山西煤炭企業(yè)供應(yīng)鏈金融發(fā)展研究

靳婷

摘要：山西煤炭產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展一直是學(xué)者們研究的重點，但是針對目前經(jīng)濟低迷態(tài)勢，煤炭行業(yè)在政策的激勵促進之下卻仍然不見明顯起色，在分析當前經(jīng)濟形勢基礎(chǔ)之上，深入分析煤炭行業(yè)衰退原因，有針對性地提出下一步改善山西煤炭行業(yè)狀況的政策建議。

關(guān)鍵詞：煤炭企業(yè)；供應(yīng)鏈金融；山西

山西煤炭產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展一直是學(xué)者們研究的重點，但是針對目前經(jīng)濟低迷態(tài)勢，煤炭行業(yè)在“煤炭20條”的激勵促進之下卻仍然不見起色，在分析當前經(jīng)濟形勢基礎(chǔ)之上，深入分析煤炭行業(yè)衰退原因，有針對性地提出下一步改善山西煤炭行業(yè)狀況的政策建議。

多少年來，煤炭產(chǎn)業(yè)一直是山西經(jīng)濟的中流砥柱，在有效推動我國國民經(jīng)濟增長方面發(fā)揮了舉足輕重的重要作用。目前，隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，我省煤炭產(chǎn)業(yè)的體制改革逐步深化，在整合資源的過程中，煤炭企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模不斷擴大，必須要有大量的資金投入。同時由于煤炭產(chǎn)業(yè)自身的經(jīng)營特點決定，其要實現(xiàn)生產(chǎn)和經(jīng)營的良性運轉(zhuǎn)，對于資金的需求也在不斷增長。因此，實現(xiàn)有效融資，合理解決企業(yè)的資金問題，成為目前煤炭產(chǎn)業(yè)必須積極面對的一個重要問題。本課題旨在借鑒國內(nèi)外經(jīng)驗的基礎(chǔ)上，結(jié)合我省煤炭產(chǎn)業(yè)特點使用供應(yīng)鏈金融來構(gòu)建科學(xué)合理的融資解決方案。

山西作為全國煤炭戰(zhàn)略基地，研究其產(chǎn)業(yè)鏈特點及供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品的適用性及可行性，尋找適合山西煤炭企業(yè)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)發(fā)展模式無論是對山西省經(jīng)濟發(fā)展、對金融機構(gòu)發(fā)展、對企業(yè)來說，都具有非常重要的現(xiàn)實意義。建立一套基于供應(yīng)鏈金融的山西省煤炭產(chǎn)業(yè)融資解決方案，對中小企業(yè)來講，可以憑借供應(yīng)鏈中核心企業(yè)的信用資質(zhì)以及基于真實貿(mào)易的流動資金、存貨等質(zhì)押物獲得銀行的信用支持，很大程度上解決了中小型企業(yè)面臨的融資難的局面；對核心企業(yè)來講，會使核心企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境得到進一步改善，生產(chǎn)周期有效縮短，生產(chǎn)效率有所提升，競爭力增強；對銀行來講，為銀行開啟了一種新的盈利模式，不失為廣大中小型商業(yè)銀行帶來了新的利潤增長點，并能增加用戶，吸納大量存款，并從業(yè)務(wù)操作中獲得手續(xù)費、利差等收益，同時可以大大降低商業(yè)銀行的操作風(fēng)險；對物流企業(yè)來講，使不少物流企業(yè)尤其是大型物流企業(yè)在業(yè)務(wù)操作中可存放中小企業(yè)的質(zhì)押貨物，有助于推物流業(yè)的發(fā)展。

1國外研究現(xiàn)狀和發(fā)展動態(tài)

自從供應(yīng)鏈金融概念提出以來，就受到了理論界的廣泛重視，相關(guān)的研究工作也迅速展開。多位學(xué)者對開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的重要性進行了定性的論述。Doughs通過研究指出，資金流的管理與其他如采購）研發(fā)）配送等過程的協(xié)同能夠明顯改善或促進供應(yīng)鏈要素的增值。Hartley系統(tǒng)地闡述了在全球化外包的背景下，供應(yīng)鏈金融對于企業(yè)的重要作用，認為供應(yīng)鏈金融是商業(yè)成功的必要組成部分。供應(yīng)鏈金融的定量化研究，大多集中于庫存訂貨決策和融資決策2個方面。Buzacott結(jié)合金融理論與生產(chǎn)運作理論，從資金流的角度討論了零售商的庫存決策和融資決策。Baden展示了如何通過財務(wù)鏈，整合供應(yīng)鏈企業(yè)的生產(chǎn)規(guī)劃和財務(wù)計劃，并通過案例分析了該方法的優(yōu)越性。Guilien在供應(yīng)鏈管理模型中，綜合考慮生產(chǎn)計劃和財務(wù)上的預(yù)算約束，構(gòu)建了具有資金約束的供應(yīng)鏈管理模型，通過算例進一步驗證了模型結(jié)果的有效性，為供應(yīng)鏈管理提供了新的視角。GuomingLai等探討了資金約束對供應(yīng)鏈運作方式以及供應(yīng)鏈最優(yōu)決策的影響。Srini-vasa等以兩層供應(yīng)鏈為研究對象，認為集中式（聯(lián)合）決策不僅對借款方有利，對零售商和制造商都有好處。Moritz L G將供應(yīng)鏈金融界定為優(yōu)化供應(yīng)鏈的資金流，加速資金的流轉(zhuǎn)速度，以提高供應(yīng)鏈整體的財務(wù)績效，并將供應(yīng)鏈金融的內(nèi)容分為訂貨周期管理、資金管理和固定資金管理三部分。

