淺談利率市場化與商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

錢勇

【摘要】80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，我國已于1996年放開同業(yè)拆借利率，向利率市場化邁出了堅實的第一步。利率市場化在促進了我國金融市場的穩(wěn)定，推動我國商業(yè)銀行間債券市場發(fā)展的同時，也為商業(yè)銀行帶來了很多困難與挑戰(zhàn)，如利率對經(jīng)濟環(huán)境變化的敏感性增加，導(dǎo)致各種市場經(jīng)濟變化很容易對利率產(chǎn)生影響。因此，商業(yè)銀行應(yīng)采取正確有效的策略來應(yīng)對這些挑戰(zhàn)。

【關(guān)鍵詞】利率市場化；商業(yè)銀行；策略

一、我國利率市場化的發(fā)展歷程

利率市場化是指金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資的利率水平。它是由市場的供求關(guān)系決定的，包括利率傳導(dǎo)、利率決定、利率結(jié)構(gòu)和利率管理的市場化。1986年3月美國成功實現(xiàn)利率市場化，日本于1994年10月份最終完成利率市場化，我國加入WTO后，在五年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，經(jīng)營銀行零售服務(wù)，銀行的所有業(yè)務(wù)徹底放開。1996年放開同業(yè)拆借率，隨后開放了國債市場利率，建立了一個較好的國債市場與貨幣市場的利率形成機制，這為我國利率市場化創(chuàng)建了堅實的基礎(chǔ)。

1998年我國銀行間的拆借、債券回購利率以及現(xiàn)券交易利率已實現(xiàn)市場化，銀行間市場成員不斷增加，同業(yè)拆借市場成員擴大到部分非銀行金融機構(gòu)、市場發(fā)行債券的政治性銀行等絕大多數(shù)金融機構(gòu)。根據(jù)十二五發(fā)展規(guī)劃的實施以及最近幾年利率市場的發(fā)展趨勢來看，在以后的很長一段時間里，有可能會加強企業(yè)債等直接融資市場的發(fā)展，使其在社會融資中所占的比例有所提高；小額貸款公司，鄉(xiāng)鎮(zhèn)銀行的快速發(fā)展，進一步擴大金融市場；對于我國商業(yè)銀行而言，應(yīng)該重視提升人民幣存貸款基準(zhǔn)利率上升和下降的空間，以此保證我國利率市場化迅速而穩(wěn)定的發(fā)展。

二、利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響

（一）提高了商業(yè)銀行的存貸比，導(dǎo)致利潤下降

存貸比是指在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，商業(yè)銀行貸款總額除以存款總額的比值。從銀行的盈利角度來講，存貸比越低越好，也可以說是貸存比越高越好，因為對于客戶存放在商業(yè)銀行的存款，銀行需要支付存款利息，也就是所謂的資金成本。在利率市場化的背景下，商業(yè)銀行的資金成本增加，再加上同行業(yè)市場競爭激烈，逼迫商業(yè)銀行為了獲得足夠的運行資金而不斷的增發(fā)債券，用來降低存款所占的比例；同時商業(yè)銀行又因為經(jīng)營成本的持續(xù)增加，不得不通過對資產(chǎn)負(fù)債的管理而降低利率風(fēng)險，資產(chǎn)流動性的增強會提高貸款所占比例，最終導(dǎo)致存貸比慢慢上升，這些都威脅到我國商業(yè)銀行的市場占有率以及經(jīng)營利潤。

（二）增大了商業(yè)銀行的經(jīng)營風(fēng)險，管理難度加大

商業(yè)銀行主要的經(jīng)營風(fēng)險包括信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、流動性風(fēng)險、資本風(fēng)險。信用風(fēng)險是指由于客戶違約而形成的一種風(fēng)險，它是我國商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險，在利率市場化的背景下，我國商業(yè)銀行特別是大型的商業(yè)銀行主要依靠金融服務(wù)等中間業(yè)務(wù)來取得收入，但依舊不能滿足商業(yè)銀行利潤增長的需求，這樣商業(yè)銀行為了維持銀行利潤就難免要選擇一部分高風(fēng)險高收益的客戶，最終導(dǎo)致商業(yè)銀行的信用風(fēng)險增加，管理難度加大。

