熱議深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革

鮑燁童

目前，我國經(jīng)濟(jì)最大的新動能是城鄉(xiāng)一體化。這其中包括農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新農(nóng)村建設(shè)、農(nóng)民工市民化、特色小鎮(zhèn)建設(shè)等。把這些事情抓好了，可能會產(chǎn)生最大的新動能。

2017年2越15日，“中國經(jīng)濟(jì)50人論壇2017年年會”在北京舉行。此次會議主題為“深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革——產(chǎn)權(quán)、動力、質(zhì)量”。

市場要起資源配置決定性作用

國務(wù)院發(fā)展研究中心研究員吳敬璉認(rèn)為，2016年“三去一降一補(bǔ)”得失互見的主要原因，在于結(jié)構(gòu)性改革不夠快不夠?qū)崳蚨袌鲞€不能在資源配置中發(fā)揮決定性作用，通過激勵創(chuàng)新和實現(xiàn)獎優(yōu)罰劣、優(yōu)勝劣汰，達(dá)到優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的提升供給效率的目標(biāo)，而只能主要依靠行政手段實現(xiàn)“三去一降一補(bǔ)”。

其指出，在當(dāng)前統(tǒng)一開放、競爭有序的市場體系還沒有完全建立的條件下，在糾正資源錯配、實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化過程中，一定程度地運(yùn)用行政手段和選擇性產(chǎn)業(yè)政策可能是難以避免的。但是一定要清醒地認(rèn)識到，由于行政機(jī)關(guān)并沒有確定什么是最優(yōu)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的能力，用行政手段進(jìn)行“去”和“補(bǔ)”的資源再配置具有很大的局限性，甚至有不小的副作用。

吳敬璉舉例稱，大概從2億噸產(chǎn)能的時候就開始提去剩余產(chǎn)能，到現(xiàn)在11億噸，越去越多。另外產(chǎn)量按照國務(wù)院的要求，五年實現(xiàn)壓縮粗鋼產(chǎn)能1.5億噸，16年壓縮指標(biāo)4500萬噸，但實際上鋼鐵產(chǎn)能是增加了，粗鋼產(chǎn)量不降反增，2016年粗鋼產(chǎn)量增加了1.2%。另外在壓縮產(chǎn)能和降低產(chǎn)量的過程中，往往不是優(yōu)勝劣汰。而是按照指標(biāo)來壓縮，“往往變成壓縮的是有更高效率的企業(yè)，而低效的企業(yè)并沒有壓縮，這種情況用行政指標(biāo)是難以解決的”。

在這種情況下，出路就在于切實推進(jìn)改革，使市場能夠在稀缺資源的配置和再配置上起決定性作用。習(xí)近平總書記在2016年5月中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組會議上做出論斷：“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的本質(zhì)屬性是深化改革，推進(jìn)國有企業(yè)改革，加快政府職能轉(zhuǎn)變?！痹?016年年初舉辦的省部級主要領(lǐng)導(dǎo)干部五中全會決定的研討班上，習(xí)總書記也是這樣來闡述供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革本質(zhì)的，他說供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是用改革的辦法推進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整，建立十八屆三中全會、四中全會所要求的體制，用這樣一個體制去實現(xiàn)“三去一降一補(bǔ)”，這樣就是一個有效率的調(diào)整。

在過去的一年里，中共中央和國務(wù)院在十八屆三中全會制定的全面深化改革頂層設(shè)計、路線圖和時間表的基礎(chǔ)，發(fā)布了多方面改革的指導(dǎo)意見和實施方案。這些文件規(guī)定的改革方向明確，措施得當(dāng)。問題是執(zhí)行上還不夠得力。所以2017年，要在執(zhí)行上花更大的力氣，使得這些決定、這些文件得到真正的落實，這就能夠為我國的資源有效再配置和供給效率的提高提供一個堅實的制度基礎(chǔ)。

例如，2016年中共中央和國務(wù)院發(fā)布的關(guān)于改善產(chǎn)權(quán)保護(hù)制度、依法保護(hù)產(chǎn)權(quán)的意見，是一個非常好的文件，而且他提出的一些方向、措施都切中實際，能夠解決困擾我們多年的許多問題。它提出了平等保護(hù)，要改變過去那種分等級保護(hù)的狀況，要求在立法上廢止按照所有制的不同類型所制定的市場主體法律和行政法規(guī)，開展部門規(guī)章和規(guī)范性文件的專項清理。平等保護(hù)各類市場主體，加大對非公財產(chǎn)的刑法保護(hù)力度。這是立法部門的工作。

