經濟新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資風險內部控制研究

摘要：文章從中小企業(yè)融資可選擇的渠道入手，首先對中小企業(yè)常用的融資方式進行介紹，然后分析了企業(yè)在融資過程中可能遇到的融資風險；在此基礎上，描述了中小企業(yè)的融資現(xiàn)狀及其內部控制存在的問題，最后提出相關對策建議，以期完善經濟新常態(tài)下我國中小企業(yè)融資風險內部控制。

關鍵詞：中小企業(yè) 融資風險 內部控制

一、引言

自21世紀開始，我國國內生產總值（GDP）的增長率一直維持在8%左右，經濟處于快速發(fā)展的階段，這為中小企業(yè)創(chuàng)造了良好的發(fā)展機遇，與此同時，中小企業(yè)也在保證我國經濟適度增長、方便公民生活、保障就業(yè)、促進科技創(chuàng)新以及保持社會穩(wěn)定等方面做出了應有的貢獻。目前我國的經濟政策有重大改革和重要調整，處于新常態(tài)時期，并且從2012年開始，我國的GDP增速下降至8% 以下，經濟增速有所下滑；但值得我們注意的是，我國近兩年實施了多項重大戰(zhàn)略，如“一帶一路”“互聯(lián)網+”“自由貿易區(qū)”等，因此，現(xiàn)有的經濟形勢對于中小企業(yè)來說挑戰(zhàn)與機遇并存。

中小企業(yè)融資風險管理是通過風險識別、評估、分析等手段，采用合理的經濟或技術手段對融資風險進行研究，采取一系列的措施盡可能地避免或者緩解融資風險事件對企業(yè)的沖擊，從而達到融資目標的管理活動。中小企業(yè)是構成我國企業(yè)的重要部分，擁有其自身的優(yōu)勢，加上我國現(xiàn)有政策的大力支持，中小企業(yè)具有較高的發(fā)展?jié)摿ΑＨ欢?，在中小企業(yè)蓬勃發(fā)展的同時，由于受到企業(yè)自身的特點及外部環(huán)境的制約，中小企業(yè)融資不順暢是其在發(fā)展過程中一個不容忽視的難題。針對這個問題，雖然國家出臺了一系列的政策，但是短期內中小企業(yè)面臨的融資困難問題仍然無法徹底解決。因此正確識別中小企業(yè)在融資過程中遇到的風險，加強融資風險的內部控制，探尋完善融資風險內部控制機制的對策建議就顯得尤為重要。

二、中小企業(yè)融資風險相關分析

中小企業(yè)有多種融資方式，相應地，在融資過程中也會遇到多種融資風險。

（一）中小企業(yè)融資方式。按照融通資金的來源、性質等標準進行劃分，中小企業(yè)的融資方式可以分為內源融資、外源融資及政府扶助資金等。

內源融資是企業(yè)運用經營的利潤留存、依靠自身的積累進行融資，主要通過三種渠道：留存收益、折舊基金以及資本金（除實收資本或股本）。苑慧玲等（2012）通過對全國780家中小企業(yè)進行調查研究，發(fā)現(xiàn)運用企業(yè)留存資金進行融資的企業(yè)占比將近70%，內源融資具有融資成本低、自主性強等特點，是中小企業(yè)首要考慮的融資方式。

隨著經濟的發(fā)展和企業(yè)規(guī)模的擴大，僅僅依靠內源融資已經很難滿足企業(yè)對于資金的需求，因此外源融資也日益重要。相較于內源融資主要依靠企業(yè)的內部資金，外源融資是企業(yè)通過向企業(yè)外部的其他經濟主體籌集資金，可分為直接融資和間接融資。中小企業(yè)常用的外源融資主要有股票發(fā)行、企業(yè)債券、銀行貸款等，此外，企業(yè)與其他企業(yè)之間的商業(yè)信用、融資租賃在某種意義上說也包含在外源融資的范圍之內。

除了內源融資和外源融資以外，中小企業(yè)獲得資金的路徑還有政府的扶助資金，如財政補貼、稅收優(yōu)惠等。具體的補助政策各個國家、各個時期都不盡相同。

（二）中小企業(yè)融資風險種類。按照融資風險的來源，可將中小企業(yè)融資風險主要分為以下幾類：

1.信用風險。信用風險又稱違約風險，指債務人等因主觀原因引起的不愿履約或者因客觀原因導致無力履行合同約定造成違約，引起債權人或者投資者等發(fā)生損失的可能性。信用風險不僅是銀行面臨的主要風險，也是中小企業(yè)在融資過程中可能遇到的風險。除了主觀原因，即由債務人的道德品質約束之外，中小企業(yè)受限于公司規(guī)模等因素，如果經營出現(xiàn)問題，將很有可能引發(fā)信用風險，無法履行與投資者、銀行等的合同約定。除此之外，信用風險不僅僅出現(xiàn)在企業(yè)自身的融資過程中，也會發(fā)生在擔保、承兌等業(yè)務中。

2.流動性風險。流動性風險是企業(yè)由于缺乏獲取現(xiàn)金或現(xiàn)金等價物的手段而招致?lián)p失的風險。在財務分析中，衡量企業(yè)償債能力的指標（如流動比率、速動比率等）即是通過分析有多少流動性較強的資金來償還債務的能力。另外，如果企業(yè)在資產負債結構上配置不當，沒能進行較為合理的籌資，或者不能以賬面價格抵押甚至變賣資產來獲取企業(yè)運營所需資金或需償還的債務，由此造成損失的風險也是中小企業(yè)融資的流動性風險。

