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    中小企業(yè)財務風險成因及其防范措施

    2017-12-29 00:00:00李子怡
    今日財富 2017年33期

    隨著經濟全球化的發(fā)展,市場競爭日益加劇,中小企業(yè)的財務風險呈現(xiàn)得越來越嚴峻。而中小企業(yè)對比大企業(yè)來說可能更容易受到風險的約束,本文結合所學的財務分析,會計學原理,以及相關經濟學的知識,進行了深入研究,總結了財務風險的基本類型和成因并分析了幾種風險類型對中小企業(yè)所產生的影響,再對其不利影響擬定出一系列的防范措施,目的是促進中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

    一、引言

    受經濟全球化的影響,我國中小企業(yè)在推動經濟發(fā)展、帶動就業(yè)趨勢、提高國民生活水平上都做出了杰出的貢獻,但對研究財務風險相對較晚??傮w來看,中小企業(yè)在日常經營中總結了一些規(guī)避風險的方法,并運用的很好。但在當今社會中仍有些小企業(yè)仍然存在抵抗風險較弱的情況,因此對于中小企業(yè)來說合理地防范風險成為了重中之重。中小企業(yè)需要加大財務風險的防范,從根本上提高中小企業(yè)的經營模式,營造一個穩(wěn)步上升的發(fā)展趨勢。這就說明加強風險防范能力對中小企業(yè)的發(fā)展起到了推動作用。

    二、財務風險的概念及其基本類型

    (一)財務風險的概念

    所謂財務風險,是指企業(yè)財務因為一些不合理的融資和一些不恰當?shù)慕洜I使企業(yè)喪失了償還債務的能力,從而致使企業(yè)所有者的預期收益不可控的一種風險。一個企業(yè)如果想經營的合理就必須控制財務風險所帶來的問題。財務風險是一種常態(tài)問題,因此,對于財務風險,企業(yè)的管理者只能合理地防范并盡可能的解決,想要百分之百的消除財務風險是做不到的。

    (二)財務風險的基本類型

    (1)籌資風險

    籌資風險是企業(yè)在籌集資金時所產生的問題,這種問題帶有客觀性并不能完全的消除。企業(yè)在籌資的過程中要挑選出最合適的方案,既要有較低的成本又要把風險降到合理可控的范圍內。通俗來講,籌資風險是指一個企業(yè)在借入資金時喪失了所有者的償債能力。是由負債發(fā)起、并只有所有者資本承擔的附帶資本的風險。企業(yè)需要承擔的風險與許多因素相關,如籌資時間長短,負債多少,來源不同,幣種不同等。

    (2)投資風險

    投資風險是指企業(yè)在投資中對未來收益的不可控,在投資的過程中可能會發(fā)生連本帶利的損失。例如,房地產行業(yè)經常出現(xiàn)虧本的生意,炒股可能會被完全套死,債券可能達不到預期的收益。投資者應有基本的風險防范意識并選擇合理可靠的金融產品進行投資。例如,最大眾化的投資方法:分散投資,將所有的投資項目進行科學合理的分工,這樣既能提高收益又能降低投資的風險。許多資產過億的投資家都會選擇用分散投資的方法進行投資,因為這種投資可以運用多種金融工具從中利用各種投資獲取收益從而把投資的損失降到最低。

    (3)營運風險

    營運風險是指企業(yè)在營運中出現(xiàn)不當,從而給企業(yè)造成了財務上的負面影響。它在企業(yè)財務風險中非常常見。營運風險與企業(yè)經營的現(xiàn)金循環(huán)有著密切的關系,如果營運資金不足,現(xiàn)金循環(huán)就無法順利完成,從而影響企業(yè)正常的生產經營活動。

    三、中小企業(yè)財務風險的成因

    (一)中小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中的財務風險

    中小企業(yè)籌資風險主要來源于下面幾個方面:

    1.企業(yè)運用資金不合理

    企業(yè)合理地運用資金可以使資金發(fā)揮到最大化并節(jié)約資本,在確保企業(yè)經營上沒有問題的前提上,結合實踐形成內外兼修的局面,在運用環(huán)節(jié)相互配合,盡可能的實現(xiàn)資金使用的最大化。如做不到上述幾點,就會出現(xiàn)相反的情況。

    2、企業(yè)決策缺乏科學性

    債券籌資決策是指發(fā)行債券的股份有限公司根據有關部分規(guī)章、相關法律的規(guī)定,按照有關發(fā)行債券的類別、發(fā)行的時間、成本、形式、方法等方面做出的科學合理地決策。這樣的債券籌資決策,對籌資有積極作用,如相反,有消極作用。

