經(jīng)濟(jì)景氣分析方法在山西物價(jià)周期波動(dòng)中的應(yīng)用

楊軍

摘 要：經(jīng)濟(jì)景氣分析方法在宏觀經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)方面發(fā)揮了重要作用。文章采用國(guó)家某研究機(jī)構(gòu)基于經(jīng)濟(jì)景氣理論與分析方法而開(kāi)發(fā)的“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)”這一軟件，對(duì)山西物價(jià)的周期波動(dòng)進(jìn)行實(shí)證分析。在對(duì)有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)率序列進(jìn)行季節(jié)調(diào)整的基礎(chǔ)上，采用時(shí)差相關(guān)系數(shù)、K-L信息量等方法篩選出物價(jià)的先行、一致、滯后指標(biāo)；然后分別采用合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)的方法來(lái)研究山西物價(jià)周期波動(dòng)的特征并對(duì)未來(lái)物價(jià)走勢(shì)進(jìn)行預(yù)測(cè)，從而為山西制定物價(jià)的有關(guān)政策提供支持。

關(guān)鍵詞：經(jīng)濟(jì)景氣分析方法 物價(jià)周期波動(dòng) 季節(jié)調(diào)整 合成指數(shù) 擴(kuò)散指數(shù)

中圖分類號(hào)：F202 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1004-4914（2017）01-061-02

一、經(jīng)濟(jì)景氣分析方法的應(yīng)用現(xiàn)狀

近年來(lái)經(jīng)濟(jì)景氣分析方法在宏觀經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)方面發(fā)揮了重要作用：如國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、國(guó)家信息中心等有影響力的機(jī)構(gòu)都開(kāi)展了對(duì)國(guó)家層面的宏觀經(jīng)濟(jì)的監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)，并取得了較好效果。除了對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)整體面的監(jiān)測(cè)和預(yù)測(cè)，經(jīng)濟(jì)景氣分析方法在宏觀經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域、產(chǎn)業(yè)層面和區(qū)域?qū)用嬉驳玫搅溯^好的應(yīng)用，如：國(guó)家信息中心對(duì)物價(jià)、投資、進(jìn)出口等宏觀經(jīng)濟(jì)的重要領(lǐng)域進(jìn)行了監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)；經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)聯(lián)合國(guó)家統(tǒng)計(jì)局開(kāi)展了對(duì)煤炭、家電、機(jī)械等國(guó)內(nèi)主要行業(yè)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)并定期發(fā)布中經(jīng)產(chǎn)業(yè)景氣指數(shù)；內(nèi)蒙古、湖南等省份的地方機(jī)構(gòu)也分別開(kāi)展了對(duì)本區(qū)域宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的監(jiān)測(cè)、預(yù)測(cè)并取得了良好效果。本文在借鑒有關(guān)機(jī)構(gòu)經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上，采用“中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)預(yù)警系統(tǒng)”這一軟件，對(duì)山西物價(jià)的周期波動(dòng)進(jìn)行實(shí)證分析，從而為山西制定物價(jià)的有關(guān)政策提供支持。

二、經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的處理和數(shù)據(jù)庫(kù)的建立

經(jīng)濟(jì)景氣分析方法首先需要建立數(shù)據(jù)庫(kù)，將有關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)以適當(dāng)形式保存在數(shù)據(jù)庫(kù)中。由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)一般呈現(xiàn)出絕對(duì)水平上升而增長(zhǎng)率存在波動(dòng)的情況，國(guó)內(nèi)研究機(jī)構(gòu)普遍采用增長(zhǎng)率循環(huán)來(lái)研究宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)。本文也采用增長(zhǎng)率循環(huán)，將有關(guān)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)率序列作為研究山西物價(jià)周期波動(dòng)的依據(jù)。本文的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)主要來(lái)自山西省統(tǒng)計(jì)局對(duì)外發(fā)布的《山西月度統(tǒng)計(jì)》，其中大多數(shù)指標(biāo)直接采用《山西月度統(tǒng)計(jì)》中的月度同比增長(zhǎng)率；固定資產(chǎn)投資類指標(biāo)采用累計(jì)同比增長(zhǎng)率；固定資產(chǎn)投資類指標(biāo)、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)類指標(biāo)、消費(fèi)品零售額類指標(biāo)、工業(yè)增加值類和工業(yè)產(chǎn)量類指標(biāo)由于一月份的數(shù)值缺少，故采用直線內(nèi)插法等數(shù)據(jù)處理方法將上述指標(biāo)的一月份的數(shù)值補(bǔ)齊，以保持經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列的連續(xù)性，便于軟件處理?？紤]到數(shù)據(jù)的可得性，本文數(shù)據(jù)庫(kù)中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是2006年1月至2016年8月的連續(xù)十年多的月度經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列。

