中小企業(yè)民間融資現(xiàn)狀、問(wèn)題及對(duì)策分析

王穎

摘 要：中小企業(yè)是我國(guó)非公有制經(jīng)濟(jì)的主體，現(xiàn)階段，我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展面臨融資難的困境，阻礙了中小企業(yè)的快速健康發(fā)展，進(jìn)而影響到整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。由于民間融資能夠緩解部分中小企業(yè)融資難的問(wèn)題，有利于合理配置資源，提高資金使用效率，彌補(bǔ)正規(guī)金融服務(wù)的不足，在強(qiáng)調(diào)“調(diào)結(jié)構(gòu)、穩(wěn)增長(zhǎng)”的當(dāng)前值得大力引導(dǎo)規(guī)范。民間融資也呈現(xiàn)出融資主體多元化、規(guī)模和范圍不斷擴(kuò)大、融資程序日趨規(guī)范等良性發(fā)展局面，但民間融資還存在風(fēng)險(xiǎn)高、地下錢莊和非法集資現(xiàn)象頻現(xiàn)、高利率加重企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)、資金流向不受國(guó)家宏觀調(diào)控等問(wèn)題需要著力規(guī)范。

關(guān)鍵詞： 中小企業(yè)；民間融資；問(wèn)題；對(duì)策

中圖分類號(hào)：F276.3 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號(hào)：1673-291X（2017）15-0066-02

一、民間融資的重要作用

1.緩解部分中小企業(yè)融資難的問(wèn)題?，F(xiàn)階段，民間融資已成為金融機(jī)構(gòu)貸款、中小企業(yè)自身資本積累之外重要融資渠道，緩解了部分中小企業(yè)的資金渴求，為中小企業(yè)自身發(fā)展提供重要助力。對(duì)一些前景好、發(fā)展?jié)摿Υ蟮狈Y金的中小企業(yè)，在自身資本積累不足又難以得到銀行貸款資金支持的情況下，民間融資能夠有效緩解其融資難的局面。

2.有利于合理配置資源，提高資金使用效率。雖然存在高息、高風(fēng)險(xiǎn)等不規(guī)范甚至不合法問(wèn)題，但民間融資又具有較強(qiáng)的地緣性和人緣性，投資人對(duì)其投資對(duì)象即中小企業(yè)較為熟悉，信息不對(duì)稱問(wèn)題能夠得到較好解決。因而民間融資一方面可以增強(qiáng)投資人的風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)當(dāng)，另一方面也能在一定程度上要求借款人理性而慎重選擇投資項(xiàng)目，嚴(yán)格履行還款責(zé)任。對(duì)投融資雙方而言能最大限度地提高資源配置效率，為社會(huì)創(chuàng)造更多財(cái)富。在間接融資成本高企的條件下，民間融資的經(jīng)營(yíng)績(jī)效高于正規(guī)金融，民間融資與中小企業(yè)發(fā)展之間存在相互促進(jìn)的長(zhǎng)期正相關(guān)關(guān)系。

3.彌補(bǔ)正規(guī)金融服務(wù)的不足。當(dāng)前，國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策難以惠及中小企業(yè)。在自有資本不足、難以從銀行貸款或資本市場(chǎng)獲取資金支持的情況下，民間融資對(duì)中小企業(yè)而言是一種無(wú)奈條件下的次優(yōu)選擇。民間融資具有手續(xù)方便、資金可得性強(qiáng)、時(shí)效性強(qiáng)的特點(diǎn)，采取個(gè)性化服務(wù)，能很好地滿足臨時(shí)性和季節(jié)性融資需求。因此，民間融資在一定時(shí)間和空間上具有其存在的合理性，在目前無(wú)可取代?，F(xiàn)階段我國(guó)金融發(fā)展相對(duì)滯后，民間融資一定程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融服務(wù)的漏洞和不足。

二、中小企業(yè)民間融資的現(xiàn)狀

1.民間融資主體多元化，規(guī)模和范圍不斷擴(kuò)大。近年來(lái)，我國(guó)民間融資發(fā)展迅速。民間融資主體呈多元化發(fā)展趨勢(shì)，由初期的個(gè)人到現(xiàn)期的各類經(jīng)濟(jì)組織（包括各類中小企業(yè)），民間融資流向由臨時(shí)急需和生活消費(fèi)為主轉(zhuǎn)變?yōu)橛心康?、有?jì)劃的投資行為，民間融資規(guī)模不斷上升。

