互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析

王天鵬　楊驊

摘要：文章通過對(duì)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在并購(gòu)的過程中存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并通過合理制定風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系，制定財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理制度以及加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管理等措施，對(duì)其進(jìn)行有效的防范，使企業(yè)的抵御風(fēng)險(xiǎn)能力增強(qiáng)，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)健康穩(wěn)定長(zhǎng)足的發(fā)展。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)；企業(yè)并購(gòu)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；措施

一、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)概述

一些企業(yè)或者商家借助互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)進(jìn)行企業(yè)運(yùn)作，他們通過互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)方面的投資，在網(wǎng)上建立網(wǎng)站來(lái)達(dá)到收益的目的。如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過程中因其財(cái)務(wù)不規(guī)范，財(cái)務(wù)意識(shí)不強(qiáng)、經(jīng)營(yíng)模式不科學(xué)的話就會(huì)造成企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)的問題，嚴(yán)重者甚至可能導(dǎo)致停產(chǎn)的現(xiàn)象。所以在財(cái)務(wù)投資方面要加大力度來(lái)進(jìn)行整治?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大致可分為四種：盈利模式風(fēng)險(xiǎn)、籌資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)。通過對(duì)各類型的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析和預(yù)判，才可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可能帶來(lái)的損失。

（一）盈利模式風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)存在兩種盈利模式：收費(fèi)；不收費(fèi)即免費(fèi)的。而其中收費(fèi)又可以劃分成兩種：直接收費(fèi)和間接收費(fèi)。如手機(jī)游、電腦上的各種游戲等，就是通過游戲點(diǎn)卡、虛擬道具收費(fèi)的都是直接收費(fèi)。而像愛奇藝視頻、騰訊視頻等這些基本服務(wù)是免費(fèi)的，如果你想享受更高層次更好的服務(wù)則需另行收費(fèi)的這一類屬于間接收費(fèi)。免費(fèi)的有很多種類例如殺毒軟件、新浪、騰訊微博以及各種門戶網(wǎng)站等。

在收費(fèi)模式的風(fēng)險(xiǎn)上如不能滿足客戶的體驗(yàn)度或使之下降，即付了費(fèi)但是沒有得到相應(yīng)的服務(wù)，那么便會(huì)導(dǎo)致客戶大量流失。而免費(fèi)盈利模式也存在風(fēng)險(xiǎn)問題，如互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一般是靠前期免費(fèi)來(lái)吸引大量客戶，以廣告費(fèi)來(lái)獲取收入，但后期需要找到一種長(zhǎng)久的盈利方式，那么就只有兩種方式：一是在原來(lái)基礎(chǔ)上進(jìn)行收費(fèi)，二是開發(fā)其他系列的產(chǎn)品進(jìn)行收費(fèi)的項(xiàng)目，但是往往收費(fèi)轉(zhuǎn)為免費(fèi)很容易被人接受，可是由免費(fèi)轉(zhuǎn)為收費(fèi)不會(huì)被接受，因此會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)帶來(lái)影響。

（二）籌資風(fēng)險(xiǎn)

隨著信息時(shí)代的快速發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)這一平臺(tái)贏得了更多企業(yè)家們的投資與創(chuàng)新?；ヂ?lián)網(wǎng)大部分的資金處于無(wú)形的狀態(tài)，流動(dòng)量比較大。所以如果并購(gòu)企業(yè)為大型公司還好，可以通過股票、股價(jià)來(lái)進(jìn)行預(yù)算與估計(jì)。但是很多互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)為了節(jié)約成本，還處于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，規(guī)模不是很大，固定資產(chǎn)相對(duì)來(lái)說比較少，還沒有一定的股權(quán)。雖然小企業(yè)在發(fā)展過程中也會(huì)有一定的科研成果，但是他們很難得到銀行機(jī)構(gòu)的認(rèn)可。這也就成了企業(yè)在發(fā)展過程中融資較少的直接因素。所以很多小型的公司只能通過風(fēng)投或者眾籌等模式來(lái)融資，而這種企業(yè)的經(jīng)營(yíng)模式相對(duì)互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說要求的比較嚴(yán)格。而且不是十分的穩(wěn)定，這種并購(gòu)模式可能喪失自己財(cái)產(chǎn)的使用權(quán)利，甚至失去自己對(duì)公司的使用權(quán)利?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的投資比傳統(tǒng)的投資理念相對(duì)來(lái)說要大一些。若難以獲得投資者的信賴，時(shí)間長(zhǎng)了企業(yè)會(huì)出現(xiàn)資金缺乏，最終無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)下去。