2國內(nèi)研究現(xiàn)狀和發(fā)展動態(tài)

近年來，國內(nèi)學(xué)者及各大銀行都相繼對供應(yīng)鏈金融展開了相關(guān)研究，并且在《會融時報》、《商業(yè)時代》等多家雜志上發(fā)表過有關(guān)供應(yīng)鏈金融的文章，其主要側(cè)重于分析供應(yīng)鏈金融模式及風(fēng)險管理。目前各家銀行都在積極開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，其目的是為了促進煤炭產(chǎn)業(yè)更好的發(fā)展。

在國內(nèi)，供應(yīng)鏈金融的研究開始得比較晚，但隨著以深圳發(fā)展銀行（2011年7月并入平安銀行）為代表的商業(yè)銀行對供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的推廣，相關(guān)理論研究也得到迅速發(fā)展。形成了諸多供應(yīng)鏈金融的研究團隊，如：①以西安交通大學(xué)馮耕中教授，江西財經(jīng)大學(xué)李毅學(xué)教授和中科院數(shù)學(xué)與系統(tǒng)科學(xué)研究院汪壽陽教授為代表的研究團隊。該團隊的主要研究成果體現(xiàn)在存貨質(zhì)押融資模式方面，對存貨質(zhì)押融資模式的內(nèi)涵、流程、風(fēng)險等方面進行了系統(tǒng)的定性與定量研究。②深圳發(fā)展銀行中歐國際工商學(xué)院“供應(yīng)鏈金融”課題組。該課題組選取國內(nèi)較早系統(tǒng)開展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，具有豐富實踐和理論基礎(chǔ)的深圳發(fā)展銀行，作為貫穿于整個研究的案例樣本，發(fā)表了多篇供應(yīng)鏈金融方面理論與實踐相結(jié)合的優(yōu)秀論文。③以朱道立，陳祥鋒為主的研究團隊。該團隊的主要貢獻體現(xiàn)在具有資金約束的供應(yīng)鏈決策上。

在股份制銀行方面，深發(fā)展供應(yīng)鏈金融先行實踐，廣發(fā)銀行“貿(mào)融通”供應(yīng)鏈融資服務(wù)，中信供應(yīng)鏈綜合服務(wù)，民生銀行特色貿(mào)易金融服務(wù)，華夏銀行融資“共贏鏈”融資服務(wù)，興業(yè)銀行“金芝麻'I供應(yīng)鏈金融服務(wù)與光大銀行“陽光供應(yīng)鏈”，等等，這些銀行都在供應(yīng)鏈金融方面進行了實踐。在國有銀行方面，中國銀行推出融貨達、融通達、訂單融資等供應(yīng)鏈金融系列產(chǎn)品服務(wù)，工商銀行開展了跨區(qū)域供應(yīng)鏈融資試點工作，拓展了多家核心企業(yè)的供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)。在物流公司方面，怡亞通公司在供應(yīng)鏈金融中扮演著第三、四物流公司角色，它們作為供應(yīng)鏈集成商，通過擁有的信息技術(shù)、整合資源的能力，聯(lián)合銀行在提供物流配送服務(wù)同時還提供采購、收款及相關(guān)結(jié)算服務(wù)。

縱觀供應(yīng)鏈金融產(chǎn)生和發(fā)展過程，將經(jīng)歷以票據(jù)貼現(xiàn)為代表的起步階段、以貿(mào)易融資為代表的初級階段、以供應(yīng)鏈金融解決方案為代表的中級階段、以線上供應(yīng)鏈金融服務(wù)為代表的高級階段四個階段，目前業(yè)界實踐正處于“以中級階段為主，逐步向高級階段過渡”的時期。大數(shù)據(jù)時代背景下，線上化必定成為供應(yīng)鏈金融發(fā)展的大趨勢。在各商業(yè)銀行紛紛推出供應(yīng)鏈金融web2.0服務(wù)之后，競爭日益激烈，業(yè)界領(lǐng)先的銀行定會在創(chuàng)新合作模式上下功夫，跨界與第三方電子商務(wù)企業(yè)合作的新模式——基于B2B電子商務(wù)平臺的線上供應(yīng)鏈金融，定會以其諸多優(yōu)勢迎來大發(fā)展。

總體來說，煤炭行業(yè)只有通過與銀行在供應(yīng)鏈金融的合作，實現(xiàn)術(shù)有專攻，才能互動共贏。這對煤炭企業(yè)在煤炭銷售效益下滑形勢下，提升管理水平，改善現(xiàn)金流狀況，降低企業(yè)成本，實現(xiàn)商流、物流、資金流的透明，在行業(yè)困難中創(chuàng)新轉(zhuǎn)型升級，引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展將大有裨益。