金融發(fā)展和地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系實(shí)證研究

姜霞

摘要：選取貴州省1996～2015年的相關(guān)數(shù)據(jù)，利用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)及格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)等方法，對貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證分析。實(shí)證結(jié)果顯示，貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)了金融發(fā)展，但金融發(fā)展并沒有促進(jìn)地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級，兩者之間未能實(shí)現(xiàn)互動發(fā)展。為促進(jìn)貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級協(xié)調(diào)推進(jìn)，需要積極拓寬融資渠道，加強(qiáng)金融監(jiān)管，調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，完善政府政策支持，繼續(xù)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合。

關(guān)鍵詞：金融發(fā)展；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級；金融市場

中圖分類號：F2文獻(xiàn)標(biāo)識碼：Adoi：10.19311/j.cnki.16723198.2017.06.001

1引言與文獻(xiàn)回顧

金融發(fā)展作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，對促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮著極為重要的作用。Patrick（1966）首先論證了金融發(fā)展和經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，認(rèn)為金融發(fā)展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長、經(jīng)濟(jì)增長帶動金融發(fā)展。Goldsmith（1969）從動態(tài)的角度分析了金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整二者之間存在相互推進(jìn)的關(guān)系。Bagehot（1973）根據(jù)金融發(fā)展對工業(yè)的貢獻(xiàn)進(jìn)行分析，認(rèn)為金融的發(fā)展促進(jìn)了工業(yè)的發(fā)展，使得工業(yè)在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)中的比重日益增加，從而使產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)得以優(yōu)化。Wurgler（2000）通過統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析，論證了金融市場的發(fā)展有利于提高資本配置效率，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。Rajan& Zingales（1998）探討了金融發(fā)展水平和產(chǎn)業(yè)增長之間的關(guān)系，認(rèn)為金融發(fā)展水平影響著產(chǎn)業(yè)的規(guī)模及產(chǎn)業(yè)集中度，而金融結(jié)構(gòu)的改善及金融發(fā)展能夠促進(jìn)新企業(yè)的建立及產(chǎn)業(yè)的成長進(jìn)而改變產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。Levine （2002）認(rèn)為金融機(jī)構(gòu)能夠通過作用于資本積累和技術(shù)創(chuàng)新來影響產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。Tadesse（2007）認(rèn)為企業(yè)技術(shù)進(jìn)步與銀行體系存在正向的聯(lián)動關(guān)系，兩者共同促進(jìn)一國的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

在國內(nèi)，學(xué)者們主要是從金融發(fā)展如何促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和發(fā)展角度展開的。在探討金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響方面，楊慧芳（2000）以廣東地區(qū)為例，探討了金融支持廣東產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的發(fā)展思路?；輹苑濉⑸蜢o（2006）采用回歸方法對東三省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究，得出了金融發(fā)展促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的結(jié)論。在金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)互動關(guān)系的研究方面，國內(nèi)學(xué)者的研究較多。范方志（2003）從東、中、西三個區(qū)域分析了金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的關(guān)系，認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換速度的快慢影響著一個地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。齊謳歌和王滿倉（2012）通過分析商業(yè)銀行對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的作用，認(rèn)為金融結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)之間協(xié)調(diào)性關(guān)系不明顯。張旭、伍海華等（2001）通過研究經(jīng)濟(jì)增長、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)及金融結(jié)構(gòu)三者之間的關(guān)系，分析了金融結(jié)構(gòu)對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變動的影響機(jī)制。龍玉國等（2011）、李劍（2013）、余萌和劉景卿（2013）等學(xué)者主要研究金融結(jié)構(gòu)變化對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的單向影響作用；鮑金紅（2013）、時文龍等（2014）學(xué)者則采取實(shí)證手段，著重分析二者之間的互動關(guān)系。本文將在借鑒以上研究成果的基礎(chǔ)上，以經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對落后的地區(qū)貴州省為例，對貴州金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的關(guān)系進(jìn)行求證，并結(jié)合分析結(jié)果提出二者相互促進(jìn)的對策建議，以為政府決策提供一定的參考。

