供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資難的緩解效應(yīng)研究

肖國(guó)云

【摘要】中小企業(yè)已成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不可忽缺的力量，雖國(guó)家不斷加大對(duì)中小企業(yè)扶持力度。但我國(guó)中小企業(yè)因種種原因，仍普遍面臨著融資難的困境，融資需求不能得到及時(shí)有效的滿足。在解決中小企業(yè)融資難的問題上，不斷進(jìn)行各種創(chuàng)新嘗試，商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融，通過引入上下游企業(yè)和核心企業(yè)，增加了中小企業(yè)信用，盤活了企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款，在一定程度上克服了中小企業(yè)所存在的融資難問題，緩解了中小企業(yè)融資困境。

本文基于供應(yīng)鏈金融的研究，從中小企業(yè)融資特點(diǎn)和供應(yīng)鏈的運(yùn)作入手，揭示供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企業(yè)融資難起一定程度緩解效應(yīng)，并闡述發(fā)揮效應(yīng)條件。

【關(guān)鍵詞】供應(yīng)鏈金融 中小企業(yè)融資 緩解效應(yīng)

由于中小企業(yè)自身原因，企業(yè)發(fā)展面臨巨大的資金困難，貸款缺乏足夠的條件，更是難通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資。在解決中小企業(yè)融資難的問題上，政府鼓勵(lì)進(jìn)行各種創(chuàng)新嘗試，商業(yè)銀行創(chuàng)新開展出供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其主要的內(nèi)容是依靠供應(yīng)鏈的整體性，加之核心企業(yè)信用，讓原本不符合條件的企業(yè)達(dá)標(biāo)，更加容易的取得銀行貸款，讓供應(yīng)鏈上的任何人都獲得好處，最終達(dá)到提升其整體發(fā)展水平。在一定程度上克服了中小企業(yè)所存在的融資難問題，緩解了中小企業(yè)融資困境。

一、中小企業(yè)融資與供應(yīng)鏈金融

（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀分析

數(shù)據(jù)顯示，截止到2016年底全國(guó)工商注冊(cè)的中小企業(yè)總量超過4200萬(wàn)家，有擴(kuò)大資本需求的中小企業(yè)占近70%，平均每家中小企業(yè)就存在70萬(wàn)元左右的資金缺口。中小企業(yè)融資需求具有總資金需求量大但單一企業(yè)需求少；時(shí)間要求緊迫；融資次數(shù)多用途變動(dòng)頻繁；具有較大的不可預(yù)測(cè)性和波動(dòng)性等特點(diǎn)。融資現(xiàn)狀表現(xiàn)為第一是融資渠道少。由于中小企業(yè)信用一般較差又缺乏優(yōu)質(zhì)的融資抵押物和融資擔(dān)保，很難具備銀行發(fā)放貸款的條件。更不易通過發(fā)行股票或債券進(jìn)行融資。因而融資渠道少；二是融資成本高，融資難度大，數(shù)額少。中小企業(yè)由于自身先天的一些缺陷明顯無(wú)法達(dá)到相關(guān)要求，獲取貸款難大，融資成本也高，而且數(shù)額少，不能滿足其資金需求；三是信用程度低，風(fēng)險(xiǎn)大。中小企業(yè)相對(duì)實(shí)力較弱，經(jīng)營(yíng)復(fù)雜，且多數(shù)管理不完善，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，信用參差不齊；四是中小企業(yè)的融資主要來源于銀行貸款，約占70%，其他融資發(fā)揮的作用極為有限。

（二）供應(yīng)鏈金融與中小企業(yè)融資

供應(yīng)鏈金融是的核心是整條鏈中的融資和結(jié)算成本，通過組建一個(gè)完整鏈條的信用優(yōu)化方案和融資模式，將大型核心企業(yè)、上下游中小企業(yè)和銀行金融機(jī)構(gòu)之間如信用評(píng)級(jí)，物流監(jiān)管、資產(chǎn)融資、庫(kù)存管理等信息進(jìn)行有效的結(jié)合。供應(yīng)鏈金融服務(wù)是銀行的一個(gè)創(chuàng)新模式，通過將企業(yè)物流和財(cái)務(wù)供應(yīng)鏈相結(jié)合，提供一個(gè)既可穩(wěn)住高端客戶又能引入中小企業(yè)的新融資渠道。

作為供應(yīng)鏈金融，第一，它能注重整體效應(yīng)。供應(yīng)鏈金融在將資金注入中企業(yè)的同時(shí)，也將信用帶給企業(yè)的各項(xiàng)行為，增強(qiáng)其商業(yè)信用，提升供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力，促進(jìn)了整個(gè)供應(yīng)鏈的持續(xù)良好穩(wěn)定的發(fā)展；二是創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)控制模式。在供應(yīng)鏈金融中，金融機(jī)構(gòu)對(duì)中小企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)估將轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)整個(gè)供應(yīng)鏈及其交易的評(píng)估，控制重心放在了操作環(huán)節(jié)上，更加真實(shí)地反映了業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)水平，降低了銀行對(duì)于中小企業(yè)準(zhǔn)入門檻；三是實(shí)現(xiàn)自償性商品融資。中小企業(yè)企業(yè)利用存貨，預(yù)付款項(xiàng)和應(yīng)收款項(xiàng)等短期的資產(chǎn)作為融資工具，將所得銷售收入首先用于償付貨款。

