利率市場(chǎng)化對(duì)城市商業(yè)銀行的影響

張文心+劉逸倫+謝建華+易曉雪

【摘要】10月24日，央行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款存款基準(zhǔn)利率和存款準(zhǔn)備金率，另對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。本文基于利率市場(chǎng)化進(jìn)入新階段的背景，分析我國(guó)城市商業(yè)銀行在利率市場(chǎng)化活躍的當(dāng)今社會(huì)受到的沖擊與挑戰(zhàn)，研究如何利用利率市場(chǎng)化帶來(lái)的發(fā)展機(jī)遇并化解其帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)與挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】利率市場(chǎng)化城市商業(yè)銀行SWOT

【中圖分類(lèi)號(hào)】F832.33

十四屆三中全會(huì)利率市場(chǎng)化設(shè)想的提出及之后利率市場(chǎng)化改革的逐步推進(jìn)，到2015年10月23日利率管制的基本放開(kāi)，城商行在利率市場(chǎng)化活躍的當(dāng)今社會(huì)受到的沖擊與挑戰(zhàn)是不可避免的。2015年9月1日，南昌銀行和景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行刊發(fā)公告，公告稱(chēng)南昌銀行將作為合并方，吸收景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行的資產(chǎn)及債務(wù)并組建江西銀行。

一、國(guó)外研究現(xiàn)狀

從金融發(fā)展理論包括金融抑制和金融深化論、新結(jié)構(gòu)主義學(xué)派的利率理論、金融自由化次序論、金融約束論等角度分析利率市場(chǎng)化的利弊，是國(guó)內(nèi)外廣泛使用的理論分析框架。

（一）金融抑制和金融深化理論

“金融抑制論”可歸納為以下幾點(diǎn)：1.發(fā)展中國(guó)家實(shí)際利率太低，甚至為負(fù)數(shù)，不能反映資本的稀缺程度。金融自由化能夠提高實(shí)際利率，消除通貨膨脹，增加儲(chǔ)蓄和投資，使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。2.發(fā)展中國(guó)家不能過(guò)度依賴(lài)國(guó)外資本，必須通過(guò)金融自由化實(shí)現(xiàn)資本平衡。3.金融自由化需要與貿(mào)易自由化、稅制合理化和正確的政府支出政策配合，才能發(fā)揮作用。

（二）新結(jié)構(gòu)主義學(xué)派的利率理論

該理論要點(diǎn)是：金融自由化所帶來(lái)的實(shí)際利率上升將引起資金從非正式資本市場(chǎng)向正式資本市場(chǎng)轉(zhuǎn)移，導(dǎo)致整個(gè)社會(huì)可貸資金的減少，并進(jìn)一步推動(dòng)非正式貨幣市場(chǎng)上的利率上升，從而引發(fā)通貨膨脹，迫使經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)放慢增長(zhǎng)的調(diào)整時(shí)期。

（三）金融自由化次序論

在宏微觀初始條件具備下的金融自由化正效應(yīng)顯著，而初步條件不具備的金融自由化常常是得不償失。

金融自由化從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)是政府對(duì)于金融體系的監(jiān)管行為不斷變遷的過(guò)程。金融自由化會(huì)帶來(lái)政府金融監(jiān)督方式、金融發(fā)展戰(zhàn)略、金融政策等的相應(yīng)變化，而這些變化，不可避免地會(huì)對(duì)金融部門(mén)的運(yùn)作以及企業(yè)的投融資行為產(chǎn)生影響。

