開發(fā)性金融支持中國特色生態(tài)城市建設(shè)的融資模式研究

摘 要：本文總結(jié)了中國生態(tài)城市建設(shè)的三種模式：生態(tài)循環(huán)型，生態(tài)產(chǎn)業(yè)型，生態(tài)保護(hù)型，分析了開發(fā)性金融支持生態(tài)城市建設(shè)要考慮的三個基本要素：融資團(tuán)隊、貸款方式和還貸方式，三種基本要素在三種生態(tài)城市模式建設(shè)中要組合運用。開發(fā)性金融支持三種中國特色生態(tài)城市建設(shè)的不同模式由不同的項目融資團(tuán)隊、貸款方式和還貸方式組合而成。

關(guān)鍵詞：開發(fā)性金融；生態(tài)城市；融資模式

中圖分類號：F8 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2018.35.096

黨的十九大報告提出，要加快生態(tài)文明體制改革，建設(shè)美麗中國，生態(tài)城市建設(shè)是人類文明進(jìn)步的標(biāo)志，是城市發(fā)展的方向，也是切實推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)、建設(shè)美麗中國的重要抓手。生態(tài)城市建設(shè)需要金融支持，服務(wù)國家戰(zhàn)略是國家開發(fā)銀行的宗旨和使命，本文對開發(fā)性金融支持我國生態(tài)城市建設(shè)的融資模式進(jìn)行探討。

1 中國特色的生態(tài)城市模式

生態(tài)城市模式，是生態(tài)城市建設(shè)的理論指導(dǎo)，是對生態(tài)城市建設(shè)實踐總結(jié)而形成的理論范式，它刻畫了生態(tài)城市現(xiàn)有和應(yīng)有的基本特征，包括城市狀態(tài)、建設(shè)重點、成本收益、適用范圍、形成方式及后續(xù)發(fā)展等。通過分析和總結(jié)中國生態(tài)城市建設(shè)實踐，生態(tài)城市建設(shè)形成了中國特色的三種模式：生態(tài)循環(huán)型，生態(tài)產(chǎn)業(yè)型，生態(tài)保護(hù)型。

1.1 生態(tài)循環(huán)型模式

生態(tài)循環(huán)型模式的國內(nèi)建設(shè)現(xiàn)狀，尚處于初級階段，在廢物資源化及水的梯級使用等方面樹立發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)典型示范的廈門；以綠色交通為支撐，建設(shè)生態(tài)循環(huán)水系統(tǒng)和可再生能源循環(huán)利用系統(tǒng)的中新天津生態(tài)城。目前國內(nèi)生態(tài)循環(huán)型模式城市的后續(xù)發(fā)展方向：一是，從各城市單獨規(guī)劃向城鄉(xiāng)統(tǒng)籌規(guī)劃，以及城市群整體規(guī)劃發(fā)展，這需要多個、多級政府的共同合作；二是，從生態(tài)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)向現(xiàn)代化的城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)發(fā)展，這需要教育投入、資金投入和政策導(dǎo)向。

1.2 生態(tài)產(chǎn)業(yè)型模式

生態(tài)產(chǎn)業(yè)型模式的國內(nèi)建設(shè)現(xiàn)狀，政府主導(dǎo)性較強，部分城市仍處于初級階段，如建立有機農(nóng)業(yè)生態(tài)科研基地、綠色觀光農(nóng)、牧業(yè)基地的河北辛橋鄉(xiāng)，和初步建成五大“低消耗、低排放、高效率”的生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系的昆明；而部分城市已由初級階段向高級階段邁進(jìn)，如加快資源型城市和老工業(yè)基地轉(zhuǎn)型，建設(shè)新型制造業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)基地，構(gòu)建新型能源產(chǎn)業(yè)體系的陽泉。目前國內(nèi)生態(tài)產(chǎn)業(yè)型模式城市的后續(xù)發(fā)展方向：（1）更進(jìn)一步因地制宜，完善覆蓋三大產(chǎn)業(yè)的生態(tài)產(chǎn)業(yè)體系構(gòu)建；（2）更進(jìn)一步吸引各類企業(yè)參與。

