試論金融經(jīng)濟(jì)周期理論及啟示

周楓

【摘 要】由于經(jīng)濟(jì)全球化的推進(jìn)，世界各國(guó)都對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期提高了重視，我國(guó)的金融經(jīng)濟(jì)周期也在不斷的加強(qiáng)，對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期展開(kāi)深入研究，并且有效利用是時(shí)代的需要。本文從金融經(jīng)濟(jì)周期的理論概念入手，以“次貸危機(jī)”為例淺析金融經(jīng)濟(jì)周期給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)的啟示。

【關(guān)鍵詞】金融經(jīng)濟(jì)周期；次貸危機(jī)；周期檢測(cè)體系

一、引言

20世紀(jì)中后期，金融經(jīng)濟(jì)周期理論才進(jìn)一步被完善，逐步建立起相對(duì)完善的理論框架結(jié)構(gòu)。金融經(jīng)濟(jì)周期作為一個(gè)全新的金融概念，主要將經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和金融因素之間的關(guān)系以一種周期性變化表現(xiàn)出來(lái)，從根本上反映了金融變量對(duì)真實(shí)的經(jīng)濟(jì)周期的影響。

二、金融經(jīng)濟(jì)周期的理論概念

在經(jīng)濟(jì)全球化的時(shí)代大背景下，全球的金融市場(chǎng)相互融合，某國(guó)一個(gè)微小的經(jīng)濟(jì)浮動(dòng)都有可能造成蝴蝶效應(yīng)。這樣的變化讓金融體系成為世界經(jīng)濟(jì)周期主要的傳播媒介。全球資金的高度流動(dòng)性導(dǎo)致了真實(shí)經(jīng)濟(jì)周期的固有運(yùn)行特征發(fā)生了改變，周期波幅相對(duì)減小，波長(zhǎng)卻在逐漸增加。反之虛擬的金融經(jīng)濟(jì)周期波幅卻日益突出，特別是以工業(yè)為主的國(guó)家，波動(dòng)尤其明顯，這樣的現(xiàn)象無(wú)法用傳統(tǒng)的顯示經(jīng)濟(jì)周期理論進(jìn)行解釋?zhuān)枰碌睦碚摳拍顏?lái)應(yīng)對(duì)這種貨幣沖擊導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)劇烈波動(dòng)的現(xiàn)象，金融經(jīng)濟(jì)周期理論就此產(chǎn)生。金融經(jīng)濟(jì)周期運(yùn)用凱恩斯創(chuàng)立的“一分法”把實(shí)際經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)相互結(jié)合，不斷的深入研究，突破了傳統(tǒng)的貨幣經(jīng)濟(jì)的局限，更符合現(xiàn)在全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)狀?？梢愿玫亟忉尙F(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)。但是，我國(guó)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期的研究一直都處于表面，從未深入的梳理金融周期理論的發(fā)展脈絡(luò)。作為我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中難以跨過(guò)的一個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)問(wèn)題，在2008年的全球次貸危機(jī)后，體現(xiàn)的尤為明顯。我國(guó)的金融經(jīng)濟(jì)周期非但沒(méi)有結(jié)束，反而在不斷的加強(qiáng)。

三、金融經(jīng)濟(jì)周期的啟示

1.強(qiáng)化金融監(jiān)管意識(shí)

我國(guó)現(xiàn)階段的金融監(jiān)管力度較弱，僅處于微觀監(jiān)管的階段，忽略了宏觀監(jiān)管的重要性。宏觀監(jiān)管是自我國(guó)的“次貸危機(jī)”后新提出來(lái)的理論觀點(diǎn)，和國(guó)際上的監(jiān)管方式不同，我國(guó)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期監(jiān)管方面的宏觀意識(shí)薄弱，還處于單純的按規(guī)定監(jiān)管的層面，僅按照國(guó)際上的技術(shù)指標(biāo)和照搬國(guó)際管理辦法來(lái)監(jiān)管金融周期，這樣監(jiān)管模式的弊端已經(jīng)在“次貸危機(jī)”的階段有所體現(xiàn)。

在次貸危機(jī)的影響下，我國(guó)經(jīng)濟(jì)浮動(dòng)大，一年內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)從“過(guò)熱”直接到了“大衰退”現(xiàn)象，為了應(yīng)對(duì)次貸危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的干擾，當(dāng)時(shí)我國(guó)總理溫家寶通知呼吁股民參與投資。通過(guò)一系列的財(cái)政政策，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)有所好轉(zhuǎn)，但是實(shí)際經(jīng)濟(jì)依舊不是十分樂(lè)觀。

