比特幣的“罪與罰”

夏建邦

近年來(lái)，以比特幣為代表的虛擬資產(chǎn)在全球范圍內(nèi)發(fā)展迅速，而各國(guó)在監(jiān)管方面卻并不完善，投資者盲目跟風(fēng)炒作，影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。尤其引人注意的是，中國(guó)已為比特幣炒作的主戰(zhàn)場(chǎng)。2016年9月以來(lái)，比特幣成交突然放量。根據(jù)國(guó)外一家網(wǎng)站（Bitcoinity.org）的統(tǒng)計(jì)，全球主要比特幣交易平臺(tái)的日均成交總量從60萬(wàn)枚增至目前的600萬(wàn)枚左右，中間一度突破1300萬(wàn)枚。其中，來(lái)自中國(guó)的火幣網(wǎng)、比特幣中國(guó)和幣行三家平臺(tái)就占成交總量的98%以上。維護(hù)金融穩(wěn)定，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，保障人民幣的法定貨幣地位，對(duì)以比特幣為代表的虛擬資產(chǎn)設(shè)置監(jiān)管底線并進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管勢(shì)在必行。

存在的風(fēng)險(xiǎn)

以比特幣為代表的網(wǎng)絡(luò)虛擬資產(chǎn)是金融科技領(lǐng)域的創(chuàng)新，但是虛擬資產(chǎn)存在重大風(fēng)險(xiǎn)。

較高的投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)。比特幣的形式是一種通過(guò)特定計(jì)算機(jī)程序計(jì)算出來(lái)的產(chǎn)物。與各國(guó)正規(guī)的法定貨幣不同，比特幣具有“去中心化”的特點(diǎn)，即不受任何央行的控制發(fā)行。任何人都有可能參與制造比特幣，而且其可以在全世界流通，可以在任意一臺(tái)接入互聯(lián)網(wǎng)的電腦上買(mǎi)賣(mài)，任何人都可以不受限制地挖掘、購(gòu)買(mǎi)、出售或收取比特幣，并且在交易過(guò)程中外人無(wú)法辨認(rèn)用戶身份信息。2014年媒體統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3年間全世界成立了超過(guò)40家比特幣交易平臺(tái)，有19家已關(guān)閉，其中13家關(guān)閉前未做任何預(yù)告，只有6家為用戶提供了補(bǔ)償。

較高的法律風(fēng)險(xiǎn)。首先，比特幣不具備作為貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)。它不同于黃金，本身不具有自然屬性的價(jià)值，也沒(méi)有國(guó)家信用支撐，沒(méi)有全社會(huì)商品生產(chǎn)和交易作為保證，沒(méi)有法償性和強(qiáng)制性，因而不具有貨幣的價(jià)值基礎(chǔ)。其本質(zhì)是一種虛擬商品，而不是貨幣。美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）已經(jīng)將比特幣歸類為商品。2013年12月5日，中國(guó)人民銀行等五部委發(fā)布的《關(guān)于防范比特幣風(fēng)險(xiǎn)的通知》（銀發(fā)〔2013〕289號(hào)）中指出，比特幣是一種特定的虛擬商品，不具有與貨幣等同的法律地位，不能且不應(yīng)作為貨幣在市場(chǎng)上流通使用。

被違法犯罪分子或組織利用的風(fēng)險(xiǎn)。2013年10月26日，比特幣交易平臺(tái)GBL以遭黑客攻擊為由突然“跑路”，高管全部失蹤，卷走3000萬(wàn)元巨款，給用戶造成直接損失超過(guò)2000萬(wàn)元。由于任何人都有可能參與制造比特幣，并且在交易過(guò)程中外人無(wú)法辨認(rèn)用戶身份信息，這也給洗錢(qián)和恐怖融資活動(dòng)帶來(lái)了便利。值得一提的是，比特幣產(chǎn)生的技術(shù)基礎(chǔ)并不穩(wěn)定，一旦其產(chǎn)生機(jī)制被黑客運(yùn)用技術(shù)手段破解，將導(dǎo)致整個(gè)比特幣體系崩潰。2016年8月4日，知名交易所Bitfinex被盜，損失12萬(wàn)枚比特幣，價(jià)值超過(guò)7200萬(wàn)美元。然而與國(guó)內(nèi)個(gè)人投機(jī)者大量參與的情況截然相反的是，在國(guó)外都是企業(yè)購(gòu)買(mǎi)比特幣，而他們購(gòu)買(mǎi)比特幣的目的是為防止服務(wù)器和計(jì)算機(jī)被勒索軟件加密后造成重大損失，僅美國(guó)就有數(shù)千家企業(yè)在近期買(mǎi)入比特幣以防風(fēng)險(xiǎn)。