1.3 生態(tài)保護(hù)型模式

生態(tài)保護(hù)型模式的國內(nèi)建設(shè)現(xiàn)狀，仍是政府主導(dǎo)性較強，經(jīng)濟(jì)效益尚未充分挖掘，主要處于初級階段的保護(hù)。如完成“西湖綜合保護(hù)工程” 保護(hù)京杭大運河、錢塘江水系及西溪城市自然生態(tài)濕地的杭州；實施生態(tài)廊道綠化建設(shè)，新建大型公園綠地和郊野生態(tài)公園的鄭州。目前國內(nèi)生態(tài)保護(hù)型模式城市的后續(xù)發(fā)展方向：（1）打造城市的特色景觀和特色文化；（2）吸引企業(yè)參與生態(tài)旅游業(yè)、文化產(chǎn)業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)，挖掘潛在的經(jīng)濟(jì)效益。

2 開發(fā)性金融支持生態(tài)城市建設(shè)的融資模式的基本要素

生態(tài)城市建設(shè)需要金融支持，開發(fā)性金融支持生態(tài)城市建設(shè)的融資模式要考慮三個基本要素：融資團(tuán)隊、貸款方式和還貸方式。

2.1 融資團(tuán)隊

融資團(tuán)隊主要分為兩類。第一類是單方融資，由開發(fā)性金融機構(gòu)單獨提供貸款。第二類是多方融資，由開發(fā)性金融機構(gòu)和其他機構(gòu)共同融資。國家開發(fā)銀行一般與當(dāng)?shù)卣餐谫Y。

2.2 貸款方式

貸款方式主要分為七類。

第一類是由開發(fā)性金融機構(gòu)直接貸款給當(dāng)?shù)卣?，再由?dāng)?shù)卣南鄳?yīng)機構(gòu)進(jìn)行執(zhí)行，或者直接貸款給相應(yīng)的政府部門。這類項目一般為國家或地區(qū)大型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目或環(huán)境改造項目。

第二類是由開發(fā)性金融機構(gòu)貸款給政府指定的金融公司，或者貸款給政府，再由政府建立項目所需的公司。這類項目與第一類相似，只是第一類項目一般為國家級的項目，規(guī)模更大，范圍更廣。

第三類是由開發(fā)性金融機構(gòu)直接貸款給企業(yè)或公司。這類項目的借款人一般為大型企業(yè)或國有企業(yè)。

第四類是委托代建。政府先與相關(guān)企業(yè)簽訂“委托代建協(xié)議”，相關(guān)企業(yè)再向開發(fā)性金融機構(gòu)申請貸款。這類項目一般是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，相關(guān)企業(yè)是經(jīng)過政府篩選之后，符合條件的優(yōu)質(zhì)企業(yè)或者是長期與政府合作的企業(yè)。

第五類是由開發(fā)性金融機構(gòu)貸款給政府或金融機構(gòu)再轉(zhuǎn)貸給下級政府、中小企業(yè)或個體。一些市級地方政府、中小企業(yè)和個體由于信用級別的原因，很難從開發(fā)性金融機構(gòu)獲得貸款，這類項目一般先由開發(fā)性金融機構(gòu)貸款給政府或當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)，再轉(zhuǎn)貸給符合項目要求的下級政府、中小企業(yè)或者個體。

第六類是開發(fā)性金融機構(gòu)通過購買公司的債券，向公司進(jìn)行融資。這類方式一般適用于經(jīng)營狀態(tài)良好且與當(dāng)?shù)卣泻献鞯拇笮凸尽?/p>

第七類是開發(fā)性金融機構(gòu)通過收購公司股權(quán)，對其進(jìn)行融資。這類方式的優(yōu)勢是可以在一定程度上進(jìn)入公司的管理層面，對公司進(jìn)行控制管理。

需要注意的是，以上七類貸款方式并不是單一地存在，也可組合使用。

2.3 還貸方式

根據(jù)開發(fā)性金融支持生態(tài)城市建設(shè)的項目，成本-收益的不同，可以分為三類：第一類是盈利性的項目，即項目建成運營后，在未來有經(jīng)營性的現(xiàn)金流，并且完全可以支付項目建設(shè)貸款；第二類是公益性的項目，即項目建成運營后，在未來沒有經(jīng)營性的現(xiàn)金流，無法依靠項目本身支付項目建設(shè)貸款；第三類是準(zhǔn)公益性的項目，即項目建成運營后，在未來有經(jīng)營性的現(xiàn)金流，但是項目收入不足以支付項目建設(shè)的全部貸款。

