芻議盈余管理

趙安平

【摘 要】鑒于會(huì)計(jì)盈余的重要性，企業(yè)經(jīng)理人員難免進(jìn)行盈余管理行為。本文從探討盈余管理的內(nèi)涵出發(fā)，分析了盈余管理的可能動(dòng)因，接著揭示了盈余管理的幾種手段，最后提出了對(duì)盈余管理的規(guī)范建議。

【關(guān)鍵詞】盈余管理；有效契約；信息不對(duì)稱

由于會(huì)計(jì)盈余數(shù)據(jù)具有信息含量，因而資本市場(chǎng)的各方參與者都高度重視盈余信息，而企業(yè)管理當(dāng)局又恰好處于內(nèi)部人位置，從而盈余管理不可避免地發(fā)生了。本文試就盈余管理的內(nèi)涵、動(dòng)因、手段、規(guī)范分析四個(gè)方面談?wù)劰P者的一些看法。

一、盈余管理的內(nèi)涵

盈余管理是近來(lái)會(huì)計(jì)學(xué)界研究的熱點(diǎn)問(wèn)題之一，但關(guān)于盈余管理的概念，會(huì)計(jì)學(xué)界一直存有許多不同意見(jiàn)。美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家斯可特（william R·Scott）認(rèn)為，盈余管理是會(huì)計(jì)政策的選擇具有經(jīng)濟(jì)后果的一種具體表現(xiàn)。它是指假定經(jīng)營(yíng)者可在一系列的會(huì)計(jì)政策中自行選擇時(shí)，經(jīng)營(yíng)者選擇那些使自身效用或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的會(huì)計(jì)政策的行為。美國(guó)另一位會(huì)計(jì)學(xué)家凱瑟琳·雪珀則在會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)信息具有有用性的基礎(chǔ)上，認(rèn)為盈余管理是經(jīng)理人員有意地控制對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告過(guò)程，以獲取某些私人利益。鄒小凡、陳雪潔（2002）認(rèn)為盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局為了使企業(yè)價(jià)值達(dá)到最大或迫于相關(guān)利益集團(tuán)對(duì)其達(dá)到預(yù)期盈利的壓力，在公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的框架下選擇最有利的會(huì)計(jì)政策或控制應(yīng)計(jì)項(xiàng)目，使報(bào)告盈余達(dá)到預(yù)期水準(zhǔn)。

我們傾向于認(rèn)為盈余管理就是企業(yè)管理當(dāng)局為了自身的利益或?yàn)榱耸构蓶|財(cái)富最大化，在會(huì)計(jì)政策許可的范圍內(nèi)，在構(gòu)造業(yè)務(wù)交易和編制財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告時(shí)作出職業(yè)判斷和會(huì)計(jì)選擇的過(guò)程。由于一定時(shí)期利益總量的一定性，盈余管理因而損害了（中?。┩顿Y者、債權(quán)人、政府等利益相關(guān)者、會(huì)計(jì)信息使用者的利益。

二、盈余管理的動(dòng)因

盈余管理的動(dòng)因是指導(dǎo)致企業(yè)管理當(dāng)局進(jìn)行盈余管理的基本原因。其主要有如下幾個(gè)方：

（一）自利動(dòng)因

在企業(yè)中股東與經(jīng)營(yíng)管理者之間的契約是典型的委托人與代理人契約。作為委托人的股東自然希望經(jīng)營(yíng)管理者能盡心盡力為股東財(cái)富最大化而工作，為減少其中的道德風(fēng)險(xiǎn)，股東需要采取激勵(lì)方案-報(bào)酬契約。在現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)中，有關(guān)經(jīng)營(yíng)管理者的報(bào)酬契約是由董事會(huì)下屬的薪酬委員會(huì)制定的，并在董事會(huì)聘任經(jīng)營(yíng)管理者時(shí)簽訂。會(huì)計(jì)政策與程序的選擇則不同，它一般是在經(jīng)營(yíng)管理者上任后，由新任的經(jīng)營(yíng)管理者根據(jù)相關(guān)準(zhǔn)則和公司情況確定的。因而作為經(jīng)濟(jì)人的經(jīng)營(yíng)管理者就有激勵(lì)根據(jù)報(bào)酬契約條款和公司真實(shí)盈利狀況，在法律法規(guī)的許可范圍內(nèi)利用會(huì)計(jì)政策進(jìn)行盈余管理，以達(dá)到自身效用最大化。

