對(duì)e互助等類保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品本質(zhì)淺析和思考

王 景 中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司

黃志勇 中國(guó)保監(jiān)會(huì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管部精算處

對(duì)e互助等類保險(xiǎn)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品本質(zhì)淺析和思考

王 景 中國(guó)電力財(cái)務(wù)有限公司

黃志勇 中國(guó)保監(jiān)會(huì)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)監(jiān)管部精算處

2015年以來(lái),市場(chǎng)上出現(xiàn)了一大批類保險(xiǎn)的互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品,比如e互助、夸克聯(lián)盟、抗癌公社、水滴互助等。作為保險(xiǎn)行業(yè)的從業(yè)者,筆者試著對(duì)該類產(chǎn)品的本質(zhì)進(jìn)行分析。本文較多說(shuō)明以筆者相對(duì)熟悉的e互助為例。

一、該類產(chǎn)品簡(jiǎn)介和本質(zhì)

（一）產(chǎn)品簡(jiǎn)介

根據(jù)公開資料，e互助是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)且獨(dú)立于商業(yè)保險(xiǎn)和公益事業(yè)之外的互助模式。加入這一平臺(tái)的成員可為罹患癌癥或意外事故的互助會(huì)員及其家庭提供幫助，而參與該計(jì)劃的事故成員將獲得其他成員的義務(wù)均攤式助捐資金。

（二）本質(zhì)淺析

一是后付費(fèi)。加入e互助“抗癌無(wú)憂”計(jì)劃時(shí)，參與人需要在自己的賬戶內(nèi)存入一筆錢（大于9元），但這筆錢的所有權(quán)仍然屬于計(jì)劃參與人。只有當(dāng)計(jì)劃參與人中有人發(fā)生事故時(shí)，計(jì)劃的管理人才從參與人的賬戶里扣錢，相對(duì)于一般保險(xiǎn)產(chǎn)品的保單生效即付費(fèi)，此機(jī)制乃后付費(fèi)。

二是后定價(jià)。與一般保險(xiǎn)的明碼標(biāo)價(jià)、價(jià)格事前確定不同，計(jì)劃參與人在參與計(jì)劃時(shí)并不被承諾參與該計(jì)劃的成本，而是當(dāng)計(jì)劃參與人中有人發(fā)生事故時(shí)，再根據(jù)賠付金額和參與人數(shù)量確定價(jià)格，此機(jī)制乃后定價(jià)。

三是保險(xiǎn)期限碎片化。與一般保險(xiǎn)在簽單時(shí)規(guī)定明確的保險(xiǎn)期限不同（比如一年期的健康保險(xiǎn)），計(jì)劃參與人在參與計(jì)劃時(shí)不被承諾明確的保障期限，如果不考慮賬戶余額不足被終止資格的情況，參與人每次付費(fèi)的被保障期限實(shí)質(zhì)是上次事故和本次事故之間的時(shí)間間隔,保障期限不確定且比較短,期限短則帶來(lái)了每次互助金額的小額化,此乃保險(xiǎn)期限碎片化。以e互助為例,保險(xiǎn)期限一般為半個(gè)月,即每月月中（15日）和月末兩次發(fā)布上半月和下半月的事故發(fā)生情況和賠款金額,計(jì)劃規(guī)定每個(gè)參與人每次互助扣款金額不超過(guò)3元，從公開數(shù)據(jù)估計(jì)，每人次的費(fèi)用不超過(guò)0.5元。

四是相互模式。該計(jì)劃沒(méi)有股東，計(jì)劃的管理人不是股東，也不對(duì)賠付的波動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所有的賠付風(fēng)險(xiǎn)和賠付波動(dòng)由計(jì)劃參與人通過(guò)后定價(jià)機(jī)制共同承擔(dān)，此機(jī)制乃相互模式。e互助的計(jì)劃管理人是泛華保險(xiǎn)（為保險(xiǎn)中介服務(wù)行業(yè)）的子公司點(diǎn)煷科技。

五是互聯(lián)網(wǎng)模式。與傳統(tǒng)保險(xiǎn)公司層層設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、招聘代理人員、尋找合作渠道不同，這類產(chǎn)品通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)獲取客戶、建立賬戶、參與計(jì)劃等功能，幾乎互助前后的所有功能均由互聯(lián)網(wǎng)完成。此機(jī)制乃互聯(lián)網(wǎng)模式。