司法部門要堅持有錯必究，抓緊糾正一批社會反映強(qiáng)烈的產(chǎn)權(quán)糾紛申訴案件，對涉及重大財產(chǎn)處置的產(chǎn)權(quán)糾紛申訴案件，民營企業(yè)和投資人違法申訴案件，依法甄別，確實事實不清，證據(jù)不足，使用法律錯誤的錯案冤案要依法予以糾正，并賠償當(dāng)事人的損失?，F(xiàn)在一個很大的問題是，有些企業(yè)家缺乏信心，由此造成了外匯資本流失等問題，實際上從司法著手糾正是一個從根本上解決這個問題的非常重要的舉措。

另外，宣傳部門應(yīng)該大力宣傳黨和國家平等保護(hù)各種所有制經(jīng)濟(jì)產(chǎn)權(quán)的方針政策和法律法規(guī)，使平等保護(hù)、全面保護(hù)、依法保護(hù)觀念深入人心，營造公平公正、透明穩(wěn)定的法治環(huán)境。這樣，文件在執(zhí)行上應(yīng)該花更大的力氣，使它真正的落地。

改革必須在產(chǎn)權(quán)層次上推進(jìn)

北京大學(xué)國家發(fā)展研究院教授周其仁表示，公有制建立以后，在很長時間內(nèi)還存在著產(chǎn)權(quán)的問題。我們需要考慮幾個問題，第一是在公有制里，怎么能夠把權(quán)利和責(zé)任的邊界劃得更為清楚；第二，要重新確立私人財產(chǎn)，在公產(chǎn)和私產(chǎn)并存的情況下，產(chǎn)權(quán)的界定、產(chǎn)權(quán)的保護(hù)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要的問題?？梢哉f，我國改革創(chuàng)造了很多經(jīng)驗，也留下了一些問題。

第一個難點(diǎn)是，效率還不夠高的國有制在很多領(lǐng)域仍然占很大比例，這會影響資源的配置，產(chǎn)生過剩產(chǎn)能的問題。尤其是在國有和民營并存的領(lǐng)域里頭很容易形成過剩產(chǎn)能。因為很多民營企業(yè)看到效率很低的國企占有資源，覺得沖進(jìn)去很可怕，競爭的結(jié)果一定是低效率的勝出，這就會導(dǎo)致資源在很多領(lǐng)域不是很高效的配置。

有些具有行政壟斷特征的國有資產(chǎn)，雖然掙了很多錢，但是提供的產(chǎn)品有某種壟斷性，而且處于國民經(jīng)濟(jì)的上游，各行各業(yè)，千家萬戶都要用到他的產(chǎn)品，這些高利潤導(dǎo)致了國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行成本上升，從而影響到國民經(jīng)濟(jì)的競爭力。這幾個層次的問題，說明國有企業(yè)改革還必須在產(chǎn)權(quán)層次上繼續(xù)向前推進(jìn)。

第二個難點(diǎn)是，農(nóng)村集體制內(nèi)生的一些問題讓集體制很難穩(wěn)得住。主要體現(xiàn)在兩方面，第一個方面，隨著農(nóng)村人口的變動，承包的耕地，以及結(jié)婚后就去分一塊宅基地（這種制度是中國歷史上形成的，世界很少有這種體制），很難再適應(yīng)我國人口資源匹配的情況。所以，集體制必須改革才可能守得住。第二個方面，行政權(quán)和財政權(quán)還是合到一起的，在農(nóng)村最微觀的生產(chǎn)層次，行政和土地、財產(chǎn)的控制還是一體化的。這些問題不解決，長治久安也會有很大的問題。

第三個難點(diǎn)是，中央的意見里提出，要對近年發(fā)生的一些侵權(quán)大案錯案作出糾錯，但是目前來看落地的還是很少。例如重慶黑打，最后糾錯平反，財產(chǎn)退還，財產(chǎn)保全，問題還是很多。