流動性風(fēng)險是指銀行為負(fù)債的減少或者資產(chǎn)的增加提供融資，即當(dāng)銀行流動性不足時，它不能以合理的成本迅速增加負(fù)債或變現(xiàn)資產(chǎn)獲得足夠的流動資金，從而影響商業(yè)銀行的盈利水平。在利率市場化過程中，客戶的信貸行為和居民的儲蓄行為對利率的變化越來越敏感，可能會出現(xiàn)比較頻繁的存取款、貸款還款的情況，增加了商業(yè)銀行的管理難度和經(jīng)營管理的成本。同時由于同業(yè)競爭逐漸激化，導(dǎo)致利率下降，為了保持盈利水平，維持利潤適度增長，最終會選擇一些風(fēng)險較高，回報率較大的項目進行投放，但是，如果商業(yè)銀行對項目判斷失誤，投資失敗，貸款將不能及時完整的收回，使商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險增加，促使流動性風(fēng)險管理難度進一步加大。

（三）帶動商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，日常業(yè)務(wù)的提升

事物的產(chǎn)生都具有兩面性，利率市場化在帶給我國商業(yè)銀行困難與挑戰(zhàn)的同時，也帶來了機遇，抓住機遇，才能更好地持續(xù)發(fā)展。面對利率市場化的趨勢，商業(yè)銀行必須牢牢地抓緊機遇，靈活的根據(jù)自身的實際情況，進一步提供銀行的經(jīng)營能力。利率市場化會使商業(yè)銀行的資本結(jié)構(gòu)和資本定價自主變化，進行調(diào)整，商業(yè)銀行本身應(yīng)該結(jié)合自身的經(jīng)營規(guī)模和市場環(huán)境的變化科學(xué)地調(diào)整銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化商業(yè)銀行客戶結(jié)構(gòu)，選擇更優(yōu)質(zhì)、信譽更好的客戶，降低商業(yè)銀行的信用風(fēng)險，提升經(jīng)營能力，從而使商業(yè)銀行的利潤持續(xù)提升。

利率市場化能帶動商業(yè)銀行日常業(yè)務(wù)經(jīng)營水平的提升。我國商業(yè)銀行的收入主要來源于對外貸款業(yè)務(wù)的利息收入，而非利息收入的比重僅占20%，中間業(yè)務(wù)類型很單薄，比如收取承兌商業(yè)匯票手續(xù)費等等。在利率市場化背景下，商業(yè)銀行的競爭環(huán)境不斷加劇，銀行收入不斷減少，利潤逐漸降低，不能只單純地依靠傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)去獲利，所以，商業(yè)銀行必須降低傳統(tǒng)存貸款業(yè)務(wù)比例，加速拓展其他中間業(yè)務(wù)，促進多元化金融產(chǎn)品的產(chǎn)生，從中獲取利潤，完善商業(yè)銀行的服務(wù)體系。

三、我國商業(yè)銀行的應(yīng)對策略

利率市場化對我國商業(yè)銀行的影響有利也有弊，采取正確的措施來應(yīng)對這些挑戰(zhàn)迫在眉睫。商業(yè)銀行應(yīng)該根據(jù)新形勢，結(jié)合利率市場化對銀行自身的影響以及對銀行發(fā)展趨勢的預(yù)測，盡快提出高效可行的應(yīng)對方案，努力將這些挑戰(zhàn)轉(zhuǎn)化為機遇，降低利率市場化帶來的風(fēng)險，更好的適應(yīng)利率市場化的改革步調(diào)，以確保商業(yè)銀行的穩(wěn)健發(fā)展。

（一）強化經(jīng)營管理能力，抵御風(fēng)險影響

利率的上升和下浮直接影響到我國商業(yè)銀行的經(jīng)營，因此商業(yè)銀行必須注重對利率風(fēng)險的管理。首先應(yīng)該采用合理有效的方法量度風(fēng)險，商業(yè)銀行通過預(yù)測資產(chǎn)和負(fù)債及產(chǎn)生的利息來估計未來一段時間里的凈利息收益狀況；利用存續(xù)期缺口法得到現(xiàn)金流的時間價值；利率上升或下浮風(fēng)險可以通過敏感性缺口法計算；風(fēng)險價值法能夠合理預(yù)測未來某一特定時段內(nèi)可能遭遇的最大損失。雖然這些方法還存在一些弊端，但是在金融信息日趨完善的條件下，只要加以綜合利用，也可以強化風(fēng)險的度量質(zhì)量和提高量度利率風(fēng)險的效率。然后，完善利率風(fēng)險管理體系，需要我國商業(yè)銀行重視對宏觀經(jīng)濟的研究，盡量從多種渠道及時地獲取貨幣政策經(jīng)濟狀況等信息，要特別關(guān)注中央銀行的市場操作動向、貨幣供應(yīng)量、再貸款率以及再貼現(xiàn)率等；深化分析銀行內(nèi)部利率水平和結(jié)構(gòu)，時刻掌握國際市場利率的變化動向，合理預(yù)測我國利率走勢；收集和整理利率相關(guān)數(shù)據(jù)，并進行分析，規(guī)范風(fēng)險識別度量和監(jiān)控等管理流程。

