論企業(yè)的現(xiàn)金流量管理

張瑋

開(kāi)灤（集團(tuán)）有限責(zé)任公司唐山礦業(yè)分公司

中圖分類(lèi)號(hào)：F230 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)：A 文章編號(hào)：1674-1145（2017）05-000-01

摘 要 現(xiàn)金流量管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要內(nèi)容，具備綜合性、預(yù)測(cè)性、風(fēng)險(xiǎn)性的特點(diǎn)，主要涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)、投融資等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)，與企業(yè)資金有效利用、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、企業(yè)可持續(xù)發(fā)展息息相關(guān)。本文從分析企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀入手，對(duì)加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的措施進(jìn)行論述，期望對(duì)提高企業(yè)財(cái)務(wù)管理水平有所幫助。

關(guān)鍵詞 企業(yè) 現(xiàn)金流量管理 投資 融資

一、企業(yè)現(xiàn)金流量管理現(xiàn)狀

（一）重視程度不足

企業(yè)在經(jīng)營(yíng)管理中過(guò)于關(guān)注經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)的獲取，而忽視了現(xiàn)金流量管理的重要性，導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理成為了企業(yè)財(cái)務(wù)管理最為薄弱的環(huán)節(jié)之一。大部分企業(yè)的財(cái)務(wù)部門(mén)缺乏對(duì)現(xiàn)金預(yù)算的合理編制，尚未根據(jù)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展確定最佳現(xiàn)金持有量，并且不重視對(duì)現(xiàn)金日常收支的有效控制，導(dǎo)致現(xiàn)金流量管理缺失，進(jìn)而增加了企業(yè)所面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（二）資金管理混亂

在企業(yè)日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，由于缺少對(duì)現(xiàn)金流量管理的科學(xué)規(guī)劃，導(dǎo)致企業(yè)資金利用效率不高。部分企業(yè)缺少一套資金保值增值方案，只是將閑置資金存放于銀行以獲取利息收入，但是在考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和機(jī)會(huì)成本的情況下，這種資金管理方式會(huì)造成貨幣間接貶值。此外，企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中缺乏對(duì)現(xiàn)金流出量的有效控制，易使企業(yè)陷入資金周轉(zhuǎn)困難的窘境。

（三）投資決策盲目

投資是企業(yè)擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模和增強(qiáng)自身經(jīng)營(yíng)實(shí)力的有效途徑。但是，部分企業(yè)在投資決策時(shí)缺乏理性，盲目決策投資項(xiàng)目，未能對(duì)投資項(xiàng)目報(bào)酬率、資金周轉(zhuǎn)率進(jìn)行科學(xué)測(cè)算。在這種情況下，若企業(yè)將大額資金投入到項(xiàng)目建設(shè)中，極有可能增加企業(yè)經(jīng)營(yíng)性資金的周轉(zhuǎn)困難程度，易使企業(yè)陷入資金鏈斷裂的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（四）籌資成本過(guò)高

隨著企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力的增大，絕大部分企業(yè)均采取負(fù)債經(jīng)營(yíng)的模式，通過(guò)銀行借貸、債務(wù)融資的方式獲取發(fā)展資金，使企業(yè)籌資成本大幅度提升，面臨著較大的籌資風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)盲目開(kāi)展籌資活動(dòng)，使得部分籌集的資金出現(xiàn)了閑置狀況，加大了企業(yè)現(xiàn)金流出，降低了資金的使用效益。此外，還有部分企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)比例嚴(yán)重失衡，負(fù)債比重過(guò)高，陷入了以新債還舊債的循環(huán)狀態(tài)。

