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    互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸與傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)的比較研究

    2017-08-26 23:06:44王倩李萌
    經(jīng)濟(jì)師 2017年6期
    關(guān)鍵詞:互聯(lián)網(wǎng)金融

    王倩+李萌

    摘 要:P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要內(nèi)容,給傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展和中小企業(yè)融資帶來很大的影響。文章研究了互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸的發(fā)展現(xiàn)狀和運(yùn)營模式,然后對P2P借貸與傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)做了比較分析,指出P2P借貸在發(fā)展過程中存在的風(fēng)險,最后提出對P2P借貸發(fā)展的建議。

    關(guān)鍵詞:P2P借貸 傳統(tǒng)金融信貸 互聯(lián)網(wǎng)金融

    中圖分類號:F830 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

    文章編號:1004-4914(2017)06-153-02

    一、引言

    近年來,互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)不斷進(jìn)步,搜索引擎、大數(shù)據(jù)、移動支付等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)應(yīng)用到金融領(lǐng)域,這使我國互聯(lián)網(wǎng)金融蓬勃發(fā)展。其中,P2P借貸模式是互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的主要模式,給傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)帶來了一定程度的打擊。P2P借貸加快了金融脫媒的進(jìn)程,為社會上的一些閑散資金提供了使用的渠道,與傳統(tǒng)金融信貸相比較,拓寬了中小微企業(yè)融資的途徑,提高了融資效率。但是,隨著P2P借貸平臺的快速增長,弊端日益顯現(xiàn)出來,又加上我國法律和監(jiān)管的不完善,出現(xiàn)了許多P2P借貸平臺跑路和倒閉的現(xiàn)象。

    二、P2P借貸的發(fā)展現(xiàn)狀及其運(yùn)營模式

    1.P2P借貸的發(fā)展現(xiàn)狀。P2P借貸最早出現(xiàn)在2005年英國的Zopa,受國外P2P借貸的影響,2007年我國首家P2P借貸平臺——拍拍貸成立,之后許多P2P借貸平臺便不斷涌現(xiàn)出來。2012年我國P2P借貸平臺快速發(fā)展,2015年達(dá)到歷史新高,平臺數(shù)量高達(dá)2595家,具體見圖1所示。隨著P2P借貸平臺的爆發(fā)式增長,大量有問題的平臺逐漸暴露出來。但是,可以看出2016年P(guān)2P借貸平臺總量和問題平臺數(shù)量有所減少。這說明P2P借貸的發(fā)展已經(jīng)引起監(jiān)管部門的重視,我國P2P借貸的發(fā)展逐步規(guī)范化,這也可以從綜合收益率中體現(xiàn)出來。2013年P(guān)2P借貸行業(yè)總體綜合收益率達(dá)到頂峰,自2015年P(guān)2P借貸行業(yè)總體綜合收益率開始有所回落,說明一些大平臺由于安全性高,吸引了很多投資人投入資金。

    自2011年起,我國P2P借貸行業(yè)成交量不斷增加,尤其在2015年增幅高達(dá)288%,表明P2P借貸行業(yè)這幾年越來越受投資者的青睞。同時,我國P2P借貸平臺貸款余額也一直在增加,具體見表1所示??傮w來說,我國P2P借貸發(fā)展自2010年起就呈現(xiàn)野蠻式增長的特點(diǎn),出現(xiàn)了不少卷款跑路或者平臺倒閉的問題,2016年趨于規(guī)范式發(fā)展。

    2.P2P借貸的運(yùn)營模式。

    (1)純中介模式。純中介模式即P2P借貸平臺只作為中介方,不參與借款人和投資人的資金轉(zhuǎn)移過程。P2P借貸平臺只提供信用的考察、招標(biāo)及展示,投資人憑借平臺上的信息自己選擇借款人,而平臺從中收取一定的費(fèi)用。這種模式下,P2P借貸平臺不承擔(dān)風(fēng)險,如果借款人發(fā)生沒有還款等違約行為,P2P平臺不需要為此負(fù)責(zé),更不用為投資人向借款人追討借款金額。

    (2)債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式。債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式指投資人不直接把錢借給資金需求者,先由第三方提前發(fā)放借款給資金需求者,接著再由第三方將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給資金供給者。這種模式下,第三方通過P2P借貸平臺參與資金供需雙方的直接借貸過程。該模式下容易形成資金池,萬一資金出現(xiàn)問題,平臺就陷入了危機(jī),無法及時提取現(xiàn)金。這也增加了非法集資的風(fēng)險,為那些洗黑錢的機(jī)構(gòu)提供了渠道。

