軍工企業(yè)“兩金”管控現(xiàn)狀及對策分析

蔣艷梅

【摘 要】“兩金”是企業(yè)重要的營運資產，“兩金”的占用過快增長將極大地影響企業(yè)運行效率，加大運行風險。做好“兩金”管控，提高經營周轉效率有利于企業(yè)防范和規(guī)避資金風險。2014年國資委開始嚴令中央企業(yè)開展“兩金”壓降，其中不乏兵器工業(yè)集團之類的軍工企業(yè)。時至今日，“兩金”壓降工作已開展四年，同時軍工企業(yè)在軍民融合，民參軍的背景下，面臨更加激烈的競爭環(huán)境，本文以上市軍工企業(yè)的“兩金”情況展開分析，對軍工企業(yè)“兩金”管控提出相關建議。

【關鍵詞】軍工企業(yè)；“兩金”；管控

一、引言

應收賬款和存貨是企業(yè)重要的經營性資產，同時也是存在較大周轉風險的資產，控制“兩金”規(guī)模，提升“兩金”周轉效率是控制經營風險的重要舉措。2015年軍民融合上升為國家戰(zhàn)略以來，在國家鼓勵和政策支持下許多民營企業(yè)加入軍工配套體系，打破了軍工的封閉環(huán)境，將國防科技工業(yè)根植于國民經濟體系之中。面對新的市場競爭環(huán)境，本文結合軍工企業(yè)經營特點，對軍民融合背景下軍工企業(yè)“兩金”管控情況展開分析，提出“兩金”管控的措施建議。

二、“兩金”的概念及管控意義

“兩金”主要是企業(yè)經營周轉過程中兩種資金占用形態(tài)，具體為應收賬款和存貨。應收賬款主要企業(yè)對外銷售商品、材料、提供勞務等應向購貨方或接受勞務方收取的款項；存貨是指企業(yè)在日常經營活動中，持有以備出售的產成品或商品、處在生產過程中的在產品、在生產過程中或提供勞務過程中耗用的材料和物料等物資。

“兩金”是企業(yè)經營的周轉的重要資金形態(tài)，體現(xiàn)的是企業(yè)經營效率問題，“兩金”良性周轉，說明企業(yè)經營效率高，資金周轉快，盈利能力或盈利效果更好，“兩金”占用大，周轉變慢，一方面大大降低資金的使用效率；另一方面可能帶來減值和跌價損失，給企業(yè)帶來潛在資金風險。

三、軍工企業(yè)“兩金”占用情況分析

軍工企業(yè)大多屬于國有企業(yè)，由于軍工市場準入門檻較高，存在相對的壟斷性和封閉性，軍工企業(yè)的客戶主要是軍方客戶和相關廠所，國防軍工的使命促使企業(yè)更加重視產品的研發(fā)和交付，保質量保進度，而對于應收賬款和存貨的管控較為薄弱。隨著近些年來，國家在軍隊及國防建設方面的財政投入增加，軍工企業(yè)回款壓力相對較小，企業(yè)應收賬款管控的動力不足。下面以成飛集成、航天通信、航天信息三家上市軍工企業(yè)“兩金”狀況為例進行分析。

1.應收賬款對比分析

對比三家軍工上市公司近3年的應收賬款情況，可見三家公司應收賬款規(guī)模都是呈上升趨勢，其中，成飛集成和航天通信公司應收賬款規(guī)模增加明顯，為了消除收入規(guī)模增長帶來應收賬款的自然增加，我們進一步對比三家公司的應收賬款周轉情況（見表2），從周轉情況來看，成飛集成、航天通信周轉速度明顯下降，其中航天通信下降最為明顯，2017年周轉次數(shù)僅為2.34，比2015年的5.58次，減少了3.24，周轉天數(shù)增加89天。

2.存貨對比分析

對比三家公司近3年的存貨情況，可見相較于2015年三家公司存貨規(guī)模均有一定程度增加，從周轉率來看，僅成飛集成周轉率有所下降，航天通信和航天信息存貨周轉率均有所提升。軍工企業(yè)計劃性訂單式生產使企業(yè)庫存壓力并不大。

3.“兩金”占用情況綜合分析

綜合應收賬款、預付賬款、存貨在公司流動資產中的占比，只有航天通信“兩金”占比高于50%，其他兩家公司“兩金”占比均在50%以下。從年度來看幾家軍工企業(yè)“兩金”占比都不高，當把時間間距縮短，從季度數(shù)據來看，可以明顯看出，各公司前三季度的“兩金”占用都高于年末，其中航天通信年中的“兩金”占用超過了80%，其他兩家公司也遠高于年末數(shù)值。