2金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間的作用機(jī)制

2.1金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用機(jī)制

金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和經(jīng)濟(jì)增長存在著推進(jìn)效應(yīng)，金融發(fā)展主要體現(xiàn)在金融資產(chǎn)總量的增長以及金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。首先，金融資產(chǎn)總量的增長直接影響著產(chǎn)業(yè)的資金分配，確保產(chǎn)業(yè)升級能夠得到充足的資本，有效調(diào)節(jié)著資金的產(chǎn)業(yè)投向。在資金的導(dǎo)向作用下，金融發(fā)展通過建立高效的金融體系，為產(chǎn)業(yè)成長提供必要的金融資源配置和重組機(jī)制，并通過打破行業(yè)的部門、地區(qū)和國界限制，改變產(chǎn)業(yè)間的存量資金結(jié)構(gòu)，引導(dǎo)資金流向有發(fā)展?jié)摿Φ漠a(chǎn)業(yè)，促進(jìn)資源的優(yōu)化配置，推動主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)和新興產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。其次，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化往往伴隨著金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和金融體系的不斷完善，金融產(chǎn)品種類的不斷增加，提升了居民消費(fèi)水平，改變了居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)，將會引起產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整與升級。同時，金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化推動著金融市場的發(fā)展和完善，而金融市場的繁榮能夠分散產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的風(fēng)險，有利于推動產(chǎn)業(yè)的技術(shù)進(jìn)步和資本積累，進(jìn)而促進(jìn)結(jié)構(gòu)升級與協(xié)調(diào)發(fā)展。

2.2產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對金融發(fā)展的作用機(jī)制

其一，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化導(dǎo)致金融需求增加，促進(jìn)了金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化推動著經(jīng)濟(jì)增長和國民收入的提高，并進(jìn)一步提升了居民的生活質(zhì)量和消費(fèi)水平，人們對各種金融理財產(chǎn)品的需求會相應(yīng)增加，進(jìn)而引致金融產(chǎn)業(yè)內(nèi)部分化與升級，推動金融創(chuàng)新與發(fā)展。另一方面，產(chǎn)業(yè)部門在不同的發(fā)展階段有不同的金融需求，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)演進(jìn)到一定階段會促使新興產(chǎn)業(yè)與主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)對資金的需求不斷加大，這些都在一定程度上促進(jìn)了金融業(yè)的發(fā)展。其二，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整推動金融結(jié)構(gòu)的不斷轉(zhuǎn)變。一方面，新興部門的涌現(xiàn)和發(fā)展并非一帆風(fēng)順，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級面臨著諸多風(fēng)險和不確定性。這就要求金融業(yè)能夠提供更多可以分散風(fēng)險、規(guī)避風(fēng)險的途徑，不斷創(chuàng)新金融工具，發(fā)展新興金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而帶動金融結(jié)構(gòu)的快速轉(zhuǎn)換。另一方面，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級離不開技術(shù)的支撐。技術(shù)進(jìn)步提高了金融創(chuàng)新的速度，擴(kuò)大了金融交易的范圍，使得交易手段變得更加便捷，從而加快了金融深化的進(jìn)程，提高了金融市場的效率，促進(jìn)了金融市場的發(fā)展。

3貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀

3.1貴州省金融發(fā)展現(xiàn)狀

貴州省作為西部地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要省份，近幾年來經(jīng)濟(jì)一直保持兩位數(shù)的快速增長。2011-2014年，貴州省地區(qū)生產(chǎn)總值連續(xù)突破6000億、7000億、8000、9000億元，年均增速為12.5%，高于同期全國水平4.7個百分點(diǎn)，2015年GDP占全國的比重由2010年的1.13%提高到2015年的1.55%。從金融發(fā)展總量看，2015年金融業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值607.11億元，比上年增長19.2%，占GDP的比重由2010年的5.0%提高到2015年的5.8%。金融資產(chǎn)總量達(dá)到58340.77億元，比上年增長45.6%。其中，銀行業(yè)存貸款總量34490.58億元，比上年增長24.8%，保險費(fèi)收入達(dá)257.8億元，比上年增長21%。從金融機(jī)構(gòu)發(fā)展來看，貴州省已逐步形成了以銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為主體，證券、保險、信托等非銀行金融機(jī)構(gòu)為輔的多元化的金融體系。從金融資產(chǎn)質(zhì)量來看，近年來全省金融資產(chǎn)質(zhì)量逐步提升，2014年銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)不良貸款率1.31%，同比減少0.02個百分點(diǎn)，其中，省內(nèi)地方法人銀行機(jī)構(gòu)不良貸款率為2.6%，同比下降0.26個百分點(diǎn)。從金融結(jié)構(gòu)來看，近年來貴州省金融結(jié)構(gòu)不斷調(diào)整，證券業(yè)和資本市場得到較快發(fā)展，證券籌資額從2013年的10.46億元猛增至2015年的437.33億元，增長了40倍之多。2015年全省全年證券市場累計籌資437.33億元，比上年增長12.1%，證券、期貨成交23592.39億元，比上年增長97.1%。比較而言，貴州省仍然以銀行類金融機(jī)構(gòu)作為主要融資方式，間接融資發(fā)展快，直接融資發(fā)展較慢，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不夠合理。

