蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的金融支持體系研究

錢 燕

(蘇州科技大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 蘇州 215009)

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蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的金融支持體系研究

錢 燕

(蘇州科技大學(xué) 商學(xué)院，江蘇 蘇州 215009)

先進制造業(yè)是蘇州經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，是蘇州實現(xiàn)要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變的主戰(zhàn)場。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，蘇州建設(shè)具有國際影響力的先進制造業(yè)基地離不開金融的支持。當(dāng)前，蘇州已初步形成政府引導(dǎo)基金、銀行信貸資金、資本市場等多元化的投融資體系，對先進制造業(yè)基地建設(shè)給予了積極的支持，但仍面臨著一些難點問題。因而，蘇州應(yīng)從完善政策支持和引導(dǎo)方式、創(chuàng)新商業(yè)銀行金融服務(wù)模式、加大多層次資本市場支持力度等方面入手，完善與蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)相匹配的金融支持體系。

先進制造業(yè)；金融支持；蘇州

制造業(yè)是國民經(jīng)濟發(fā)展的主體，是立國之本、興國之器、強國之基。先進制造業(yè)是引領(lǐng)制造業(yè)不斷前進的強大動力，是我國工業(yè)化發(fā)展的方向。在金融危機之后，美國、德國等發(fā)達國家均制定了制造業(yè)發(fā)展計劃。2015年5月，國務(wù)院印發(fā)《中國制造2025》，部署全面推進實施制造強國戰(zhàn)略。[1]2016年1月，《中國制造2025蘇州實施綱要》(以下簡稱“《綱要》”)正式發(fā)布，蘇州將聚焦新一代電子信息產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)等先進制造業(yè)重點發(fā)展領(lǐng)域，加快打造蘇州工業(yè)經(jīng)濟升級版，到2025年，蘇州將打造成全國領(lǐng)先、世界知名的先進制造業(yè)強市。[2]

先進制造業(yè)發(fā)展是蘇州經(jīng)濟發(fā)展的重要推動力，是蘇州實現(xiàn)要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變的主戰(zhàn)場。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，對社會資源配置具有先導(dǎo)作用，先進制造業(yè)的發(fā)展離不開金融體系的支撐。蘇州市金融業(yè)較為發(fā)達，金融資產(chǎn)總量位居全國大中城市前列。但在經(jīng)濟新常態(tài)下，如何更有效地發(fā)揮金融在蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的引導(dǎo)和支撐作用，構(gòu)建并完善與蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)相匹配的金融支持體系是實現(xiàn)《綱要》規(guī)劃目標(biāo)的一項基礎(chǔ)性系統(tǒng)工程。

一、金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的重要性

相對傳統(tǒng)制造業(yè)而言，先進制造業(yè)是一個較新的經(jīng)濟概念，學(xué)界分別從“新型制造業(yè)說”[3]、“工業(yè)生產(chǎn)系統(tǒng)說”[4]和“產(chǎn)業(yè)形態(tài)說”[5]等方面進行概念新解。目前較為一致的觀點是，先進制造業(yè)是指吸納信息網(wǎng)絡(luò)、先進材料和工藝以及現(xiàn)代管理等方面的高新技術(shù)，并將這些先進的技術(shù)綜合應(yīng)用于產(chǎn)品研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)制造、營銷管理、售后服務(wù)全過程的新型現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)。[6]從我國的實際情況來看，先進制造業(yè)主要包括兩個部分：一是傳統(tǒng)制造業(yè)通過吸收先進制造技術(shù)、信息技術(shù)等高新技術(shù)，向先進制造業(yè)轉(zhuǎn)型；二是新興技術(shù)成果產(chǎn)業(yè)化后形成的新產(chǎn)業(yè)，帶有基礎(chǔ)性和引領(lǐng)性的產(chǎn)業(yè)。[7]