價(jià)格波動(dòng)巨大風(fēng)險(xiǎn)難控。比特幣交易平臺(tái)通常實(shí)行全天候交易，價(jià)格的巨幅波動(dòng)已是家常便飯。比特幣2009年1月3日誕生時(shí)一文不值，直到2011年2月9日，1比特幣價(jià)格才首次達(dá)到1美元。此后6年，比特幣開(kāi)啟了從幾美分到上千美元的逆襲之路。2013年11月27日，比特幣達(dá)到1242美元的歷史高位（相當(dāng)于8529元人民幣），2015年1月14日，跌至114美元的歷史低位（相當(dāng)于782元人民幣）。自2016年年初以來(lái)，投機(jī)行為、衍生產(chǎn)品、杠桿押注和程序交易推高了比特幣的價(jià)格。據(jù)比特幣新聞?wù)荆–oinDesk）的比特幣價(jià)格指數(shù)，近日美市盤(pán)中，比特幣的美元單價(jià)8年來(lái)首次超過(guò)黃金價(jià)格，一度達(dá)到1251.32美元，創(chuàng)歷史新高。

監(jiān)管存在的問(wèn)題

對(duì)于各國(guó)政府而言，貨幣的發(fā)行關(guān)乎主權(quán)，雖然“虛擬貨幣”代表了一種趨勢(shì)，但并不能肯定比特幣就是其最終的形態(tài)，區(qū)塊鏈也不一定是最優(yōu)的技術(shù)。即便將來(lái)“虛擬貨幣”得以發(fā)行，主導(dǎo)者依然還會(huì)是各國(guó)政府，而不是建構(gòu)比特幣運(yùn)作體系的民間組織。

對(duì)數(shù)字貨幣的概念未進(jìn)行明確定義。近年來(lái)，數(shù)字貨幣的發(fā)展、非現(xiàn)金支付工具的出現(xiàn)雖然已成為一種趨勢(shì)，但相關(guān)部門(mén)并未出臺(tái)明確的法規(guī)對(duì)數(shù)字貨幣的概念進(jìn)行界定。尤其是中國(guó)人民銀行（以下簡(jiǎn)稱“央行”）召開(kāi)數(shù)字貨幣研討會(huì)之后，社會(huì)上不法分子利用“數(shù)字貨幣”概念進(jìn)行虛假宣傳，利用社會(huì)公眾對(duì)“數(shù)字貨幣”概念的模糊認(rèn)識(shí)，使部分投資者誤以為比特幣、維卡幣、百川幣、馬克幣等“偽數(shù)字貨幣”就是央行認(rèn)可的“數(shù)字貨幣”，使公眾或蒙受損失，或陷入非法集資和傳銷。

對(duì)比特幣等虛擬資產(chǎn)的監(jiān)管難以入手。目前比特幣的交易早已超出了國(guó)家的范疇，是一種全球性的投機(jī)行為，一些比特幣交易已轉(zhuǎn)入地下，且不使用實(shí)名登記，使央行的反洗錢(qián)監(jiān)測(cè)工作難以有效開(kāi)展。從技術(shù)和監(jiān)管方面來(lái)看，比特幣本身存在非法傳銷、洗錢(qián)、換匯活動(dòng)的可能性，可能對(duì)中國(guó)現(xiàn)有的外匯管理和支付結(jié)算體系形成沖擊。

