持續(xù)推動企業(yè)債券改革創(chuàng)新積極服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展

企業(yè)債券是我國歷史最悠久、法律地位最明確的信用債券品種。自1987年國務(wù)院頒布《企業(yè)債券管理暫行條例》以來，至今已整整三十年。企業(yè)債券走過了不平凡的三十年，為提高全社會直接融資比重，促進國民經(jīng)濟平穩(wěn)健康發(fā)展，發(fā)揮了重要作用。

黨的十八大以來，以習近平同志為核心的黨中央高度重視債券市場發(fā)展，作出了一系列改革發(fā)展的戰(zhàn)略部署，為在新的歷史起點上推進債券市場健康穩(wěn)定發(fā)展指明了方向。國家發(fā)改委堅決貫徹落實黨中央、國務(wù)院決策部署和習近平總書記系列重要講話精神，緊緊圍繞“穩(wěn)增長、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風險”，著力引導企業(yè)債券資金支持國家重點項目落地、扶持新興產(chǎn)業(yè)和培育新的經(jīng)濟增長點，引導產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級，更好地服務(wù)于經(jīng)濟社會發(fā)展、民生事業(yè)改善和生態(tài)環(huán)保建設(shè)。

始終將服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展作為企業(yè)債券的第一要務(wù)，保障國家重點領(lǐng)域重點項目建設(shè)。實體經(jīng)濟是金融的基礎(chǔ)，為實體經(jīng)濟服務(wù)是金融行業(yè)的立業(yè)之本。企業(yè)債券始于上世紀80年代，是伴隨著我們黨確立以經(jīng)濟建設(shè)為中心、推進改革開放的偉大歷史實踐誕生發(fā)展起來的。企業(yè)債券誕生之初，就是國家推進實施重大戰(zhàn)略、重大規(guī)劃，保障重點項目建設(shè)的重要抓手。通過有效利用社會資金，企業(yè)債券支持了三峽水利樞紐工程、全國電網(wǎng)建設(shè)改造、鋼鐵化工能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展、保障性安居工程等一大批關(guān)乎國計民生的重點項目和重大工程落地，為國民經(jīng)濟快速發(fā)展打下了堅實的基礎(chǔ)。

進入新時期，我國經(jīng)濟逐漸步入新舊動能轉(zhuǎn)換、經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵階段，國家發(fā)改委始終堅持企業(yè)債券與實體經(jīng)濟結(jié)合，發(fā)揮長期限、低成本的資金優(yōu)勢，有效滿足了一大批重點領(lǐng)域重點項目的融資需求。十八大以來，企業(yè)債券累計核準發(fā)行2206支，規(guī)模超過3.26萬億元，相比之前五年增長了34.36%。債券資金主要投入交通、能源、保障性住房等基礎(chǔ)設(shè)施和民生工程，以及環(huán)保、旅游、養(yǎng)老等國家大力扶持的行業(yè)領(lǐng)域，暢通了投融資渠道，有效緩解了投資項目融資難融資貴的問題，促進了實體經(jīng)濟發(fā)展。2016年以來，國家發(fā)改委還開展了覆蓋全國31個省區(qū)市的融資政策巡講，服務(wù)地方經(jīng)濟社會發(fā)展，精準對接項目融資需求，社會反響強烈。

始終將推進市場化改革作為企業(yè)債券的動力源泉，著力提升直接融資比重。改革是時代的主旋律。上世紀80、90年代，企業(yè)債券主要采取計劃發(fā)行的管理體制。進入新世紀，尤其是黨的十八大以來，國家發(fā)改委全面貫徹落實黨中央、國務(wù)院“放管服”改革要求，不斷把企業(yè)債券發(fā)行管理體制改革向縱深推進。將原有計劃指標審批模式轉(zhuǎn)變?yōu)槊鎸κ袌龅暮藴史绞?，支持資產(chǎn)質(zhì)量好、經(jīng)營能力強、信用水平高、投資項目優(yōu)的企業(yè)發(fā)行企業(yè)債券，推動提升社會直接融資規(guī)模。2015年，國家發(fā)改委設(shè)立政務(wù)服務(wù)大廳，實現(xiàn)企業(yè)債券零距離服務(wù)、陽光化審批；不斷簡化申報流程，推進申報材料向標準化、格式化、電子化轉(zhuǎn)變；將企業(yè)債券審核評估等技術(shù)環(huán)節(jié)委托給中央國債登記結(jié)算有限責任公司等第三方市場機構(gòu)，充分發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢，極大提升發(fā)行審核效率，得到了市場和社會的好評。

只有改革才能促發(fā)展。沿著市場化方向持續(xù)推進企業(yè)債券改革，發(fā)揮市場配置債券資金的基礎(chǔ)性作用，有效激發(fā)了市場活力，推動企業(yè)債券市場快速發(fā)展，促進了全社會直接融資比重不斷提升。2006—2016年，企業(yè)債券累計發(fā)行5.18萬億元，成為社會融資結(jié)構(gòu)優(yōu)化的助推器。

始終將創(chuàng)新投融資機制作為企業(yè)債券的重要抓手，引導社會資金投向，助力產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級。企業(yè)債券不僅是市場化的融資手段，也是貫徹落實中央戰(zhàn)略部署、釋放政策信號、引導產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要政策工具。黨的十八大以來，國家發(fā)改委緊緊圍繞供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、投融資體制改革，主動創(chuàng)新企業(yè)債券融資品種，推動“三去一降一補”，引領(lǐng)和撬動更多社會資金，助力經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級。

