西高投：西部國有創(chuàng)投“創(chuàng)業(yè)”經(jīng)

張曙霞

為平衡政策性需求和市場化發(fā)展，西高投采取相互獨(dú)立的運(yùn)行管理體系實(shí)現(xiàn)兩塊業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展。

調(diào)研手記：

對于缺資金缺項(xiàng)目的中西部地區(qū)而言，當(dāng)?shù)貒袆?chuàng)投機(jī)構(gòu)的政策性使命非常艱巨，不論在投資項(xiàng)目決策還是團(tuán)隊(duì)管理和激勵(lì)方面，市場競爭中自由發(fā)揮的空間都相對較小。而其所處行業(yè)的高度競爭性，又讓這些機(jī)構(gòu)必須探索體制框架下市場化運(yùn)作路徑。

作為西安地區(qū)老牌國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限責(zé)任公司（下稱西高投）近兩年開始探索平衡之道，其在很多方面的做法值得稱道，如分離運(yùn)營市場化與政策性業(yè)務(wù)，創(chuàng)新激勵(lì)機(jī)制等。西高投對發(fā)掘和協(xié)同地方資源，提升企業(yè)、區(qū)域和自身增量價(jià)值的探索，尤其值得中西部國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)借鑒。

走

西高投董事長兼總經(jīng)理宮蒲玲：根植與西安高新區(qū)的創(chuàng)新沃土，西高投的定位就是要發(fā)揮好鏈接科技和金融的平臺(tái)作用。

進(jìn)西高投，第一印象是進(jìn)入了一家創(chuàng)業(yè)公司：開放的辦公位，北歐風(fēng)格的小會(huì)議室，投資團(tuán)隊(duì)年輕的面孔。很難想象，這是一家成立于1999年的老牌國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

西高投與深創(chuàng)投、上海聯(lián)創(chuàng)同為國家批準(zhǔn)的首批國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，曾一度是蘇創(chuàng)投等后來者學(xué)習(xí)和研究的對象。但在東部沿海經(jīng)濟(jì)及自身創(chuàng)新機(jī)制的帶動(dòng)下，同為國有創(chuàng)投的江蘇高投、蘇州元禾等跑在了前面。

西安作為國家中心城市，集聚了大量優(yōu)質(zhì)科研和教育資源，在近年來的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，卻與成都、鄭州和長沙等其他中西部城市有了不小差距。這只是硬幣的一面。西高投地處西安高新區(qū)，在科技部火炬中心對全國115個(gè)國家高新區(qū)的評級中顯示，2015年西安高新區(qū)綜合排名位列第四，知識(shí)創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新能力位居全國第三。

如何將區(qū)域比較優(yōu)勢和資源稟賦轉(zhuǎn)化為有效的市場要素，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展？這對中西部地區(qū)來說尤為關(guān)鍵。創(chuàng)投機(jī)構(gòu)作為協(xié)同生產(chǎn)要素的發(fā)動(dòng)機(jī)，需要識(shí)別和推動(dòng)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)主體創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)增長能力。西高投的任務(wù)顯而易見，整合豐富的科研和創(chuàng)新資源對接市場機(jī)制，實(shí)現(xiàn)企業(yè)、區(qū)域和自身的三重發(fā)展，這既是挑戰(zhàn)，也是機(jī)遇。

2014年，時(shí)任西安高科集團(tuán)總會(huì)計(jì)師的宮蒲玲挑下大梁，擔(dān)任西高投董事長兼總經(jīng)理，西高投也由此走上了“二次創(chuàng)業(yè)”的征程。

在上級主管的支持下，甫一上任，宮蒲玲就對西高投原有國有管理機(jī)制進(jìn)行了大幅松綁。一方面，分別成立市場化業(yè)務(wù)部和政府事業(yè)部，采取分開獨(dú)立的運(yùn)行管理體系，實(shí)現(xiàn)市場業(yè)務(wù)和政府業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。另一方面，推動(dòng)股東會(huì)、董事會(huì)出臺(tái)投資管理辦法、薪酬管理辦法和風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法等，初步實(shí)現(xiàn)投資決策和薪酬激勵(lì)機(jī)制向市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)靠攏。