自1978年至今，蘇州制造業(yè)大致經(jīng)過了三個階段：1978年至80年代初期的國有經(jīng)濟、集體經(jīng)濟主導(dǎo)時期；80年代初期到90年代初期的蘇南模式——鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)大發(fā)展時期；90年代以來的外向型經(jīng)濟發(fā)展時期。港、澳、臺及外商投資企業(yè)成為蘇州制造業(yè)的主體，帶來了蘇州制造業(yè)的蓬勃發(fā)展，為蘇州先進制造業(yè)的發(fā)展奠定了一定基礎(chǔ)。據(jù)2015年江蘇省發(fā)改委和統(tǒng)計局聯(lián)合開展的先進制造業(yè)發(fā)展水平統(tǒng)計評價工作顯示，蘇州先進制造業(yè)占比為51.0%，高于排名第二的南京3.78個百分點。

以哈蓋特提出的區(qū)位熵對蘇州制造業(yè)進行分析，蘇州制造業(yè)31個部門的區(qū)位熵計算結(jié)果如表1所示。以區(qū)位熵的評分標(biāo)準(zhǔn)*區(qū)位熵大于1表明該地區(qū)該產(chǎn)業(yè)具有較強的競爭力；區(qū)位熵等于1表明該地區(qū)該產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢不明顯；而區(qū)位熵小于1通常是指該地區(qū)該產(chǎn)業(yè)競爭力較弱。來看，蘇州制造業(yè)發(fā)展面臨著機遇和挑戰(zhàn)，加快發(fā)展先進制造業(yè)是蘇州制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級的必然選擇。

如何充分調(diào)動金融資源，有效發(fā)揮金融的引導(dǎo)和支持作用，是當(dāng)下蘇州制造業(yè)尤其是先進制造業(yè)發(fā)展亟需破解的難題。從理論上說，金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的作用機制有三個方面。

首先，金融支持有助于緩解企業(yè)融資約束。MM理論認(rèn)為，在完美的市場條件下，外源融資和內(nèi)源融資可完全替代，企業(yè)的投資決策與資金來源無關(guān)。但現(xiàn)實中，金融市場的不完善導(dǎo)致了外源融資和內(nèi)源融資具有成本差異，進而必然對企業(yè)的投資決策產(chǎn)生影響。尤其對于先進制造業(yè)來說，不確定性的特征使其在外源融資時面臨約束，發(fā)展所需的巨額資金僅僅依靠企業(yè)內(nèi)源融資是難以解決的。

其次，金融支持有助于提升企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力。技術(shù)創(chuàng)新無疑是推動先進制造業(yè)發(fā)展的核心因素，但技術(shù)創(chuàng)新往往面臨技術(shù)、產(chǎn)品、市場和管理等風(fēng)險。資金的投入是企業(yè)進行研發(fā)活動的基礎(chǔ)，企業(yè)必須借助金融機構(gòu)強大的資金投入，才能實現(xiàn)技術(shù)研發(fā)、改造、升級和轉(zhuǎn)化。同時，金融體系中不同金融機構(gòu)有著不同的風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度，各主體通過承擔(dān)大小不同、類型不同的風(fēng)險，吸收和容忍先進制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中各環(huán)節(jié)的風(fēng)險推動企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新。

最后，金融支持有助于推動先進制造業(yè)產(chǎn)業(yè)整合。金融資源的敏感性選擇使得資源配置效率高的企業(yè)更易獲得外部資源的青睞，資源配置效率低的企業(yè)則因缺乏資金支持而逐漸被淘汰。因此，金融體系的資源配置功能能夠促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)勝劣汰，有效培植先進制造業(yè)中的優(yōu)勢行業(yè)或企業(yè)，擴大經(jīng)濟增長點，從而促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和產(chǎn)業(yè)集群的形成。

表1 蘇州制造業(yè)部門區(qū)位熵值

資料來源：蘇州市制造業(yè)數(shù)據(jù)來自《江蘇統(tǒng)計年鑒2015》，全國制造業(yè)數(shù)據(jù)來自《中國工業(yè)統(tǒng)計年鑒2015》

二、金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的現(xiàn)狀與問題

近年來，蘇州金融業(yè)發(fā)展迅速，金融門類較為完善，金融產(chǎn)品創(chuàng)新加快，多項指標(biāo)都處在全國領(lǐng)先水平，在制造業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。但先進制造業(yè)作為未來制造業(yè)的前進方向，與傳統(tǒng)制造業(yè)的發(fā)展模式和創(chuàng)新路徑不同，對金融服務(wù)支持企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新和成果轉(zhuǎn)化提出了新的要求。

