國(guó)際監(jiān)管沙盒的研究對(duì)我國(guó)的啟示

摘 要：金融科技迅速發(fā)展進(jìn)步以來(lái)，對(duì)于亟待監(jiān)管的金融創(chuàng)新有了高要求，于是各國(guó)出現(xiàn)了“監(jiān)管沙盒”。不同國(guó)家和地區(qū)實(shí)行了不同形式的監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管措施，為了與金融創(chuàng)新的發(fā)展需求相一致，各國(guó)也對(duì)現(xiàn)有監(jiān)管制度進(jìn)行了相應(yīng)的改變。對(duì)于金融科技發(fā)展并沒(méi)有那么迅速的中國(guó)來(lái)說(shuō)，國(guó)際監(jiān)管沙盒的研究對(duì)我國(guó)有重大意義。

關(guān)鍵詞：金融監(jiān)管；監(jiān)管沙盒；啟示

一、“監(jiān)管沙盒”的含義及背景

金融技術(shù)是指科技進(jìn)步帶來(lái)的金融創(chuàng)新。如果把金融看作一個(gè)水平軸，那么技術(shù)就是一個(gè)垂直軸。隨著科技日益取得較大成果，金融也開(kāi)始從深度和廣度上開(kāi)始創(chuàng)新。北宋時(shí)期的算盤，以及現(xiàn)代的復(fù)式記賬法則，還有當(dāng)今最流行的區(qū)塊鏈，都可以算作科技。近年來(lái)，隨著金融技術(shù)的不斷進(jìn)步，風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)也日益增多，這給金融監(jiān)管留下了難題。英國(guó)、澳大利亞、新加坡以及中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)的政府部門開(kāi)始反思傳統(tǒng)金融主導(dǎo)的金融機(jī)構(gòu)對(duì)于金融科技創(chuàng)新企業(yè)的支持不足，而現(xiàn)行監(jiān)管制度不能與金融科技創(chuàng)新的發(fā)展相一致的問(wèn)題。所以，實(shí)施“監(jiān)管沙盒”修正和完善現(xiàn)行監(jiān)管制度，是降低金融風(fēng)險(xiǎn)并促進(jìn)金融科技創(chuàng)新的有效途徑。

二、不同國(guó)家和地區(qū)的“監(jiān)管沙盒”形式

“監(jiān)管沙盒”是英國(guó)、澳大利亞、新加坡以及中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管部門實(shí)施的一種監(jiān)管措施，通過(guò)保持與金融科技創(chuàng)新相一致的監(jiān)管理念，不斷修正和完善現(xiàn)有的金融監(jiān)管規(guī)制。

1.英國(guó)“監(jiān)管沙盒”

最近幾年來(lái)，英國(guó)的金融科技發(fā)展迅速，金融科技產(chǎn)業(yè)規(guī)模不斷擴(kuò)大，甚至到2014年已經(jīng)達(dá)到了200億英鎊。為了保護(hù)金融科技產(chǎn)業(yè)，英國(guó)金融行為監(jiān)管局在2016年5月9日實(shí)行監(jiān)管沙盒的政策。

2.新加坡“監(jiān)管沙盒”

新加坡旨在建立“智慧國(guó)家”，大力發(fā)展金融科技創(chuàng)新。為了推動(dòng)傳統(tǒng)金融與科技金融的發(fā)展創(chuàng)新，新加坡金融管理局于2016年6月6日推行沙盒政策，大力支持金融業(yè)在新加坡的發(fā)展和創(chuàng)新。

3.澳大利亞“監(jiān)管沙盒”

隨著新加坡監(jiān)管政策的步伐，澳大利亞證券和投資委員會(huì)（ASIC）在2016年6月8日宣布了監(jiān)管沙箱的實(shí)施，這是一項(xiàng)保護(hù)實(shí)驗(yàn)性金融技術(shù)公司的政策，降低了金融風(fēng)險(xiǎn)，也縮短了上市時(shí)間和成本。

三、“監(jiān)管沙盒”的局限性及對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)