綜上，筆者將這類產(chǎn)品定義為后付費(fèi)、后定價(jià)、期限碎片化的“互聯(lián)網(wǎng)相互保險(xiǎn)”。

二、對(duì)該類產(chǎn)品運(yùn)作的思考

（一）是否需要提取準(zhǔn)備金及作償付能力要求

保險(xiǎn)準(zhǔn)備金是指保險(xiǎn)人為履行其承擔(dān)的保險(xiǎn)責(zé)任或應(yīng)付未來(lái)發(fā)生的賠款，從所收的保費(fèi)或資產(chǎn)中提留的一項(xiàng)基金。e互助更類似短期的非壽險(xiǎn)產(chǎn)品，從未到期責(zé)任準(zhǔn)備金和未決賠款準(zhǔn)備金分別看：未到期責(zé)任準(zhǔn)備金一般按照保費(fèi)的1/365進(jìn)行提取，由于e互助是后付費(fèi)的，所以不需要提取未到期責(zé)任準(zhǔn)備金；未決賠款準(zhǔn)備金是為了應(yīng)對(duì)保險(xiǎn)期限內(nèi)已經(jīng)發(fā)生、保險(xiǎn)期限結(jié)束時(shí)仍然未決的保險(xiǎn)案件賠付提留的基金，因此e互助模式存在未決賠款準(zhǔn)備金，但是由于e互助定價(jià)和賠付統(tǒng)一，所以不需要提取未決賠款準(zhǔn)備金。

根據(jù)“償二代”規(guī)定，保險(xiǎn)公司的償付能力最低資本要求主要由保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等組成。由于e互助采用后付費(fèi)模式，e互助計(jì)劃沒(méi)有形成保險(xiǎn)基金、沒(méi)有資金運(yùn)用業(yè)務(wù)，因此不存在資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，所以這兩種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的償付能力最低資本為0。保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)主要包括準(zhǔn)備金不足風(fēng)險(xiǎn)和定價(jià)不足風(fēng)險(xiǎn)。由上面分析可見，e互助計(jì)劃不需要提取準(zhǔn)備金，因此準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的償付能力最低資本為0；由于后定價(jià)模式且明確最高互助金額是非保證的（當(dāng)計(jì)劃達(dá)到一定規(guī)模時(shí),最高互助金額是可以保證的,以e互助為例,規(guī)模閾值約為參與人數(shù)達(dá)到10萬(wàn)），e互助不存在定價(jià)不足的風(fēng)險(xiǎn)，因此定價(jià)不足風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的償付能力最低資本也為0。

綜上，e互助計(jì)劃不需要提取準(zhǔn)備金，也不需要償付能力資本。

（二）存在的其他風(fēng)險(xiǎn)

1.計(jì)劃管理人的道德風(fēng)險(xiǎn)

計(jì)劃管理人是e互助相關(guān)利益人中，信息和權(quán)力最為集中的主體。

首先，計(jì)劃管理人實(shí)際管理著計(jì)劃參與人的賬戶資金，雖然在計(jì)劃中每一個(gè)參與人都有自己的賬戶，但類比支付寶等互聯(lián)網(wǎng)賬戶，計(jì)劃參與人的賬戶都是虛擬賬戶，計(jì)劃管理人應(yīng)該存在一個(gè)或多個(gè)實(shí)際銀行賬戶管理計(jì)劃參與人的資金。因此，計(jì)劃管理人可能存在挪用和濫用參與人賬戶資金的道德風(fēng)險(xiǎn)。目前，e互助采用資金托管的方式進(jìn)行管理。

其次，計(jì)劃管理人管理著所有的出險(xiǎn)和賠付信息，雖然e互助平臺(tái)說(shuō)明，“聘請(qǐng)泛華保險(xiǎn)公估有限公司作為獨(dú)立調(diào)查機(jī)構(gòu)對(duì)互助事件的真實(shí)性進(jìn)行調(diào)查，同時(shí)外聘專家對(duì)互助事件是否滿足互助條件進(jìn)行審定”，但如果信息不完全公開，計(jì)劃仍然可能存在計(jì)劃管理人利用對(duì)出險(xiǎn)和賠付的信息優(yōu)勢(shì)套取利益的道德風(fēng)險(xiǎn)。目前，e互助采用定期向計(jì)劃參與人發(fā)送出險(xiǎn)信息的方式進(jìn)行管理。

第三，計(jì)劃管理人掌握著計(jì)劃參與人大量的私人信息，包括計(jì)劃參與人的姓名、身份證、電話號(hào)碼、微信、住址等信息。到2016年中期，e互助掌握著大約40多萬(wàn)參與人的私人信息。信息時(shí)代，這些信息有著較大經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因此可能存在計(jì)劃管理人濫用或超授權(quán)使用計(jì)劃參與人私人信息的道德風(fēng)險(xiǎn)。

2.計(jì)劃的可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)