根據(jù)以上三類項目的成本-收益不同，還款方式又可以分為三類。

第一類是盈利性項目還貸方式。

由于盈利性項目在建成運營后有經(jīng)營收入，并且完全可以支付項目建設(shè)貸款，因此這類項目的還貸方式比較簡單，只需將建成后的項目投入運營，依靠項目經(jīng)營收入即可保證還貸的順利進(jìn)行。

第二類是公益性項目還貸方式。

由于公益性項目在建成運營后沒有經(jīng)營收入，這類項目的借款人一般是當(dāng)?shù)卣虼酥饕揽空斦杖脒M(jìn)行還貸。其中政府財政收入可以是通過土地出讓收入獲得，或者是稅收等其他途徑。

第三類是準(zhǔn)公益性項目還貸方式。

由于準(zhǔn)公益性項目在建成運營后有經(jīng)營收入，但是項目收入不足以支付項目建設(shè)的全部貸款。因此這類項目的還貸方式主要是前兩種模式的結(jié)合，即依靠項目經(jīng)營性收入和政府財政收入還貸。這類項目的子項目一般同時包含盈利性項目和公益性項目。

3 開發(fā)性金融支持三種中國特色生態(tài)城市建設(shè)的融資模式

開發(fā)性金融支持三種中國特色生態(tài)城市建設(shè)的三種融資模式由不同的融資團(tuán)隊、貸款方式和還貸方式組合而成。

3.1 開發(fā)性金融支持生態(tài)循環(huán)型城市建設(shè)的融資模式

生態(tài)循環(huán)型城市著重城市整體規(guī)劃和城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是實現(xiàn)各類生態(tài)經(jīng)濟(jì)資源的高效循環(huán)利用的生態(tài)城市模式，此模式的最佳形成方式是政府主導(dǎo)的各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目逐步推動式。

在融資團(tuán)隊方面，對于小規(guī)模的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目，開發(fā)性金融機構(gòu)可以單獨貸款融資。對于規(guī)模較大、涉及金額數(shù)量較多的項目，開發(fā)性金融機構(gòu)可以選擇與其他機構(gòu)合作，共同開發(fā)，完成生態(tài)城市建設(shè)。

在貸款方式方面，由于生態(tài)循環(huán)型城市的建設(shè)主要是由政府主導(dǎo)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，因此貸款方式也主要以政府為主導(dǎo)。第一，對于一些涉及金額數(shù)量較大的大型項目，開發(fā)性金融機構(gòu)可以選擇直接貸款給政府或政府的相應(yīng)部門，由政府執(zhí)行。第二，對于一些涉及金額數(shù)量不大的中小型項目，開發(fā)性金融機構(gòu)可以選擇貸款給政府指定的金融公司，或者貸款給政府，再由政府建立項目所需的公司。第三，對于一些涉及金額數(shù)量不大的中小型項目，如果當(dāng)?shù)赜泻线m、具有資歷的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，當(dāng)?shù)卣梢耘c這類企業(yè)簽訂“委托代建協(xié)議”，再由這類企業(yè)向開發(fā)性金融機構(gòu)申請貸款。

在還貸方式方面，因為在生態(tài)循環(huán)型城市的建設(shè)過程中主要是政府主導(dǎo)的各類基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，其中以公益性項目為主，還有部分盈利性項目。對于公益性項目而言，由于建成運營后沒有營業(yè)收入，需要依靠政府財政收入進(jìn)行還貸。對于無法通過盈利性收入償還全部貸款的項目，還需要當(dāng)?shù)卣M(jìn)行扶持。

3.2 開發(fā)性金融支持生態(tài)產(chǎn)業(yè)型城市建設(shè)的融資模式

在生態(tài)產(chǎn)業(yè)型城市建設(shè)的初級階段，其建設(shè)模式與生態(tài)循環(huán)型城市的建設(shè)模式相似，因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態(tài)循環(huán)型城市的建設(shè)模式。