3.2貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展現(xiàn)狀

經(jīng)過多年的改革創(chuàng)新和發(fā)展，貴州省三大產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了顯著變化。2000年，貴州省三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比為36：38：26，呈現(xiàn)“二、一、三”模式，2005年演化為25：39：36，呈現(xiàn)“二、三、一”模式，第三產(chǎn)業(yè)得到較快發(fā)展，比重快速提高。到2015年三次產(chǎn)業(yè)比重演化為16：39：45，已然呈現(xiàn)出“三、二、一”的結(jié)構(gòu)模式。由此可見，貴州省三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)實(shí)現(xiàn)了由“二、一、三”型向“二、三、一”型再向“三、二、一”型的轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，逐漸向合理的方向轉(zhuǎn)變。不僅如此，從產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)來看，貴州省三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也有明顯優(yōu)化。以工業(yè)為例，目前貴州省立足資源優(yōu)勢，穩(wěn)定重工業(yè)發(fā)展，在發(fā)展重工業(yè)的同時，也加快了以“五張名片”為首的輕工業(yè)發(fā)展。“十二五”時期，貴州省規(guī)模以上輕工業(yè)增加值年均增長14.5%，重工業(yè)增加值年均增長14.3%，輕重工業(yè)獲得了同步發(fā)展，呈協(xié)調(diào)發(fā)展之勢。從第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展看，近年來經(jīng)過服務(wù)業(yè)的融合發(fā)展、集聚發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展，以旅游業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)和金融業(yè)為代表的服務(wù)業(yè)發(fā)展勢頭較快，第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)逐步完善，產(chǎn)業(yè)發(fā)展質(zhì)量明顯提升。

4貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的實(shí)證分析

4.1指標(biāo)的選取

本文涉及的變量主要包括反映貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變化的指標(biāo)和反映金融發(fā)展的指標(biāo)。金融發(fā)展指標(biāo)使用金融規(guī)模指標(biāo)FIR來衡量，主要反映金融規(guī)模的擴(kuò)張。金融發(fā)展規(guī)模以金融相關(guān)率（FIR）表示，該指標(biāo)是Goldsmith于1969年提出的，它是指在某一時點(diǎn)上現(xiàn)存的金融資產(chǎn)總額與國民財富的比值，計算公式為FIR=（存款+貸款）/GDP。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化指標(biāo)以ISR表示，由第二、三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值之和占GDP的比重來計算，反映貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。本文采取時間序列的分析方法，在樣本容量上，采用1996-2015年的連續(xù)數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析。數(shù)據(jù)主要來自歷年《貴州省統(tǒng)計年鑒》和《貴州省國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展公報》。

4.2貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級關(guān)系的實(shí)證檢驗(yàn)

本文采用單位根檢驗(yàn)、協(xié)整分析和格蘭杰因果檢驗(yàn)法，討論貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間是否存在長期均衡關(guān)系，保證分析結(jié)論的科學(xué)性和可靠性。

4.2.1平穩(wěn)性檢驗(yàn)

由于FIR和ISR都是時間序列數(shù)據(jù)，如果數(shù)據(jù)存在不平穩(wěn)性即存在單位根，則建立的回歸模型就可能出現(xiàn)“偽回歸”，影響統(tǒng)計分析的科學(xué)性。為此本文將采用ADF檢驗(yàn)法分別對各個時間序列進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)。通過Eviews7.2軟件對FIR、ISR進(jìn)行ADF單位根檢驗(yàn)，結(jié)果如下表1所示：

根據(jù)檢驗(yàn)結(jié)果，原始序列在10%顯著水平下都是不平穩(wěn)的，經(jīng)過兩次差分之后，階差分序列D（FIR，2）、和D（ISR，2）在1%顯著水平下都拒絕了原有單位根的假設(shè)，表明二階差分后的變量都是平穩(wěn)的，變量FIR和ISR都是二階單整的。

4.2.2E-G協(xié)整檢驗(yàn)

因?yàn)樽兞緿（FIR，2）和D（ISR，2）都是二階單整的，符合進(jìn)行E-G協(xié)整檢驗(yàn)前時間序列數(shù)據(jù)必須是同階單整的前期。下面利用E-G兩步法對FIR和ISR進(jìn)協(xié)整檢驗(yàn)，首先以FIR為自變量ISR為因變量，分別進(jìn)行最小二乘法估計，得到回歸方程，然后再對回歸以后的殘差序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以驗(yàn)證貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間是否存在長期協(xié)整關(guān)系。