（二）債務(wù)契約動(dòng)因

通常企業(yè)與貸款銀行、債券購(gòu)買(mǎi)者等債權(quán)人之間的債權(quán)債務(wù)關(guān)系都是通過(guò)債務(wù)契約加以確立的。無(wú)論是公募債務(wù)契約還是私債契約都會(huì)規(guī)定不少限制條款，以防止企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者采取損害債權(quán)人利益的行為，從而保障債權(quán)人利益安全。如沒(méi)達(dá)到規(guī)定的業(yè)績(jī)水平不得發(fā)放現(xiàn)金股利，不得舉借新債，營(yíng)運(yùn)資本的保持等。如果違反契約的代價(jià)是高昂的，當(dāng)經(jīng)營(yíng)管理者覺(jué)察到企業(yè)將要違反契約條款時(shí)，自然會(huì)對(duì)會(huì)計(jì)盈余信息進(jìn)行管理，以降低違反債務(wù)契約的可能性，從而通過(guò)損害債權(quán)人利益達(dá)到股東財(cái)富最大化以及維持自己的經(jīng)營(yíng)自由。當(dāng)然，由于此時(shí)針對(duì)的是債務(wù)契約和債權(quán)人，因此公司管理者與股東合謀共同策劃盈余管理的可能性也非常大。

（三）代理人競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)因

發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)離不開(kāi)經(jīng)理市場(chǎng)，有經(jīng)理市場(chǎng)就意味著存在代理人之間的競(jìng)爭(zhēng)，如應(yīng)聘與受聘、保住現(xiàn)有的職位、晉升或被解聘等。從表面上看來(lái)經(jīng)理市場(chǎng)和代理人競(jìng)爭(zhēng)只與人力資源管理相關(guān)，但許多研究文獻(xiàn)表明其還與盈余管理有關(guān)。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，會(huì)計(jì)盈余數(shù)字既是評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)，也是考核經(jīng)營(yíng)管理者業(yè)績(jī)的主要指標(biāo)。這樣代理人為了在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì)或獲勝，常常就會(huì)采取盈余管理手段。

（四）政治動(dòng)因

現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)并不是完全自由競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)代政府也不可能是亞當(dāng)·斯密所希望的“守夜人”式政府，它往往通過(guò)各種行政法律手段對(duì)企業(yè)進(jìn)行不同程度的干預(yù)，以維護(hù)社會(huì)宏觀經(jīng)濟(jì)大局穩(wěn)定。不少企業(yè)由于自身特點(diǎn)會(huì)受到明顯的政治關(guān)注，包括與人民生活息息相關(guān)的巨型企業(yè)、戰(zhàn)略性生產(chǎn)企業(yè)和那些壟斷或接近壟斷的企業(yè)。這些企業(yè)都有希望通過(guò)管理盈余來(lái)降低所受到的關(guān)注程度的動(dòng)機(jī)，從而在前景光明的時(shí)候，這些企業(yè)不可避免地利用盈余管理手段使凈盈余最小化。否則，社會(huì)公眾的壓力會(huì)促使政府通過(guò)加強(qiáng)管制或其他措施來(lái)降低這些企業(yè)的盈利能力。

（五）稅收動(dòng)因

合理避免所得稅是盈余管理的明顯動(dòng)因之一。比如在物價(jià)上漲時(shí)，對(duì)存貨發(fā)出成本采用后進(jìn)先出法進(jìn)行報(bào)告與采用先進(jìn)先出法進(jìn)行報(bào)告相比，通常其報(bào)告的收益較低，從而可以減少企業(yè)所得稅負(fù)，減少企業(yè)現(xiàn)金流出量。從有效資本市場(chǎng)的角度，可以預(yù)期現(xiàn)金節(jié)約造成的影響比起采用后進(jìn)先進(jìn)法而形成較低報(bào)告收益的影響要大得多。因而，在物價(jià)上漲時(shí)，企業(yè)有將先進(jìn)先出法改為后進(jìn)先出法的動(dòng)機(jī)。當(dāng)然這一動(dòng)因要受到自利動(dòng)因、債務(wù)契約動(dòng)因、代理人競(jìng)爭(zhēng)動(dòng)因等的制約。