（四）金融約束理論

20世紀(jì)80年代，斯蒂格利茨和威爾斯（Stiglitz&Weiss，1981）在新結(jié)構(gòu)主義分析基礎(chǔ)上引入了金融中介的控制和信息理論，從而建立了不完全信息的模型。該模型說(shuō)明了金融自由化所帶來(lái)的利率大幅升高是造成金融秩序混亂的根源。鑒于此，赫爾曼、穆?tīng)柖嗫撕退沟俑窭牡热颂岢隽私鹑诩s束的政策建議。實(shí)行金融約束政策的目的在于為金融部門(mén)和生產(chǎn)部門(mén)設(shè)立租金，控制租金在這兩個(gè)部門(mén)之間的分配，從而誘導(dǎo)民間部門(mén)的行為主體增加在完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)中供給不足的商品和服務(wù)。

二、國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀

利率市場(chǎng)化是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要步驟，對(duì)城商行既是機(jī)遇，也是個(gè)嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。李拓、于曼（2015）提出在利率市場(chǎng)化對(duì)商業(yè)銀行的影響主要反映在兩個(gè)層面，一是對(duì)銀行內(nèi)部決策的影響，二是對(duì)宏觀金融形勢(shì)的影響。田艷君（2014）指出隨著貸款利率的管制取消和出款利率的逐步放開(kāi)，利率市場(chǎng)化進(jìn)程不斷加快。提高市場(chǎng)對(duì)資源配置作用的同時(shí)，也會(huì)對(duì)商業(yè)銀行尤其是城市商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理提出更高的要求。

杜婧修（2015）在分析利率市場(chǎng)化提出了商業(yè)銀行面對(duì)利率市場(chǎng)化的應(yīng)對(duì)措施：實(shí)現(xiàn)以客戶(hù)為中心的業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)變；加強(qiáng)應(yīng)對(duì)利率帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)的能力；加強(qiáng)成本管理，推行作業(yè)成本法；在金融產(chǎn)品的創(chuàng)新方面要大力加強(qiáng)；大力發(fā)展中間業(yè)務(wù)；要擴(kuò)大銀行業(yè)的規(guī)模。張杰（2015）提出利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)有以下幾方面：沖擊傳統(tǒng)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)和客戶(hù)結(jié)構(gòu)；銀行間同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力倍增，利率市場(chǎng)化后在競(jìng)爭(zhēng)激烈的市場(chǎng)上，銀行的信譽(yù)、核心競(jìng)爭(zhēng)力、存貸款利率報(bào)價(jià)、金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力和服務(wù)水平將成為競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵因素；銀行面臨巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)。

三、國(guó)內(nèi)實(shí)踐進(jìn)程

利率市場(chǎng)化改革的核心是要建立健全與市場(chǎng)相適應(yīng)的利率形成和調(diào)控機(jī)制，提高央行調(diào)控市場(chǎng)利率的有效性。

利率市場(chǎng)化改革的政策進(jìn)程主要分為三個(gè)階段：

穩(wěn)步推進(jìn)階段從1993年中國(guó)共產(chǎn)黨的十四大《關(guān)于金融體制改革的決定》的提出，到2006年擴(kuò)大商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)范圍等。

加速發(fā)展階段從2012年6月，中國(guó)央行進(jìn)一步擴(kuò)大利率浮動(dòng)區(qū)間，到2013年取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限，2014年存款利率浮動(dòng)區(qū)間的上限調(diào)整至基準(zhǔn)利率的1.2倍。

完全市場(chǎng)化階段2015年央行五次降準(zhǔn)降息，下調(diào)金融機(jī)構(gòu)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，同時(shí)，對(duì)符合標(biāo)準(zhǔn)的金融機(jī)構(gòu)額外降低存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)商業(yè)銀行和農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)等不再設(shè)置存款利率浮動(dòng)上限。

四、城市商業(yè)銀行概述

（一）我國(guó)城市商業(yè)銀行現(xiàn)狀

自1995年6月，我國(guó)第一家城市商業(yè)銀行深圳城市合作銀行成立以來(lái)，我國(guó)城市商業(yè)銀行發(fā)展已有21年歷史。我國(guó)城商行經(jīng)歷了1995～2000年的艱難起步階段，2000～2004年的努力調(diào)整階段，以及2004年至今的快速發(fā)展階段。截至2015年末，我國(guó)共有城市商業(yè)銀行133家。