供應(yīng)鏈金融主要有應(yīng)收賬款模式、保兌倉(cāng)模式、融通倉(cāng)模式和代理監(jiān)管融資模式。從中小企業(yè)的關(guān)系環(huán)節(jié)看，包括采購(gòu)鏈金融，生產(chǎn)鏈金融和銷售鏈金融。

在供應(yīng)鏈金融的各運(yùn)行模式和環(huán)節(jié)中，中小企業(yè)可借助于供應(yīng)鏈金融優(yōu)勢(shì)融得所需的發(fā)展資金，同時(shí)還可提升自身的影響力。

二、供應(yīng)鏈金融對(duì)中小企融資難的緩解效應(yīng)

（一）引入供應(yīng)鏈金融，降低了中小企業(yè)貸款標(biāo)準(zhǔn)，拓寬融資渠道

中小企業(yè)因自身的規(guī)模、信用水平及防風(fēng)險(xiǎn)能力均不如大型企業(yè)，中小企業(yè)在向銀行申請(qǐng)融資和貸款時(shí)極易受到限制。但是在供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)模式中，商業(yè)銀行除了要了解中小企業(yè)所具備的信用條件外，還要對(duì)供應(yīng)鏈中信息流、資金流及物流予以全面監(jiān)控，所以銀行對(duì)申請(qǐng)融資的中小企業(yè)所應(yīng)該具備的條件要求會(huì)有所降低。

（二）供應(yīng)鏈金融可減少信息不對(duì)稱，降低資本成本

供應(yīng)鏈融資交易頻繁發(fā)生，有利于減少各個(gè)環(huán)節(jié)之間信息流通上的不對(duì)稱。使中小企業(yè)能有更為便利的獲取發(fā)展資金支持的平臺(tái)，有效利用金融機(jī)構(gòu)同業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)，從而有效降低融資成本。商業(yè)銀行雖更愿意與質(zhì)優(yōu)大型企業(yè)合作，但中小企業(yè)通過與大型企業(yè)進(jìn)行供應(yīng)鏈上下游各環(huán)節(jié)的捆綁，為中小企業(yè)爭(zhēng)取更多的貸款便利，使中小企業(yè)從中獲益。

（三）供應(yīng)鏈金融能降低中小企業(yè)門檻，提高銀行放貸積極性

供應(yīng)鏈融資集大型企業(yè)，上下游中小企業(yè)和物流公司于一體的體系，從而分散了金融機(jī)構(gòu)的信貸風(fēng)險(xiǎn)。供應(yīng)鏈融資是一個(gè)整體性的結(jié)構(gòu)，因此商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估重點(diǎn)在于以供應(yīng)鏈的作為一個(gè)完整的體系對(duì)整個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，拔高了整個(gè)供應(yīng)鏈信用水平，激發(fā)了商業(yè)的貸款積極性，使中小企業(yè)從銀行的資金支持門檻降低，有效緩解了中小企業(yè)的融資約束問題。

三、供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資困境存在的問題

（一）供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境急待完善

我國(guó)供應(yīng)鏈金融市場(chǎng)還處在改革發(fā)展之中，相比較西方發(fā)達(dá)國(guó)家還有很長(zhǎng)一段路要走。一些制度措施已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)金融市場(chǎng)的發(fā)展，限制了中小企業(yè)融資?，F(xiàn)有的的稅收體制，信息平臺(tái)等供應(yīng)鏈金融的運(yùn)行環(huán)境設(shè)施也存在問題，信用評(píng)估成本高昂，缺失適當(dāng)?shù)囊?guī)則體制進(jìn)行約束和管理等一些問題的存在限制了供應(yīng)鏈金融作用的有效發(fā)揮，不利于解決中小企業(yè)的融資困難。

（二）中小企業(yè)自身存在問題

我國(guó)中小企業(yè)由于本身存在的缺陷，如中小企業(yè)水平規(guī)模參差不齊，經(jīng)營(yíng)管理水平低，財(cái)務(wù)狀況不透明，資產(chǎn)狀況不佳，信用問題頻出，信息化不規(guī)范，自身風(fēng)險(xiǎn)等問題阻礙了，無(wú)法與銀行形成良好的銀企關(guān)系等。無(wú)法有效地發(fā)揮供應(yīng)鏈金融在緩解中小企業(yè)融資困境的效應(yīng)。endprint