（1）理賠費(fèi)用和管理費(fèi)用來(lái)源的問(wèn)題

e互助平臺(tái)數(shù)據(jù)顯示，互助計(jì)劃的定價(jià)是純風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)，即價(jià)格=賠付，沒(méi)有考慮附加費(fèi)用。即使假定互聯(lián)網(wǎng)模式的承保端費(fèi)用為0，也必須要考慮理賠費(fèi)用的影響。以公開數(shù)據(jù)估算，2016年上半年e互助“抗癌無(wú)憂”共確認(rèn)賠付92人，假設(shè)有10%的無(wú)效索賠比例，則整體的查勘案件數(shù)據(jù)約為100件，全年大約200件。如果以行業(yè)案均理賠費(fèi)用2000元計(jì)算，估算該計(jì)劃在目前規(guī)模下（計(jì)劃參加人數(shù)約為40萬(wàn)，估計(jì)超過(guò)觀察期的約為25萬(wàn)），一年的理賠費(fèi)用支出約為40萬(wàn)元。從公開信息推測(cè)，該筆費(fèi)用應(yīng)該由計(jì)劃管理人無(wú)償支付，計(jì)劃志愿者的工作應(yīng)該能抵消部分支出。隨著計(jì)劃規(guī)模的擴(kuò)大，理賠費(fèi)用的規(guī)模會(huì)同比例增長(zhǎng)。理賠費(fèi)用支出的來(lái)源需要進(jìn)一步考量，計(jì)劃的管理費(fèi)用也面臨同樣的問(wèn)題。

（2）定價(jià)可能導(dǎo)致的逆選擇問(wèn)題

e互助“抗癌無(wú)憂”的相對(duì)價(jià)格關(guān)系見下表：

（周歲、含年周齡歲當(dāng)年）最（高人互民助幣金）額18-30 30萬(wàn)元31-4025萬(wàn)元41-50 20萬(wàn)元51-6010萬(wàn)元61及以上2萬(wàn)元

問(wèn)題之一是互助金額不分性別。從中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（2006—2010）看，男女之間重疾發(fā)生率差異較大，因此可能導(dǎo)致計(jì)劃參與人中的女性承擔(dān)了相對(duì)不公平的費(fèi)率。

問(wèn)題之二是年齡段之間的互助金額不公平。從中國(guó)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的重大疾病經(jīng)驗(yàn)發(fā)生率表（2006—2010）看，31—40歲的重疾發(fā)生率的算術(shù)平均值為0.001371，41—50歲的為0.004472,相差3倍以上，而本計(jì)劃中互助金額差異僅為1.2倍，因此可能導(dǎo)致計(jì)劃中的年輕人承擔(dān)了相對(duì)不公平的費(fèi)率，同一年齡段內(nèi)也存在同樣的問(wèn)題。

3.賬戶安全和資金收益問(wèn)題

資金賬戶安全是所有互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)所面臨的共性風(fēng)險(xiǎn),e互助計(jì)劃參與人的賬戶資金安全也不例外,賬戶安全是保護(hù)參與人利益的重要方面。

由于e互助的最低保證金要求和操作方便等因素,計(jì)劃參與人的個(gè)人賬戶必然存在一定的賬戶余額。假設(shè)參與人的賬戶平均余額約為50元,以40萬(wàn)參與人算,e互助“抗癌無(wú)憂”計(jì)劃的合計(jì)資金余額沉淀約為2000萬(wàn)元。以貨幣市場(chǎng)基金的年化收益率3%計(jì),一年的收益約為60萬(wàn)元,e互助公開信息并未就這部分收益的所有權(quán)問(wèn)題作規(guī)定。

三、該類產(chǎn)品規(guī)范發(fā)展的建議

該類產(chǎn)品的蓬勃發(fā)展,一方面借助了互聯(lián)網(wǎng)的東風(fēng),另一方面也通過(guò)后付費(fèi)、后定價(jià)、碎片化等進(jìn)行了創(chuàng)新。為了更好地促進(jìn)和規(guī)范該類產(chǎn)品的健康發(fā)展,提出如下建議：

一是增強(qiáng)該類產(chǎn)品運(yùn)作的公開透明程度。國(guó)際上有一個(gè)不成文的規(guī)定“保險(xiǎn)公司即為公眾公司”,因?yàn)楸ｋU(xiǎn)公司是一個(gè)成本后置并且負(fù)債經(jīng)營(yíng)的公司,其負(fù)債來(lái)源于分散且眾多的投保人。從上面的分析,e互助等產(chǎn)品實(shí)際是一種特殊的相互保險(xiǎn),因此該類計(jì)劃天然需要承擔(dān)保險(xiǎn)公司承擔(dān)的信息公開義務(wù),可以說(shuō)公開和透明度是該類產(chǎn)品生命力的基石。

二是提交外部審計(jì)。如果把該類計(jì)劃的主動(dòng)信息公開視作一種自律,那么提交外部審計(jì)就是一種外部約束。只有獨(dú)立、中立的第三方外部審計(jì)出具的審計(jì)報(bào)告才能進(jìn)一步證明公開信息的完整性、可靠性和真實(shí)性。

三是該類計(jì)劃規(guī)模大到一定程度后需要納入正規(guī)保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。雖然部分該類計(jì)劃的參與人已經(jīng)達(dá)到幾十萬(wàn),甚至上百萬(wàn),但到目前為止該類產(chǎn)品計(jì)劃均游離于保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管之外,建議當(dāng)該類計(jì)劃的規(guī)模大到一定程度后應(yīng)該納入保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管。至于納入監(jiān)管的規(guī)模閾值和監(jiān)管方式,需要行業(yè)和監(jiān)管部門共同探討

（本文僅代表作者個(gè)人觀點(diǎn)）