表2中，ECM是以FIR為自變量ISR為因變量建立的回歸方程的殘差，C表示常數(shù)項(xiàng)，T表示趨勢項(xiàng)，K表示滯后階數(shù)。經(jīng)檢驗(yàn)，ADF統(tǒng)計量即-1.732，小于顯著性水平為10%的臨界值，殘差是平穩(wěn)的。由此可知在10%的顯著水平下，貴州金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間存在長期穩(wěn)定的協(xié)整關(guān)系，協(xié)整方程如下：

其中，m為協(xié)整方程的隨機(jī)誤差項(xiàng)，經(jīng)過檢驗(yàn)，方程與方程系數(shù)都是顯著的，由此可見，從長期來看，貴州省金融相關(guān)比率提高一個單位，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級率就提高0.1758個單位，兩個變量呈正相關(guān)關(guān)系，彼此間聯(lián)系比較明顯。

4.2.3格蘭杰因果檢驗(yàn)

目前，我們僅知道產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化率（ISR）及金融相關(guān)比率（FIR）之間存在長期的協(xié)整關(guān)系，但這種協(xié)整關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系還需要進(jìn)一步的驗(yàn)證。我們采用格蘭杰因果檢驗(yàn)方法檢驗(yàn)各變量之間的因果關(guān)系，檢驗(yàn)結(jié)果如下表3所示。

從檢驗(yàn)結(jié)果來看，在5%的顯著水平下，在滯后第一期到第第三期時，貴州省金融相關(guān)率與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級之間都沒有構(gòu)成因果關(guān)系，但在滯后第四期的時候，貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是金融發(fā)展的格蘭杰原因，而金融發(fā)展卻不是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的原因，說明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)了貴州省金融發(fā)展，但金融發(fā)展對貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級卻沒有影響。

5結(jié)論與政策建議

上述實(shí)證結(jié)果顯示，貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化之間的確存在長期穩(wěn)定的協(xié)同效應(yīng)，也就是說貴州省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級影響了貴州省的金融發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的水平影響金融發(fā)展的水平，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化帶動了金融結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)換并推動著金融市場的進(jìn)一步發(fā)展，但與此同時，金融發(fā)展水平的提高卻未對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，整體上貴州省金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級之間并沒有表現(xiàn)出雙向的良性互動的局面。

究其原因，主要是貴州省金融發(fā)展水平仍然偏低，金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)不盡合理，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)仍然不夠協(xié)調(diào)，金融對三次產(chǎn)業(yè)的資金投入不均衡所致。首先，從三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)來看，盡管第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速，但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)層次仍然較低。以工業(yè)為例，目前工業(yè)發(fā)展中，資源密集型產(chǎn)業(yè)比重依舊偏高，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)比重偏低，產(chǎn)業(yè)發(fā)展處于較低水平。且在產(chǎn)業(yè)發(fā)展時，過多注重核心產(chǎn)業(yè)本身的發(fā)展，忽視金融、保險、物流、信息服務(wù)等外圍產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，使得產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對金融發(fā)展的影響是滯后的。其次，就金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)而言，盡管貴州省金融工具不斷創(chuàng)新，存款、股票、債券、保險、外匯種類不斷增加，金融資產(chǎn)總量有所擴(kuò)大，但是金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)并沒有太大改變，金融發(fā)展模式仍以傳統(tǒng)的銀行業(yè)為主，體現(xiàn)出貨幣性金融資產(chǎn)占比過高，有價證券的比重偏低的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。貴州省現(xiàn)有的金融業(yè)機(jī)構(gòu)中，78%都是銀行業(yè)機(jī)構(gòu)，保險業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)占21%，證券業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)只占到了全部機(jī)構(gòu)的1%。2015年，在全省金融資產(chǎn)總量中，貨幣性金融資產(chǎn)占比高達(dá)59%，保險業(yè)資產(chǎn)總額占到40%，而證券業(yè)僅僅只占0.4%。這種層次較低的金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，使得地區(qū)金融市場呈現(xiàn)出“銀行主導(dǎo)”的結(jié)構(gòu)特點(diǎn)，銀行業(yè)占了絕大部分的金融資源，保險業(yè)規(guī)模較小，證券業(yè)發(fā)展滯后。金融結(jié)構(gòu)的不合理，在很大程度上影響著金融市場的運(yùn)行效率，限制了金融產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，從而對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的推進(jìn)作用嚴(yán)重受阻。再次，金融對三次產(chǎn)業(yè)的資金投入也不盡合理。近年來，貴州省金融機(jī)構(gòu)對三次產(chǎn)業(yè)的投入存在嚴(yán)重的不均衡。2014年，金融對第三產(chǎn)業(yè)的投資額達(dá)72%，而對第一產(chǎn)業(yè)的資金投入只有2%，只相當(dāng)于對第三產(chǎn)業(yè)投資額的零頭。雖然對第二產(chǎn)業(yè)的資金投入保持著一定的占比，但近10年來投入比重卻逐年下降，資金投向明顯向第三產(chǎn)業(yè)傾斜。這種帶有明顯傾向性的資金投入，雖然在一定程度上促進(jìn)了以服務(wù)業(yè)為主的第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展，但對第一、第二產(chǎn)業(yè)的支持力度卻明顯不足，三大產(chǎn)業(yè)發(fā)展的協(xié)調(diào)性受到影響，進(jìn)而對地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級起不到帶動作用。因此針對以上問題，筆者提出以下建議：