（三）缺乏完整決策信息，信息不對(duì)稱

我國(guó)供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定性及秩序規(guī)則方面仍存在較大問題，無(wú)論是金融活動(dòng)監(jiān)管還是風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督均沒有完整的規(guī)章辦法。信息獲取的有限也使得供應(yīng)鏈金融作用的發(fā)揮受到了約束，無(wú)論對(duì)于中小企業(yè)還是核心企業(yè)。我國(guó)市場(chǎng)仍然處于弱勢(shì)有效當(dāng)中，信息虛假披露仍然存在，信息不夠公開透明。要想真正發(fā)揮好供應(yīng)鏈金融的緩解效用，信息不對(duì)稱是必須要解決的問題。

四、完善供應(yīng)鏈金融對(duì)緩解中小企業(yè)融資困境建議

（一）加快供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境培育

首先，政府應(yīng)大力宣傳供應(yīng)鏈金融。通過設(shè)立專門的資金支持和搭建擔(dān)保平臺(tái)，為供應(yīng)鏈金融作用的發(fā)揮鋪平道路；借鑒國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，引導(dǎo)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈金融走向成熟。構(gòu)建銀企合作交流機(jī)制，使供應(yīng)鏈金融各方能得于及時(shí)溝通。

其次要優(yōu)化供應(yīng)鏈金融運(yùn)行環(huán)境。供應(yīng)鏈金融作用的發(fā)揮離不開完善的運(yùn)行環(huán)境。建立有序的組織架構(gòu)、配備專業(yè)人才，為供應(yīng)鏈中各企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)；加快產(chǎn)品創(chuàng)新，豐富供應(yīng)鏈的的產(chǎn)品體系和服務(wù)功能，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展壯大；及時(shí)修正出臺(tái)新的財(cái)稅政策，減輕中小企業(yè)稅收負(fù)擔(dān)；同時(shí)對(duì)于中小企業(yè)給予相應(yīng)的政策資金支持，放款資金獲取條件，確保有潛力并且有需要的中小企業(yè)能夠及時(shí)獲取發(fā)展資金。

（二）加強(qiáng)中小企業(yè)應(yīng)自身建設(shè)

中小企業(yè)首先應(yīng)該提高產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)含量，打開新市場(chǎng)，提高業(yè)務(wù)收入水平；其次，應(yīng)改善自身存貨管理方面的缺陷與不足，不斷運(yùn)用更加高效的管理模式，同時(shí)應(yīng)該健全財(cái)務(wù)制度，最終提高自身實(shí)力，變被動(dòng)為主動(dòng)地參與到供應(yīng)鏈金融中，提升自身信用水平，爭(zhēng)取不拖后退，為所在供應(yīng)鏈中的各方企業(yè)增加籌碼，發(fā)展自身的同時(shí)推動(dòng)所在供應(yīng)鏈金融的發(fā)展。最后，中小企業(yè)要建立同供應(yīng)鏈中涉及的各方建立良好的合作伙伴關(guān)系，既要努力獲得大企業(yè)支持，也要同銀行等機(jī)構(gòu)維持溝通，擴(kuò)大融資渠道，獲取多方支持。

（三）完善風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)與信息對(duì)稱

我國(guó)的中小企業(yè)的不良貸款率又高，不利于鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)支持中小企業(yè)。應(yīng)該在尊重市場(chǎng)客觀規(guī)律的條件下，通過建立多種擔(dān)保方式如擔(dān)保機(jī)構(gòu)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金等，分散中小企業(yè)貸款風(fēng)險(xiǎn)，確保中小企業(yè)貸款質(zhì)量。

信息的不對(duì)稱導(dǎo)致中小企業(yè)的融資成本加大。解決信息不對(duì)稱對(duì)于中小企業(yè)供應(yīng)鏈金融極為重要。一方面，政府可以從充分利用征信系統(tǒng)，規(guī)范信息披露，搭建資金平臺(tái)，緩解信息不對(duì)稱帶來的融資約束；另一方面，中小企業(yè)應(yīng)該嚴(yán)格遵守信息披露要求，積極獲取信息，與各方保持密切聯(lián)系，確保獲得的信息足夠充分。確保供應(yīng)鏈金融緩解中小企業(yè)融資難問題得以有效解決。

商業(yè)銀行推行的供應(yīng)鏈金融，針對(duì)中小企業(yè)集群，開展了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，即商業(yè)銀行通過產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈，依靠核心企業(yè)信用，將資金注入中小企業(yè)，帶活整個(gè)供應(yīng)鏈，提升供應(yīng)鏈整體發(fā)展水平的新型融資方式。通過引入上下游核心企業(yè)，增加了中小企業(yè)信用，盤活了企業(yè)存貨和應(yīng)收賬款，在一定程度上克服了中小企業(yè)所存在的融資難問題，緩解了中小企業(yè)融資困境。因此，只有不斷加快供應(yīng)鏈建設(shè)，提高供應(yīng)鏈金融的安全性穩(wěn)定性，提高經(jīng)營(yíng)管理水平，提升信用級(jí)別，建立有效地行業(yè)規(guī)則和秩序，才能吸引更多金融機(jī)構(gòu)介入，推動(dòng)供應(yīng)鏈金融繁榮發(fā)展。真正地使供應(yīng)鏈金融起到緩解中小企業(yè)融資困境的目的。

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