三、季節(jié)調(diào)整、選取基準(zhǔn)指標(biāo)和建立先行、一致、滯后指標(biāo)組

由于數(shù)據(jù)庫(kù)中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是月度數(shù)據(jù)，受到節(jié)假日、天氣情況等季節(jié)因素的影響，為了消除這種影響，需要對(duì)上述經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整。目前比較成熟的季節(jié)調(diào)整方法是美國(guó)商務(wù)部開(kāi)發(fā)的X-11季節(jié)調(diào)整法。本文采用X-11季節(jié)調(diào)整法對(duì)數(shù)據(jù)庫(kù)中的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)進(jìn)行季節(jié)調(diào)整，去掉原有經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列Y中的季節(jié)要素S和不規(guī)則要素I，保留趨勢(shì)循環(huán)要素TC（本文中的季節(jié)調(diào)整采用乘法模型Y=T*C*S*I，其中Y為經(jīng)濟(jì)時(shí)間序列、T為趨勢(shì)要素、C為循環(huán)要素、S為季節(jié)要素、I為不規(guī)則要素）{1}。

物價(jià)的基準(zhǔn)指標(biāo)是一個(gè)重要的能夠敏感反映當(dāng)前物價(jià)變動(dòng)狀態(tài)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。在由居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)、商品零售價(jià)格總指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)等指標(biāo)構(gòu)成的反映不同方面價(jià)格的體系中，本文選取居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）作為山西物價(jià)的基準(zhǔn)指標(biāo)。因?yàn)榫用裣M(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）是最終端的價(jià)格，其他不同方面價(jià)格的變化最終將在居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）中有所體現(xiàn)；同時(shí)，居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）也是當(dāng)前各種政策的重要參考指標(biāo)。

先行指標(biāo)和一致指標(biāo)的選取應(yīng)該采用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)和經(jīng)濟(jì)意義分析相結(jié)合的方法。以居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）為基準(zhǔn)指標(biāo)，采用時(shí)差相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，從山西的宏觀經(jīng)濟(jì)月度指標(biāo)中篩選出物價(jià)的先行指標(biāo)和一致指標(biāo)。其中，先行指標(biāo)組中的各個(gè)指標(biāo)的時(shí)差相關(guān)系數(shù)均在0.70左右或者以上；一致指標(biāo)組中的各個(gè)指標(biāo)的時(shí)差相關(guān)系數(shù)均在0.80以上，表明先行指標(biāo)和一致指標(biāo)的選取較好（見(jiàn)表1，其中的指標(biāo)均為經(jīng)過(guò)季節(jié)調(diào)整并去掉不規(guī)則要素后的增長(zhǎng)率指標(biāo)）。再結(jié)合K-L信息量、峰谷對(duì)應(yīng)法、評(píng)分系統(tǒng)等多種方法進(jìn)一步檢驗(yàn)，可以初步確定表1中先行指標(biāo)和一致指標(biāo)選取的合理性。

從經(jīng)濟(jì)意義來(lái)看，工業(yè)是山西經(jīng)濟(jì)的主要產(chǎn)業(yè)，工業(yè)經(jīng)濟(jì)的變化反映了宏觀經(jīng)濟(jì)的變化。鋼材產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、原鋁產(chǎn)量作為工業(yè)領(lǐng)域的主要指標(biāo)因此是宏觀經(jīng)濟(jì)的一致指標(biāo)，而物價(jià)一般是宏觀經(jīng)濟(jì)的滯后指標(biāo)。因此，鋼材產(chǎn)量、粗鋼產(chǎn)量、原鋁產(chǎn)量在經(jīng)濟(jì)意義上領(lǐng)先于物價(jià)，是物價(jià)的先行指標(biāo)。商品零售價(jià)格總指數(shù)、工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）、工業(yè)生產(chǎn)者購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)分別反映了商品零售領(lǐng)域和工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域相關(guān)的價(jià)格變化，與反映最終端消費(fèi)的居民消費(fèi)價(jià)格總指數(shù)（CPI）一起構(gòu)成了全面的價(jià)格體系，因此上述四種價(jià)格指數(shù)是物價(jià)的一致指標(biāo)。

