P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務在小微企業(yè)融資中的應用與探索

摘 要：互聯(lián)網(wǎng)金融浪潮下，P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務作為互聯(lián)網(wǎng)金融的新興代表已經(jīng)受到了社會各界的廣泛關注，其在小微企業(yè)信貸的創(chuàng)新實踐更是成為大眾焦點。本文比較了當前中國特色的P2P業(yè)務與傳統(tǒng)模式的主要區(qū)別，全面分析了P2P業(yè)務在解決小微企業(yè)融資瓶頸中的積極作用與存在的問題，并據(jù)以提出了若干建議。

關鍵詞：網(wǎng)絡借貸；小微企業(yè)；對策研究

一、引言

改革開放以來，我國的小微企業(yè)發(fā)展迅速，根據(jù)國家工商總局發(fā)布的《全國小型微型企業(yè)發(fā)展報告》顯示，小微企業(yè)解決了中國1.5億就業(yè)人口，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務價值相當于國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）總量的60%，納稅占國家稅收總額的50%，完成了65%的發(fā)明專利和80%以上的新產(chǎn)品開發(fā)。由此可見，小微企業(yè)正逐漸成為國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要基礎，是創(chuàng)業(yè)富民的重要渠道，在擴大就業(yè)、促進經(jīng)濟增長、改善民生以及調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構等方面有著舉足輕重的作用。然而，與之不相對稱的則是小微企業(yè)的融資困境始終沒有得到有效的解決。其快速性與風險性的融資特點，使得傳統(tǒng)金融機構難以滿足小微企業(yè)的融資需求，而民間借貸的高成本也無法為小微企業(yè)提供持續(xù)有效的資金支持。融資障礙直接導致了小微企業(yè)錯失投資、擴大規(guī)模、技術改造、變更生產(chǎn)模式等發(fā)展機會，極大地制約了小微企業(yè)的成長，從而也必然對整個經(jīng)濟社會的活力產(chǎn)生影響。因此，幫助小微企業(yè)走出融資困境，扶持小微企業(yè)健康發(fā)展是我國當前亟待解決的一大難題。

2017年3月，第十二屆人大五次會議和政協(xié)五次會議召開，中國民主同盟中央委員會提交了一份《關于促進P2P網(wǎng)貸平臺風險防控和健康發(fā)展的提案》，認為應積極探索適合P2P網(wǎng)貸平臺規(guī)范發(fā)展的監(jiān)管規(guī)則，建立健全有效監(jiān)管架構。P2P網(wǎng)貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的一種重要形式，它將大數(shù)據(jù)與金融業(yè)務相結(jié)合，使得傳統(tǒng)金融煥發(fā)了新的生命力，為小微企業(yè)的融資難題帶來了轉(zhuǎn)機。鄒輝霞，劉義等（2015）認為，與目前我國傳統(tǒng)金融機構貸款門檻較高、貸款手續(xù)繁瑣、時效性差相比，在個人投資和融資渠道單一的情況下，P2P網(wǎng)絡借貸具有手續(xù)方便、無需擔保抵押、融資方式靈活、不受地域限制、涉及面廣、傳播速度快等特點，能在一定程度上滿足傳統(tǒng)融資渠道難以顧及的小額信貸需求，對于解決小微企業(yè)融資難問題具有十分重要的意義。。P2P網(wǎng)貸模式為資金的快速高效轉(zhuǎn)移與資源的有效配置搭建了橋梁，但當前我國對于網(wǎng)絡借貸平臺監(jiān)管缺失，制度缺乏規(guī)范，在信息不對稱的情況下，法律風險、信用風險等也凸顯了P2P網(wǎng)貸行業(yè)的重大隱患。

本文將分析當前我國P2P網(wǎng)絡借貸的特點，結(jié)合小微企業(yè)融資問題的癥結(jié)所在，找出P2P網(wǎng)絡借貸對小微企業(yè)融資的適用性與風險性，這對更好地為資金需求方和理財需求方搭建高效的網(wǎng)絡互動平臺，保障資金供求雙方的利益，讓小微企業(yè)更好地借力于互聯(lián)網(wǎng)金融以實現(xiàn)更蓬勃的發(fā)展具有重要的現(xiàn)實意義。

二、我國P2P網(wǎng)絡借貸發(fā)展背景與特點

所謂P2P借貸是一種結(jié)合了信貸與互聯(lián)網(wǎng)的新型產(chǎn)物，省略了傳統(tǒng)借貸中的中介機構-銀行，取而代之的是貸款者與借款者的直接交易。貸款者將其作為一種低風險的投資，并且回報率較為可觀；而借款者可以省去在銀行借款的繁冗手續(xù)，簡單快捷的獲得借款。雙方都獲益的交易模式讓P2P借貸自出現(xiàn)起就備受矚目，成為互聯(lián)網(wǎng)新星。