（三）投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)并購(gòu)對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)來(lái)說是不可少的項(xiàng)目，企業(yè)想要通過互聯(lián)網(wǎng)占有更多的股份，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)必須得大力投資，這就是所謂的投資風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)剛開始在投資方面都會(huì)面臨著嚴(yán)重財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，在風(fēng)險(xiǎn)投資過程中企業(yè)剛開始會(huì)只處于被動(dòng)狀態(tài)，只是一味的付出，到了后期企業(yè)有了固定的股權(quán)，資金就會(huì)慢慢的回收，如果經(jīng)營(yíng)好的話就會(huì)贏得更多的利潤(rùn)，如果經(jīng)營(yíng)不好的話，就會(huì)面臨嚴(yán)重的資金流失現(xiàn)象，導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)倒閉。然而很多情況下，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)大手筆的投資與取得的回報(bào)不成正比，造成虧損現(xiàn)象，這便是投資的風(fēng)險(xiǎn)。

（四）政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)

由于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)在發(fā)展過程中起步相對(duì)來(lái)說比較晚，由于互聯(lián)網(wǎng)在發(fā)展過程中是無(wú)形的，政府部門只是針對(duì)市場(chǎng)上的門市店來(lái)進(jìn)行監(jiān)督與防范，對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)上的企業(yè)經(jīng)營(yíng)關(guān)注的不是特別的廣泛，對(duì)于一些法律體系也不是非常的完善，政府的關(guān)注度也不是特別的高，這就導(dǎo)致企業(yè)并購(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)方面結(jié)構(gòu)混亂。隨著最近幾年的發(fā)展，政府對(duì)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)模式關(guān)注度也提高了，對(duì)于一些經(jīng)營(yíng)理念，一些政策方針提出了一些合理的規(guī)劃設(shè)計(jì)，大大增加了政府的關(guān)注力度。但是在監(jiān)督方面還存在著一定的盲區(qū)，不法分子蠢蠢欲動(dòng)，許多投資上的風(fēng)險(xiǎn)也時(shí)有發(fā)生。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在規(guī)范過程中，還有一定的弊端，企業(yè)沒有從根本意識(shí)到自己的弊端，導(dǎo)致生長(zhǎng)經(jīng)營(yíng)存在著一定的風(fēng)險(xiǎn)。

二、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

（一）制定合理的風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)

對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)來(lái)說，互聯(lián)網(wǎng)變幻莫測(cè)，有時(shí)候一個(gè)不小心就會(huì)給企業(yè)帶來(lái)意想不到的財(cái)務(wù)損失，因此制定合理的風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)控制是非常重要的，對(duì)于不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)制定出不同的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)，防范于未然。

對(duì)于盈利模式風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說，風(fēng)險(xiǎn)控制管理應(yīng)該針對(duì)企業(yè)與客戶之間，保持企業(yè)與市場(chǎng)客戶之間的交往，加大市場(chǎng)新老顧客投資力度，將客戶劃分區(qū)域，針對(duì)不同范圍內(nèi)的客戶提供相應(yīng)的服務(wù)，使服務(wù)具體化。全面以市場(chǎng)人群的經(jīng)營(yíng)模式為引導(dǎo)核心，防止企業(yè)客戶資金流失現(xiàn)象。

對(duì)于籌資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說，應(yīng)該針對(duì)企業(yè)目前存在的問題來(lái)進(jìn)行資金籌集，在籌資之前做好相應(yīng)的規(guī)劃，然后運(yùn)用合理的手段來(lái)進(jìn)行市場(chǎng)籌資，采用合理的方式與方法來(lái)進(jìn)行合理的投資規(guī)劃。