創(chuàng)投行業(yè)的核心是人才，國有創(chuàng)投的最大難點(diǎn)往往在于如何吸引和留住人才。在體制改革基礎(chǔ)上，宮蒲玲將工作重心放到了構(gòu)建人才隊(duì)伍上?！斑M(jìn)人是我最挑剔的，近一年來，我只要有時(shí)間就會(huì)親自面試，幾乎每個(gè)周末都在選人?！睂m蒲玲說，通過與10多家頂級獵頭合作，目前西高投已擴(kuò)大為擁有4個(gè)股權(quán)投資部門、40余人的機(jī)構(gòu)，其中有四分之三的新進(jìn)人才來自北上廣深等一線城市的專業(yè)機(jī)構(gòu)。

體制革新和團(tuán)隊(duì)重構(gòu)的效果立竿見影。西高投自身管理的資金規(guī)模2014年不到10億元，如今已突破百億，還管理了總規(guī)模50億的高新新興產(chǎn)業(yè)投資基金、300億的陜西省集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金、100億的西安高技術(shù)軍民融合基金和20億的陜西高端裝備制造產(chǎn)業(yè)投資基金4支基金，參股設(shè)立火炬創(chuàng)投基金、現(xiàn)代新能源基金、西科天使等多支基金，目前還正在設(shè)立規(guī)模100億的并購基金等。

在項(xiàng)目投資上亦成果頗豐。截至2016年末，公司已累計(jì)投資項(xiàng)目近200個(gè)，成功退出30個(gè)項(xiàng)目，包括大唐電信、炬光科技、諾瓦電子、鉑力特等一批優(yōu)質(zhì)企業(yè)都被西高投收入囊中。

國有創(chuàng)投的最大優(yōu)勢是資源整合能力，如何挖掘和集聚西部地區(qū)資源吸引和服務(wù)被投企業(yè)？西高投做了兩件事。一是創(chuàng)建具有公信力的高新區(qū)信用金融平臺(tái)，幫助中小科技企業(yè)解決融資難問題;二是牽頭組建創(chuàng)投聯(lián)盟暨金服時(shí)空，為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供全方位、多層次、寬領(lǐng)域的投融資服務(wù)。

“國有創(chuàng)投不同于純市場化創(chuàng)投，一定要強(qiáng)化代表國家隊(duì)的社會(huì)責(zé)任和擔(dān)當(dāng)精神，用平臺(tái)發(fā)揮更大的效應(yīng)?！睂m蒲玲說。

去年的創(chuàng)投“國十條”提出，鼓勵(lì)國有創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)追求長期投資收益，健全符合創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)特點(diǎn)和發(fā)展規(guī)律的國有創(chuàng)業(yè)投資管理體制。對此，西高投的經(jīng)驗(yàn)有哪些啟示性意義？

不久前，在相關(guān)部門的指導(dǎo)下，《財(cái)經(jīng)國家周刊》、瞭望智庫聯(lián)合中國創(chuàng)投委組成“創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新+創(chuàng)投協(xié)同發(fā)展”專題調(diào)研組，與西高投董事長兼總經(jīng)理宮蒲玲及其管理團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入交流。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：西高投近年來的發(fā)展為什么叫“二次創(chuàng)業(yè)”？

宮蒲玲：近年來，西高投和深創(chuàng)投、蘇創(chuàng)投等機(jī)構(gòu)差距越來越大。究其原因，一方面，西安地處中西部，創(chuàng)業(yè)投資并不活躍，整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展與東部沿海城市相比差距也較大;另一方面，也與西高投自身發(fā)展不足有關(guān)。

2014年，國家發(fā)出“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”的號召，西安高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)認(rèn)為風(fēng)投對創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新不可或缺，其作用應(yīng)該好好發(fā)揮出來。

我曾在高新區(qū)管委會(huì)有過很長一段時(shí)間的工作經(jīng)歷，對高新區(qū)企業(yè)發(fā)展情況及問題非常了解。此外，我當(dāng)時(shí)任西安高科集團(tuán)總會(huì)計(jì)師，作為外派董事代表高科集團(tuán)經(jīng)常參與西高投的投資活動(dòng)，對西高投的情況也很熟悉。