二、加強(qiáng)企業(yè)現(xiàn)金流量管理的措施建議

（一）增強(qiáng)現(xiàn)金流量管理的重視程度

企業(yè)管理層要提高對(duì)現(xiàn)金流量管理的認(rèn)識(shí)，將其作為資金管理的重點(diǎn)，有序開(kāi)展現(xiàn)金流量管理的各項(xiàng)工作。具體如下：定期編制現(xiàn)金流量表，通過(guò)表內(nèi)信息如實(shí)反映企業(yè)償債能力、資金周轉(zhuǎn)效率、項(xiàng)目投資預(yù)期收益；根據(jù)現(xiàn)金流量表對(duì)已經(jīng)完成的現(xiàn)金流入與流出進(jìn)行評(píng)價(jià)分析，將其作為調(diào)整和控制現(xiàn)金流量的有力依據(jù)；編制現(xiàn)金流量預(yù)算，根據(jù)企業(yè)銷(xiāo)售預(yù)算、生產(chǎn)預(yù)算、投資預(yù)算等信息，編制年度現(xiàn)金流量預(yù)算，為企業(yè)強(qiáng)化投融資管理、控制資金運(yùn)作提供依據(jù)；建立以現(xiàn)金流量分析為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，通過(guò)對(duì)現(xiàn)金流入與流出的實(shí)時(shí)監(jiān)控，避免企業(yè)陷入資金短缺困境。

（二）加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量管理

企業(yè)在編制財(cái)務(wù)預(yù)算時(shí)，必須考慮企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)狀況，合理規(guī)劃經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量預(yù)算，保證企業(yè)發(fā)展擁有充足的資金作為物質(zhì)保障。具體的管理方法如下：一是企業(yè)要權(quán)衡現(xiàn)金流動(dòng)性與收益性之間的關(guān)系，在保證資金周轉(zhuǎn)速度的前提下確定最佳現(xiàn)金持有量，使企業(yè)保持較強(qiáng)的獲利能力；二是企業(yè)要遵循量入為出的原則，制定經(jīng)營(yíng)活動(dòng)資金的支出標(biāo)準(zhǔn)，避免出現(xiàn)超支現(xiàn)象；三是企業(yè)要根據(jù)實(shí)際生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，控制好經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的支出規(guī)模，杜絕盲目跟風(fēng)投資，防止出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金短缺。

（三）加強(qiáng)投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量管理

企業(yè)投資活動(dòng)涉及大額的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出，為了保證投資活動(dòng)能夠獲取可觀(guān)的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，必須加強(qiáng)投資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量管理，有效降低投資風(fēng)險(xiǎn)。在投資項(xiàng)目決策中，決策者要對(duì)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)，并且評(píng)估投資項(xiàng)目在未來(lái)期間的獲利能力、發(fā)展?fàn)顩r，初步計(jì)算投資回報(bào)率，保證預(yù)期現(xiàn)金流入超過(guò)現(xiàn)金流出，從而論證投資項(xiàng)目方案的可行性。同時(shí)，在評(píng)價(jià)投資項(xiàng)目時(shí)還要充分考慮貨幣時(shí)間價(jià)值，引入凈現(xiàn)值法評(píng)定投資項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)回報(bào)，確保投資決策更加科學(xué)、準(zhǔn)確。

（四）加強(qiáng)融資活動(dòng)的現(xiàn)金流量管理

在企業(yè)要將現(xiàn)金流量管理引入到融資活動(dòng)中，合理確定融資方式，降低融資成本。首先，制定科學(xué)合理的籌資計(jì)劃。在短期籌資中，可根據(jù)現(xiàn)金流量表對(duì)所需資金量進(jìn)行測(cè)算，使籌集的資金量能夠滿(mǎn)足日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)所需。在長(zhǎng)期籌資中，要根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表等測(cè)算出企業(yè)在未來(lái)一段時(shí)期內(nèi)的資金缺口，將其作為制定長(zhǎng)期籌資計(jì)劃的重要依據(jù)。其次，企業(yè)要對(duì)不同融資方式所產(chǎn)生的融資成本進(jìn)行綜合考量，選取融資成本最低、融資風(fēng)險(xiǎn)最小的融資組合形式。再次，確定合理的負(fù)債結(jié)構(gòu)，有效利用財(cái)務(wù)杠桿的正面效應(yīng)獲取資本收益，但是必須保證舉債的適度性，處理好債務(wù)資本與自有資本的關(guān)系，保證企業(yè)具備一定的償債能力。

三、結(jié)語(yǔ)

總而言之，現(xiàn)金流量管理在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中處于核心地位，涉及到企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)。為了提高企業(yè)資金利用效率，保證企業(yè)持有日常經(jīng)營(yíng)所需的資金，就必須加強(qiáng)現(xiàn)金流量管理，尤其要重視經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)、融資環(huán)節(jié)的現(xiàn)金流量管理，有效降低資金風(fēng)險(xiǎn)，確保企業(yè)資金保值增值，創(chuàng)造更多的經(jīng)濟(jì)價(jià)值。

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