2.民間融資利率水平偏高。按融資主體的性質(zhì)及資本用途不同，民間融資的成本相應(yīng)發(fā)生變化，同時(shí)參考銀行等金融機(jī)構(gòu)相關(guān)貸款利率水平。來(lái)自我國(guó)央行調(diào)查報(bào)告顯示，我國(guó)民間融資利率為12%左右，農(nóng)戶間融資利率相對(duì)較低，個(gè)體工商業(yè)戶融資利率相對(duì)較高。

3.融資程序日趨規(guī)范。民間融資自身的高風(fēng)險(xiǎn)性和中小企業(yè)對(duì)資金的渴求，使得民間融資有強(qiáng)烈的降低風(fēng)險(xiǎn)的要求，因而在法律程序上日益規(guī)范。初期的口頭承諾和借據(jù)被現(xiàn)期的正式合同取代，固定資產(chǎn)抵押、信用擔(dān)保等降低風(fēng)險(xiǎn)的操作方式日益增加。大量民間融資經(jīng)紀(jì)人、小額貸款公司的出現(xiàn)，為融資雙方溝通信息、提供服務(wù)，在一定程度上促進(jìn)了民間融資的規(guī)范發(fā)展。

三、中小企業(yè)民間融資存在的問(wèn)題

1.民間融資風(fēng)險(xiǎn)高，易產(chǎn)生糾紛，不利于社會(huì)安定。民間融資游離于法定金融體系之外，不受法律保護(hù)和國(guó)家監(jiān)管。民間融資雖近期在規(guī)范性上有所改進(jìn)，但仍存在許多漏洞，缺乏法律依據(jù)，債務(wù)違約非常普遍，債務(wù)人“跑路”現(xiàn)象層出不窮，由此造成的融資雙方債務(wù)糾紛嚴(yán)重影響社會(huì)和諧安定。

2.地下錢莊和非法集資現(xiàn)象頻現(xiàn)。法律規(guī)范缺失、投融資渠道不暢、正規(guī)金融機(jī)構(gòu)疏導(dǎo)缺失、“玻璃門”“彈簧門”“旋轉(zhuǎn)門”等無(wú)形限制，導(dǎo)致企業(yè)大量資金閑置。面對(duì)民間融資高利率的誘惑，地下錢莊悄然興起，非法集資現(xiàn)象頻頻出現(xiàn)，嚴(yán)重威脅國(guó)家正常的金融秩序，危害社會(huì)穩(wěn)定。

3.高利率加重企業(yè)經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)。民間融資利率成本極高。在中小企業(yè)難以通過(guò)其他渠道融資的條件下，無(wú)奈只能通過(guò)民間融資獲取資金，在本已十分困難的情況下，高利率更是加重了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)負(fù)擔(dān)，增大了中小企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，使中小企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)偏好上升，違約風(fēng)險(xiǎn)相應(yīng)上升，不利于中小企業(yè)生存和發(fā)展。

4.資金流向不受國(guó)家宏觀調(diào)控。游離于正規(guī)金融之外的民間融資屬于地下金融，其資金投向不受監(jiān)管，國(guó)家調(diào)控難度加大，政策引導(dǎo)效果差。在當(dāng)前新常態(tài)背景下，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型任務(wù)艱巨，需要相應(yīng)政策大力調(diào)控投資流向。但民間金融的部分資金仍流向低端過(guò)剩產(chǎn)能，不利于中央政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，擾亂經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展秩序。

四、規(guī)范和引導(dǎo)中小企業(yè)民間融資的對(duì)策

1.進(jìn)一步完善有關(guān)民間融資的法規(guī)體系建設(shè)。民間融資發(fā)展中出現(xiàn)的許多問(wèn)題與我國(guó)相應(yīng)的法律法規(guī)體系嚴(yán)重不完善有關(guān)。許多法律法規(guī)條文與當(dāng)前正當(dāng)民間融資發(fā)展不相適應(yīng)，必須盡快予以修改或廢除。另外，對(duì)新出現(xiàn)的民間融資問(wèn)題，可以進(jìn)行法律上的明確界定，如正規(guī)民間融資和非法融資之間的區(qū)別，明確保護(hù)正規(guī)民間融資的發(fā)展，打擊各種形式的非法融資。同時(shí)，應(yīng)對(duì)民間融資主體的相關(guān)權(quán)利與義務(wù)、利率、期限、還款方式、違約責(zé)任等相關(guān)法律要件加以明確，形成規(guī)范民間融資發(fā)展的法律法規(guī)體系，使民間融資走出地下金融的“暗窗”，置于規(guī)范化發(fā)展的陽(yáng)光下。