1.國外P2P網(wǎng)絡借貸平臺介紹

全球第一家真正意義上的P2P網(wǎng)絡借貸平臺始于2005年3月，理查德？杜瓦等人在英國倫敦成立的Zopa。此后，各種P2P借貸公司如雨后春筍般涌現(xiàn)，目前國際上較為知名的有Prosper、Lending Club等。國外的P2P平臺通常采用傳統(tǒng)的P2P運作模式，其核心在于解決“信息不對等”以及“資金不流通”的問題，平臺僅僅進行借貸撮合，自身并不參與交易或者擔保當中，具體操作流程如圖1所示。

圖1 國外P2P借貸操作流程

參考來源：知乎日報

2.國內(nèi)P2P網(wǎng)絡借貸平臺介紹

2007年，拍拍貸在國內(nèi)成立了第一家P2P貸款公司，P2P網(wǎng)絡借貸正式進入中國。進入2010年后，隨著利率市場化、銀行脫媒以及民間借貸的火爆，P2P貸款呈現(xiàn)出爆發(fā)性的態(tài)勢。據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截至2017年2月，我國P2P網(wǎng)貸平臺數(shù)量已達5882家，交易額達到2043.41億元。同時，與英美國家相比，我國的P2P業(yè)務形成了中國化的特色，主要表現(xiàn)在運作模式的創(chuàng)新，其基本操作流程如圖（1）所示：

參考來源：知乎日報

通過上圖對比，我們可以看出，傳統(tǒng)P2P業(yè)務中，P2P平臺只充當純粹的信息中介，不直接參與交易，而是為理財客戶提供借款人的詳細信息，并從每筆交易中收取相應的服務費。同時，國外P2P平臺具有完善的信用考評機制，它們對借款人進行信用分級，并據(jù)以匹配不同利率、不同金額的貸款，以此控制風險。相比這下，由于我國由于征信體系的尚不成熟，商業(yè)征信機構運行歷史短，數(shù)據(jù)積累少且可用度較低，個人的信用行為難以得到反映，因此為了解決信用記錄缺乏問題，實現(xiàn)風險控制，我國P2P平臺引入了線下審核調(diào)查與提供擔保的模式，并承擔了貸后追償、處置的工作。而線下征信和責任擔保必定會增加平臺的運作成本與風險，從而也推高了平臺向參與者提供的服務費用。

三、P2P網(wǎng)絡借貸在小微企業(yè)融資中的應用優(yōu)勢與風險

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)、家庭作坊式企業(yè)、個體工商戶的統(tǒng)稱。由于小微企業(yè)規(guī)模小、固定資產(chǎn)比重低、財務信息透明度低、抵御外部風險能力較弱等經(jīng)營特征，因此具有獨特的融資需求。其“融資期限較短；融資額度較??；在抵押擔保上缺乏土地等傳統(tǒng)抵押物”等融資特點導致了當前我國小微企業(yè)融資存在著諸多難題，主要表現(xiàn)在：1、融資渠道不通暢，主要為銀行貸款與民間借貸；2、融資需求大，資金缺口上升；3、融資成本高。小微企業(yè)往往難以滿足銀行的抵押條件，而有息民間借貸利率高達18.1%，幾乎高達銀行貸款利率的兩倍。由此可見，融資需求與融資成本雙雙高升，使得小微企業(yè)舉步維艱。而P2P網(wǎng)貸恰恰是傳統(tǒng)金融的有效補充，針對上述小微企業(yè)的融資問題，P2P網(wǎng)絡借貸有著巨大的優(yōu)勢，但也存在著不可忽視的隱患。

1.優(yōu)勢

針對我國小微企業(yè)當前的融資問題，筆者相應地總結(jié)了P2P網(wǎng)絡借貸在小微企業(yè)融資中的優(yōu)勢所在：

（1）交易方式靈活便捷，融資效率高

傳統(tǒng)銀行借貸不僅門檻高、限制多。同時貸款過程中往往需要繁復的材料準備以及冗長的等待過程。而小微企業(yè)所融資金通常用于購買原材料和短期應付款等項目中，具有數(shù)目小、時間急、頻率高的特點。因此，快捷便利的P2P平臺更加符合小微企業(yè)的融資特點，同時P2P網(wǎng)貸的交易手續(xù)通過網(wǎng)絡化方式進行，并允許參與者自主靈活地進行利率、期限、金額等決策，大大提高了資金借貸的效率。