四、構(gòu)建物價(jià)的合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)

景氣指數(shù)方法認(rèn)為：宏觀經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)是各個(gè)方面相互波及、相互滲透、共同影響的過(guò)程，單一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)難以全面反映這一過(guò)程；需要全面選取相關(guān)的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)并通過(guò)指數(shù)化的方法來(lái)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)行監(jiān)測(cè)預(yù)測(cè){3}。本文根據(jù)表1中篩選出的物價(jià)的先行指標(biāo)和一致指標(biāo)，分別采用合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)的指數(shù)構(gòu)成方法來(lái)構(gòu)建反映山西物價(jià)運(yùn)行現(xiàn)狀的一致指數(shù)和預(yù)測(cè)物價(jià)未來(lái)走勢(shì)的先行指數(shù)。

圖1是合成指數(shù)法構(gòu)建的山西物價(jià)的先行合成指數(shù)和一致合成指數(shù)。從圖中可看出：如果以谷到谷為一個(gè)周期，先行合成指數(shù)經(jīng)歷了2個(gè)周期，一致合成指數(shù)經(jīng)歷了3個(gè)周期。先行合成指數(shù)于2011年10月達(dá)到峰以來(lái)長(zhǎng)期處于波動(dòng)下行態(tài)勢(shì)，2015年7月達(dá)到谷底后逐步回升，進(jìn)入新一輪上升期。一致合成指數(shù)于2013年10月達(dá)到峰后波動(dòng)下行，長(zhǎng)期呈現(xiàn)逐步趨緩態(tài)勢(shì)，并于2015年10月跌至谷底，此后緩步回升。

先行合成指數(shù)2009年2月、2010年11月、2015年7月的谷分別對(duì)應(yīng)著一致合成指數(shù)2009年8月、2012年10月、2015年10月的谷，先行合成指數(shù)的谷分別超前于對(duì)應(yīng)的一致合成指數(shù)的谷6個(gè)月、23個(gè)月、3個(gè)月，平均超前11個(gè)月；先行合成指數(shù)2007年1月、2010年2月、2011年10月的峰分別對(duì)應(yīng)著一致合成指數(shù)2008年6月、2011年8月、2013年10月的峰，先行合成指數(shù)的峰分別超前于對(duì)應(yīng)的一致合成指數(shù)的峰17個(gè)月、18個(gè)月、24個(gè)月，平均超前19個(gè)月。

根據(jù)先行合成指數(shù)谷和峰的超前期可以預(yù)測(cè)一致合成指數(shù)未來(lái)的谷和峰。根據(jù)合成指數(shù)的指數(shù)構(gòu)成方法，合成指數(shù)不僅可以反映物價(jià)周期波動(dòng)的谷和峰，而且其大小也可以反映物價(jià)變動(dòng)幅度的大小。{4}因此，根據(jù)圖1所示的山西物價(jià)的先行合成指數(shù)和一致合成指數(shù)的先后關(guān)系并結(jié)合影響物價(jià)的各種因素初步判斷，2016年8月之后山西物價(jià)仍然將處于上升期，物價(jià)漲幅仍將保持低位運(yùn)行態(tài)勢(shì)。