（二）加速商業(yè)銀行金融產(chǎn)品的創(chuàng)新

所謂金融產(chǎn)品是指各種具有經(jīng)濟價值的，可以進行公開交易或兌現(xiàn)的非物質(zhì)資產(chǎn)，也稱為有價證券?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)銀行主要的金融產(chǎn)品包括現(xiàn)金、匯票、股票、期貨、債券等等。隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，人們的理財理念越來越成熟，客戶對于金融產(chǎn)品的需求也越來越廣泛，傳統(tǒng)的存貸款業(yè)務(wù)和現(xiàn)有的金融產(chǎn)品已經(jīng)明顯不能滿足各個層次客戶的尋求，金融產(chǎn)品的創(chuàng)新必不可免。在利率市場化的影響下，傳統(tǒng)模式下的存貸款業(yè)務(wù)所能產(chǎn)生的利潤在逐步縮水，創(chuàng)新金融產(chǎn)品成為增加商業(yè)銀行利潤的有效途徑。

首先，商業(yè)銀行在確?；镜拇尜J業(yè)務(wù)不受損失的前提下，要積極地創(chuàng)新拓展中間業(yè)務(wù)。銀行之間可以分布更多的投資理財產(chǎn)品，為客戶提供投資咨詢、資產(chǎn)管理等業(yè)務(wù)，逐漸提高非利息收入在經(jīng)營收入的百分比。商業(yè)銀行也可以發(fā)展網(wǎng)上銀行服務(wù)和電話銀行業(yè)務(wù)，特別是對于那些銀行網(wǎng)點分布并不廣泛的城市商業(yè)銀行來說，注重線上銀行業(yè)務(wù)的拓展，可以彌補其不足。此外，商業(yè)銀行還應(yīng)該大力推廣住房貸款、買車貸款以及信用卡業(yè)務(wù)等來加速個人金融業(yè)務(wù)的發(fā)展，從而增加更多營業(yè)利潤。

（三）完善商業(yè)銀行的定價機制

利率市場化的實質(zhì)是金融業(yè)務(wù)的價格競爭，隨著利率市場化的不斷發(fā)展，商業(yè)銀行的自主利率定價權(quán)利在不斷的擴大，這一特點日益凸顯，故商業(yè)銀行應(yīng)該以基準(zhǔn)利率為核心進行合理地自主定價，利率過低會造成客戶流失，利率過高會影響銀行的利潤，不利于銀行自身的生存發(fā)展。

首先，商業(yè)銀行可以利用盈虧平衡分析法來確定存款定價，即以存款賬戶收入和支出的計算得到準(zhǔn)確的存款余額、存款利率等結(jié)果為基礎(chǔ)，進而獲取保本價格，為存款定價提供重要依據(jù)，為商業(yè)銀行獲取利潤，實現(xiàn)經(jīng)營目的提供幫助。然而存款定價要隨市場變化而調(diào)整，并能夠根據(jù)不同地區(qū)市場客戶的信譽級別和為銀行創(chuàng)造價值的能力等因素制定不同層次的競爭利率。然后，基于對利率市場化效應(yīng)的分析，商業(yè)銀行可以通過客戶盈利分析法來確定貸款定價，以客戶為中心，區(qū)分行業(yè)貸款品種風(fēng)險級別，采取差別化策略原則，這樣有助于商業(yè)銀行更好地維系客戶，便于管理利率風(fēng)險，實現(xiàn)銀行盈利，形成市場競爭優(yōu)勢。

四、結(jié)束語

利率市場化作為金融改革的關(guān)鍵一步，是金融全球化發(fā)展趨勢之下我國金融體系發(fā)展的必由之路。隨著市場利率化的不斷推進，我國長期以來存在的存款利差結(jié)構(gòu)將收到毀滅性的打擊，這將為我國商業(yè)銀行帶來十分嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。為了提升商業(yè)銀行的盈利能力，確保銀行的生存和可持續(xù)發(fā)展，對于商業(yè)銀行來說如何化險為夷，將風(fēng)險轉(zhuǎn)換為機遇是至關(guān)重要的。因此，我國商業(yè)銀行必須要顧全大局，從實際情況出發(fā)，積極應(yīng)對利率市場化，進而推動自身健康快速發(fā)展。

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