我國利率市場化進(jìn)程中存款保險制度的推進(jìn)

謝紅苗

摘要：近年來，我國利率市場化改革取得了穩(wěn)步推進(jìn)和深入發(fā)展。但是，在存款保險制度中的利率傳導(dǎo)機制不夠暢通，市場基準(zhǔn)利率體制仍不完善等問題也日益顯現(xiàn)。為此，在發(fā)展適合我國國情的存款保險制度的基礎(chǔ)上，應(yīng)加強與其他監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)合作；加快推進(jìn)存款保險相關(guān)立法工作；加快銀行轉(zhuǎn)型，擴大非信貸資產(chǎn)和非貸款利差收益。

關(guān)鍵詞：利率市場化；存款保險制度；金融改革；經(jīng)營效率；金融風(fēng)險；法律制度

中圖分類號：F832.1 文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A 文章編號：1673-1573（2017）01-0069-03

長期以來，為了維護金融市場穩(wěn)定，我國實行的是以國家和政府信用為擔(dān)保的隱性存款保險制度，隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和銀行業(yè)改革步伐的加快，這種制度的缺陷和弊端日益顯現(xiàn)出來。為有效推進(jìn)中國利率市場化改革，建立“金融防護網(wǎng)”，2015年5月1日起《存款保險條例》正式推出，標(biāo)志著中國存款保險制度的初步建立。如何在利率市場化進(jìn)程中推進(jìn)和發(fā)展符合我國國情的存款保險制度體系亟待重視。

一、我國利率市場化進(jìn)程

利率市場化就是建立以市場資金供求為基礎(chǔ)，以中央銀行基準(zhǔn)利率為調(diào)控核心，由市場資金供求決定各種利率水平的市場利率管理體系。利率市場化可以提高資金的使用效率，促進(jìn)資金配置的優(yōu)化。利率市場化還能促進(jìn)我國經(jīng)濟體制改革，為人民幣國際化進(jìn)程的推進(jìn)奠定以市場為導(dǎo)向的價格機制。

這些年來，我國利率市場化改革得到了穩(wěn)步推進(jìn)和深入發(fā)展。1993年，我國首次明確了利率市場化改革的基本設(shè)想。1996年6月央行放開銀行間同業(yè)拆借市場利率，拉開了我國利率市場化的大幕。1998年，擴大貸款利率浮動區(qū)間；1999年，嘗試大額長期存款利率市場化；2000年，推進(jìn)境內(nèi)外幣利率市場化；2004年，再次擴大貸款利率浮動區(qū)間；2007年，Shibor正式運行；2012年，正式放開存款利率浮動區(qū)間；2013年7月放開貸款利率管制、貸款基礎(chǔ)利率集中報價和發(fā)布機制正式運行；2014年，多次擴大存款利率浮動區(qū)間；隨著2015年8月央行放開金融機構(gòu)一年以上（含一年）的定期存款利率浮動上限，意味著我國的利率市場化改革僅剩一年期存款利率放開這“最后一步”。種種跡象顯示，我國的利率市場化正呈加速推進(jìn)態(tài)勢。

考慮到當(dāng)前利率調(diào)控框架尚未完全建立，利率傳導(dǎo)機制不夠暢通，市場基準(zhǔn)利率體系仍不完善。一旦存貸款利率市場化后，我國銀行業(yè)利潤空間將被大幅壓縮，少數(shù)銀行將因此面臨破產(chǎn)清算的風(fēng)險。而存款保險制度的出臺，將加強對存款人的保護，促進(jìn)金融機構(gòu)審慎經(jīng)營和金融業(yè)健康發(fā)展。

二、利率市場化可能帶來的風(fēng)險

1. 利率市場化勢必壓縮銀行的盈利空間。利率市場化后，銀行為吸收存款，競相提高存款利率，促使銀行融資成本提升。另外，銀行為了留住優(yōu)質(zhì)客戶又將降低貸款利率，這就導(dǎo)致了銀行的存貸利差不斷縮小。目前國內(nèi)銀行利息凈收入占營業(yè)收入的80%以上，凈息差縮小必然導(dǎo)致銀行盈利能力的下降。所以就短期而言，利率市場化將縮小銀行業(yè)的存貸利差，壓縮銀行盈利空間。