2.破除準(zhǔn)入限制，開放金融市場(chǎng)，促使銀行為中小企業(yè)提供有效服務(wù)。根據(jù)中小企業(yè)融資特性，專門設(shè)立中小企業(yè)監(jiān)管部門和行業(yè)互助組織等，建立有利于中小企業(yè)融資發(fā)展的金融監(jiān)管體系。同時(shí)，敦促和鼓勵(lì)商業(yè)銀行調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，實(shí)行差異化戰(zhàn)略，提升中小企業(yè)融資服務(wù)業(yè)務(wù)比例，扎根金融生態(tài)基層，加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新，形成核心競(jìng)爭(zhēng)力。

3.進(jìn)一步拓寬民間資金的投資渠道。反思當(dāng)前正規(guī)金融在吸引居民資金上的不足，適應(yīng)時(shí)代需求積極革除弊端，推出適應(yīng)市場(chǎng)需求的有吸引力的資金匯集通道和工具。面對(duì)民間資金量大但投資渠道狹小的窘境，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)進(jìn)一步放寬審批力度，推進(jìn)市場(chǎng)化運(yùn)營(yíng)，鼓勵(lì)市場(chǎng)推出更多合法、成熟的投資工具，解決投資渠道不暢的問(wèn)題。政策上應(yīng)著力構(gòu)建促進(jìn)民間投資的財(cái)政稅收體系。應(yīng)進(jìn)一步細(xì)化政策內(nèi)涵，提升可操作性，簡(jiǎn)化投資審批，提高征稅標(biāo)準(zhǔn)以提高民間投資收益，為民間投資提供政策咨詢服務(wù)，增強(qiáng)投資積極性，保護(hù)合法投資收益，嚴(yán)厲打擊非法擾亂資本市場(chǎng)行為。同時(shí)，應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)收入分配制度與社保制度等改革，解決民間投資的后顧之憂，釋放民間投資潛能，促進(jìn)民間投資渠道的暢通。

4.完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，多渠道促進(jìn)中小企業(yè)融資。創(chuàng)業(yè)板、新三板等多層次資本市場(chǎng)的建立和發(fā)展，有利于擴(kuò)大資本市場(chǎng)提供各種金融服務(wù)的覆蓋面，提升資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度和深度，是破解中小企業(yè)融資難的重要手段之一。應(yīng)進(jìn)一步發(fā)展和完善多層次資本市場(chǎng)建設(shè)，細(xì)化操作，完善規(guī)則，鼓勵(lì)優(yōu)秀中小企業(yè)進(jìn)入各層次資本市場(chǎng)融資。積極發(fā)展私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金等，鼓勵(lì)其對(duì)有潛力的中小企業(yè)進(jìn)行天使投資。完善中小企業(yè)債券市場(chǎng)，在債券設(shè)計(jì)、承銷、發(fā)行及上市交易方面給予政策扶持，培育專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，著力解決中小企業(yè)債券二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性不足的問(wèn)題。完善場(chǎng)外交易市場(chǎng)，為無(wú)法在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板及新三板等場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)上市的各類中小企業(yè)提供資金融通，建立與場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)機(jī)制，促進(jìn)信貸資源合理流動(dòng)。

5.建立健全各類市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)，便利中小企業(yè)融資。應(yīng)由政府各相關(guān)部門聯(lián)合，鼓勵(lì)建立各級(jí)各類盈利性或非營(yíng)利性信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)。對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行全面評(píng)價(jià)，包括中小企業(yè)的納稅信用、勞動(dòng)信用、質(zhì)量信用、合同信用及企業(yè)法定代表人個(gè)人信息等，為市場(chǎng)主體提供各種有償或無(wú)償信息服務(wù)，為民間投資主體提供參考，解決市場(chǎng)信息不對(duì)稱問(wèn)題，有效化解風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，積極促進(jìn)建立和完善各級(jí)各類中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)。出資方式和組織機(jī)構(gòu)形式等應(yīng)允許多種多樣，政策性、盈利性或二者兼顧均可，各級(jí)政府應(yīng)對(duì)各類中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的設(shè)立給予政策支持和合理引導(dǎo)，通過(guò)便捷審批、減免稅費(fèi)等方式加以扶持，促使其切實(shí)為中小企業(yè)民間融資提供不限于擔(dān)保等各種服務(wù)，促進(jìn)中小企業(yè)民間融資的發(fā)展。

各級(jí)各類市場(chǎng)服務(wù)機(jī)構(gòu)的建立，使得銀行與中小企業(yè)之間、資本市場(chǎng)與中小企業(yè)之間建立起便捷的溝通渠道和橋梁，中小企業(yè)融資更加迅捷、成本更低，銀行和資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)拓展更廣，服務(wù)對(duì)象更多，競(jìng)爭(zhēng)力更強(qiáng)。

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[責(zé)任編輯 陳丹丹]