(一)金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的現(xiàn)狀

第一，政策扶持和引導(dǎo)為金融支持蘇州先進制造業(yè)發(fā)展提供制度保障?！笆濉币?guī)劃開始，蘇州市根據(jù)自身的產(chǎn)業(yè)特色，從制造業(yè)的優(yōu)勢出發(fā)，將金融支持先進制造業(yè)發(fā)展作為重要內(nèi)容，制定了《蘇州市科技型中小企業(yè)信貸風(fēng)險補償專項資金管理辦法(試行)》《蘇州市知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款管理暫行辦法》等多項金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的配套扶持政策，通過對科技型中小企業(yè)貸款貼息、信貸風(fēng)險補償、建立蘇州地方企業(yè)征信系統(tǒng)等方法，促進金融機構(gòu)加大對先進制造業(yè)的支持。政府引導(dǎo)基金也扮演了資源配置引導(dǎo)的重要角色。2013年1月，蘇州市設(shè)立新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，首期規(guī)模為2 億元，有效引導(dǎo)創(chuàng)投資金聚焦培育蘇州市重點發(fā)展產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。“《綱要》提出，要加大市級財政專項資金整合力度，設(shè)立200億元制造業(yè)專項扶持財政資金，探索政府與社會資本相結(jié)合，建立多種形式推進蘇州制造業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)基金。”[2]

第二，銀行體系信貸為蘇州先進制造業(yè)基金建設(shè)提供資金保障。在間接融資為主的金融體系下，先進制造業(yè)的發(fā)展離不開銀行信貸的支持。調(diào)研表明，在政府政策推動和銀行自身創(chuàng)新驅(qū)動下，蘇州市各銀行對先進制造業(yè)發(fā)展的信貸支持力度持續(xù)增大，機制不斷完善。目前，蘇州銀行業(yè)服務(wù)先進制造業(yè)發(fā)展的主要措施是：首先，加快信貸審批速度和增加綜合授信額度，改進面向先進制造業(yè)貸款的工作流程，提升服務(wù)效率，提高企業(yè)的融資便利和信貸可得性(見表2)；其次，提高對企業(yè)內(nèi)部信用評級。

表2 商業(yè)銀行支持先進制造業(yè)發(fā)展的主要措施

資料來源：本課題組委托中國人民銀行吳江支行發(fā)放調(diào)查問卷，根據(jù)15家商業(yè)銀行問卷整理而得

在銀行信貸政策的支持下，蘇州先進制造業(yè)貸款規(guī)模不斷增長。以蘇州市確定的先進制造業(yè)六大重點領(lǐng)域，即新一代信息技術(shù)、高端裝備制造業(yè)等新興產(chǎn)業(yè)的信貸支持來看，2011年以來，貸款余額有較為明顯的增長(見圖1)，2011年貸款余額631億元，截至2016年3月，貸款余額1446.21億元，是2011年的2.29倍。新增貸款以2013年增長最快，達到484.67億元，增長速度超過50%，遠遠超過全市平均信貸增速。

圖1 蘇州市新興產(chǎn)業(yè)貸款余額

第三，多層次資本市場拓展蘇州先進制造業(yè)的融資渠道。先進制造業(yè)具有不確定性高、信息不對稱性大、風(fēng)險大等特性，與債權(quán)融資相比，股權(quán)融資與先進制造業(yè)企業(yè)的特性能更好地匹配。歷史經(jīng)驗也表明，技術(shù)創(chuàng)新性企業(yè)對外源性股權(quán)融資有著更大的依賴，一個充分發(fā)育、完整無縫、層次清晰的資本市場是技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)發(fā)展壯大的動力機制。[8]近年來，蘇州先進制造業(yè)積極利用資本市場籌集資金。截至2016年5月末，蘇州滬深A(yù)股上市公司達80家，數(shù)量穩(wěn)居江蘇省和全國地級市第一，且制造業(yè)上市公司已成為蘇州企業(yè)上市的主角，占比接近80%(見表3)。制造業(yè)細目中，以“計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)”“電氣機械和器材制造業(yè)”“金屬制品業(yè)”為主，三類合計占比超過50%。另外，蘇州積極制定新三板培育計劃，截至2016年4月底，蘇州新三板掛牌企業(yè)達303家，數(shù)量列北京、上海、深圳之后，位居全國第四，占全省的35%，其中制造業(yè)企業(yè)最多，達213家，占比70%。