四、軍工企業(yè)“兩金”現(xiàn)狀及存在的主要問題

從樣本公司數(shù)據來看，近3年航天領域上市軍工企業(yè)“兩金”占用并不十分突出，三家樣本公司除航天通信“兩金”占用高于50%外，另外兩家公司均低于50%，但三家公司有一個共通的特點是前三季度“兩金”占用明顯高于年末占用水平，這也反映了軍工企業(yè)收款明顯的周期性，前三季度資金占用壓力較大。由于軍工市場的特殊性，軍工企業(yè)在“兩金”管控方面還存在以下較為普遍的問題：

1.應收賬款市場與財務信息不對稱，對賬不及時

由于軍工市場的保密性要求，銷售合同涉及保密，在涉密信息受限的情況下，市場銷售情況與財務確認往往存在脫節(jié)；同時，部分軍方財務結算并不分配到具體客戶，導致賬面預收賬款與應收賬款無法對應核銷。

2.三方關聯(lián)債權，確權與收款存在不確定性

在軍工市場總體單位占有主導地位，對于其下游的配套單位，往往要被動接收其付款條件，一般情況下要在總體單位收到軍方貨款后才會給配套單位支付，這就導致配套單位的“兩金”占用時間更長，壓力更大。

3.軍工企業(yè)在“兩金”的內部控制上較為薄弱

軍工企業(yè)在政策性、壟斷性環(huán)境下，軍工企業(yè)雖然收款周期長，但不愁收不到錢的觀念也根深蒂固，疏于對“兩金”營運的內部管控。軍品交付后遲遲未簽合同，未開發(fā)票，未確權，未掛賬的情況偶有發(fā)生，如何加強存貨交付、應收賬款掛賬、賬齡管理、回款跟蹤等環(huán)節(jié)的管控尤為重要。

五、加強軍工企業(yè)“兩金”管控的建議

軍工企業(yè)收款周期長在高毛利時代資金占用問題不大，但是在民參軍的大潮下，受到競爭的沖擊，軍品毛利普遍下降，大額的資金占用勢必影響企業(yè)的盈利水平，對企業(yè)可持續(xù)的良性發(fā)展帶來不利影響。因此，在競爭環(huán)境下的軍工企業(yè)必須轉變觀念，加強營運管理，提高資金周轉效率。

1.規(guī)范內部管理，強化內部控制機制

由于軍工產品的特性，軍工產品合同簽訂、產品交付、發(fā)票開具、貨款回收等存在各種特殊情況，如產品已交付合同未簽，已開發(fā)票未發(fā)貨，已發(fā)貨未開發(fā)票，已收款未開票等等情況。企業(yè)必須理順業(yè)務流程的各項環(huán)節(jié)，做到有效管控，如對已交付未簽合同的情況，如何加強合同跟蹤，落實債權，對于開票收款與貨物實際交付脫節(jié)的情況如何管控，都要充分設計業(yè)務流程，加強貨物流、發(fā)票流、資金流的管控。

2.加強應收賬款的管理

一是要加強定期對賬，由于軍工企業(yè)的特殊性，常規(guī)函證對賬并不能取得對賬效果，軍工企業(yè)一方面要強化內部對賬，確保業(yè)務與財務的信息對稱；另一方面要加強與客戶的聯(lián)系，對于重要客戶要建立定期對賬機制，保證債權的完整性。

二是要加強賬齡分析和分類管理，雖然相對來說軍品壞賬的可能性較小，但是長賬齡的賬款仍然存在較大的回收風險，因此應加強應收賬款的分類管理，因賬施策，加強對長賬齡應收款的關注，增強欠款回收率，減少壞賬損失。

三是強化應收賬款回收的激勵考核，為了提高應收賬款管理的積極性，軍工企業(yè)要在績效考核中增加應收賬款回收的考核權重，定期分解回款指標并與業(yè)績考核直接掛鉤，提高市場人員的催款積極性。

3.加強對存貨的管理

由于軍工產品的專用性，軍品產品的投入、產出需要更強的計劃性，一旦預投產過多，面臨市場變化時，積壓的風險非常大。加強對軍品存貨的管理：

一是要強化投產信息的準確輸入，特別是預先投產要對市場進行準確判斷，投產數(shù)量不能過于激進，因為預投產積壓是軍品庫存超額的主要原因，一旦預投失誤，會造成數(shù)年的產品積壓，甚至直接廢型損失。

二是要加強庫存日常管理，特別是軍品材料專用性較強，材料積壓較為普遍，要強化庫房的動態(tài)監(jiān)管，加強庫齡分析，合理儲備材料物資。

三是強化生產物料信息化管控，軍工生產小批量多品種較為普遍，強化信息化管控，才能實現(xiàn)物料管理的精準，有利于強化生產業(yè)務與成本核算的準確性，增強物料管理的準確性，對于強化計劃管理，實時監(jiān)控物資變動都具有非常重要的作用。

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