這種情況下，我被任命為西高投董事長兼總經(jīng)理。上任之初，西高投管理的資金規(guī)模不到10個(gè)億。我們的“二次創(chuàng)業(yè)”就是從做大做強(qiáng)做優(yōu)方面下功夫，重振西高投。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：“二次創(chuàng)業(yè)”后，在體制機(jī)制方面有哪些改革和創(chuàng)新？

宮蒲玲：說到改革，上級主管領(lǐng)導(dǎo)的支持很重要。

西高投正得益于此。2014年，高新區(qū)領(lǐng)導(dǎo)給予資本金支持的同時(shí)，還說了一句話：鼓勵(lì)走市場化、專業(yè)化的運(yùn)作路徑。

于是，我們在董事會(huì)下面成立投資決策委員會(huì)和薪酬績效委員會(huì)，并通過董事會(huì)、股東會(huì)出臺(tái)了投資管理辦法、薪酬管理辦法和風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法。這三個(gè)辦法將投資決策和薪酬激勵(lì)兩大塊從原有純國有的運(yùn)作機(jī)制進(jìn)行了松綁。

例如，投資決策方面，董事會(huì)授權(quán)給投資決策委員會(huì)，由投資決策委員會(huì)依據(jù)投資管理辦法對項(xiàng)目進(jìn)行篩選、判斷和決策，最后股東會(huì)做合規(guī)審查。這樣的流程下，我們的決策效率很高，而且可以在全國范圍內(nèi)選好的項(xiàng)目。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：人才方面，如何與沿?；钴S的市場化創(chuàng)投機(jī)構(gòu)競爭？

宮蒲玲：對于人才標(biāo)準(zhǔn)，我們定得很清楚，比如投資經(jīng)理，一方面要具備產(chǎn)業(yè)背景，學(xué)的是符合投資方向的專業(yè);另一方面要學(xué)過金融，懂投資，還要有一線投資機(jī)構(gòu)工作經(jīng)驗(yàn)。

這兩年，我們和全國10多家頂級獵頭合作挖人。除了以上標(biāo)準(zhǔn)，我們大多招的是陜西籍的，三四十歲左右的，這樣對西安也有歸屬感。

只要有時(shí)間，我都是親自面試，挑選在價(jià)值觀方面也能與我們志同道合的人才。

目前，我們的團(tuán)隊(duì)已經(jīng)從2014年接手之初的13人擴(kuò)大到40余人，其中有四分之三的人是從北上廣深的專業(yè)機(jī)構(gòu)挖過來的。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：既然是從市場化的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)挖過來的人才，如何通過有效的薪酬激勵(lì)機(jī)制留住他們？

宮蒲玲：員工激勵(lì)方面，一是完善了項(xiàng)目跟投機(jī)制，二是建立項(xiàng)目收益分配機(jī)制。

跟投這塊，每個(gè)項(xiàng)目拿出5%的份額作為強(qiáng)制跟投，其中投資團(tuán)隊(duì)50%，30%左右給風(fēng)控和投后部門，剩下的交給其他員工自愿跟投。

總的來說，我們在薪酬激勵(lì)這塊基本是按照市場化的標(biāo)準(zhǔn)來做的。但我自己不在西高投拿工資，守住底線。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：作為地方國有創(chuàng)投，西高投如何平衡政策性需求和市場化發(fā)展？

宮蒲玲：我們采取相互獨(dú)立的運(yùn)行管理體系實(shí)現(xiàn)兩塊業(yè)務(wù)的協(xié)同發(fā)展。

具體而言，在公司成立了兩個(gè)板塊，一個(gè)是市場化業(yè)務(wù)部，一個(gè)是政府事業(yè)部。

政府事業(yè)部主要做政府引導(dǎo)基金這塊，通過發(fā)揮國有資本的資源優(yōu)勢和杠桿作用、撬動(dòng)社會(huì)資本，增加創(chuàng)業(yè)投資資本供給，為中小企業(yè)發(fā)展建立良好的資本生態(tài)圈。