第四個難點(diǎn)是，征地制度要認(rèn)真的改革，因為憲法規(guī)定的是公益用途，國家可以征用土地，但是現(xiàn)在大量的商業(yè)性活動也適用征用權(quán)，這在法律上是講不通的。現(xiàn)在規(guī)定了全國33個縣做試點(diǎn)，2017年是實驗的結(jié)束期，應(yīng)該總結(jié)經(jīng)驗，擴(kuò)大農(nóng)地入市。還有一個問題是各地財產(chǎn)登記投入的資源不夠，因為我們有大量歷史遺留問題，如果沒有足夠的人力和財力，財產(chǎn)登記方面的困難是很難克服的。光靠基層的行政力量，很難把這個問題解決掉。

第五個難點(diǎn)是，知識產(chǎn)權(quán)問題，除了知名商標(biāo)、無形資產(chǎn)這些權(quán)利的保護(hù)要進(jìn)一步推進(jìn)外，從全國創(chuàng)新的進(jìn)展來看，要特別注意科學(xué)家人力資本的保護(hù)和釋放?！跋裾憬髮W(xué)儲建這個案子拖了很多年，最后是關(guān)三年，判三年，判完以后放出來，也沒有一個非常明確的結(jié)論。科學(xué)家利用科學(xué)知識從事創(chuàng)作活動，對整個國民經(jīng)濟(jì)到底有什么作用？還是應(yīng)該有很好的研究。落實中央關(guān)于產(chǎn)權(quán)保護(hù)的意見當(dāng)中的難點(diǎn)突出出來，繼續(xù)推進(jìn)落實?！敝芷淙蕪?qiáng)調(diào)。

從未來看，我們現(xiàn)在講求的財產(chǎn)的使用權(quán)、收益權(quán)、轉(zhuǎn)讓權(quán)，越往市場經(jīng)濟(jì)的深處走，可能使用權(quán)的問題越容易界定清楚，也容易得到保護(hù)。難度將越來越集中到轉(zhuǎn)讓權(quán)上面，因為它可能不夠準(zhǔn)確。在現(xiàn)實當(dāng)中，很多要素資源轉(zhuǎn)讓形式非常多，可以一次換，也可以持續(xù)一段時間，中間有各種各樣的合約形式，所以，很可能這個締約權(quán)的問題越來越重要。

“擁有這個資源，他可以在不影響社會其他各方利益情況下，自由地跟他方去締結(jié)契約，而國家和社會要保護(hù)這個契約，這樣才能讓創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)發(fā)展有一個很好的微觀基礎(chǔ)。這里頭從締約權(quán)角度看，可能是兩個偏向，第一就是締約的自由度還是偏小，長期是行政管制，到底哪些事情可以做，哪些經(jīng)營活動可以進(jìn)行，放得還是不夠，突出表現(xiàn)就是像網(wǎng)約車，到底能不能私家車從事經(jīng)營活動，引起了很大的爭議。其實只要不影響社會公益、社會秩序，應(yīng)該有最大限度的自由。另外，侵犯社會利益的那些活動抬頭苗頭也很大。例如資本市場出現(xiàn)了各種各樣的造成收益多少億的這種不當(dāng)收入的行為。下一步圍繞締約權(quán)，可能兩個傾向都要注意。一個就是不危害社會利益的自由度，另一個是侵犯社會利益的監(jiān)管要到位?！?/p>

尋找和釋放新的經(jīng)濟(jì)增長動能

“2016年，投資領(lǐng)域出現(xiàn)了三個冷熱不均的問題：民間投資冷，國企投資熱；實體經(jīng)濟(jì)投資冷，虛擬經(jīng)濟(jì)投資熱；國內(nèi)投資冷，海外投資熱。導(dǎo)致這三個與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相矛盾現(xiàn)象的一個重要原因是新的增長動能還沒有形成，老的動能已經(jīng)失去了?！敝袊鴩H經(jīng)濟(jì)交流中心副理事長、中央政策研究室原副主任鄭新立表示。

投資與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是背道而馳的。首先是國有企業(yè)投資熱，民間投資冷，國有企業(yè)投資增長，政府投資增長了20多個百分點(diǎn)。其次是實體經(jīng)濟(jì)投資，尤其是制造業(yè)投資低迷，虛擬經(jīng)濟(jì)投資增長快。制造業(yè)投資占比只有20多個百分點(diǎn)，而裝備制造業(yè)投資更低。在銀行按揭貸款中，相當(dāng)大一部分投到了房地產(chǎn)按揭貸款中。M2、M1的增長速度相差十幾個百分點(diǎn)，大量企業(yè)拿到了銀行貸款之后，沒有投資出路，以活期存款的方式又存到了銀行里。再次是海外投資和國內(nèi)投資冷熱不均，海外投資增長快，高達(dá)五十多個百分點(diǎn)，而國內(nèi)投資增長只有幾個百分點(diǎn)。