在融資團(tuán)隊方面，因為這類項目涉及的金額數(shù)量不會太大，開發(fā)性金融機構(gòu)可以進(jìn)行單獨融資。同時也可以與其他機構(gòu)進(jìn)行合作。

在貸款方式方面，可以提供一個投融資平臺，吸引企業(yè)或者個人的加入。由于貸款的對象大多數(shù)為中小企業(yè)，因此開發(fā)性金融機構(gòu)可以選擇以下模式。第一、由開發(fā)性金融機構(gòu)貸款給政府或當(dāng)?shù)亟鹑跈C構(gòu)再轉(zhuǎn)貸給中小企業(yè)或個體。一些中小企業(yè)和個體由于信用級別的原因，很難從開發(fā)性金融機構(gòu)獲得貸款，因此可以先由開發(fā)性金融機構(gòu)貸款給政府或金融機構(gòu)，再轉(zhuǎn)貸給符合項目要求中小企業(yè)或者個體。第二、對于一些經(jīng)營狀態(tài)良好的大中型企業(yè)，開發(fā)性金融機構(gòu)可以選擇直接向企業(yè)發(fā)放貸款。或者效仿歐洲復(fù)興開發(fā)銀行的模式，通過購買企業(yè)的債券或股權(quán)的方式對企業(yè)融資。

在還貸方式方面，項目的主要對象是中小企業(yè)，屬于盈利性項目，其還貸來源是企業(yè)或個人的經(jīng)營收入。但是需要注意的是，對于某些小企業(yè)，在建設(shè)初期可能還需要政府的扶持，政府在政策方面可能需要有所倚重。

3.3 開發(fā)性金融支持生態(tài)保護(hù)型城市建設(shè)的融資模式

生態(tài)保護(hù)型城市的建設(shè)重點在于政府對自然資源、人文景觀、環(huán)境和文化的保護(hù)，并吸引企業(yè)對其進(jìn)行投資，發(fā)展旅游業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)，并帶動餐飲業(yè)、旅館業(yè)、交通運輸業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

在生態(tài)保護(hù)型城市建設(shè)的初期主要以政府主導(dǎo)的公益性項目為主，還有一些準(zhǔn)公益性項目或盈利性項目。這類模式與生態(tài)循環(huán)型城市建設(shè)模式類似，因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態(tài)循環(huán)型城市的建設(shè)模式。

在生態(tài)保護(hù)型城市建設(shè)的高級階段是在基礎(chǔ)階段建設(shè)完成后，發(fā)展旅游業(yè)和文化產(chǎn)業(yè)，并帶動餐飲業(yè)、旅館業(yè)、交通運輸業(yè)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。這個階段的建設(shè)與生態(tài)產(chǎn)業(yè)型城市建設(shè)的高級階段類似，主要是吸引企業(yè)的投資。因此在融資方式、貸款方式和還貸方式方面可以參照前文的生態(tài)產(chǎn)業(yè)型城市的建設(shè)高級階段模式，這里不再贅述。

從以上開發(fā)性金融支持生態(tài)城市建設(shè)的三種融資模式可以看出，不論是哪一種模式，政府在生態(tài)城市的建設(shè)過程中都占主導(dǎo)地位，尤其是在各類生態(tài)城市的建設(shè)的初期，政府更是起到了至關(guān)重要的作用。在生態(tài)城市建設(shè)的初期，一般為政府主導(dǎo)的公益性項目，項目的借款人是當(dāng)?shù)卣?，還貸來源是政府財政收入。在生態(tài)城市的建設(shè)的高級階段，政府主要充當(dāng)中介人，這一階段主要為盈利性項目，一方面，需要政府向開發(fā)性金融機構(gòu)申請貸款，再轉(zhuǎn)貸給中小企業(yè)或者個人；另一方面，在一些生態(tài)項目建設(shè)和運營過程中，需要政府給予一定的政策支持。因此在生態(tài)城市的建設(shè)過程中，開發(fā)性金融機構(gòu)需要與政府進(jìn)行合作，才更有利于項目的順利實施和生態(tài)城市的建設(shè)。

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