    (3)擔(dān)保模式。擔(dān)保模式即P2P借貸平臺自身為投資人提供擔(dān)保或者與第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)合作為投資人提供擔(dān)保,在此模式下若借款方出現(xiàn)不及時還款等行為是直接由P2P借貸平臺或者第三方擔(dān)保機(jī)構(gòu)對借款人擔(dān)保并追還借款。但是在《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》和《最高人民法院關(guān)于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規(guī)定》出臺后,明確規(guī)定P2P借貸平臺只可以作為中介方,不能作為擔(dān)保方,因此P2P擔(dān)保模式目前已不合法。

    (4)眾籌模式。眾籌模式指借款人將融資項(xiàng)目或創(chuàng)意通過P2P借貸平臺進(jìn)行展示,吸引投資人的資金投入,從而籌集到所需資金。這種眾籌模式,門檻較低,現(xiàn)在應(yīng)用的也比較多,這有利于降低融資的成本,提升融資的效率。

    三、P2P借貸與傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)的比較

    1.融資方式不同。傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)是間接融資,資金的供需雙方通過傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的目的。傳統(tǒng)銀行吸收社會存款,再對企業(yè)或者個人貸款。對資金的供給方來說,銀行是債務(wù)人;對資金的需求方來說,銀行是債權(quán)人。這種間接融資的方式規(guī)模效益較高,但是增加了資金需求方的籌資成本且降低了資金供給方的收益。而P2P借貸是直接融資,資金的供給方和需求方直接聯(lián)系,形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系。這種直接融資的方式,資金供需雙方聯(lián)系緊密,可以降低資金需求方的籌資成本和提高資金供給方的收益,但是加大了資金供給方的風(fēng)險。

    2.參與者不同。在傳統(tǒng)的金融信貸業(yè)務(wù)中,擁有良好的資信和授信條件的企業(yè)才能得到銀行發(fā)放貸款。一般中小微企業(yè)很難得到傳統(tǒng)銀行貸款,存在中小微企業(yè)融資困難的問題,所以P2P借貸正好可以填補(bǔ)傳統(tǒng)金融借貸的空缺。而且傳統(tǒng)金融信貸業(yè)務(wù)中,資金需求者,尤其是急需資金的個人或小微企業(yè)常常被商業(yè)銀行所忽略,進(jìn)而出現(xiàn)融資難的問題。互聯(lián)網(wǎng)P2P借貸平臺的出現(xiàn),正為此類客戶群體帶來了便捷的融資渠道。P2P借貸平臺的參與者多為中小企業(yè)和個人投資者,金融服務(wù)的對象更加廣泛,使普惠金融得到體現(xiàn)。

    3.貸款流程不同。傳統(tǒng)銀行貸款具有審批慢、審批程序復(fù)雜等問題,對于一筆貸款要經(jīng)過貸款人貸款申請、貸款受理、貸前審核、風(fēng)險測評、授信審批等一系列復(fù)雜的程序,要從資產(chǎn)負(fù)債率、流動性、成長能力、盈利能力、風(fēng)險承受能力等各個方面進(jìn)行全面的考量和評價,一般貸款審批下來可能需要幾十天。而互聯(lián)網(wǎng)借貸融資平臺通過大數(shù)據(jù)平臺、及時通信、扁平化的結(jié)構(gòu)組織,解決了供給雙方信息不對稱的問題,使資源持有者與融資者實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的對接,大大縮短了融資時間,使融資變得高效快捷,迎合了小微企業(yè)及一些個人迫切的貸款需求。由此可見,P2P借貸強(qiáng)調(diào)簡化繁雜瑣碎的審批模式,手續(xù)簡易,符合借款者的需要。

    4.信貸產(chǎn)品不同。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的傳統(tǒng)信貸產(chǎn)品,大多同質(zhì)化而且一般期限相對較長,甚至有的還限制最低購買金額。這種信貸產(chǎn)品由于缺乏流動性和靈活性,已經(jīng)達(dá)不到投資者的理財(cái)要求。在P2P借貸模式下,資金需求方和資金供給方可以直接對接,這樣使信息透明度提升,使定價可以完全競爭。同時,這種方式還可以更好認(rèn)知客戶的需求,為其提供適合的信貸產(chǎn)品,這樣就可使信貸產(chǎn)品多樣化并符合客戶的要求。

    5.運(yùn)營成本不同?;ヂ?lián)網(wǎng)P2P模式運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù),通過網(wǎng)絡(luò)平臺節(jié)約了大量人工成本和實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的設(shè)置費(fèi)用,可以在虛擬的網(wǎng)絡(luò)中實(shí)現(xiàn)現(xiàn)實(shí)中客戶的多種業(yè)務(wù)需求,減少了許多運(yùn)營成本。而我國商業(yè)銀行機(jī)構(gòu)龐大,擁有眾多分支機(jī)構(gòu),設(shè)置的實(shí)體營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)有很多,這需要大量的人員進(jìn)行操作,需要大量運(yùn)營費(fèi)用和人力成本,但是工作效率卻沒有提升。