由此可以看出我國(guó)的金融經(jīng)濟(jì)周期存在較大的問(wèn)題，國(guó)家的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)如果仍舊維持固有的監(jiān)管方式，就無(wú)法應(yīng)對(duì)全球化下的金融市場(chǎng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，強(qiáng)化金融宏觀監(jiān)管的意識(shí)，不斷的革新監(jiān)管方式是我國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)首要任務(wù)。

2.構(gòu)建金融監(jiān)測(cè)體系

加強(qiáng)金融宏觀監(jiān)管的基礎(chǔ)是準(zhǔn)確把握經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)產(chǎn)生的任何問(wèn)題，進(jìn)而針對(duì)問(wèn)題進(jìn)行分析，發(fā)揮監(jiān)管部門(mén)的作用。因此，我國(guó)應(yīng)該構(gòu)建一個(gè)完善的金融監(jiān)測(cè)體系，并成立金融監(jiān)測(cè)部門(mén)。從上文可知，我國(guó)目前的金融監(jiān)管部門(mén)存在很大的漏洞和問(wèn)題，全國(guó)范圍內(nèi)，只有少部分盈利性質(zhì)的金融機(jī)構(gòu)才會(huì)針對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期做研究。我國(guó)應(yīng)該深入了解金融經(jīng)濟(jì)周期的具體內(nèi)容，做好金融監(jiān)管，從微觀、宏觀兩方面入手，雙管齊下，這樣才能保證我國(guó)的經(jīng)濟(jì)不被世界經(jīng)濟(jì)浪潮所淹沒(méi)，并且讓我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展向前邁出一大步。

依舊以次貸危機(jī)為例，當(dāng)世界經(jīng)濟(jì)次貸危機(jī)的情況逐漸減弱時(shí)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展仍舊不容樂(lè)觀，2011年我國(guó)出現(xiàn)了通貨膨脹，雖然后期經(jīng)濟(jì)回落逐漸穩(wěn)定，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相比，我國(guó)股市回落提早了6個(gè)月。

由此可見(jiàn)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展較之國(guó)外的經(jīng)濟(jì)仍有很大的落差，不能夠很好地融入全球經(jīng)濟(jì)體制中去。因此，我國(guó)需要加緊構(gòu)建金融監(jiān)測(cè)體系，成立更加完善的金融監(jiān)管部門(mén)，來(lái)全面的對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行研究。

3.加強(qiáng)金融反周期監(jiān)管

我國(guó)在金融監(jiān)管中一定會(huì)遇見(jiàn)很多問(wèn)題，其中金融反周期監(jiān)管作為監(jiān)管過(guò)程中最為典型的一個(gè)問(wèn)題，只有克服了它，我國(guó)的金融監(jiān)管才能更加順利的開(kāi)展。因?yàn)槲覈?guó)對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期的了解較為片面，無(wú)法準(zhǔn)確把握住反周期時(shí)的頻率和力度，這樣就會(huì)導(dǎo)致在面對(duì)一些經(jīng)濟(jì)問(wèn)題時(shí)出現(xiàn)決策上的失誤，從而給我國(guó)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，增加金融風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)在金融經(jīng)濟(jì)周期檢測(cè)同時(shí)，一定要加強(qiáng)對(duì)金融反周期的監(jiān)管，這樣才能全方面的對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期進(jìn)行監(jiān)管，從根本上提高我國(guó)的金融監(jiān)管水平，做出切實(shí)可行的金融監(jiān)管方案。例如，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)“虛熱”狀態(tài)下，本應(yīng)該尋求穩(wěn)定發(fā)展，不去刺激經(jīng)濟(jì)熱度，卻因?yàn)閷?duì)金融經(jīng)濟(jì)周期的不了解，刺激了經(jīng)濟(jì)熱度，導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生波動(dòng)。這樣的情況，在加強(qiáng)了金融反周期的監(jiān)管以后，就可以看見(jiàn)可觀的改變。

四、總結(jié)

我國(guó)在改革開(kāi)放后，開(kāi)始走中國(guó)特色社會(huì)主義道路，開(kāi)啟市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，在促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時(shí)，實(shí)際運(yùn)行的過(guò)程中帶來(lái)的一些無(wú)法避免問(wèn)題，就要求我國(guó)必須深入了解金融經(jīng)濟(jì)周期，開(kāi)展一系列針對(duì)金融經(jīng)濟(jì)周期的活動(dòng)。

參考文獻(xiàn)：

[1]周炎，黃晶，魏熙曄，陳昆亭. 金融經(jīng)濟(jì)周期理論新進(jìn)展——首屆中國(guó)金融經(jīng)濟(jì)周期論壇綜述[J]. 經(jīng)濟(jì)研究，2016，01：187-192.

[2]王征. 論我國(guó)金融經(jīng)濟(jì)周期及其對(duì)金融監(jiān)管的啟示[J]. 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào)，2012，03：17-21.endprint