對(duì)于投資風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說，企業(yè)為了能夠得到長(zhǎng)久的盈利，不能在市場(chǎng)上打價(jià)格價(jià)，不能與別的企業(yè)之間進(jìn)行金錢上的競(jìng)爭(zhēng)，這樣對(duì)企業(yè)的發(fā)展有一定的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)于投資來(lái)說，要做到合理的投資，不能為圖一時(shí)之快，不計(jì)后果，不考慮遠(yuǎn)景，盲目的選擇投資項(xiàng)目，要采用合理的辦法，以防出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)象。

對(duì)于政府監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)的問題，企業(yè)應(yīng)著眼于自身問題，緊跟政府發(fā)放的一系列福利政策，加強(qiáng)財(cái)務(wù)制度建設(shè)，使之確保規(guī)范健康運(yùn)行。當(dāng)然，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)并不是一成不變的，因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)是在不斷的變化中形成，風(fēng)險(xiǎn)控制目標(biāo)也應(yīng)當(dāng)隨著變化進(jìn)行相應(yīng)地完善調(diào)整。

（二）建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警體系

即便是風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)制定的再完美，在企業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中也會(huì)出現(xiàn)一些難以預(yù)料的風(fēng)險(xiǎn)，這就需要互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)企業(yè)建立完整的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，來(lái)更加全面的預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)危害。在風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨之前，各個(gè)部門要制作出合理的方案設(shè)施，針對(duì)每一系列的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的預(yù)防設(shè)計(jì)。可以提前進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)性的演練，這樣就可以在真正風(fēng)險(xiǎn)來(lái)臨的時(shí)候從容面對(duì)，才會(huì)有更好的解決辦法。在一個(gè)就是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)要從互聯(lián)網(wǎng)入手，要建立合理的財(cái)務(wù)管理制度法律法規(guī)，受到侵權(quán)行為的時(shí)候可以得到法律保障。與此同時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并購(gòu)還要優(yōu)化企業(yè)自身的系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，設(shè)置專門的財(cái)務(wù)管理機(jī)構(gòu)，對(duì)財(cái)務(wù)人員制定合理的管理措施。最重要的是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)要招納專門的人才來(lái)管理網(wǎng)絡(luò)，避免在互聯(lián)網(wǎng)交易過程中出現(xiàn)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)法律法規(guī)意識(shí)，建立有效的財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。

（三）加強(qiáng)籌資風(fēng)險(xiǎn)的管理

首先，在籌資渠道過程中，要謹(jǐn)慎考慮投資方，企業(yè)并購(gòu)在剛開始的時(shí)候很難得到銀行的大力支持，需要投資方的謹(jǐn)慎考慮。盡管如此，企業(yè)在發(fā)展過程中也要注意自身的發(fā)展需求。一方面要從自身發(fā)展資金的問題上加強(qiáng)，另一方面要提高警惕力和辨別力，不能為了一時(shí)的利益過多地出售自己的股權(quán)，這樣會(huì)喪失了對(duì)企業(yè)的控制權(quán)，最終成了為他人作嫁衣。

其次，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)要注重控制負(fù)債，使資產(chǎn)負(fù)債率處于一個(gè)合理水平，這是增加自身籌資砝碼的過程，自身企業(yè)更具有說服力。使金融機(jī)構(gòu)可以看到企業(yè)的未來(lái)，對(duì)企業(yè)更加認(rèn)可，從而實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定長(zhǎng)足的發(fā)展。

最后，實(shí)施保障措施，設(shè)立一部分籌資風(fēng)險(xiǎn)損失準(zhǔn)備金對(duì)于互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也是一個(gè)很有力的方法，可以達(dá)到增強(qiáng)企業(yè)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。即便發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)，可以在某種程度上減少企業(yè)損失。

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通過并購(gòu)的方式擴(kuò)張自己的市場(chǎng)份額，看似充滿了生機(jī)和希望，但更多企業(yè)是為了抱團(tuán)取暖，實(shí)施起來(lái)依然有一定的難度。尤其對(duì)于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范方面更要提高重視程度。因此，無(wú)論是并購(gòu)的方向上還是并購(gòu)的資源利用上，互聯(lián)網(wǎng)并購(gòu)企業(yè)都要引起足夠的重視。

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（作者單位：吉林師范大學(xué)博達(dá)學(xué)院）endprint