關于上市公司財務分析現狀與改進措施的研究

周新黎

【摘 要】隨著經濟的發(fā)展和現代企業(yè)制度的建立，居民進行投資的熱情高漲。居民主要的投資標的就是上市公司發(fā)行的權益工具，相對于西方發(fā)達國家，我國的上市制度和股票市場還不成熟，同時投資者普遍不夠理智，股票二級市場多是價格投資者而非價值投資者，這就造成我國股票市場存在很多的內部交易行為，最終損害到廣大投資者的利益。與此同時，財務分析手段受到投資者的關注，但是很多投資者不知道如何進行財務分析，無法做出正確的投資決策。本文分析了上市公司財務分析的含義、現狀和問題，最后提出了提升財務分析質量的相關措施。

【關鍵詞】上市公司；財務分析；現狀問題；改進措施

一、我國上市公司財務分析的含義及內容

財務分析就是以會計數據為基礎，以財務指標和財務模型為手段，同時提取財務報表附注中的有價值的信息，進而對上市公司進行分析和評價，包括盈利能力、償債能力和成長能力等，進而做出相應的投資決策。

1.盈利能力分析

對盈利能力的分析主要通過分析上市公司的營業(yè)利潤以及經營現金流，分析公司的運營能力，這是企業(yè)盈利能力的主要反映。

2.營運能力分析

對上市公司營運能力的分析主要體現在流動資產的營運能力分析，其中代表性的指標就是流動資產周轉率和應收賬款周轉率等指標。

3.償債能力分析

上市公司償債能力分長期償債能力和短期償債能力兩個指標，短期償債能力如流動比率和速動比率，反映企業(yè)短期的償付能力；長期償付能力指標如資產負債率，反映企業(yè)的資產負債結構，這些指標反映了企業(yè)的經營財務風險。

4.成長能力分析

上市公司的股價主要看公司未來的成長能力，所以對投資者而言，上市公司的成長能力對投資分析和投資決策至關重要。企業(yè)未來的規(guī)模、利潤的增長和凈資產的增加都是成長能力的體現。對于企業(yè)成長能力的分析不能局限于單個指標，要綜合分析公司的核心競爭力，分析未來市場的形勢，綜合利用財務分析工具進行預測，這是上市公司財務分析的核心內容。

二、國內上市公司財務分析現狀分析

目前，我國借鑒西方國家最多的財務分析手段就是杜邦分析法，這些分析法基于國際統(tǒng)一的會計準側，利用前面提到的相關指標，對企業(yè)的財務風險進行分析。可以說，杜邦分析法讓我國上市公司的財務分析水平和世界進行了接軌。但是，由于我國的經濟體制有特殊性，資本市場具有鮮明的中國特色，完全使用西方國家的財務分析手段不能真正反映公司的經營狀況，不能給投資者提供有價值的投資參考，所以國內上市公司的財務分析手段和工具要基于我國的國情和經濟體制，探索適合的財務分析工具。

三、提升國內上市公司財務分析質量的措施

1.加入非財務指標分析

以往的財務分析主要分析償債能力、盈利能力等財務指標，這些指標并不能全面反映企業(yè)的經營狀況，為了綜合分析企業(yè)的狀況，可以在財務分析指標中加入非財務指標。如加入市場占有率指標，該指標可以反映公司在市場上的占有率和市場競爭力，一般占有率高的話會有更好地發(fā)展前景。還可以加入顧客好評率，間接反映企業(yè)產品的質量和成長能力。

2.強化財務報表分析目標理論研究

對于我國上市公司而言，要堅持“經管責任觀”和 “決策有用觀”的有機結合，一方面要為充分反映職業(yè)經理人對所有者利益的責任履行情況；另一方面要向利益相關的報表使用者充分披露信息，作為其進行財務分析和財務決策的依據。所以，從上市公司而言，財務分析要在不損害企業(yè)自身利益的前提下盡量滿足相關利益者的信息訴求，為財務決策提供更為有力的支持。

3.完善制度，充分披露財務報告相關信息

從制度層面，目前我國對上市公司財務信息披露的規(guī)定不夠完整和具體，尤其對上市公司什么是商業(yè)秘密和必須要披露的信息之間沒有明確的規(guī)定，這就導致很多上市公司出于自身利益需要動輒以“商業(yè)秘密”為理由拒不披露相關信息。所以，要盡快結合國情制定財務信息披露制度，提升上市公司財務信息披露的透明性。同時，要建立財務信息披露信息監(jiān)督制度，對信息披露的充分性、真實性和完整性進行監(jiān)督。

4.改提升上市公司信息披露的及時性和生動性

財務信息的披露要充分借助會計電算化技術，一方面，要利用信息技術，及時對基礎財務數據進行記錄，建立數據庫，利用數據系統(tǒng)進行數據集中化處理，快速整理整合相關信息，提升會計信息披露的及時性；另一方面，要利用信息技術，對財務數據進行圖形描繪，增加信息披露的生動性，讓財務信息更為直接有效并生動地傳遞給投資者。

5.加入行業(yè)環(huán)境宏觀分析

上市公司的發(fā)展不是孤立的，依賴于行業(yè)大環(huán)境。所以，行業(yè)環(huán)境分析應是財務分析的一部分。具體來講，要分析上市公司所處的行業(yè)是什么類型，發(fā)展前途如何，然后要確定行業(yè)的基準指標，以此作為公司發(fā)展的對比指標，充分了解公司在行業(yè)中的地位，了解公司在行業(yè)大環(huán)境中的定位和發(fā)展目標，分析企業(yè)未來的成長前景。

四、結語

總之，上市公司財務分析就是要充分利用相關財務手段，及時整理分析企業(yè)的經營發(fā)展狀況，以此為基礎做出科學的決策，減少投資風險。當下的財務分析手段主要局限于西方的分析工具，分析主要局限于財務指標，需要結合我國國情探索適合自身的財務分析理論和工具，拓寬分析的視野，并建立健全相關財務制度。

參考文獻：

[1]王曉靜.上市公司財務分析方法局限性及其改進措施[J].會計之友，2010.

[2]周司晨.上市公司財務分析研究[J].中國電子商務，2014.endprint