民間投資增長作為一國經(jīng)濟(jì)活力的晴雨表，制造業(yè)投資是經(jīng)濟(jì)增長后勁的標(biāo)志。投資領(lǐng)域出現(xiàn)了這三個與供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革相矛盾的現(xiàn)象，迫切需要引起高度重視。

新的經(jīng)濟(jì)增長動能在哪里呢？

首先，我們要通過技術(shù)創(chuàng)新帶動產(chǎn)業(yè)升級，這是一個新動能，但是這個動能需要投入，需要等待，需要積累。在這個問題上我們不能急于求成。其次，第三產(chǎn)業(yè)近幾年來很活躍，但是第三產(chǎn)業(yè)對實體經(jīng)濟(jì)會產(chǎn)生擠出效應(yīng)。再次，也是最大的新動能，城鄉(xiāng)一體化。這其中包括農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化、新農(nóng)村建設(shè)、農(nóng)民工市民化、特色小鎮(zhèn)建設(shè)等。把這些事情抓好了，可能會產(chǎn)生最大的新動能。

如今，我國農(nóng)民的勞動生產(chǎn)率只有二三產(chǎn)業(yè)工人勞動生產(chǎn)率的三分之一，農(nóng)民的收入與城市市民的收入比是1：2.7，韓國城鄉(xiāng)居民收入比例始終保持在1：0.9。其中的原因是農(nóng)業(yè)勞動生產(chǎn)率低，所以，我們需要搞農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，提高農(nóng)業(yè)的供給效率，這是我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革面臨的一個重大任務(wù)。提高農(nóng)業(yè)的供給效率，關(guān)鍵在于農(nóng)村產(chǎn)權(quán)制度改革，特別是土地的財產(chǎn)權(quán)到底是屬于誰？產(chǎn)權(quán)最大的問題在農(nóng)村。城里人的房子的所有要素都已經(jīng)市場化了，而農(nóng)民的房子和土地都沒有市場化。城鄉(xiāng)差距本質(zhì)上是由于城市市場和農(nóng)村市場相互隔離所導(dǎo)致的，所以要發(fā)展農(nóng)村市場，實現(xiàn)城鄉(xiāng)市場之間生產(chǎn)要素的雙向自由流動，通過城鄉(xiāng)一體化改革來釋放最大的新動能。

法制環(huán)境落后于企業(yè)創(chuàng)新需求

對于企業(yè)來說，他們關(guān)心的問題是在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，一定要保護(hù)創(chuàng)新，而保護(hù)創(chuàng)新的根本在于法制環(huán)境的創(chuàng)新性改革。正略集團(tuán)董事長、正略咨詢創(chuàng)始人趙民表示。

“我們現(xiàn)在沿用的是大陸法系，原告說你侵犯了我的知識產(chǎn)權(quán)或者我的專利，我要找證據(jù)來證明，但這種難度極大，不利于保護(hù)企業(yè)的創(chuàng)新投入。如果出現(xiàn)知識產(chǎn)權(quán)侵犯的情況，被告應(yīng)該自證清白，現(xiàn)在，有些地方開始進(jìn)行試點(diǎn)，這應(yīng)該加大力度，廣泛地推廣。在這方面，我們要做一個基本判斷，即如何有利于企業(yè)把錢投入到研發(fā)創(chuàng)新上，法律制度就應(yīng)該往那個方向進(jìn)行改革，從而保護(hù)企業(yè)投資創(chuàng)新的積極性。由于這種保護(hù)制度在我國是嚴(yán)重不足的，導(dǎo)致國內(nèi)出現(xiàn)了很多山寨產(chǎn)品?！壁w民強(qiáng)調(diào)，“還有，例如勞動合同法的施行，在執(zhí)法的時候已經(jīng)寬松了很多，但這不符合法制精神，應(yīng)該加快把書面修正案通過?！?/p>