2. 利率市場化可能引發(fā)銀行業(yè)的價格大戰(zhàn)。我國商業(yè)銀行的產(chǎn)品服務(wù)同質(zhì)化較為嚴(yán)重，在缺乏自身特色優(yōu)勢的情況下，利率市場化后銀行為了爭奪客戶，必然在產(chǎn)品和服務(wù)價格上大做文章，導(dǎo)致銀行之間激烈的價格競爭，類似的情況幾年前在證券行業(yè)就發(fā)生過，當(dāng)時各券商陷入了傭金戰(zhàn)的混亂局面中。

3. 利率市場化將加大中小銀行業(yè)風(fēng)險水平。一直以來，我國商業(yè)銀行受體制影響，傳統(tǒng)利息收入過高，特別是中小商業(yè)銀行，利息收入占全部收入的90%左右。利率市場化一旦真正全面運行，短期內(nèi)廣大中小銀行無法改變盈利模式，利率的大幅波動勢必對這些銀行造成嚴(yán)重的沖擊。一些經(jīng)營不善、創(chuàng)新能力有限的銀行被淘汰的可能性較大。

4. 利率市場化可能激增銀行潛在的信用風(fēng)險。利率市場化后，由于融資成本提升，銀行為增加利潤會提高風(fēng)險相對較高客戶或項目的貸款利率，企業(yè)的盈利空間變小，在高利率的刺激下，借款者有將資金投向高風(fēng)險行業(yè)的沖動，使銀行的潛在信用風(fēng)險增加，一旦市場環(huán)境發(fā)生變化，經(jīng)營效率低的金融機構(gòu)會面臨破產(chǎn)風(fēng)險。

三、隱性存款保險制度的弊端

1. 對影子銀行爆發(fā)式增長起到了推波助瀾的作用。近些年來，隨著金融管制的進(jìn)一步放松，銀行理財、銀信合作等規(guī)避利率管制的金融工具被大量創(chuàng)設(shè)出來，由于存在著以政府信用作為擔(dān)保的隱性擔(dān)保機制，大量的資金投向與政府相關(guān)的項目和資金回報率高的領(lǐng)域，但隨著房地產(chǎn)、地方政府債務(wù)等領(lǐng)域風(fēng)險的激增，這些業(yè)務(wù)將面臨較大風(fēng)險。

2. 可能引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險問題。這些年來，當(dāng)銀行或城市信用合作社等機構(gòu)發(fā)生兌付問題時，實際上是由政府和中央銀行對居民存款全額剛性兌付，這種由政府提供隱性保險、納稅人買單的行為很容易引發(fā)嚴(yán)重的道德風(fēng)險。金融機構(gòu)享受了存款保險帶來的保障和收益，卻無需承擔(dān)繳納保費的義務(wù)，就會喪失管控風(fēng)險的意識，轉(zhuǎn)而增加對高風(fēng)險項目的放貸。

3. 政府“全額買單”的模式將難以延續(xù)。隨著經(jīng)濟的快速發(fā)展和金融體制改革的深化，由各級政府或中央“買單”的缺陷和弊端日益顯現(xiàn)出來。當(dāng)前中國經(jīng)濟的增速有所減緩，未來中國經(jīng)濟增速可能將維持在7%～7.5%之間，隨著美國量化寬松政策的正式退出，資本流入的速度將逐漸減緩，金融體系的不確定性增加，隨著金融資產(chǎn)的日益龐大，未來如果出現(xiàn)風(fēng)險，國家將難以“兜底”。

4. 破壞了公平的市場競爭機制。政府為銀行提供隱性擔(dān)保的做法雖然保證了金融系統(tǒng)的穩(wěn)定，但也破壞了銀行之間的競爭，造成存款人不關(guān)心銀行的經(jīng)營管理狀況和銀行不注意加強風(fēng)險防范意識產(chǎn)生逆向選擇和道德風(fēng)險等問題，使中央銀行被動地擴大貨幣供應(yīng)，到頭來會使系統(tǒng)性風(fēng)險不斷積累。

四、我國存款保險制度的特點

1. 實行強制保險。我國存款保險制度覆蓋境內(nèi)依法設(shè)立的所有存款類金融機構(gòu)。

2. 實現(xiàn)限額償付。為充分保障存款人權(quán)益，并盡量防止銀行產(chǎn)生道德風(fēng)險和投機經(jīng)營。最終確定償付限額為50萬元，約為2013年我國人均GDP的12倍（國際上一般是在2～5倍），能夠為99.63%的存款人（包括各類企業(yè)）提供全額保護。