缺乏虛擬資產(chǎn)的法律法規(guī)規(guī)范。關(guān)于比特幣交易的投機(jī)行為是否合法，利用比特幣進(jìn)行恐怖融資及洗錢(qián)活動(dòng)，一旦出現(xiàn)資金鏈斷裂，交易平臺(tái)跑路等問(wèn)題如何從法律上進(jìn)行處治目前都還沒(méi)有明確的規(guī)定。世界各國(guó)對(duì)此看法也并不一致。一些國(guó)家對(duì)比特幣進(jìn)行嚴(yán)格監(jiān)管，而另一些國(guó)家對(duì)比特幣卻采取了放任自流的態(tài)度。由于比特幣已經(jīng)跨越國(guó)界，其交易可以繞開(kāi)各國(guó)的監(jiān)管部門(mén)進(jìn)行，甚至可以變現(xiàn)，由此給各國(guó)的外匯安全、經(jīng)濟(jì)主權(quán)帶來(lái)了極大挑戰(zhàn)。目前我國(guó)還沒(méi)有對(duì)虛擬資產(chǎn)的交易行為進(jìn)行明確地立法，虛擬資產(chǎn)的一些交易行為還處于灰色地帶。

存在管理和監(jiān)管滯后期。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)比特幣的認(rèn)識(shí)是一個(gè)逐漸認(rèn)識(shí)的過(guò)程。此前，在監(jiān)管者眼中，比特幣屬于一種“虛擬商品”，并不屬于貨幣。所以，監(jiān)管的聚焦點(diǎn)是比特幣是否體現(xiàn)出了貨幣屬性。對(duì)待新生事物，監(jiān)管機(jī)構(gòu)實(shí)際上表現(xiàn)出很大的寬容性。遺憾的是，受各種因素的影響，這種寬容并沒(méi)有得到市場(chǎng)完全的正向反饋。結(jié)果是比特幣的金融屬性越來(lái)越強(qiáng)化，更出現(xiàn)了所謂的“交易所”，出現(xiàn)了杠桿融資炒幣現(xiàn)象。與此同時(shí)，由于缺乏第三方托管，交易平臺(tái)本身也存在較大的道德風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)類似P2P平臺(tái)跑路的情況，很有可能在一定范圍內(nèi)引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。

對(duì)加強(qiáng)監(jiān)管的建議

與傳統(tǒng)金融轉(zhuǎn)賬模式相比，虛擬貨幣交易存在高度匿名性，因此也將引致各種潛在風(fēng)險(xiǎn)。而且虛擬貨幣技術(shù)的復(fù)雜性以及監(jiān)管力度的不足都將帶來(lái)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)。因此要加強(qiáng)監(jiān)管，短期內(nèi)要明確比特幣交易平臺(tái)監(jiān)管底線，建立負(fù)面清單，做好風(fēng)險(xiǎn)防范和化解工作。從長(zhǎng)期看，有必要借鑒國(guó)際監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)，研究構(gòu)建長(zhǎng)效監(jiān)管機(jī)制，維護(hù)金融穩(wěn)定。

明確數(shù)字貨幣的概念。將數(shù)字貨幣和“比特幣”等偽數(shù)字貨幣劃清界限，減少投機(jī)活動(dòng)。應(yīng)明確數(shù)字貨幣的發(fā)行主體為中央銀行，具備法定貨幣的各項(xiàng)基本職能，可以在市場(chǎng)上進(jìn)行流通，與法定貨幣具有同等效力，但不具備其他偽數(shù)字貨幣的投機(jī)、增值、價(jià)值不穩(wěn)定的特征，其他任何機(jī)構(gòu)無(wú)權(quán)發(fā)行數(shù)字貨幣。對(duì)社會(huì)上不法分子混淆數(shù)字貨幣和偽數(shù)字貨幣概念進(jìn)行虛假宣傳，誘導(dǎo)公眾進(jìn)行傳銷、非法集資、網(wǎng)絡(luò)詐騙的行為，應(yīng)予以嚴(yán)肅查處。比特幣的玩法在變，監(jiān)管者的認(rèn)識(shí)也在提高，監(jiān)管也在加強(qiáng)。