例如，2015年，高新管委會(huì)設(shè)立了總規(guī)模50億元的高新區(qū)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)引導(dǎo)基金，2016年3月，西高投以有限合伙人的身份，對基金進(jìn)行管理。我們還通過高新區(qū)科技企業(yè)“小巨人”計(jì)劃，完成對近50家科技企業(yè)的投資，為高新區(qū)培育一大批創(chuàng)新能力強(qiáng)、成長速度快、具有國內(nèi)外行業(yè)競爭優(yōu)勢的科技企業(yè)小巨人。

政府事業(yè)部還承擔(dān)項(xiàng)目評審及咨詢的職能，負(fù)責(zé)開展入?yún)^(qū)項(xiàng)目評審、人才評審、政府各類資金扶持項(xiàng)目評審等評審活動(dòng)，同時(shí)提供項(xiàng)目運(yùn)作咨詢服務(wù)，把控、提升項(xiàng)目質(zhì)量，確保優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目獲得政府支持。在此基礎(chǔ)上，我們建立了優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目信息庫，聯(lián)動(dòng)公司市場化業(yè)務(wù)發(fā)展。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：與東部沿海城市的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)相比，西高投如何克服地理位置上的劣勢？

宮蒲玲：西安和硅谷很像。大學(xué)和科研院所數(shù)量在全國均位于前列，有大量的科研成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目可以拿到高新區(qū)的孵化平臺(tái)上，經(jīng)過創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的科技金融支持和專業(yè)化引導(dǎo)，逐步成長為非常有潛力和價(jià)值的高技術(shù)企業(yè)。

而且，西安高新區(qū)發(fā)展速度很快，在諸多國家級高新區(qū)中也是佼佼者。數(shù)據(jù)顯示，高新區(qū)區(qū)內(nèi)注冊企業(yè)達(dá)4萬多家，僅次于北京中關(guān)村，其中80%是軍工企事業(yè)單位和民營高新技術(shù)企業(yè)。

西安在科研實(shí)力、產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)方面，完全有潛力和基礎(chǔ)發(fā)展成為中國的“硅谷”，陜西也一定能夠誕生“阿里巴巴”這樣偉大的企業(yè)。但目前，還需要進(jìn)一步推動(dòng)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)發(fā)展，在機(jī)制上給其松綁，讓創(chuàng)投資本真正流到需要資金的實(shí)體經(jīng)濟(jì)中去。

《財(cái)經(jīng)國家周刊》：作為地方國有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，西高投如何協(xié)助地方政府營造良好的地區(qū)特色創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新投融資生態(tài)環(huán)境？

宮蒲玲：根植于西安高新區(qū)的創(chuàng)新沃土，西高投的定位就是要發(fā)揮好鏈接科技和金融的平臺(tái)作用。

2015年，我們牽頭發(fā)起設(shè)立“陜西創(chuàng)業(yè)投資聯(lián)盟共同體”，建設(shè)線下實(shí)體平臺(tái)金服時(shí)空，旨在整合政府相關(guān)服務(wù)部門、各類孵化平臺(tái)、投資與金融機(jī)構(gòu)、服務(wù)中介及高校、科研院所、高新技術(shù)企業(yè)等7大領(lǐng)域主導(dǎo)力量，聚集相關(guān)領(lǐng)域優(yōu)勢資源，為創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目提供全方位、多層次、寬領(lǐng)域的投融資服務(wù)。

目前，聯(lián)盟已經(jīng)發(fā)展會(huì)員200多家，納入7家銀行、7家證券、7家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)以及4家中介機(jī)構(gòu)、5家孵化器平臺(tái)和兩大政府平臺(tái)等34家核心成員單位，輪值舉辦常態(tài)化的聯(lián)盟活動(dòng)。

此外，我們在高新區(qū)數(shù)據(jù)平臺(tái)基礎(chǔ)上，設(shè)立了高新區(qū)信用金融平臺(tái)。目前，西安高新區(qū)的4萬多家企業(yè)都在平臺(tái)上申報(bào)信息，我們據(jù)此可以了解企業(yè)的信用狀況，在服務(wù)中心也能對一些企業(yè)提供針對性的金融服務(wù)。