商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究

潘添媛

【摘 要】 商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對于其經(jīng)營績效有著重要的影響，尤其在2008年金融危機后，這一影響更加明顯。銀行資本結(jié)構(gòu)主要指銀行的主要持股人以及其持股比例，本文中筆者在介紹商業(yè)銀行資本及其績效評價方法的同時，對不同的資本結(jié)構(gòu)對銀行經(jīng)營績效產(chǎn)生的影響進(jìn)行了分析，并對今后銀行的發(fā)展方向進(jìn)行了探討。

【關(guān)鍵詞】 資本結(jié)構(gòu) 經(jīng)營績效 探討

引言

2001年我國加入WTO，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)與世界接軌的同時也得到了迅猛發(fā)展，在此之后，我國的銀行業(yè)也迎來了快速發(fā)展的機遇期，其管理模式、抗風(fēng)險能力不斷提升。2008年金融危機的發(fā)生使得銀行資本結(jié)構(gòu)在抗風(fēng)險以及提升經(jīng)營績效過程中的作用得以體現(xiàn)，那么究竟怎樣的資本結(jié)構(gòu)才更適合銀行的發(fā)展，本文對這一問題進(jìn)行了探討。

一、銀行資本結(jié)構(gòu)及經(jīng)營績效的評價

1、銀行資本結(jié)構(gòu)

在對銀行資本的界定中，普遍認(rèn)為銀行資本分為可以在資產(chǎn)負(fù)債表中觀察到的賬面資本、從外部監(jiān)管者角度考慮的監(jiān)管資本以及從銀行內(nèi)部管理考慮的經(jīng)濟(jì)資本。銀行資本結(jié)構(gòu)多用銀行資本的構(gòu)成比例來表示，本文中就從不同股東的持股比例來劃分銀行的資本結(jié)構(gòu)，并對相應(yīng)結(jié)構(gòu)下的經(jīng)營績效進(jìn)行了分析。

2、經(jīng)營績效評價方法

銀行業(yè)屬于金融服務(wù)業(yè)，其自身的特殊性決定了其經(jīng)營績效不僅僅包括盈利性，還應(yīng)當(dāng)包括安全性、流動性等。當(dāng)前，不同國家對于經(jīng)營績效的評價方法不同，西方國家多采用托賓 Q 值衡量法，而我國則在2009年初步建立了財政部金融企業(yè)績效評價體系，這種體系具有權(quán)威性和系統(tǒng)性，能夠適應(yīng)我國的國情，可以對銀行業(yè)的經(jīng)營績效進(jìn)行客觀的評價。

二、不同資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響

1、第一股東的性質(zhì)及持股比例對經(jīng)營績效的影響

首先，第一股東的性質(zhì)會影響銀行的經(jīng)營績效。例如，在我國國有商業(yè)銀行中，其高管等同于副部級官員，但其同時又具有雙重身份，即代理人的經(jīng)營者和委托人的所有者，這種雙重身份必然會影響其監(jiān)督職能的履行，最終必然會影響銀行的經(jīng)營績效。其次，第一股東的持股比例越大，其經(jīng)營績效就會越差。第一股東持股比例越大，其對于銀行的控制就會越強，在發(fā)生風(fēng)險時，其更可能采取有利于自身的政策而忽視其他股東的利益，進(jìn)而對銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生不利的影響。

2、前五大股東持股比例對經(jīng)營績效的影響

有關(guān)金融理論認(rèn)為，降低第一大股東的持股比例能夠防止“一股獨大”而對銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生有利影響，但是在我國大部分的上市銀行中，小股東持股比例過少，往往難以產(chǎn)生監(jiān)控力，大股東的“一言堂”局面仍舊存在。所以，前五大股東持股比例象征著公司的股權(quán)集中程度，其持股比例越高，就往往會影響銀行監(jiān)控機制的建立和發(fā)揮作用，越不利于銀行的經(jīng)營績效。

3、外資持股比例對經(jīng)營績效的影響

外資持股在一定程度上會對經(jīng)營績效產(chǎn)生正面效果，但不僅限于正面效果。外資持股者往往會是國外的戰(zhàn)略投資者，其對于我國國內(nèi)銀行體制機制的完善具有重要作用，能夠幫助改善銀行的治理結(jié)構(gòu)。但同時，外資持股者也可能會和國內(nèi)經(jīng)營者在經(jīng)營理念、管理模式上存在分歧，不利于銀行的統(tǒng)一管理。另外，部分外資持股者僅僅只是財務(wù)投資者，缺乏長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，這種情況下，其投資僅僅是為了獲得短期的利潤，不利于銀行長期的經(jīng)營目標(biāo)的實現(xiàn)。