（六）穩(wěn)健主義

通常人們都是風(fēng)險(xiǎn)厭惡者，因此當(dāng)一個(gè)公司的盈余變化幅度過(guò)大時(shí)，無(wú)論在資本市場(chǎng)上還是在資金市場(chǎng)上其都將失去應(yīng)有的吸引力，從而導(dǎo)致籌集相同的資金量需要花費(fèi)更大的代價(jià)。因而企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理者為了使資金持有者認(rèn)為企業(yè)的業(yè)務(wù)發(fā)展穩(wěn)健，往往進(jìn)行收益平滑盈余管理，使得企業(yè)收益看起來(lái)穩(wěn)定或穩(wěn)中有升。

（七）會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱

由于委托-代理關(guān)系的存在導(dǎo)致了會(huì)計(jì)信息的不對(duì)稱，交易中有信息優(yōu)勢(shì)的一方即代理人的私人信息影響不知情者即委托人的利益。代理人（管理當(dāng)局）利用自己的信息優(yōu)勢(shì)謀取私利，從而損害委托人（股東）的利益。倘若信息對(duì)稱，管理當(dāng)局將大大減少盈余管理行為，因?yàn)橹榈墓蓶|會(huì)改變契約條件而導(dǎo)致盈余管理失效或限制盈余管理。endprint

三、盈余管理的幾種常見(jiàn)手段

（一）關(guān)聯(lián)交易

在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則把債務(wù)重組收益、關(guān)聯(lián)交易差價(jià)列入資本公積之前，我國(guó)上市公司為了避免由于連年虧損而造成殼資源的喪失，為了追求既定的凈資產(chǎn)收益率而達(dá)到配股資格或者一些企業(yè)為了能發(fā)行股票、爭(zhēng)取上市資格常常利用這一手段進(jìn)行盈余管理?，F(xiàn)在要想利用關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行盈余管理很難，但有的企業(yè)通過(guò)將關(guān)聯(lián)交易形式上轉(zhuǎn)化非關(guān)聯(lián)交易繼續(xù)進(jìn)行盈余管理。如公司A和公司B互為關(guān)聯(lián)方，在交易時(shí)，通過(guò)引入非關(guān)聯(lián)第三者C，將本應(yīng)為A→B之間關(guān)聯(lián)交易，轉(zhuǎn)化為A→C、C→B兩次交易，這樣從表面上似乎就不是關(guān)聯(lián)交易了。當(dāng)然在這中間再多引入幾個(gè)非關(guān)聯(lián)第三方就更隱蔽了。

（二）濫用謹(jǐn)慎性原則

資產(chǎn)減值準(zhǔn)備已是企業(yè)進(jìn)行盈余管理的“利器”?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)制度》規(guī)定：“企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期或者至少于每年年度終了，對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)進(jìn)行全面檢查，并根據(jù)謹(jǐn)慎性原則的要求，合理地預(yù)計(jì)各項(xiàng)資產(chǎn)可能發(fā)生的損失，對(duì)可能發(fā)生的各項(xiàng)損失計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備?！庇行┢髽I(yè)濫用這一規(guī)定，在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)，無(wú)視企業(yè)資產(chǎn)的實(shí)際情況，而是根據(jù)企業(yè)的盈虧狀況以及其目的，進(jìn)行減值準(zhǔn)備的計(jì)提，從而達(dá)到盈余管理的目的。

（三）巨額沖銷和潛虧掛賬

巨額沖銷就是企業(yè)為了提高以后年度的會(huì)計(jì)盈余，盡可能把損失和費(fèi)用在本期予以確認(rèn)。例如新官上任的企業(yè)可能會(huì)注銷一大筆資產(chǎn)，特別在可以將注銷責(zé)任往前任首席執(zhí)行官（CEO）身上推的時(shí)候，新任首席執(zhí)行官（CEO）具有這一動(dòng)機(jī)。又如在達(dá)不到分紅計(jì)劃所規(guī)定的盈利下限時(shí)，往往也會(huì)進(jìn)行巨額沖銷，以便以后年度能夠進(jìn)行分紅。與巨額沖銷相反，潛虧掛賬是企業(yè)虛增利潤(rùn)的好手段。

（四）虛擬資產(chǎn)

會(huì)計(jì)在核算由于采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，從而導(dǎo)致虛擬資產(chǎn)的產(chǎn)生。虛擬資產(chǎn)是指會(huì)計(jì)主體因過(guò)去的交易或事項(xiàng)所發(fā)生的費(fèi)用或損失按權(quán)責(zé)發(fā)生制的規(guī)定而列作遞延資產(chǎn)或待攤費(fèi)用等的科目。一些企業(yè)將虛擬資產(chǎn)作為費(fèi)用的“蓄水池”，有意選擇確認(rèn)計(jì)入當(dāng)期損益的時(shí)點(diǎn)，以達(dá)到調(diào)節(jié)盈余的目的。