表3 蘇州上市公司分行業(yè)統(tǒng)計表

資料來源：根據(jù)上市公司公開數(shù)據(jù)整理

除主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板等資本市場外，創(chuàng)投公司也為先進制造業(yè)企業(yè)發(fā)展提供了更為靈活的投融資業(yè)務(wù)體系，成為新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“加速器”。目前蘇州市備案的創(chuàng)投企業(yè)125家，累計注冊資本251億元，管理資金總量已突破1200億元，在投項目累計超過1200個。

(二)金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)存在的問題

第一，政策環(huán)境有待完善。蘇州市政府充分認(rèn)識到先進制造業(yè)基地建設(shè)的重要性，為先進制造業(yè)發(fā)展的金融支持提供了政策扶持和投資導(dǎo)向，但政策實施的效果與預(yù)期還有一定的差距，政府支持制度的設(shè)計還有待進一步完善。首先，蘇州市政府制定了《金融支持企業(yè)自主創(chuàng)新計劃》，為金融機構(gòu)支持企業(yè)自主創(chuàng)新指明了方向。但到實際操作層面，對先進制造業(yè)的行業(yè)分類模糊，使得銀行在企業(yè)授信、放貸過程中面臨著先進制造業(yè)識別的難題。其次，蘇州市目前還沒有專門針對先進制造業(yè)發(fā)展的專項補償或擔(dān)保制度設(shè)計，現(xiàn)行科技貸款風(fēng)險補償機制存在一定的局限性。再次，蘇州市尚未建立專門的先進制造業(yè)融資信息平臺，現(xiàn)有的企業(yè)信息平臺、綜合金融平臺尚處于各自獨立的狀態(tài)，信息無法共享。

第二，銀行信貸投向先進制造業(yè)面臨諸多制約。規(guī)模比較大、處于成熟期的先進制造業(yè)或者向智能化轉(zhuǎn)型的優(yōu)秀傳統(tǒng)企業(yè)，通常是銀行信貸投放的優(yōu)質(zhì)客戶，但市場上這樣的目標(biāo)客戶數(shù)量有限，銀行面臨著較大的同行競爭壓力；規(guī)模較小、處于起步階段的先進制造業(yè)，盈利能力不足、財務(wù)制度不健全等影響了銀行對企業(yè)的信貸支持意愿，更突出的問題是，企業(yè)的技術(shù)優(yōu)勢、市場優(yōu)勢等面臨著很大的不確定性，這與銀行的審慎經(jīng)營不相匹配。銀行也缺乏相關(guān)專業(yè)人才對先進技術(shù)的評估，增加了信貸風(fēng)險。目前銀行的監(jiān)管制度、考核機制都與先進制造業(yè)貸款可能的高不良率不相容。[9]

第三，資本市場的不健全影響直接融資的普遍化。目前，我國資本市場的市場容量、運行規(guī)則、監(jiān)管制度等各方面仍需不斷完善，蘇州先進制造業(yè)企業(yè)能夠通過資本市場融資的數(shù)量極為有限，股權(quán)融資仍屬稀缺資源，難以承擔(dān)先進制造業(yè)融資主模式的功能。蘇州市風(fēng)險投資在近些年取得了較快的發(fā)展，但政府出資、國有背景是蘇州創(chuàng)業(yè)投資的主要特征，資金渠道來源單一，民間資本參與程度低，且目前風(fēng)險資本退出渠道狹窄，影響了風(fēng)險投資的發(fā)展。從投資效率上看，國有背景的風(fēng)險投資在管理、人才和市場等方面均沒有體現(xiàn)出顯著的價值增值作用，效率低于商業(yè)性創(chuàng)投基金。這些問題使得創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金引導(dǎo)資金流向和資金集聚的效果不佳，很難成為先進產(chǎn)業(yè)發(fā)展的孵化器和助推器。