1.“監(jiān)管沙盒”的局限性

由于監(jiān)管沙盒剛剛起步，還處于試驗(yàn)階段，不能依據(jù)已有的經(jīng)驗(yàn)來(lái)完善，所以在實(shí)際中，需要不斷的探索的同時(shí)，也會(huì)出現(xiàn)一些局限性。第一點(diǎn)是高額的企業(yè)測(cè)試成本。其次，監(jiān)管當(dāng)局無(wú)法對(duì)測(cè)試結(jié)果的準(zhǔn)確性進(jìn)行判斷。最后就是可能會(huì)有新的不公平競(jìng)爭(zhēng)的出現(xiàn)。

2.“監(jiān)管沙盒”對(duì)現(xiàn)行監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)

“監(jiān)管沙盒”對(duì)于現(xiàn)有的監(jiān)管機(jī)制的挑戰(zhàn)是“監(jiān)管沙盒”所面臨的最艱巨的難題。

一是通過(guò)了金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)明確的授權(quán)指示，“監(jiān)管沙盒”才可以實(shí)施?！氨O(jiān)管沙盒”篩選制度必須保證高度公開(kāi)和透明。這樣是為了保證金融科技企業(yè)能夠適時(shí)找到與企業(yè)內(nèi)部所需相一致的監(jiān)管部門，也是為了有效防范監(jiān)管套利的風(fēng)險(xiǎn)。

二是監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)該明確自己的角色，增強(qiáng)自己的專業(yè)性。“監(jiān)管沙盒”對(duì)監(jiān)管者提出了更高的要求，因此監(jiān)管者需要清晰的認(rèn)識(shí)到自己的位置，對(duì)出現(xiàn)的監(jiān)管問(wèn)題有一定的辨別能力。在金融科技創(chuàng)新急速發(fā)展的情況下，監(jiān)管者需要對(duì)監(jiān)管沙盒作出判斷，并完成測(cè)試和后期工作。

三是“監(jiān)管沙盒”需要更多的監(jiān)管資源。隨著“監(jiān)管沙盒”的實(shí)施，現(xiàn)行的監(jiān)管體制下的監(jiān)管人員和監(jiān)管資金等都不能夠滿足需求。因此，需要大量的具備專業(yè)能力的監(jiān)管人員和足夠的監(jiān)管資金來(lái)幫助“監(jiān)管沙盒”的實(shí)現(xiàn)。

四、我國(guó)未開(kāi)啟“監(jiān)管沙盒”的因素

隨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，越來(lái)越多的國(guó)家實(shí)行“監(jiān)管沙盒”的措施是為了贏得一個(gè)未來(lái)金融發(fā)展的地位。相比這些發(fā)達(dá)國(guó)家，我國(guó)對(duì)于“監(jiān)管沙盒”的實(shí)行還處于觀望階段。我國(guó)未開(kāi)啟“監(jiān)管沙盒”的原因如下：

1.我國(guó)當(dāng)前金融科技創(chuàng)新水平不足

由于我國(guó)的金融科技起步較晚，相對(duì)于P2P和眾籌等發(fā)展較為緩慢，導(dǎo)致我國(guó)金融科技方面的監(jiān)管處于起步階段，因此，我國(guó)當(dāng)前實(shí)施“監(jiān)管沙盒”不太適宜。另一方面，由于當(dāng)前金融科技和互聯(lián)網(wǎng)金融的概念容易混淆，倘若實(shí)施過(guò)多的金融監(jiān)管政策會(huì)使金融科技企業(yè)無(wú)法適應(yīng)，金融科技的創(chuàng)新和發(fā)展就會(huì)受到阻礙。

2.寬松有效的監(jiān)管環(huán)境促進(jìn)金融科技

由于我國(guó)當(dāng)前的金融科技創(chuàng)新發(fā)展較緩，相對(duì)于其他發(fā)達(dá)國(guó)家，還存在一定的差距。倘若我國(guó)監(jiān)管部門實(shí)施太多的監(jiān)管措施，很有可能抑制市場(chǎng)的形成和發(fā)展。從當(dāng)前情況看，寬松而又有效的監(jiān)管環(huán)境可以從一定程度上促進(jìn)金融科技的發(fā)展。

3.當(dāng)前還無(wú)法得知“監(jiān)管沙盒”的確切效果

由于英國(guó)、澳大利亞、新加坡和中國(guó)香港等國(guó)家和地區(qū)實(shí)行的“監(jiān)管沙盒”剛剛起步，還無(wú)從得知其真實(shí)的作用力和效果，以及存在的弊端和缺點(diǎn)。因此，我國(guó)還應(yīng)結(jié)合國(guó)情，發(fā)展適合中國(guó)市場(chǎng)的“監(jiān)管沙盒”。