（五）會(huì)計(jì)政策方法的變更

企業(yè)會(huì)計(jì)方法一經(jīng)選定，不得隨意變更，只要企業(yè)始終遵循這一要求，其會(huì)計(jì)信息的可比性與使用價(jià)值產(chǎn)并不會(huì)受到會(huì)計(jì)政策最初選擇的實(shí)質(zhì)性影響。企業(yè)會(huì)計(jì)制度規(guī)定變更會(huì)計(jì)政策以后，能夠使所提供的企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量信息更為可靠，更為相關(guān)時(shí)，企業(yè)可以變更會(huì)計(jì)政策。由于在會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)中對(duì)同一交易或事項(xiàng)的處理中，人們通常很難判斷哪一種作法更能公允地反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量信息，因而一些企業(yè)便利用會(huì)計(jì)政策變更進(jìn)行盈余管理。

四、對(duì)盈余管理的規(guī)范分析

盈余管理確實(shí)會(huì)降低財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的可靠性。既然如此，盈余管理怎么還存在。我們認(rèn)為原因在于：一是企業(yè)管理當(dāng)局掌握著內(nèi)部信息。作為外部人的會(huì)計(jì)信息使用者如果想獲取內(nèi)部信息，消除盈余管理的話，代價(jià)過(guò)高，不符合成本-效益原則。二是盈余管理具有有利的一面。從契約觀的角度看，有效契約認(rèn)為，考慮到契約的不完備性和固定性，需要給予企業(yè)管理當(dāng)局一定的進(jìn)行盈余管理的權(quán)限。因此我們應(yīng)一分為二地看待管理當(dāng)局由于分紅、借款合同、政治原因、稅收動(dòng)因進(jìn)行的盈余管理行為，不要把它片面地看成有弊無(wú)利。只有相對(duì)于既定的契約，管理當(dāng)局的行為帶有過(guò)多的機(jī)會(huì)主義成分時(shí)，它才是有弊無(wú)利的。從資本市場(chǎng)的角度而言，盈余管理是傳遞內(nèi)部信息的一種手段，并以此影響企業(yè)資本成本。通過(guò)管理當(dāng)局的盈余管理，資本市場(chǎng)可以獲得其所需的可確認(rèn)盈利能力的內(nèi)部信息。

為了去弊存利，我們有必要對(duì)盈余管理予以合理規(guī)范。首先，應(yīng)在制定各項(xiàng)會(huì)計(jì)政策時(shí)對(duì)盈余管理予以足夠的重視，應(yīng)考慮具體會(huì)計(jì)政策被用于盈余管理的可能性及可行性，使制定出來(lái)的或修訂的具體會(huì)計(jì)政策盡可能做到現(xiàn)實(shí)性與前瞻性的統(tǒng)一。其次，加強(qiáng)外部監(jiān)督。外部監(jiān)督中最重要的是要加強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告信息的監(jiān)管，建立民事賠償機(jī)制，從而通過(guò)會(huì)計(jì)信息使用者對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)行強(qiáng)有力的監(jiān)督，進(jìn)而迫使注冊(cè)會(huì)計(jì)師盡職工作。最后，要完善公司法人治理結(jié)構(gòu)，完善經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)機(jī)制。我們要建立健全公司法人法理結(jié)構(gòu)和內(nèi)部監(jiān)督約束機(jī)制，改善和凈化企業(yè)的外部環(huán)境。對(duì)管理當(dāng)局實(shí)行長(zhǎng)期薪酬計(jì)劃，取消企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的行政級(jí)別，鼓勵(lì)經(jīng)營(yíng)者把精力集中在提高企業(yè)的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)效益上。

綜上所述，誠(chéng)然，我國(guó)目前會(huì)計(jì)信息失真現(xiàn)象嚴(yán)重，但是我們還是應(yīng)該對(duì)適度的盈余管理予以引導(dǎo)，只打擊過(guò)度的盈余管理行為，而不能切實(shí)際地幻想消除一切盈余管理行為，否則，將適得其反。

（湖南中煙工業(yè)有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)管理部，湖南 長(zhǎng)沙 410014）

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