    3、企業(yè)資金結構不合理

    企業(yè)的資金結構指的是企業(yè)所有的資金中所有者權益與負債之間的分配關系。在我國中小企業(yè)中負債比例占總體結構的比例過大,這已經成為一種常見的現(xiàn)象。負債總是影響著企業(yè)的資金結構,阻礙著資金的運轉。中小企業(yè)必須合理控制負債結構才能穩(wěn)定企業(yè)的資金結構

    4、企業(yè)經營活動失利

    在國民經濟高速發(fā)展的時代,一些政策和市場變化的因素導致企業(yè)經營遇到了眾多問題。這時就會有一些股票的投資急于拋出套現(xiàn),這樣就會降低企業(yè)的籌資能力。同時,這些不可控的經營因素也會阻礙企業(yè)的經營。

    (二)中小企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中的財務風險

    對于一個企業(yè)來說,合理地投資會帶來高的收益。反之,企業(yè)就會陷入困境。那么,一個企業(yè)在投資環(huán)節(jié)應該注意的方面如下;

    1.如今,中小企業(yè)在投資的過程中經常忽視整體社會的市場,并沒有滿足當下市場的需求。即使做了一些的市場調研卻也只是微不足道的。中小企業(yè)在投資時沒有合理地分析投資產品的市場流通情況,致使企業(yè)流通滯泄從而是企業(yè)庫存堆積越來越多,最后企業(yè)的利潤就會減少。

    2.與大企業(yè)相比,中小企業(yè)的負債比率相對較高,企業(yè)自身資金較低,長期金融比率占總體資金比率較少,短期金融比率占比較高,使得中小企業(yè)投資單一。中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模較小,資金較為緊張。通常都是與一些短期金融業(yè)務合作,很少有空閑的資金進行其他投資。并且其流動性較差,在一些長期投資中受到了阻礙,很難應對突發(fā)情況。

    3.我國的中小企業(yè)缺少正當?shù)耐顿Y決策機構,中小企業(yè)在投資前,對當今市場的了解還不夠,不能準確的預算投資,因此,這樣的問題也會加大中小企業(yè)的財務風險。

    (三)中小企業(yè)在營運環(huán)節(jié)中的財務風險

    1、現(xiàn)金風險的分析

    在當今激烈的市場競爭中,企業(yè)的管理能力和抵抗風險能力難以預測。加之營運現(xiàn)金具有不確定性,企業(yè)在現(xiàn)金管理時不可能做到萬無一失。在經營活動中對于現(xiàn)金的需求非常大,從而導致了企業(yè)的現(xiàn)金經常供不應求。這種現(xiàn)象主要是由于企業(yè)對于現(xiàn)金的管理不當造成的。

    2、存貨風險的分析

    隨著經濟的發(fā)展和科技的進步,企業(yè)的經營模式,新的法律法規(guī),產品的更新?lián)Q代等因素都會影響著存貨價格。同時,一些顧客行為也會影響產品需求的不確定性。從而導致企業(yè)的存貨風險加大。

    3、應收賬款風險的分析

    大部分企業(yè)往往會忽視應收賬款的管理,只注重銷售。更有企業(yè)為了提高自身的市場占有率,只追求片面的市場競爭,忽視了對付款人可信度的調查。有些企業(yè)缺少對應收賬款的管理,造成了內部控制不嚴格,從而導致銷售和核算脫節(jié),或對應收款項催收不及時,沒有采取有力的追討措施。企業(yè)的內部機制不健全也會加大應收賬款的風險。原因在于,企業(yè)機制不健全將無法有效調動銷售人員的積極性,致使銷售人員為了個人利益而采取賒銷、回扣等方式來銷售產品,從而加大應收賬款的規(guī)模。這些原因都是應收賬款風險產生的原因。

    四、中小企業(yè)防范財務風險的措施

    (一)籌資風險的防范措施

    1、構建科學的財務預測機制,完善投資決策體制

    財務風險機制是指企業(yè)將相互監(jiān)督、相互聯(lián)系的功能體系運用到財務風險管理中,建立財務風險機制對于加強財務風險防范起到了很好的作用,也是構成企業(yè)財務管理的重要組成部分。通過財務預測,可以使中小企業(yè)提早知道自己財務需要,提前做好企業(yè)的籌資計劃,因此,企業(yè)就可以及時了解到融資以及投資的情況,再依照其進度安排企業(yè)進行投資和生產經營,進而使籌資和投資融會貫通,減少了因缺少籌資和投資之間的聯(lián)系而帶來的問題。并且,財務預測還包含了對其將來可能發(fā)生的前景和認識,通過預測可以提高企業(yè)將要完成籌資的效率并可以避免一些不確定性的發(fā)生。當中小企業(yè)建立了財務風險預測機構,就能在科學的籌資模式下進行不斷地改進籌資計劃。