總而言之，現(xiàn)實的情況就是國內(nèi)的法制環(huán)境滯后于企業(yè)創(chuàng)新的需求，或者公共產(chǎn)品、公共服務(wù)沒有跟上企業(yè)創(chuàng)新的要求。

他認(rèn)為，這次新技術(shù)革命給國有企業(yè)改革留下的時間很迫切。新技術(shù)革命會不斷地沖擊各行各業(yè)，只要互聯(lián)網(wǎng)加到哪個行業(yè)，哪個行業(yè)將會發(fā)生顛覆式變化。未來有可能會沖擊國有企業(yè)的就業(yè)，所以國有企業(yè)改革有其迫切性，要從技術(shù)革命的角度去考慮，否則窗口期就不再會有了。

中國經(jīng)濟(jì)50人論壇企業(yè)家理事會成員劉光超表示，產(chǎn)權(quán)真正的核心在于它的安全性，立法一定要科學(xué)，執(zhí)法一定要穩(wěn)定，司法的公信力一定要好。劉光超從產(chǎn)權(quán)的角度談了三個問題。

第一，產(chǎn)權(quán)方面需要進(jìn)一步豐富。首先是集體產(chǎn)權(quán)，包括土地、林地等，其次是非上市公司的股權(quán)需要明確，第三是知識產(chǎn)權(quán)，第四是資產(chǎn)證券化。

第二，也是更為重要的問題是，企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易自由的問題。其中，交易自由應(yīng)該關(guān)注兩個領(lǐng)域，一個是“互聯(lián)網(wǎng)+”對各個行業(yè)的沖擊，擴(kuò)展了行業(yè)的邊界和尺度。另一個是改變了金融創(chuàng)新的邊界和尺度。最后一個是產(chǎn)權(quán)真正的核心在于它的安全性，這就涉及到保護(hù)度的問題。所以，立法的科學(xué)性需要保障，執(zhí)法需要穩(wěn)定性，司法要具備公信力，從而保護(hù)企業(yè)在創(chuàng)新層面的維權(quán)等問題。

降低企業(yè)稅收的三個途徑比較

“通過擴(kuò)大赤字去支撐減稅是最愚蠢的選擇。”中國社會科學(xué)院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長高培勇表示。

減稅的選擇途徑有三種。第一種選擇是政府支出規(guī)模不變，對稅費(fèi)進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整。例如減費(fèi)增稅，或者減企業(yè)稅，增個人稅；減間接稅，增直接稅等方法。第二種選擇是政府支出結(jié)構(gòu)不變，通過增加赤字的辦法支持減稅降費(fèi)。這實際上是政府有償性的融資方式和無償性融資方式的相互替代。第三種選擇是政府支出和稅費(fèi)收入一起改變，而且同方向同規(guī)模的發(fā)生變化。減少多少稅就要減少相應(yīng)的政府支出。現(xiàn)在我國引入供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，把它置于供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的目標(biāo)之下。

以上三方面的減稅途徑，排在第一位的是減多少稅就減多少政府支出，這樣做的好處是可以調(diào)整資源配置格局，真正推動企業(yè)降低成本，這也符合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的最終目標(biāo)。排在第二位的是政府支出調(diào)整，符合降低企業(yè)稅負(fù)，同時相應(yīng)調(diào)整，促進(jìn)社會公平正義目的，增加直接稅的結(jié)構(gòu)性改革，同時也能對收支整體的結(jié)構(gòu)優(yōu)化產(chǎn)生一定的推動作用。最差的一種選擇是通過擴(kuò)大赤字的辦法去支撐減稅，這樣做的結(jié)果是，既不能調(diào)整資源配置格局，政府支出規(guī)模沒有改變，只是赤字增加了，國債增加了。企業(yè)的稅費(fèi)表面上看降下去了，但從長周期的歷史過程來看，由于國債的發(fā)行，總會增加利息支出，利息支出總要加到政府支出當(dāng)中，從而形成未來的企業(yè)的成本。

我國要培養(yǎng)大批優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)工人

“中國經(jīng)濟(jì)過去幾十年的增長來源于三個動力，分別是工人、企業(yè)家和地方政府官員，從而推動了地方經(jīng)濟(jì)之間的競爭?，F(xiàn)在都在講動力切換，地方政府官員應(yīng)該考慮如何把舊的經(jīng)濟(jì)增長動力思維轉(zhuǎn)換到新的經(jīng)濟(jì)增長動力的思維?！泵襟w人周健工稱。