（2）融資渠道創(chuàng)新、資金來源廣泛

根據(jù)前言所述，小微企業(yè)融資需求大但融資渠道單一，無論是商業(yè)銀行還是民間借貸，都很難滿足其資金需求。而P2P平臺的貸款人通常為有閑置資金并有投資需求的個人，P2P網(wǎng)貸使得民間資本進一步釋放，加快了金融脫媒。同時，P2P借貸的投資決策主體不同于商業(yè)銀行的單一決策，而是有多個投資人共同決策項目，從而形成了分散網(wǎng)格狀的多對多渠道，即多投資人與多貸款人的交易形式。

（3）融資成本相對較低

我國法律規(guī)定，民間借貸的利率可以適當高于銀行的利率，各地人民法院可根據(jù)本地區(qū)的實際情況具體掌握，但最高不得超過同期銀行貸款基準利率的4倍。當前我國一年以內(nèi)的短期貸款基準利率為4.35%，中長期貸款最高達4.90%。截止2017年3月12日，全國成交量排名前20的網(wǎng)貸平臺平均預期收益率情況，除了拍拍貸高達17.98%外，大多平臺的收益率均未超過11.5%。同時，P2P借貸利用互聯(lián)網(wǎng)科技，大大簡化融資流程，也使得企業(yè)的操作運營成本較低。由此可見，在銀行信貸難、民間借貸高的情況下，P2P網(wǎng)絡借貸降低了小微企業(yè)的融資成本。

2.風險與不足

雖然P2P網(wǎng)絡借貸為小微企業(yè)打開了新的融資大門，有效地幫助小微企業(yè)走出融資“難”、融資“貴”的窘迫境地。但是P2P借貸的本質(zhì)仍是投資活動，是投資便會有風險，加之我國的P2P業(yè)務相較于傳統(tǒng)模式有所異化和互聯(lián)網(wǎng)金融的特殊性，所以無論是對借貸雙方還是平臺本身，P2P業(yè)務的風險與不足之處都顯得更加突出。

（1）監(jiān)管缺失導致道德與法律風險

我國的P2P網(wǎng)絡借貸平臺已驚人之勢迅猛增長，對金融界的影響力也逐年上升，而相應的行業(yè)規(guī)范與監(jiān)管機制卻難以跟上。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融立法尚未完善，現(xiàn)有的法律政策并不適應互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展。而P2P借貸的現(xiàn)金管理采用“資金池”模式，P2P平臺以“做市商”的形式全權管理借貸雙方的往來資金，使得相當一部分P2P平臺為謀取利益或為自身資金需求而虛構融資項目；或卷款跑路或非法集資，使得我國P2P網(wǎng)貸行業(yè)蒙上污點。

（2）信用風險

在P2P借貸活動中，借款人的信用情況與相關信息的獲取主要是通過借款人自行披露與平臺進行線下調(diào)查審核，當前我國的P2P平臺大都缺乏專業(yè)能力，難以實施有效盡職的調(diào)查。這就使得P2P貸款存在極大的信息不對稱與逆向選擇問題。加之借款人往往缺乏抵押與資產(chǎn)證明，從而極易衍生出大量壞賬。當前，我國P2P平臺并不愿意披露真實的壞賬率，但從數(shù)據(jù)上來看，2013年全年，國內(nèi)先后有75家P2P平臺出現(xiàn)問題；2014年，有275家P2P平臺出現(xiàn)問題；2015年，這一數(shù)值快速攀升至896家；2016年前3個月，共有260家平臺出現(xiàn)問題，且呈現(xiàn)逐月上升態(tài)勢。除個別平臺屬于蓄意欺詐外，多數(shù)出問題的平臺都是因過高的壞賬率所致。

（3）資金來源風險

P2P網(wǎng)貸門檻低，參與度高，個人投資者眾多，投資方把資金放入網(wǎng)絡融資服務平臺，其資金的來源渠道無從可知，也有可能是非法所得，若投資者資金來源是非法性的，一旦被政府或第三方獲知，資金即被收回，因此小微企業(yè)的資金會出現(xiàn)斷鏈，而出現(xiàn)更加被動、困難局面。由此可見，P2P借貸雖為小微企業(yè)融資帶來福音，卻也帶來了新的資金風險。