第四，金融創(chuàng)新與先進制造業(yè)發(fā)展融合程度不高。調(diào)研顯示，知識產(chǎn)權(quán)質(zhì)押貸款、融資租賃、科技保險等金融創(chuàng)新與先進制造業(yè)發(fā)展融合程度不高，創(chuàng)新金融產(chǎn)品的推廣沒有達到預(yù)期效果。蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)中包含著不同類型、不同發(fā)展階段的產(chǎn)業(yè)，企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的風(fēng)險差異使其融資需求存在差異，與之匹配的融資模式也不盡相同(見表4)。不同金融機構(gòu)均將先進制造業(yè)發(fā)展作為業(yè)務(wù)重點，但不同資金對先進制造業(yè)的發(fā)展存在異質(zhì)性效應(yīng)，各金融機構(gòu)之間缺乏協(xié)調(diào)，影響著各環(huán)節(jié)創(chuàng)新績效的有效發(fā)揮。

表4 企業(yè)不同階段外部融資來源比較

注：++表示該階段的主要資金來源，+表示該階段的第二融資來源

三、金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)的對策

金融支持蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)是蘇州先進制造業(yè)發(fā)展的內(nèi)在要求，也是金融支持實體經(jīng)濟發(fā)展的切入點和著力點。蘇州市政府以及金融業(yè)都應(yīng)轉(zhuǎn)變工作思路，準(zhǔn)確把握先進制造業(yè)發(fā)展的規(guī)律，創(chuàng)新金融支持的新模式、新工具、新機制，優(yōu)化資金配置，推動先進制造業(yè)基地建設(shè)。

(一)完善政府支持和引導(dǎo)方式

一方面，政策的支持和引導(dǎo)無疑是資金流向先進制造業(yè)的重要保障。受多方面因素的影響，抵押擔(dān)保貸款依然是銀行比較青睞和常用的貸款方式，而先進制造業(yè)中絕大多數(shù)企業(yè)為中小微企業(yè)，資產(chǎn)規(guī)模偏小、抵質(zhì)押物偏少，難以滿足銀行貸款要求。因此，蘇州市需以市場化模式完善政府增信長效機制。一是安排財政專項基金作為專門的先進制造業(yè)基地建設(shè)信貸補償資金，與商業(yè)銀行開展助保貸等業(yè)務(wù)，引導(dǎo)銀行增加對先進制造業(yè)的貸款，提高對先進制造業(yè)企業(yè)貸款不良率的容忍度，調(diào)動銀行創(chuàng)新支持先進制造業(yè)發(fā)展的積極性。二是發(fā)揮擔(dān)保體系在融資中的作用，在加快再擔(dān)保機構(gòu)發(fā)展的同時，構(gòu)建與蘇州先進制造業(yè)基地建設(shè)相適應(yīng)的政銀擔(dān)三方合作模式，共同參與、共擔(dān)風(fēng)險。蘇州也應(yīng)利用國家級先進制造業(yè)投資基金的契機，積極爭取政策，成立蘇州市先進制造業(yè)投資引導(dǎo)基金，拉動民間資本，向蘇州市先進制造業(yè)基地建設(shè)注入更多活力。