    四、P2P借貸相較傳統(tǒng)金融信貸的主要風(fēng)險

    1.網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的風(fēng)險。我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)資金雄厚,可信度高,安全系統(tǒng)也較為完善。我國傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在長期發(fā)展過程中,累積了豐厚的經(jīng)驗(yàn),對風(fēng)險有較先進(jìn)的管理措施。而且傳統(tǒng)金融由于不太對外公開,可以更好地保護(hù)個人信息隱私的安全,降低了風(fēng)險。P2P借貸模式由于依賴互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的支持,引發(fā)來自互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)上的風(fēng)險。由于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的問題,有時會使交易滯后。如果系統(tǒng)遭黑客入侵會致使客戶信息的泄露,甚至整個系統(tǒng)的癱瘓。

    2.征信系統(tǒng)缺失的風(fēng)險。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在對信貸業(yè)務(wù)審核時,人民銀行的征信系統(tǒng)是其重點(diǎn)。人民銀行征信系統(tǒng)可以對資金需求者的信用全面審核。而P2P借貸模式下不允許使用人民銀行的征信系統(tǒng),因此只能依靠互聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的技術(shù)對借貸者提供的資料進(jìn)行信用審核,但是借貸者可能會提供偽造虛假信息,引起信息不對稱問題,增加P2P借貸的風(fēng)險。

    3.法律監(jiān)管的風(fēng)險。傳統(tǒng)金融信貸擁有較為完善的監(jiān)管制度,而且對傳統(tǒng)金融信貸的法律也較為健全,有效地保護(hù)了傳統(tǒng)金融信貸中參與者的利益。而我國P2P借貸的法律還不完善,監(jiān)管力度還不夠。雖然法規(guī)和制度已經(jīng)明確規(guī)定P2P借貸平臺只作為中介方,但是還是會有平臺采用擔(dān)保模式提供融資服務(wù),而且P2P借貸由于限制條件少非常容易形成資金池,為非法集資提供了便利。

    五、對P2P借貸發(fā)展的建議

    1.完善網(wǎng)絡(luò)技術(shù),降低網(wǎng)絡(luò)風(fēng)險。P2P借貸需要計(jì)算機(jī)技術(shù)的支撐,應(yīng)該加強(qiáng)對技術(shù)的完善,降低網(wǎng)絡(luò)技術(shù)帶來的風(fēng)險。第一,可以加大技術(shù)人才的培訓(xùn),提高技術(shù)的安全性;第二,應(yīng)該增加對技術(shù)系統(tǒng)的開發(fā)投入,挖掘更好的技術(shù)使用戶信息不易泄露;第三,可以加強(qiáng)對平臺使用者的身份認(rèn)證,防止賬戶被盜等問題;第四,加強(qiáng)對黑客等的防范,定期升級系統(tǒng)防御能力。

    2.建立完善的征信系統(tǒng)。對于我國P2P借貸征信系統(tǒng)缺失的問題,應(yīng)該嘗試用法律形式解決,可以明確P2P借貸的準(zhǔn)入機(jī)制,使P2P借貸行業(yè)可以使用人民銀行的征信系統(tǒng),不僅可以防范P2P借貸的信用風(fēng)險,也促進(jìn)我國金融體系的完善。對我國征信系統(tǒng)的數(shù)據(jù)也應(yīng)及時更新,各部門應(yīng)該信息共享,拒絕信息的壟斷。

    3.完善法律法規(guī),加快監(jiān)管制度建設(shè)。雖然這幾年我國提出了一些對P2P借貸的規(guī)定,但是很多規(guī)定過于寬泛不夠明確。目前,我國P2P借貸平臺常發(fā)生跑路甚至停業(yè)等情況,還存在一些非法集資等違法事件。對P2P借貸這些問題不進(jìn)行管制,會影響我國金融系統(tǒng)整體的發(fā)展。P2P借貸平臺應(yīng)該限制借款者借款次數(shù)等問題,有效避免非法集資的行為。針對P2P借貸平臺跑路倒閉等現(xiàn)象,應(yīng)規(guī)定相關(guān)的平臺退出機(jī)制,可以對經(jīng)營不善的平臺早做破產(chǎn)清算程序??傊?,要加強(qiáng)對我國P2P借貸的監(jiān)管。

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    (作者單位:南京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院 江蘇南京 211816)

    (責(zé)編:紀(jì)毅)

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