1.資產(chǎn)增速穩(wěn)中放緩

截至2016年第三季度末，我國(guó)城市商業(yè)銀行總資產(chǎn)為26.28萬(wàn)億元，比上年同期增長(zhǎng)23.98%，占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)比例為11.79%。2016年，城商行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的比例持續(xù)上升，相比2015年，城商行資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模增長(zhǎng)速度降低，但仍然高于銀行業(yè)的平均水平。但與國(guó)有大型銀行和全國(guó)性股份制商業(yè)銀行相比，城商行的資產(chǎn)與負(fù)債總量還是過(guò)低見(jiàn)表1。

2.盈利水平逐年增強(qiáng)

城商行近年來(lái)盈利水平保持逐年增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2015年，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后利潤(rùn)比2014年增長(zhǎng)2.38%，而城商行稅后利潤(rùn)比2014年增長(zhǎng)7.2%，達(dá)到1 993.6億元。雖然2015年城商行稅后利潤(rùn)增速比2014年的13.28%下降了6.08個(gè)百分點(diǎn)，但仍高于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率4.82個(gè)百分點(diǎn)。2015年，城商行的稅后利潤(rùn)總額占銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的10.1%，比2014年的9.6%略有上升見(jiàn)表2。

（二）江西城市商業(yè)銀行發(fā)展現(xiàn)狀

至2013年底，江西地區(qū)主要有五家城市商業(yè)銀行分別是南昌銀行、上饒銀行、贛州銀行、九江銀行，以及景德鎮(zhèn)銀行。在江西省5家城商行中，九江銀行與南昌銀行發(fā)展相對(duì)出色。九江銀行在省內(nèi)外各地拓展都不錯(cuò)，比較有活力，而南昌銀行在江西本地發(fā)展更好，在省外相對(duì)不夠引人注目。而景德鎮(zhèn)銀行規(guī)模資產(chǎn)較小。

2015年9月1日，南昌銀行和景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行刊發(fā)公告，公告稱(chēng)南昌銀行將作為合并方，吸收景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行的資產(chǎn)及債務(wù)并組建江西銀行。自2015年12月11日正式掛牌成立以來(lái)，江西銀行作為江西的首個(gè)省級(jí)銀行，在股份制改造以來(lái)快速發(fā)展，在江西城市商業(yè)銀行中發(fā)揮著日趨顯著的作用。

五、利率市場(chǎng)化對(duì)江西銀行影響的SWOT定性分析

（一）優(yōu)勢(shì)分析

江西銀行是由南昌銀行和景德鎮(zhèn)市商業(yè)銀行合并而成的一家省級(jí)法人銀行機(jī)構(gòu)，在利率市場(chǎng)化中擁有獨(dú)特的競(jìng)爭(zhēng)力。第一，江西銀行具有顯著的地方性、區(qū)域性特征，信息成本優(yōu)勢(shì)明顯。南昌市財(cái)政局是江西銀行第一大股東，政府的大力支持有利于江西銀行正確把握政府宏觀經(jīng)濟(jì)政策走向，及早制定相關(guān)發(fā)展策略，獲得發(fā)展先機(jī)。第二，江西銀行相較于大型商業(yè)銀行而言經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)規(guī)模小，總部位于省會(huì)南昌，在全省設(shè)區(qū)市完成營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)全覆蓋，運(yùn)轉(zhuǎn)靈活，具有明顯的交易成本優(yōu)勢(shì)。城商行的機(jī)構(gòu)人員精簡(jiǎn)，行政層級(jí)相對(duì)簡(jiǎn)化，能夠?qū)φ摺⑹袌?chǎng)變化有快速的反應(yīng)能力，交易成本大幅降低。第三，江西銀行立足省內(nèi)，與江西省中小企業(yè)關(guān)系緊密，清楚了解當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的盈利能力，貸款議價(jià)能力強(qiáng)，能在利率市場(chǎng)化中增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵抗能力。