另一方面，政府應(yīng)完善相關(guān)平臺的建設(shè)。一是建立高效便捷的信息服務(wù)體系。細化先進制造業(yè)各行業(yè)的分類明細，根據(jù)蘇州地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顟B(tài)，選擇培育重點，使得地區(qū)先進制造業(yè)基地建設(shè)的內(nèi)容更加具體。銀行也可據(jù)此制定更為清晰明確的信貸支持范圍和投向重點，設(shè)計有針對性的信貸指標(biāo)，實施差別化的監(jiān)管政策。同時，整合并共享先進制造業(yè)相關(guān)的國內(nèi)外最新技術(shù)成果、市場行情等信息，緩解金融機構(gòu)與企業(yè)之間的信息不對稱。二是構(gòu)建有關(guān)先進制造業(yè)的融資信息交流平臺，加強金融機構(gòu)、政府、行業(yè)主管部門和企業(yè)的多方溝通與聯(lián)系，使金融機構(gòu)能準(zhǔn)確把握先進制造業(yè)的金融需求，促進處于不同階段、具有不同融資需求的企業(yè)與不同類型的股權(quán)融資、債權(quán)融資相匹配，形成資金支持先進制造業(yè)的協(xié)同機制。三是完善企業(yè)征信平臺。信息不對稱阻礙了金融機構(gòu)與企業(yè)的精準(zhǔn)對接，健全的征信體系有利于授信機構(gòu)控制金融風(fēng)險，對拓寬企業(yè)融資渠道、降低企業(yè)融資成本有著重要的意義。蘇州地方企業(yè)征信系統(tǒng)應(yīng)進一步采集先進制造業(yè)企業(yè)的各類經(jīng)營信息，同時納入企業(yè)契約履行、聲譽評價等商業(yè)信用信息，為金融支持先進制造業(yè)基地建設(shè)夯實信用基礎(chǔ)。

(二)創(chuàng)新商業(yè)銀行金融服務(wù)模式

盡管先進制造業(yè)高風(fēng)險性、市場不確定性的行業(yè)特征與銀行穩(wěn)健經(jīng)營的理念相悖，但商業(yè)銀行應(yīng)充分認(rèn)識到，積極審慎地介入先進制造業(yè)也是銀行發(fā)展轉(zhuǎn)型的重要契機。

首先，商業(yè)銀行應(yīng)積極提升專業(yè)人員的專業(yè)研究能力。針對先進制造業(yè)的授信特點，開展專業(yè)化的服務(wù)來滿足不同主體融資要求，確定重點支持領(lǐng)域，深入了解資金需求特點，建立有效的考核激勵機制。銀行可加強與科技管理部門、科研機構(gòu)合作，選擇權(quán)威的機構(gòu)對企業(yè)的核心專利技術(shù)等知識產(chǎn)權(quán)進行評估，提高評估的專業(yè)服務(wù)水平。

其次，制定符合先進制造業(yè)發(fā)展的信貸政策。先進制造業(yè)基地建設(shè)是蘇州經(jīng)濟發(fā)展的重中之重，商業(yè)銀行在信貸政策上應(yīng)給予適當(dāng)傾斜，建立先進制造業(yè)貸款綠色通道，簡化流程，提高審批效率，擴大貸款利率優(yōu)惠幅度，降低企業(yè)融資成本。同時，針對蘇州先進制造業(yè)各行業(yè)不同發(fā)展階段實施差別化的信貸政策。優(yōu)先介入蘇州地區(qū)發(fā)展較快的新材料、新型平板顯示、高端裝備制造、智能電網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)，積極支持新能源、節(jié)能環(huán)保等產(chǎn)業(yè)發(fā)展，研究跟進生物技術(shù)和新醫(yī)藥、軟件和集成電路。商業(yè)銀行應(yīng)積極主動對接先進制造業(yè)企業(yè)，了解企業(yè)金融需求，向企業(yè)推薦合適的金融產(chǎn)品。

再次，創(chuàng)新金融業(yè)務(wù)并加大推廣?！巴顿J聯(lián)動”模式解決了輕資產(chǎn)先進制造業(yè)企業(yè)的資金短缺壓力，同時銀行也可獲得部分投資收益用以覆蓋企業(yè)融資的高風(fēng)險。蘇州商業(yè)銀行應(yīng)積極爭取進入試點，根據(jù)銀行自身特點，或借助集團內(nèi)投資子公司開展“自投自貸”的聯(lián)動模式，或積極與創(chuàng)業(yè)投資、風(fēng)險投資等機構(gòu)開展“股權(quán)+債權(quán)”的聯(lián)動模式，探索投貸聯(lián)動有效模式、風(fēng)險承擔(dān)機制和收益共享機制。供應(yīng)鏈協(xié)調(diào)發(fā)展是產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的基礎(chǔ)，是實現(xiàn)先進制造業(yè)基地建設(shè)的重要依托。商業(yè)銀行可以依托蘇州地區(qū)規(guī)模較大、發(fā)展?fàn)顩r良好的先進制造業(yè)企業(yè)為核心企業(yè)，量身定制供應(yīng)鏈金融方案，為供應(yīng)鏈上的上下游企業(yè)提供融資服務(wù)，提高資金使用效率，優(yōu)化供應(yīng)鏈生態(tài)環(huán)境，并逐漸向全產(chǎn)業(yè)鏈金融升級，建立產(chǎn)融結(jié)合生態(tài)圈。