5.1加快推進(jìn)貴州省金融市場多元化發(fā)展

擴(kuò)大金融市場規(guī)模，積極發(fā)展非貨幣性資產(chǎn)，鼓勵和支持非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展。積極培育金融市場主體，努力完善資本市場，大力發(fā)展股票市場、債券市場和風(fēng)險投資，拓寬融資渠道，完善融資體系。積極開展民營銀行試點(diǎn)，加快中小銀行和微型金融組織發(fā)展，規(guī)范發(fā)展非正規(guī)金融和民間金融，滿足經(jīng)濟(jì)體多層次的金融需求，推進(jìn)金融市場多元化發(fā)展。

5.2加強(qiáng)金融監(jiān)管，積極防范金融風(fēng)險

完善金融市場法律法規(guī)體系，加強(qiáng)政府對中小型金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，規(guī)范金融市場行為，鼓勵正當(dāng)競爭，打擊金融犯罪。建立金融機(jī)構(gòu)完善的企業(yè)制度，完善激勵約束機(jī)制，完善風(fēng)險抵押制度，嚴(yán)格貸款審批制度，做好銀行業(yè)相關(guān)情況和數(shù)據(jù)的調(diào)查統(tǒng)計，遇到重大風(fēng)險事件要及時報告，做好風(fēng)險防控與管理工作，為產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供有效支持和良好的籌融資環(huán)境與平臺。

5.3積極調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，優(yōu)化信貸投向

保持信貸規(guī)模的合理增長，同時將更多的信貸資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域。加強(qiáng)對先進(jìn)制造業(yè)、傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)、小微企業(yè)、科技型企業(yè)和“三農(nóng)”的信貸支持，構(gòu)建信貸支持節(jié)能環(huán)保的長效機(jī)制，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。嚴(yán)禁向小微企業(yè)收取貸款承諾費(fèi)、資金管理費(fèi)、財務(wù)顧問費(fèi)、咨詢費(fèi)等一切不合理的費(fèi)用，提高信貸資金運(yùn)作效率。

5.4繼續(xù)優(yōu)化三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)水平

加大對農(nóng)業(yè)的保護(hù)力度，提高對農(nóng)業(yè)的資金投入，推動高產(chǎn)、優(yōu)質(zhì)、高效、生態(tài)和安全農(nóng)業(yè)的發(fā)展。不斷優(yōu)化生產(chǎn)流程，提高勞動生產(chǎn)率和產(chǎn)品質(zhì)量，加大應(yīng)用數(shù)字化、自動化技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)力度，推動研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)、流通、企業(yè)管理等環(huán)節(jié)的信息化改造升級，提升產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。不斷優(yōu)化第三產(chǎn)業(yè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)，著力發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，突破性發(fā)展信息服務(wù)、科技服務(wù)和商務(wù)服務(wù)等高端服務(wù)業(yè)，提高科技在現(xiàn)代服務(wù)業(yè)中的含量，增強(qiáng)貴州省服務(wù)業(yè)的整體競爭力。

5.5加強(qiáng)產(chǎn)融結(jié)合，構(gòu)建金融發(fā)展與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)良性互動的發(fā)展機(jī)制

充分了解產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策，明確產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級中的融資需求和其他金融需要，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)相互滲透、協(xié)調(diào)發(fā)展。加大法人金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)權(quán)改革力度，推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)整合，積極發(fā)展金融控股集團(tuán)公司。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)相互滲透、協(xié)調(diào)發(fā)展。不斷完善各種法律法規(guī)，健全金融市場運(yùn)行制度，盡可能減少各種行政干預(yù)因素，促進(jìn)資本在產(chǎn)業(yè)部門和金融部門間自由流動。

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