（二）劣勢(shì)分析

顯而易見(jiàn)的是，江西銀行是一家地方性銀行資本規(guī)模小，資金總量少，抵御市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的能力弱的特點(diǎn)。在利率市場(chǎng)化進(jìn)程中，中小銀行倒閉者不乏有之，其原因不外乎銀行資金少、規(guī)模小，在大的風(fēng)險(xiǎn)到來(lái)之時(shí)易發(fā)生周轉(zhuǎn)不靈、轉(zhuǎn)變不快、競(jìng)爭(zhēng)力低下而退出市場(chǎng)。

其次，江西銀行成立時(shí)日尚短，許多商業(yè)布局還在實(shí)施摸索階段，沒(méi)有形成實(shí)際競(jìng)爭(zhēng)力，品牌效應(yīng)弱、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品缺乏、議價(jià)能力低、收入結(jié)構(gòu)單一等劣勢(shì)。再者，利率市場(chǎng)化對(duì)于主要以存貸款利差存活的中小商業(yè)銀行是個(gè)巨大沖擊，利率市場(chǎng)化最主要的特征就是放開(kāi)存貸款率，屆時(shí)存貸利差會(huì)大幅縮小，商業(yè)銀行依靠存貸利差的日子將不復(fù)存在。

（三）發(fā)展機(jī)遇

利率市場(chǎng)化對(duì)我國(guó)金融行業(yè)而言具有劃時(shí)代意義，在利率市場(chǎng)化中江西銀行面臨著前所未有發(fā)展機(jī)遇。第一，有利于江西銀行實(shí)行差異化經(jīng)營(yíng)，積極發(fā)展金融創(chuàng)新。隨著利率市場(chǎng)化的到來(lái)，存貸利差的縮小讓江西銀行不得不充分認(rèn)識(shí)中小商業(yè)銀行的市場(chǎng)定位，尋求不同于國(guó)有大銀行的差異化經(jīng)營(yíng)，在差異化的同時(shí)發(fā)展金融創(chuàng)新。持續(xù)推出公交、地鐵閃付通等便民金融創(chuàng)新服務(wù)。第二，有利于江西銀行完善其管理機(jī)制，提升其管理水平。利率市場(chǎng)化勢(shì)必會(huì)加強(qiáng)銀行業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境促使管理層更關(guān)注市場(chǎng)情況，不斷提升其風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)與成本意識(shí)，對(duì)其管理能力提出巨大挑戰(zhàn)，倒逼江西銀行完善管理機(jī)制，提升管理水平。第三，利率市場(chǎng)化環(huán)境有利于促使江西銀行將內(nèi)部資金的轉(zhuǎn)移定價(jià)與市場(chǎng)利率緊密相連，有利于在提高績(jī)效考核的同時(shí)合理配置內(nèi)部資源。還有利于促使廣西城商行根據(jù)內(nèi)部利率來(lái)確定市場(chǎng)定價(jià)，從而減少內(nèi)部縱向的差別，降低其管理成本。

（四）面臨的挑戰(zhàn)

