但是深究下來(lái)，仍是治標(biāo)不治本，依舊缺乏對(duì)如何活化資本投資市場(chǎng)，充分利用其價(jià)值發(fā)現(xiàn)功能更好地控制虛擬經(jīng)濟(jì)走向;如何在具體措施上（例如行業(yè)交易規(guī)則，行業(yè)準(zhǔn)入規(guī)則等）協(xié)調(diào)虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行關(guān)系，確保使虛擬經(jīng)濟(jì)在不逾越自己“活動(dòng)范圍”的情況下更好地輔助實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)實(shí)體經(jīng)濟(jì)又不會(huì)因?yàn)閷?duì)虛擬經(jīng)濟(jì)的限制所引起的“連鎖反應(yīng)”而在發(fā)展中受到抑制的具體實(shí)施方案。如果不能解決這些問(wèn)題，如果不能真正正視虛擬經(jīng)濟(jì)以及資本市場(chǎng)在實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要性，如果不能改變房地產(chǎn)業(yè)作為動(dòng)力產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀，那么大眾的理財(cái)方式依舊無(wú)法實(shí)現(xiàn)多樣化，資本依舊積蓄在以銀行為主的行業(yè)主體，資本市場(chǎng)無(wú)法得到擴(kuò)張與發(fā)展，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步依舊舉步維艱，現(xiàn)在所做的一切也毫無(wú)意義。

四、對(duì)未來(lái)具體措施的建議

（一）堅(jiān)持以科技創(chuàng)新推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

科技是第一生產(chǎn)力，科學(xué)技術(shù)的進(jìn)步與創(chuàng)新是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的決定性因素。對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，隨著科技的不斷發(fā)展，首先新興企業(yè)在技術(shù)優(yōu)勢(shì)明顯的條件下會(huì)擴(kuò)大市場(chǎng)份額，逐漸引領(lǐng)市場(chǎng)風(fēng)向，同時(shí)一些仍舊故步自封的制造業(yè)企業(yè)或力求轉(zhuǎn)型，或被淘汰，間接優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。其次，整個(gè)社會(huì)的生產(chǎn)成本會(huì)降低，社會(huì)生產(chǎn)率也會(huì)提高，促使經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本降低，市場(chǎng)流通加快，使得實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展加快。最后，會(huì)有大量企業(yè)和行業(yè)因此迅速涌現(xiàn)，從而彌補(bǔ)就業(yè)漏洞，緩解社會(huì)就業(yè)壓力，穩(wěn)定實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境以及為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供必要的勞動(dòng)力而不是以產(chǎn)業(yè)過(guò)剩為代價(jià)提供就業(yè)。對(duì)于虛擬經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，科技的發(fā)展在促使虛擬資本流通多樣化的同時(shí)，更是通過(guò)價(jià)值轉(zhuǎn)化在一定程度上減少其泡沫成分，夯實(shí)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，避免虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)而崩潰。

（二）堅(jiān)持宏觀調(diào)控對(duì)兩者的協(xié)調(diào)與把控

由于市場(chǎng)的自發(fā)性以及著名的人性自私假設(shè)，無(wú)論是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)，行業(yè)的發(fā)展還是資本市場(chǎng)的運(yùn)行注定需要國(guó)家和政府給出適當(dāng)?shù)囊龑?dǎo)，從而為現(xiàn)在和未來(lái)做好結(jié)構(gòu)調(diào)整與產(chǎn)業(yè)規(guī)劃。如果弱化宏觀調(diào)控，不僅實(shí)體經(jīng)濟(jì)會(huì)因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)過(guò)剩，商品生產(chǎn)活動(dòng)混亂導(dǎo)致的商品積壓一步步走向崩潰，而且虛擬經(jīng)濟(jì)也會(huì)因?yàn)橥稒C(jī)活動(dòng)的泛濫被不良經(jīng)濟(jì)活動(dòng)誘導(dǎo)，從而過(guò)度脫實(shí)向虛，導(dǎo)致泡沫逐漸的膨脹，最后產(chǎn)生金融危機(jī)。

（三）堅(jiān)持建立和完善以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

在以國(guó)家控股為主體的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，以商業(yè)銀行間接融資為主體的金融體系曾是作為積累資金的主要手段和工具。而在轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)之中情況發(fā)生了天翻地覆。商業(yè)銀行仍然處于金融融資之中的壟斷地位，但是在實(shí)體經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展之后，銀行作為企業(yè)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)自己獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)利益，強(qiáng)力把控著貨幣市場(chǎng)，從而間接導(dǎo)致資本融資窒礙，使得資本市場(chǎng)的發(fā)展缺少經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，而企業(yè)也只能向銀行借貸。只有堅(jiān)持建立和完善以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，才能讓企業(yè)降低負(fù)債率，將經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)最大化利用。同時(shí)，在資本市場(chǎng)不斷發(fā)展從而促使虛擬經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向前的情況下，勢(shì)必會(huì)產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)泡沫，與其擔(dān)驚受怕任其積累起來(lái)最后導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)鏈中的薄弱環(huán)節(jié)崩塌，不如主動(dòng)引導(dǎo)使其集中于一些新興工業(yè)企業(yè)，間接帶動(dòng)市場(chǎng)投資，從而加速他們經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行，促進(jìn)他們的發(fā)展，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。

五、結(jié)語(yǔ)

面對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較為畸形的現(xiàn)狀，一方面我們需要逐漸擺脫對(duì)房地產(chǎn)業(yè)以及商業(yè)銀行的理財(cái)依賴;另一方面我們要在國(guó)家適當(dāng)調(diào)控下堅(jiān)持建立和完善以資本市場(chǎng)為主導(dǎo)的金融體系，利用適度泡沫刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

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