五、對(duì)我國(guó)的啟示及建議

有效控制風(fēng)險(xiǎn)并實(shí)現(xiàn)金融創(chuàng)新是不同國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)所面臨的相同的一個(gè)問(wèn)題。由于我國(guó)的金融科技創(chuàng)新水平較其他發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)來(lái)說(shuō)發(fā)展稍慢，起步稍晚，所以充分借鑒其他國(guó)家和地區(qū)的監(jiān)管機(jī)制，建立適應(yīng)中國(guó)的金融創(chuàng)新和發(fā)展一種新的監(jiān)管模式已成為一個(gè)亟待解決的問(wèn)題。

1.適時(shí)根據(jù)金融科技沖擊調(diào)整監(jiān)管的內(nèi)容

近年來(lái)，科技的快速發(fā)展給金融產(chǎn)品與服務(wù)、營(yíng)銷手段、商務(wù)模式等帶來(lái)了革新，并且傳統(tǒng)的金融模式也受到了極大的影響和沖擊。對(duì)于英國(guó)、新加坡和澳大利亞等國(guó)實(shí)行的監(jiān)管沙盒，我國(guó)監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該適時(shí)根據(jù)金融科技創(chuàng)新的沖擊來(lái)調(diào)整監(jiān)管的責(zé)任和目的。不僅要防范金融風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定金融環(huán)境，而且應(yīng)該保障金融機(jī)構(gòu)之間公平競(jìng)爭(zhēng)，大力支持金融創(chuàng)新發(fā)展。

2.目光放遠(yuǎn)，逐步增強(qiáng)監(jiān)管適應(yīng)性endprint

在金融機(jī)構(gòu)激烈競(jìng)爭(zhēng)，金融產(chǎn)品層出不窮，金融機(jī)構(gòu)國(guó)際化等新形勢(shì)下，金融監(jiān)管成為了最關(guān)鍵的因素。如果監(jiān)管不善，還會(huì)導(dǎo)致一系列監(jiān)管無(wú)效和監(jiān)管缺位等問(wèn)題，從而加劇了金融監(jiān)管的滯后性危險(xiǎn)。在此背景下，監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該把目光放長(zhǎng)遠(yuǎn)，加強(qiáng)前瞻性思維，改善傳統(tǒng)監(jiān)管模式下只注重“事中和事后”監(jiān)管的不足。

3.在條件允許的情況下，促進(jìn)監(jiān)管工具創(chuàng)新

“監(jiān)管沙盒”的作用主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面。第一個(gè)方面就是當(dāng)金融創(chuàng)新已經(jīng)通過(guò)了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的特別許可，在成本控制在最低的條件下進(jìn)行實(shí)驗(yàn)。另一個(gè)方面就是如果從現(xiàn)有的監(jiān)管體制中辨別出了與當(dāng)前金融創(chuàng)新不相適應(yīng)的政策或措施，及時(shí)修正和完善。尤其是對(duì)于中國(guó)而言，金融科技創(chuàng)新不斷發(fā)展，現(xiàn)行監(jiān)管機(jī)制已經(jīng)與當(dāng)前的金融創(chuàng)新不相適應(yīng)，急需研究監(jiān)管沙盒的可適用性。

4.加強(qiáng)與被監(jiān)管者之間的溝通與交流

穩(wěn)定金融環(huán)境并防范金融風(fēng)險(xiǎn)是金融監(jiān)管的最重要的目標(biāo)。因此，監(jiān)管者與被監(jiān)管者之間存在著一種互相依存的關(guān)系，而不是絕對(duì)的關(guān)系。有效執(zhí)行監(jiān)管目標(biāo)和責(zé)任需要監(jiān)管機(jī)構(gòu)和監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的協(xié)作。所以促進(jìn)監(jiān)管機(jī)構(gòu)與被監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間的溝通和交流就顯得尤為重要了。

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作者簡(jiǎn)介：高瑋（1994.03- ），女，河北省人，碩士研究生，遼寧大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，專業(yè)：金融學(xué)endprint