4、附屬資本與經(jīng)營績效

附屬資本在總資本中所占的比例越高，其更可能對銀行的經(jīng)營績效產(chǎn)生負(fù)面影響，這種負(fù)面影響與我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境相關(guān)。當(dāng)前，我國商業(yè)銀行的附屬資本的主要補充方式為發(fā)行次級債和混合資本債券，而我國當(dāng)前的金融環(huán)境缺乏透明度，普通投資者很難對次級債進(jìn)行定價，其購買意愿就會很低，銀行的發(fā)行成本就會增加。另一方面，銀行為了滿足監(jiān)管目標(biāo)，往往會選擇交叉持股的方式，這樣會增加銀行業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險。

5、銀行資產(chǎn)規(guī)模與經(jīng)營績效

我國仍處于不發(fā)達(dá)的資本市場階段，銀行作為間接融資渠道，仍然在日常生產(chǎn)活動中發(fā)揮著重要作用，另一方面，我國的利率市場并沒有實現(xiàn)完全的市場化，這種情況下，商業(yè)銀行仍舊可以通過存貸利差來獲取大量的經(jīng)濟(jì)利益，而銀行的資產(chǎn)規(guī)模越大，這種能力就越強，其對于民間投資者的吸引力就越大，銀行的經(jīng)營績效也就越好。

三、政策建議

1、優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)

通過以上分析，可以得出銀行的資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效有著重要的影響，股權(quán)越集中，銀行的產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)治理效率也就越低，所以優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，改善股權(quán)狀況是銀行今后發(fā)展的首要任務(wù)。例如：大股東可以通過轉(zhuǎn)讓、減持等縮減持股比例，為銀行的發(fā)展創(chuàng)造更好的資本結(jié)構(gòu)。另外，對于國有商業(yè)銀行來說，應(yīng)當(dāng)注重投資主體的多元化，例如，可以選擇引進(jìn)投資機構(gòu)或者境外投資者。這部分投資者往往具備較高的專業(yè)技術(shù)知識，對于銀行今后的發(fā)展有利。

2、優(yōu)化附屬資本結(jié)構(gòu)

存款是商業(yè)銀行資金的主要來源，但這也增加了銀行的資本成本，不利于其經(jīng)營績效目標(biāo)的實現(xiàn)。附屬資本作為補充，能夠改善這種情況，通過增加附屬資本能夠降低資本成本，提高銀行的資本收益率。優(yōu)化附屬資本結(jié)構(gòu)可以通過以下方法：發(fā)行次級長期債券、發(fā)行一定的可轉(zhuǎn)換債券以及創(chuàng)新混合資本工具。

結(jié)束語

商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)對其經(jīng)營績效具有一定的影響，其中股權(quán)結(jié)構(gòu)作為重要的衡量資本結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，對經(jīng)營績效的影響十分重大，股權(quán)越集中，其經(jīng)營績效就會越差。另一方面，股權(quán)持有者的性質(zhì)也會影響經(jīng)營績效。在今后的發(fā)展中，商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)注重自身的資本結(jié)構(gòu)，努力完善資本結(jié)構(gòu)，維持合理的股權(quán)集中度，同時也應(yīng)當(dāng)注重投資主體的多元化，引進(jìn)高質(zhì)量的投資者，此外還應(yīng)當(dāng)注重完善附屬資本的結(jié)構(gòu)，通過不斷創(chuàng)新來優(yōu)化附屬資本結(jié)構(gòu)，以促進(jìn)我國銀行業(yè)更好、更穩(wěn)、更持續(xù)的發(fā)展。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 紀(jì)亞君. 我國商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效影響實證研究[D].江南大學(xué)，2016.

[2] 李萍. 我國上市銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響[D].山東財經(jīng)大學(xué)，2014

[3] 王一棟. 商業(yè)銀行資本結(jié)構(gòu)對經(jīng)營績效的影響研究——基于上市銀行面板數(shù)據(jù)分析[J]. 商業(yè)經(jīng)濟(jì)，2012，（12）：104-108.