3. 基準(zhǔn)費率和風(fēng)險差別費率相結(jié)合。實行單一費率容易導(dǎo)致金融機構(gòu)為片面追求商業(yè)利益而承擔(dān)過高風(fēng)險，引發(fā)道德風(fēng)險。實行風(fēng)險差別費率，對風(fēng)險較高的金融機構(gòu)適用較高費率，有利于提高風(fēng)險成本，強化市場約束，促進(jìn)金融機構(gòu)審慎經(jīng)營和健康發(fā)展。制度初期以基準(zhǔn)費率起步，逐步過渡到差別費率，以促進(jìn)公平競爭，促使銀行穩(wěn)健經(jīng)營。

4. 存款保險基金“取之于市場，用之于市場”。存款保險基金來源于所有存款類金融機構(gòu)交納的保費，存款人不需要交納。初期基金存放于人民銀行，用于投資政府債券、中央銀行票據(jù)、信用等級較高的金融債券及其他高等級債券。

5. 以基金方式起步。為減少行政成本，提高效率，我國的存款保險制度以基金方式起步。

6. 引入早期糾正與風(fēng)險處置機制。為發(fā)揮存款保險及時防范和化解金融風(fēng)險的作用，賦予存款保險基金管理機構(gòu)早期糾正與風(fēng)險處置等必要職能，可以防止不健康存款機構(gòu)問題的進(jìn)一步惡化，有利于風(fēng)險的早發(fā)現(xiàn)、少發(fā)生。

五、對策建議

1. 借鑒國外經(jīng)驗，發(fā)展適合我國國情的存款保險制度。我國存款保險制度的設(shè)計是在充分立足于現(xiàn)實國情，并不斷總結(jié)和吸取國際經(jīng)驗特別是此次國際金融危機正反兩方面經(jīng)驗和教訓(xùn)的基礎(chǔ)上完成的，但在具體實施過程中要根據(jù)制度環(huán)境的變化，及時作出調(diào)整，以應(yīng)對投保機構(gòu)風(fēng)險的變化。

2. 要加強與其他監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)合作。存款保險制度建立后，要充分依托現(xiàn)有監(jiān)管體制，加強與監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)，形成合力。通過實踐經(jīng)驗的積累，探索完善與監(jiān)管部門在識別、防范和處置金融風(fēng)險方面的協(xié)助機制，以提升金融安全網(wǎng)總體效率。同時要充分發(fā)揮銀行業(yè)自律組織的作用，維護正常的金融市場秩序。

3. 加快推進(jìn)存款保險相關(guān)立法工作。存款保險制度必須建立在法制的基礎(chǔ)上，這樣可以使存款保險管理機構(gòu)在處理問題銀行時有章可循、有法可依，減少處置時的隨意性。制度初期，為確保存款保險制度的有效推進(jìn)，規(guī)范存款人、銀行以及存款保險管理機構(gòu)的行為，應(yīng)該結(jié)合我國的實際情況，制定具體完善的存款保險法律法規(guī)體系，同時為改善制度環(huán)境，要完善符合國際標(biāo)準(zhǔn)的會計制度、信息披露制度和金融機構(gòu)市場退出的法律制度等。

4. 建立存款保險制度應(yīng)循序漸進(jìn)。我國存款保險可以實行分步走，目前是以基金方式起步，由人民銀行行使存保機構(gòu)職責(zé)，待未來條件成熟時，可設(shè)立獨立的存款保險公司；考慮到機構(gòu)監(jiān)管協(xié)調(diào)的問題，可以逐步從“成本最小模式”過渡到“風(fēng)險最小模式”；建立存款保險運作機制，隨時監(jiān)測各投保機構(gòu)經(jīng)營及風(fēng)險狀況，并針對監(jiān)測結(jié)果進(jìn)行風(fēng)險提示及處置，有效防范和應(yīng)對利率市場化后的銀行風(fēng)險。

5. 銀行應(yīng)加快轉(zhuǎn)型，擴大非信貸資產(chǎn)和非貸款利差收益。短期來看，利率市場化將壓縮銀行存貸利差，提高經(jīng)營成本。為對沖制度帶來的影響，商業(yè)銀行應(yīng)從目前的同質(zhì)化商業(yè)模式轉(zhuǎn)向差異化定位，大型銀行應(yīng)發(fā)揮多種金融工具為大型企業(yè)提供多元化服務(wù)，中小銀行轉(zhuǎn)向為清晰的、有相對定價能力的小微企業(yè)提供服務(wù)，通過不斷創(chuàng)新提高經(jīng)營穩(wěn)健性，促其持續(xù)健康發(fā)展。

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責(zé)任編輯：秦學(xué)詩