圖2是擴(kuò)散指數(shù)法{5}構(gòu)建的山西物價(jià)的先行擴(kuò)散指數(shù)和一致擴(kuò)散指數(shù)。表3是圖2中的擴(kuò)散指數(shù)的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。根據(jù)擴(kuò)散指數(shù)的峰和谷的判斷規(guī)則，擴(kuò)散指數(shù)由上向下穿越50時(shí)，穿越50線的前一個(gè)月為景氣波動(dòng)的峰；由下向上穿越50時(shí)，穿越50線的前一個(gè)月為景氣波動(dòng)的谷?？煽闯觯喝绻怨鹊焦葹橐粋€(gè)周期，先行擴(kuò)散指數(shù)經(jīng)歷了4個(gè)周期，一致擴(kuò)散指數(shù)經(jīng)歷了4個(gè)周期。山西物價(jià)的先行擴(kuò)散指數(shù)于2013年6月達(dá)到峰，此后進(jìn)入下行周期；2015年7月跌至谷底，此后進(jìn)入新一輪上升周期。物價(jià)的一致擴(kuò)散指數(shù)于2014年7月達(dá)到峰，此后進(jìn)入下行周期；2015年10月跌至谷底，此后進(jìn)入上行周期。

先行擴(kuò)散指數(shù)2006年4月、2009年2月、2011年2月、2013年1月、2015年7月的谷分別對(duì)應(yīng)著一致擴(kuò)散指數(shù)2006年7月、2009年7月、2012年11月、2014年4月、2015年10月的谷，先行擴(kuò)散指數(shù)的谷分別超前于對(duì)應(yīng)的一致擴(kuò)散指數(shù)的谷3個(gè)月、5個(gè)月、21個(gè)月，15個(gè)月、3個(gè)月，平均超前9個(gè)月；先行擴(kuò)散指數(shù)2007年2月、2010年3月、2011年11月、2013年6月的峰分別對(duì)應(yīng)著一致擴(kuò)散指數(shù)2008年7月、2011年8月、2013年11月、2014年7月的峰，先行擴(kuò)散指數(shù)的峰分別超前于對(duì)應(yīng)的一致擴(kuò)散指數(shù)的峰17個(gè)月、17個(gè)月、24個(gè)月、13個(gè)月，平均超前17個(gè)月。

需要指出的是，與合成指數(shù)的大小可以反映物價(jià)變動(dòng)幅度的大小不同，擴(kuò)散指數(shù)的大小并不反映物價(jià)變動(dòng)幅度的大小，如圖2中的一致擴(kuò)散指數(shù)從2016年起逐步下降，但這并不表明物價(jià)走勢(shì)趨弱。由于2016年起的一致擴(kuò)散指數(shù)仍然大于50，所以2016年以來(lái)的物價(jià)走勢(shì)仍然處于上升期。

根據(jù)先行擴(kuò)散指數(shù)谷和峰的超前期可以預(yù)測(cè)一致擴(kuò)散指數(shù)未來(lái)的谷和峰。根據(jù)圖2所示的山西物價(jià)的先行擴(kuò)散指數(shù)和一致擴(kuò)散指數(shù)的先后關(guān)系并結(jié)合影響物價(jià)的各種因素初步判斷，2016年8月之后山西物價(jià)仍然將處于上升期。

注釋：

{1}季節(jié)調(diào)整的理論可參考董文泉，高鐵梅，姜詩(shī)章，陳磊.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法.吉林大學(xué)出版社，1998年，第三章第3.6節(jié)X-11季節(jié)調(diào)整方法

{2}延遲數(shù)中，“—”表示先行，“0”表示一致，“+”表示滯后

{3}景氣指數(shù)方法的理論可參考董文泉，高鐵梅，姜詩(shī)章，陳磊.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法.吉林大學(xué)出版社，1998年，第五章景氣指數(shù)方法

{4}擴(kuò)散指數(shù)峰和谷的確定方法可參考董文泉，高鐵梅，姜詩(shī)章，陳磊.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法.吉林大學(xué)出版社，1998年，第174頁(yè)

{5}合成指數(shù)和擴(kuò)散指數(shù)的區(qū)別可參考董文泉，高鐵梅，姜詩(shī)章，陳磊.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法.吉林大學(xué)出版社，1998年，第174頁(yè)和第182頁(yè)

參考文獻(xiàn)：

[1] 董文泉，高鐵梅，姜詩(shī)章，陳磊.經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的分析與預(yù)測(cè)方法.吉林大學(xué)出版社，1998年。

[2] 高鐵梅，王金明，陳飛，梁云芳.中國(guó)轉(zhuǎn)軌時(shí)期的經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)——理論、方法及實(shí)證分析.科學(xué)出版社，2009年。

（作者單位：山西省經(jīng)濟(jì)信息中心 山西太原 030002）

（責(zé)編：李雪）