強(qiáng)化對(duì)比特幣等虛擬資產(chǎn)交易行為的監(jiān)管和自律。歐洲委員會(huì)在2016年7月發(fā)布了一篇全新的指令草案，建議對(duì)虛擬資產(chǎn)交易服務(wù)商以及錢(qián)包進(jìn)行嚴(yán)格的反洗錢(qián)活動(dòng)監(jiān)管。2017年，中國(guó)對(duì)比特幣的監(jiān)管拉開(kāi)大幕。年初伊始，央行通過(guò)約談等方式對(duì)國(guó)內(nèi)比特幣交易平臺(tái)進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示和業(yè)務(wù)規(guī)范。2017年2月9日上午，央行營(yíng)管部發(fā)布進(jìn)一步約談9家小型比特幣平臺(tái)公告，并進(jìn)一步給比特幣交易平臺(tái)劃定紅線，包括不得參與洗錢(qián)活動(dòng)等。另一方面，2月9日下午，火幣網(wǎng)、幣行、比特幣中國(guó)、元寶網(wǎng)、好比特幣、云幣網(wǎng)、中國(guó)比特幣、比特幣交易網(wǎng)、幣貝網(wǎng)等比特幣交易所在火幣網(wǎng)辦公地召開(kāi)行業(yè)大會(huì)，商討行業(yè)自律事項(xiàng)。隨后，各個(gè)平臺(tái)相繼發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)管理公告稱，為防范通過(guò)比特幣進(jìn)行的非法洗錢(qián)、換匯、傳銷活動(dòng)，交易平臺(tái)將加強(qiáng)客戶身份識(shí)別，加強(qiáng)資金來(lái)源和提幣審核，升級(jí)反洗錢(qián)規(guī)則。

讓管理和監(jiān)管有據(jù)可依。目前世界各國(guó)缺乏對(duì)比特幣等虛擬資產(chǎn)交易行為的有效監(jiān)管，比特幣交易平臺(tái)普遍存在融資融幣等違規(guī)杠桿交易，行業(yè)內(nèi)杠桿倍數(shù)普遍在3倍左右，最高可達(dá)5倍。比特幣交易平臺(tái)還開(kāi)發(fā)出了期貨交易、“余幣寶”交易以及其他衍生交易功能，均處于監(jiān)管的灰色或“三無(wú)”地帶中。目前我國(guó)尚未明確“數(shù)字貨幣”的概念，運(yùn)用比特幣等虛擬資產(chǎn)進(jìn)行投機(jī)、詐騙、傳銷、非法集資等行為難以禁止，監(jiān)管難度較大。在此種情況下，建議在適當(dāng)時(shí)間，結(jié)合國(guó)際社會(huì)對(duì)虛擬資產(chǎn)的主流觀念和看法以及相關(guān)規(guī)定，規(guī)范虛擬資產(chǎn)的行為，減少投機(jī)現(xiàn)象，維護(hù)經(jīng)濟(jì)金融安全和社會(huì)穩(wěn)定。

積極推進(jìn)人民幣“數(shù)字化”。央行推動(dòng)的基于區(qū)塊鏈的數(shù)字票據(jù)交易平臺(tái)測(cè)試成功，央行旗下的數(shù)字貨幣研究所也將正式掛牌，中國(guó)的央行將成為全球首個(gè)發(fā)行數(shù)字貨幣并開(kāi)展真實(shí)應(yīng)用的中央銀行。顯然，央行正在推進(jìn)貨幣虛擬化，即將人民幣數(shù)字化、虛擬化，并非放棄人民幣而采用其他虛擬貨幣。也就是說(shuō)，貨幣虛擬化實(shí)際上是數(shù)字化的法定貨幣，比如微信支付、支付寶等支付形式，所采取的還是人民幣，而非比特幣、萊特幣和Q幣等虛擬資產(chǎn)。虛擬貨幣只是不受控于國(guó)家金融機(jī)構(gòu)而存在的一種數(shù)字化貨幣形式，并非真正的貨幣。比特幣是企圖改變貨幣發(fā)行規(guī)則的數(shù)字貨幣，貨幣虛擬化則是改變支付方式，兩者性質(zhì)不同。隨著法定貨幣虛擬化未來(lái)逐漸推進(jìn)，比特幣等虛擬資產(chǎn)的結(jié)局也可想而知了。

（作者單位：中國(guó)人民銀行撫順市中心支行）