利率市場(chǎng)化既是機(jī)遇也是挑戰(zhàn)。首先，在利率市場(chǎng)化環(huán)境下，各大商業(yè)銀行為了增大存款份額，加劇銀行業(yè)間競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致存款利率上升、貸款利率下降，這勢(shì)必會(huì)影響盈利模式單一的中小銀行的生存空間。而且，面對(duì)大型商業(yè)銀行在資產(chǎn)規(guī)模、人才素質(zhì)、社會(huì)影響力、營(yíng)銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)等多重優(yōu)勢(shì)，無(wú)疑會(huì)加大攬儲(chǔ)成本，中小銀行攬儲(chǔ)會(huì)越來(lái)越困難。其次，利率市場(chǎng)化將給江西銀行帶來(lái)巨大的利率風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等，加大了江西銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理難度，對(duì)江西銀行的風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出了挑戰(zhàn)。利率市場(chǎng)化后，利率風(fēng)險(xiǎn)將會(huì)成為最主要的風(fēng)險(xiǎn)，主要體現(xiàn)在：基本點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)加劇，存貸款利差縮??；收益率風(fēng)險(xiǎn)提高，利率市場(chǎng)化貸款政策的逆向短期操作，可能會(huì)導(dǎo)致短期利率比長(zhǎng)期利率高，加大收益率風(fēng)險(xiǎn)；還有期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)加大等。最后，利率市場(chǎng)化給江西銀行的定價(jià)能力提出巨大挑戰(zhàn)，缺乏技術(shù)、人才儲(chǔ)備及經(jīng)驗(yàn)不足，定價(jià)管理技術(shù)落后、量化基礎(chǔ)不完善是江西銀行提高自主定價(jià)能力的巨大考驗(yàn)。

六、利率市場(chǎng)化下江西銀行的應(yīng)對(duì)策略

（一）加快戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)變盈利模式

銀行應(yīng)向投資型銀行轉(zhuǎn)型，繼續(xù)加強(qiáng)金融創(chuàng)新，如2016年8月，江西銀行金e融互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)“基金超市”功能模塊上線，可以更好地優(yōu)化客戶(hù)選擇；同時(shí)要注重發(fā)展戰(zhàn)略客戶(hù)，繼續(xù)加快金融業(yè)務(wù)發(fā)展；發(fā)展境內(nèi)外、本外幣產(chǎn)品聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)，以貿(mào)易融資業(yè)務(wù)為抓手，加大戰(zhàn)略客戶(hù)營(yíng)銷(xiāo)力度，加快跨境業(yè)務(wù)新產(chǎn)品研發(fā)推廣；注重中間業(yè)務(wù)，研發(fā)融資服務(wù)、產(chǎn)業(yè)基金等新產(chǎn)品，推出融資服務(wù)費(fèi)、敞口管理費(fèi)、委托貸款服務(wù)費(fèi)等。

（二）加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理

銀行應(yīng)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理，提高防范利率風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)。在研發(fā)新產(chǎn)品或者引進(jìn)新業(yè)務(wù)時(shí)，應(yīng)充分考慮其可能存在的利率風(fēng)險(xiǎn)；應(yīng)成立專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理小組，并定期對(duì)成員進(jìn)行培訓(xùn)；加強(qiáng)對(duì)利率風(fēng)險(xiǎn)的觀測(cè)，即時(shí)提出防范措施與解決辦法。

針對(duì)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，銀行應(yīng)致力于調(diào)整客戶(hù)結(jié)構(gòu)，注意客戶(hù)的大小比例，發(fā)展戰(zhàn)略客戶(hù)；不斷研發(fā)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品，以高質(zhì)量的服務(wù)吸引客戶(hù)，對(duì)于風(fēng)險(xiǎn)較大的客戶(hù)，可以以較高的利率水平作為風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償。

（三）構(gòu)建科學(xué)合理的定價(jià)機(jī)制

銀行應(yīng)建立健全定價(jià)管理體系，建立貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)管理制度，根據(jù)差別化管理的原則，通過(guò)細(xì)分授權(quán)、動(dòng)態(tài)授權(quán)，完善授權(quán)約束機(jī)制；建立量化的定價(jià)系統(tǒng)；加強(qiáng)貸款風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)監(jiān)測(cè)，降低貸款定價(jià)事實(shí)風(fēng)險(xiǎn)和貸款定價(jià)差錯(cuò)率。同時(shí)，大力培養(yǎng)定價(jià)方面的專(zhuān)業(yè)人才，注重人才引進(jìn)，使相關(guān)人員掌握定價(jià)原理與方法，提高風(fēng)險(xiǎn)與效益意識(shí)。

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