2013年以來，國家發(fā)改委陸續(xù)率先推出了16個企業(yè)債券專項創(chuàng)新品種，引領(lǐng)整個信用債券市場創(chuàng)新發(fā)展。推出“市場化銀行債權(quán)轉(zhuǎn)股權(quán)專項債券”，助力企業(yè)去杠桿；推出“雙創(chuàng)孵化專項債券”，服務(wù)創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略實施，推動創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)；推出“綠色債券”，推動綠色發(fā)展和生態(tài)環(huán)境建設(shè)，促進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整優(yōu)化和發(fā)展方式加快轉(zhuǎn)變；推出“城市停車場建設(shè)專項債券”和“城市地下綜合管廊建設(shè)專項債券”，支持城市建設(shè)和功能改善，拉動重點領(lǐng)域投資和消費需求增長；推出“社會領(lǐng)域?qū)ｍ梻?，激發(fā)醫(yī)療、養(yǎng)老、教育、文化、體育、旅游等社會領(lǐng)域的投融資活力；推出“農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展專項債券”，促進農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展；推出“小微企業(yè)增信集合債券”、“中小企業(yè)集合債券”，緩解中小微企業(yè)融資難融資貴問題。兩年來，專項創(chuàng)新品種債券累計發(fā)行359支，總規(guī)模接近4000億元，有效支持了重點戰(zhàn)略領(lǐng)域和新興產(chǎn)業(yè)的融資需求，持續(xù)向市場釋放出國家宏觀調(diào)控和產(chǎn)業(yè)政策導向信號，引導和撬動了更多社會資金，有序進入國家鼓勵支持的行業(yè)和領(lǐng)域。

始終將防范金融風險作為企業(yè)債券的發(fā)展底線，不斷強化事中事后監(jiān)管?！胺乐拱l(fā)生系統(tǒng)性金融風險是金融工作的永恒主題”。國家發(fā)改委始終高度重視企業(yè)債券風險防控工作，堅持穩(wěn)中求進的總基調(diào)，不斷加強企業(yè)債券事中事后監(jiān)管，守住不發(fā)生系統(tǒng)性風險的底線不動搖。一是堅守企業(yè)債券服務(wù)實體經(jīng)濟的本分，防止債券資金脫實向虛，從源頭上遏制金融風險。與其他信用債品種相比，企業(yè)債券始終堅持與實體投資項目掛鉤，債券資金以7—10年的長期限為主，堅決防止短期化風險，助力實體經(jīng)濟獲得長期增長動力。二是科學把握宏觀經(jīng)濟周期性風險趨勢，加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，強化風險防范主體責任，形成企業(yè)債券違約風險識別、預警、排查、處置的全程監(jiān)管防控體系，維護市場秩序。三是加強企業(yè)債券市場信用體系建設(shè)。建立企業(yè)債券信用檔案，開展企業(yè)債券中介服務(wù)機構(gòu)第三方信用評價，建立守信激勵、失信懲戒的信用約束機制。與其他信用債券品種相比，企業(yè)債券市場整體風險最小，信譽最好，風險可控。

未來，國家發(fā)改委將深入推進企業(yè)債券改革創(chuàng)新發(fā)展，培育企業(yè)債券服務(wù)實體經(jīng)濟的新動能。一是繼續(xù)推進企業(yè)債券發(fā)行管理制度改革。堅持金融服務(wù)實體經(jīng)濟這一基本原則，以市場化改革為導向，深化改革、擴大開放、加快創(chuàng)新、完善監(jiān)管，深入開展“放管服”工作，探索募投項目實行“正面清單+負面清單”的管理制度，繼續(xù)發(fā)揮好企業(yè)債券拓寬實體經(jīng)濟融資渠道的金融工具作用和產(chǎn)業(yè)政策工具作用，提高企業(yè)債券資金使用效率。二是強化企業(yè)債券的產(chǎn)業(yè)引導功能。堅持企業(yè)債券品種創(chuàng)新不停歇，提高對符合國家產(chǎn)業(yè)導向的行業(yè)以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)的融資服務(wù)水平，把更多的金融資源配置到經(jīng)濟社會發(fā)展的重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)上去，挖掘潛力，發(fā)揮出企業(yè)債券更大的作用，支持擴大有效投資，支持實體經(jīng)濟穩(wěn)增長、調(diào)結(jié)構(gòu)、補短板，助推供給側(cè)改革，滿足人民群眾和實體經(jīng)濟多樣化的金融需求。三是有效管控企業(yè)債券市場風險。嚴格落實金融機構(gòu)和專業(yè)中介機構(gòu)責任，筑牢防范風險的第一道防線。堅決落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于防范地方政府債務(wù)風險的系列戰(zhàn)略部署和安排，規(guī)范企業(yè)舉債行為，對企業(yè)債券可能存在的風險問題早識別、早預警、早發(fā)現(xiàn)、早處置，完善風險應(yīng)急處置機制。四是加強債券市場信用體系建設(shè)。認真總結(jié)推廣企業(yè)債券信用體系建設(shè)的試點經(jīng)驗，實現(xiàn)信用信息收集和使用的全覆蓋，充分發(fā)揮信用手段在推動債券市場健康發(fā)展、守牢金融風險底線、加強事中事后監(jiān)管和服務(wù)方面的重要作用。endprint