（4）網(wǎng)絡安全風險

互聯(lián)網(wǎng)金融涉及互聯(lián)網(wǎng)技術、信息技術，而大部分P2P平臺對自身系統(tǒng)的維護與防范相當缺乏，保密措施及其不到位。這不僅使得平臺時常遭遇黑客攻擊導致系統(tǒng)癱瘓、數(shù)據(jù)被惡意篡改，嚴重影響網(wǎng)站服務，更是造成了參與者的個人信息被大量泄露甚至濫用。安全事故頻發(fā)，科技風險突出，已成為影響P2P平臺健康運營，維護社會秩序穩(wěn)定的重大隱患。

四、結(jié)論與建議

本文立足于近年來成為大眾焦點的P2P網(wǎng)絡借貸業(yè)務，從P2P業(yè)務中國化模式特點與小微企業(yè)融資突出問題出發(fā)，綜合分析了當前我國P2P網(wǎng)貸業(yè)務在小微企業(yè)融資中的應用優(yōu)勢，認為P2P網(wǎng)絡借貸對解決小微企業(yè)融資困境有相當大的積極意義，但其中的風險與缺失也不得不被正視。

1.建立法律法規(guī)體系，明確P2P平臺的法律地位

2016年8月份，銀監(jiān)會等部門聯(lián)合出臺《網(wǎng)絡借貸信息中介機構業(yè)務活動管理暫行辦法》，成為P2P網(wǎng)貸監(jiān)管的綱領性文件。正如今年兩會上中國民主同盟中央委員會所言，《暫行辦法》只是初步明確了P2P網(wǎng)貸平臺的基本性質(zhì)、業(yè)務規(guī)則等內(nèi)容。但相關的準入標準、運作規(guī)范等實施細則尚未落地，P2P網(wǎng)貸風險防控和健康發(fā)展還任重道遠。因此，應該盡快出臺監(jiān)管實施細則，進一步明確P2P平臺法律地位，設立市場準入門檻與業(yè)務范圍，完善網(wǎng)絡借貸平臺的退出機制。只有建立健全有效監(jiān)管架構，完善規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的法律與政策體系，才能有助我國的P2P業(yè)務更加健康的發(fā)展，更好地保護包括小微企業(yè)在內(nèi)的網(wǎng)貸參與者的切身利益。

2.建立面向互聯(lián)網(wǎng)金融服務的信用體系

我國的個人征信系統(tǒng)始于2006年，目前仍處于起步階段；企業(yè)信用也僅僅局限于大中型企業(yè)，小微企業(yè)基本沒有被納入信用體系之內(nèi)。若能建立起面向互聯(lián)網(wǎng)金融服務的信用體系，特別是加強個人和小微企業(yè)信用體系的建設，不僅能大大減少P2P平臺線下審核調(diào)查成本，從而減輕借貸雙方參與資金融通活動的成本，更能減少當前由于信息不對稱所引發(fā)的信用風險、法律風險、道德風險等問題，增強了投資者的信心。

3.引入第三方資金托管體系

將網(wǎng)貸活動中的資金交由獨立的第三方托管，能夠有效引導網(wǎng)貸平臺回歸到單純信息中介機構的本質(zhì)，避免了當前P2P平臺“資金池”模式所帶來的違反法違規(guī)現(xiàn)象，有助于增強網(wǎng)貸行業(yè)自律性，凈化網(wǎng)貸行業(yè)當前混沌、無章的環(huán)境。

4.企業(yè)自身加強建設

全新的融資選擇，對小微企業(yè)來說意味著新的機遇，也是新的挑戰(zhàn)。小微企業(yè)應加強企業(yè)自身建設與業(yè)務的透明化，減少網(wǎng)貸活動中的信息不對稱，為P2P網(wǎng)絡借貸在我國的健康發(fā)展貢獻自己的一份力量。

參考文獻：

[1]鄒輝霞，劉義.P2P網(wǎng)絡借貸模式下的小微企業(yè)融資問題研究.商業(yè)研究，2015.

[2]李朝暉.我國P2P網(wǎng)絡借貸與小微企業(yè)融資關系的實證研究.財政金融，2015.

[3]于洋.中國小微企業(yè)融資問題.吉林大學，2013.

[4]張菊朋.小微企業(yè)融資的實際態(tài)勢與中長期境況.企業(yè)發(fā)展，2013.

[5]李志強.小微企業(yè)融資難題與信息化對策.當代財經(jīng)，2012.

[6]沈建男，駱建文.基于P2P網(wǎng)貸平臺下小微企業(yè)融資的風險管理策略.現(xiàn)代管理科學，2015.

[7]王振.P2P網(wǎng)絡借貸模式洗錢風險及應對措施探析.南方金融，2012.

作者簡介：周文婷（1996.02- ），女，漢族，福建南平人，福州大學經(jīng)濟與管理學院2014級本科生，專業(yè)：財務管理