    2、全面優(yōu)化資金結構,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化

    資金結構的優(yōu)化是企業(yè)財務管理的關鍵所在。一方面,如果企業(yè)籌資后獲得利潤高于債務成本,則可適當?shù)奶嵘齻鶆粘杀?。然而,債務成本過高則會導致債權人投資收益率的增大,使得企業(yè)成本增加,最終引發(fā)財政危機。另一方面,如果企業(yè)籌資后獲得利潤低于債務成本,則需要降低債務成本了,然而債務成本的降低很可能阻礙企業(yè)正常運轉。因此,企業(yè)要做到在籌資風險與債務資本之間的全面權衡,選擇最優(yōu)資金結構,力爭將籌資風險降到最低水平。

    3、遵循籌資原則

    (1)效益性原則

    籌資是投資的前提,投資是籌資的目的。企業(yè)應依照投資的流動方向、回收時間長短以及未來的籌資渠道的選擇,和資金的成本、各種約束條件和風險程度。還要注意計劃未來資金流入量和資金流出量的匹配時間。

    (2)合理性原則

    籌資的合理性要求企業(yè)在籌資時應適度。應以其普遍的現(xiàn)金經營方式做為基礎,不能妄自增加或減少,并要受到相關法律的約束和企業(yè)經營結構的限制。

    (3)科學性原則

    企業(yè)籌資要選擇適合自身的籌資類型,并要合理地規(guī)劃籌資戰(zhàn)略。企業(yè)為了確?;I資的安全性,資金需要應盡量利用長期負債和股本來滿足。

    (二)投資風險的防范措施

    1、開拓多方籌資渠道,分散投資風險

    企業(yè)應開通多種籌資渠道,避免單一,籌資類型和方式就也應被優(yōu)化。企業(yè)不能僅僅依賴投入的現(xiàn)金和股本,更重要的是充分利用各種籌資方式,依照企業(yè)自身的經營模式和資金多少進行調整,合理地分散各種籌資方式所帶來的投資風險。

    2、對投資環(huán)境進行調查與分析,及時發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機會

    仔細分析投資的環(huán)境是選擇優(yōu)秀投資項目的前提。而投資活動是在投資環(huán)境中進行的,多種多樣的投資環(huán)境是一把雙刃劍既帶來機會也可以帶來威脅。因此,在投資前一定要對投資活動的投資環(huán)境進行深入研究,確保利大于弊。

    (三)營運風險的防范措施

    企業(yè)應加快存貨和應收賬款的周轉速度,加強資金運作風險的控制。一個企業(yè)總是圍繞著資金的不停周轉而進行著,流動的資金對于企業(yè)來說就像是它的生命,企業(yè)一定要加快存貨和應收賬款的周轉率,來保持良好的資金流動性。所以,企業(yè)選擇的產品應該是比較穩(wěn)定并有一定的發(fā)展空間、保持著價格平穩(wěn),挑選時一點要看其市場是否有利,不能盲目選擇。避免了出現(xiàn)其上下波動較為劇烈的現(xiàn)象,盡可能地降低產品的成本,尤其是減少固定資本所占總成本的比重,以確保實現(xiàn)利潤的最大化,降低財務風險。因此,中小企業(yè)應該做好以下的準備:一方面,提高企業(yè)資金的使用效率,首先,要使資金的來源和運用得到有效地匹配,例如說不能用短期借款來購買固定資產,這樣就使借款到期時,但投入資金并沒有收回來的情況,如果是這樣的話就要用其他的方法進行籌資,而償還短期借款,則會導致資金周轉困難。接著,要能大概預測出資金的支付時間以及到期收回的資金,比如應收股利什么時候可以收回,何時可以出售等,避免收支不平衡的現(xiàn)象發(fā)生。最后,要合理的進行資金分配,要有必要的流動資金和固定資金,二者需要有效配合,才能夠確定為最好的經營條件。另一方面,要加強對存貨和應收賬款的管理。在之前的幾年里,大部分中小企業(yè)受到了流動資金周轉困難的阻礙,因此,加強對存貨和應收賬款的管理,是解決資金周轉不開的根本途徑。

    五、結束語

    隨著社會的發(fā)展,市場競爭給中小企業(yè)諸多不利,并且中小企業(yè)的財務風險問題越來越嚴峻。因此,我們要認真研究中小企業(yè)的財務風險的成因,找到積極有效的防范措施,促進中小企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。(作者單位為遼寧師范大學海華學院)

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