其中一個比較重要的問題是，如何保障和提升企業(yè)家的創(chuàng)造力，首先要加強(qiáng)產(chǎn)權(quán)保護(hù)，其次要降稅，再次要把農(nóng)民工提升為優(yōu)秀勞動力的一部分，從而調(diào)動中國勞動力對整個經(jīng)濟(jì)和改革發(fā)展的參與度、積極性和創(chuàng)造性。著名企業(yè)家曹德旺曾說，處于一線生產(chǎn)的管理車間主任和工頭是他最大的資產(chǎn)。

那么，中國產(chǎn)業(yè)工人和美國產(chǎn)業(yè)工人相比較，誰的勞動生產(chǎn)率更高呢？曹德旺的觀點(diǎn)是中國產(chǎn)業(yè)工人勞動生產(chǎn)率比美國的要高出一倍還多。所以，如何保留或培養(yǎng)中國優(yōu)秀的產(chǎn)業(yè)工人，提升他們的技能，讓他們更加適應(yīng)現(xiàn)代制造業(yè)是一個非常重要的課題。

伴隨著中國城市化進(jìn)程，國內(nèi)中產(chǎn)階層日益擴(kuò)大，除了參與現(xiàn)代制造業(yè)和服務(wù)業(yè)之外，他們也是消費(fèi)者、投資者，也可能是發(fā)明者、創(chuàng)造者和創(chuàng)新者、創(chuàng)業(yè)者。所以，從這些方面來看，中產(chǎn)階層面臨的核心問題是保護(hù)他們的權(quán)利的問題。如果權(quán)利問題能夠比較好地解決，這部分勞動力的創(chuàng)新性、參與性和積極性，就會釋放出巨大的能量。

政府不要和市場搶事情做

“政府能否把關(guān)心的重點(diǎn)從投資轉(zhuǎn)回到民生，轉(zhuǎn)回到公共服務(wù)，回到社會保障上來呢？因為政府要去做市場做不到的事情，而不是和市場搶事情做?！敝袊母镅芯炕饡窠?jīng)濟(jì)研究所副所長王小魯表示。

現(xiàn)在，我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的主要表現(xiàn)是產(chǎn)能過剩、房地產(chǎn)供給過度、杠桿率過高、效率過低等。這些問題的背后，其實都聯(lián)系著一個現(xiàn)象，即過度投資。過度投資成了現(xiàn)在一個突出的問題，長期以來存在的過度投資，造成了結(jié)構(gòu)失衡。

我們的資本形成率一直較高，長期高達(dá)40多個百分點(diǎn)。這樣一個資本形成率比改革開放前二十年要高出了十幾個百分點(diǎn)，相反消費(fèi)率低了十幾個百分點(diǎn)。這是如何造成的？主要是與體制問題、政策問題相關(guān)。例如，財政政策一到經(jīng)濟(jì)增長不高的時候就要擴(kuò)大政府投資來拉動經(jīng)濟(jì)，貨幣政策實際是不斷靠刺激投資來支撐經(jīng)濟(jì)增長的。再加上產(chǎn)業(yè)政策也是強(qiáng)調(diào)某些部門投資擴(kuò)張，各級政府關(guān)心地方發(fā)展，主要是靠優(yōu)惠政策來刺激招商引資，從而拉動地方經(jīng)濟(jì)。這些政策合起來導(dǎo)致的結(jié)果就是儲蓄率和投資率不斷上升，而消費(fèi)率卻越來越低，最終出現(xiàn)了需求側(cè)的結(jié)構(gòu)失衡。

“我們總以為靠投資就可以拉動總需求，殊不知不斷的靠投資拉動，實際造成的是過剩產(chǎn)能，是供給側(cè)無效的擴(kuò)張。如果消費(fèi)上不來，這樣一種需求拉動不僅是無效的，而且是有害的?！?/p>

那么，需求側(cè)結(jié)構(gòu)改革的關(guān)鍵是什么？第一個關(guān)鍵方面是貨幣政策實實在在地回歸中性，不要再靠刺激性政策去擴(kuò)大投資了。第二個關(guān)鍵方面是把政府關(guān)心的重點(diǎn)從投資轉(zhuǎn)回到民生，轉(zhuǎn)回到公共服務(wù)，回到社會保障。