試論大型集團公司擔保風險防范對策

靳淑軍

山西晉城無煙煤礦業(yè)集團有限責任公司法律事務部

資金是企業(yè)的血液，企業(yè)能否及時足額籌集到所需要的資金，對經營和發(fā)展都至關重要，有時會起到生死攸關的作用。大型集團公司(下稱集團公司)因為子公司眾多，為了解決子公司融資問題，往往背負了過多的擔保壓力。如何在為子公司承擔擔保責任的同時盡可能降低或化解擔保風險是我們需要直接面對的課題。筆者結合長期從事企業(yè)法律顧問的工作經驗，對集團公司擔保風險防控對策進行以下分析。

一、確立企業(yè)擔保制度、流程和審核標準，從機制上防控擔保風險

擔保審核機制是擔保風險防范的基礎。要保證融資擔保決策的科學性、融資擔保計劃的合理性和可行性，必須系統(tǒng)地建立擔保審核制度和機制。集團公司在制度支撐方面往往會有《省屬企業(yè)擔保管理暫行辦法》《集團公司擔保管理辦法》《集團公司反擔保防控措施辦法》等文件。在內部風險防控方面，集團公司往往設立有董事會融資擔保管理委員會。融資擔保管理委員會設主任委員(召集人)一名，由集團公司總會計師擔任。設委員五名，由集團公司秘書局、發(fā)展與建設局、財務中心、審計部、法律事務部負責人擔任。融資擔保管理委員會按照國家宏觀財政政策、行業(yè)發(fā)展動態(tài)、市場發(fā)展趨勢和企業(yè)發(fā)展需要，研究國家有關融資、擔保的政策，提出企業(yè)融資、擔保指導意見。按照集團公司總體發(fā)展要求，在調研論證的基礎上，擬定集團公司中長期融資規(guī)劃和年度融資計劃及對外擔保額度，并根據發(fā)展的實際情況，適時對融資規(guī)劃和擔保額度進行調整和修訂。融資擔保管理委員會議事規(guī)則遵循合法性，必要性，安全性，收益性，科學性的原則。對擔保事項的審核流程為：(1)子公司根據發(fā)展需要，將擔保申請上報集團公司；(2)融資擔保管理委員會根據集團公司的安排，由委員會辦公室組織召開會議進行研討論證，在充分聽取委員意見的基礎上，形成會議紀要；(3)會議紀要經參會委員簽字、委員會主任簽批后，呈報集團公司黨政聯席會議審議；(4)委員會辦公室根據黨政聯席會會議紀要，形成報請董事會審議的提案，報請董事會決策。

通過三個制度和三個會議(融資擔保管理委員會、黨政聯席會和董事會)，建立了比較完善的審核機制，控制了擔保風險，保證了擔保的安全。

二、加強項目可行性研究分析，從資金預算上防控擔保風險

子公司大額融資一般是來源于項目建設的需求。為此，在子公司上項目之前，集團公司就要要求子公司對投資項目將來的資金來源、額度和期限進行科學的分析和預計，對公司未來的盈利情況和還貸方案進行具體的規(guī)劃，要求子公司盡可能運用多種融資手段，努力降低集團公司為其擔保的總額。可行性研究報告一經批準，各子公司嚴格按照報告中的融資計劃進行融資，集團公司依照融資計劃進行擔保，超出融資計劃的資金需求由子公司自行解決。通過對可行性研究報告的審核，從源頭上控制住集團公司的擔保總額，使擔保計劃具有前瞻性、科學性和規(guī)范性，使擔保風險在可控之中。

三、從被擔保公司的治理結構深入管控，防范擔保風險

企業(yè)的風險一方面來自于外部市場、國家政策、自然災害等不可抗力，另外一方面主要來自于企業(yè)自身經營、治理結構和管理制度。對于集團公司擔保數額較大，股權質押率超過100%的子公司，集團公司應對其公司的經營、決策、人員、管理、制度進行深入管控，從公司內部體系著手加強擔保風險的控制。通過多方位的(特別是非財務因素方面)，關注風險的走向，及時控制風險的積聚，一旦出現不可避免的風險，也便于及時采取措施，將風險控制在一定范圍之內。財務總監(jiān)在擔保風險防控方面的職責可以分為審核擔保資金流向，定期對被擔保企業(yè)以及擔保項目資金使用、財務狀況及債務主合同執(zhí)行情況進行檢查，發(fā)現問題及時匯報和處理。

四、優(yōu)化被擔保子公司的債務結構，降低集團公司為其擔保的總額

從集團公司整體上看，擔保資金過大是擔保風險的重要因素之一，因此在提供擔保時應嚴格控制擔保總金額，避免因擔保金額過大而產生高風險的幾率增加。各子公司普遍存在多種融資擔保方式，例如信用貸款、融資租賃、土地房產抵押、機器設備抵押、存貨抵押、應收賬款質押、擔保公司擔保、公司間互保、股東按出資比例擔保。在集團公司，對于擔保申請，在審核時，首先要求子公司各股東按照出資比例向銀行提供擔保，其次如果子公司間能互保的盡量要求互保。當子公司窮盡了信用貸款、融資租賃、土地房產抵押、機器設備抵押、存貨抵押、應收賬款質押、擔保公司擔保、公司間互保、股東按出資比例擔保等這些手段時，才選擇集團公司單方全額擔保。通過以上方式，激發(fā)子公司尋求多種融資渠道的積極性，從而降低集團公司為其擔保的總額。

五、加強反擔保防控措施，最大限度控制擔保風險

在集團公司，對于股權質押率低于100%的公司，由于擔保風險較小，采用股權質押一種方式基本可以控制擔保風險。對于股權質押率明顯超過100%的公司，僅僅采取股權質押一種方式不足以彌補其反擔保能力的不足，因此，集團公司規(guī)定對于股權質押率超過100%的子公司，其他股東不但要向集團公司質押股權，而且要向集團公司承擔無限連帶責任保證；與此同時，其他股東還須以可以處分的資產或房產向集團公司抵押，并且被擔保公司在按照股東會決議實施分紅時，除集團公司外的其他股東應將分紅款通過被擔保公司直接匯至集團公司作為保證金反擔保，當股權質押率低于100%時，將保證金退回。通過以上措施，加強了被擔保公司的反擔保力度，降低了集團公司擔保風險。

集團公司為子公司擔保與純粹的擔保公司擔保還有不盡相同之處，擔保公司擔保要提前對債務人的還款能力、信用等級進行充分的評估，屬于商業(yè)行為。但集團公司為子公司進行擔保，主要著眼于子公司未來的經營發(fā)展，并不純粹是商業(yè)行為，而是整個集團公司的戰(zhàn)略行為。因此，對于這種擔保風險也應該從母子公司管控的角度去防范擔保風險。本文僅僅是從筆者的從業(yè)經歷對集團公司擔保風險防范策略提出一些粗淺的看法，以供拋磚引玉之用。