(三)加大多層次資本市場支持力度

蘇州先進制造業(yè)的發(fā)展應(yīng)充分利用資本市場，不同發(fā)展階段和融資需求的企業(yè)與不同層次資本市場相對應(yīng)。處于成熟期階段的企業(yè)可通過主板市場的支持，實現(xiàn)進一步的技術(shù)創(chuàng)新；具有良好成長性的企業(yè)應(yīng)主動與金融中介對接，完成股份制改造，增強建立現(xiàn)代企業(yè)制度的自覺性和主動性。新三板是全國性的股權(quán)交易系統(tǒng)，主要服務(wù)于成長初期的企業(yè)，是推動企業(yè)成長的重要平臺。蘇州應(yīng)繼續(xù)做好新三板培育工作，積極鼓勵和支持符合條件的先進制造業(yè)企業(yè)在新三板掛牌交易，健全公司治理機制，規(guī)范公司財務(wù)運作，為IPO或轉(zhuǎn)板創(chuàng)造條件。此外，蘇州先進制造業(yè)企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身發(fā)展?fàn)顩r，充分利用區(qū)域性股權(quán)交易市場，努力拓展融資渠道。

債券市場融資也是蘇州先進制造業(yè)發(fā)展可考慮的途徑，應(yīng)充分調(diào)動企業(yè)債券融資、公司債券融資的積極性，針對先進制造業(yè)中的中小企業(yè)融資狀況，設(shè)立市級的“中小企業(yè)發(fā)債增信資金池”為企業(yè)發(fā)債增信，提高企業(yè)發(fā)債可行性，增強企業(yè)的市場征信和融資征信。

風(fēng)險投資是我國多層次資本市場的重要組成部分，對創(chuàng)新有著顯著的促進作用。[10]蘇州地區(qū)的風(fēng)險投資機構(gòu)應(yīng)加強對地區(qū)先進制造業(yè)發(fā)展的長期支持和引導(dǎo)，國資背景的創(chuàng)投機構(gòu)應(yīng)注重管理機制的改造，建立市場化的運行機制，從投資管理、業(yè)績考核、資產(chǎn)評估等多方面進行改革，促進創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)的良性發(fā)展，從而有效發(fā)揮其資本配置和創(chuàng)新支持功能。鼓勵更多民間資本進入風(fēng)險投資領(lǐng)域，盡快制定有利于風(fēng)投發(fā)展的配套機制，完善相關(guān)法規(guī)，設(shè)立投資于先進制造業(yè)企業(yè)的產(chǎn)業(yè)投資基金、天使投資基金等，充分發(fā)揮風(fēng)險投資公司對種子期和初創(chuàng)期先進制造業(yè)企業(yè)的融資支持優(yōu)勢。

[1]國務(wù)院關(guān)于印發(fā)《中國制造2025》的通知[EB/OL].(2015-05-19)[2016-03-10].http:∥www.gov.cn/zhengce/content/2015-05/19/content_9784.htm.

[2]《中國制造2025蘇州實施綱要》發(fā)布[EB/OL].(2016-01-08)[2016-03-10].http:∥sz.xinhuanet.com/2016-01/08/c_1117710194.htm.

[3]李廉水，杜占元.“新型制造業(yè)”的概念、內(nèi)涵和意義[J].科學(xué)學(xué)研究，2005(2):184-187.

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[5]王國平.產(chǎn)業(yè)升級中先進制造業(yè)成長規(guī)律研究：以上海先進制造業(yè)發(fā)展為例[J].中共中央黨校學(xué)報,2009(2):29-34.

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(責(zé)任編輯：周繼紅)

2017-02-19

錢 燕，女，蘇州科技大學(xué)商學(xué)院講師，主要從事金融理論與政策研究。

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2096-3262(2017)03-0028-06