3.市場風險。市場風險是由于市場價格的波動而導致企業(yè)遭受損失的可能性。市場風險又可以分為利率風險、商品價格風險和股票價格風險等，其中，利率風險是市場利率變動的不確定性給中小企業(yè)造成損失的可能性，是在融資過程中需要特別關注的風險；匯率風險即是由于匯率的不利變動而導致中小企業(yè)發(fā)生損失的風險；商品價格風險和股票價格風險則是指由于企業(yè)所持有的股票或商品的價格發(fā)生不利變動而給其帶來損失的可能性。

4.政策風險。政策風險是由于國家相關政策的變動或調整不利于企業(yè)的發(fā)展而給企業(yè)帶來損失的可能性。隨著社會經濟的發(fā)展變化，國家在不同的經濟時期會采用不同的經濟政策，那么企業(yè)原本的一些符合當時國家法律法規(guī)的做法可能隨著政策的調整而變成了違法行為，那么企業(yè)在新的政策約束下所做出的改變有可能會給企業(yè)帶來損失，這就產生了政策風險。

三、中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及融資風險內部控制存在的問題

（一）中小企業(yè)融資現(xiàn)狀。受限于自身規(guī)模、所有權性質等因素，融資難一直是中小企業(yè)在發(fā)展經營過程中面臨的重要問題。目前，中小企業(yè)融資主要存在以下問題：

1.主動內源融資不足，融資渠道單一。與外源融資相比，內源融資有著低成本、自主性強的特點，是中小企業(yè)籌集資金的主要途徑。在西方發(fā)達國家，中小企業(yè)的內源融資占比非常高，美國的中小企業(yè)，這一比例高達80%以上，并且隨著經濟的發(fā)展仍在不斷的提高。在20世紀末，我國的中小企業(yè)內源融資金額占比重較小，僅有融資總額的30%左右，不過近幾年，這一比例也在不斷上升，有學者通過調查發(fā)現(xiàn)，運用企業(yè)留存資金進行融資的企業(yè)占比將近70%。但是與西方發(fā)達國家主動追求使用內源融資的動機不同，我國的中小企業(yè)是由于外源融資道路的不順暢而不得不進行內源融資。并且通過內源融資獲得的資金規(guī)模較小，在中小企業(yè)發(fā)展到一定時期時并不能夠滿足其對資金的需求。理論上，中小企業(yè)融資渠道似乎有很多，如發(fā)行股票、銀行貸款、政府補助等，但是對于中小企業(yè)，股票發(fā)行的門檻太高、銀行貸款所需資質要求嚴格、政府補助在一定時期不可能兼顧所有行業(yè)等，許多融資方式已經被中小企業(yè)放棄。

2.融資難度大、成本高。中小企業(yè)內源融資自主性較高，而外源融資受制于諸多限制，使得企業(yè)的融資難度較大。與大企業(yè)相比，銀行發(fā)放貸款給中小企業(yè)的約束條件更多，并且要求更加嚴格。銀行給中小企業(yè)發(fā)放貸款時，一般會要求提供資產抵押或者擔保，涉及到的手續(xù)較為繁瑣，并且中小企業(yè)在需要籌集資金的情況下還要為此支付多種條目的費用，如擔保費、抵押資產的評估費等，這些費用將會增加中小企業(yè)融資的成本。與此同時，中小企業(yè)所享受的貸款利率一般會高于大型企業(yè)，這種有形的支出也為中小企業(yè)帶來了一定的負擔。另外，銀行審批中小企業(yè)的貸款時，會比大企業(yè)更加嚴格，審批時間更長，這也給企業(yè)增加了時間成本。

（二）融資風險內部控制存在的問題。

1.風險控制意識薄弱，內部控制環(huán)境不完善。近年來，我國對內部控制日益重視，但是由于經驗不足、內部控制觀念長期缺失等原因，企業(yè)內部控制的發(fā)展并不理想。尤其是在中小企業(yè)，管理層受限于經歷、眼界等的限制，大多憑借經驗、直接觀察等來評價企業(yè)的財務狀況等，然后決定籌集資金的金額和方式，導致評價結果與實際存在一定的偏差。另外，部分企業(yè)由于政策的要求建立了內部控制制度，設置了有關融資風險內部控制的內容，但是大多并沒有得到真正執(zhí)行，并未發(fā)揮其實質性的作用，究其根本原因，是由于沒有一個良好的內部控制環(huán)境。

2.制度設計存在缺陷，控制內容設置不適當。部分中小企業(yè)在設置內部控制制度時，沒有考慮公司的實際狀況，只是參照著模板進行稍微的改動，僅僅為了完成設置內部控制制度這項任務，缺乏實踐性和針對性。部分中小企業(yè)在設置內部控制制度時較為籠統(tǒng)，沒有將內部控制內容進行詳細規(guī)定，在實際執(zhí)行過程中也會遇到各種阻礙。制度設置如果過于籠統(tǒng)會使員工無法在融資過程中進行參考，如果設置得過于繁瑣會造成審批程序過多，增加時間成本。因此，在制定內部控制制度時，應當充分結合企業(yè)自身的情況，充分、適當?shù)卦O置各項具體的制度。

3.內部控制未得到有效執(zhí)行。在我國，大型企業(yè)內部控制的執(zhí)行情況可能樂觀一些，而大多數(shù)小企業(yè)的內部控制制度仍停留在文件層面，并沒有得到真正的執(zhí)行。另外，由于部分企業(yè)對內部控制并沒有足夠的重視，也沒有相應的激勵機制或者考核機制，員工沒有動力去嚴格遵守內部控制制度。而融資涉及到企業(yè)的資金籌集，對企業(yè)的影響較大，如果相關的內部控制制度沒有有效的執(zhí)行，融資風險也將得不到控制。

4.內部控制監(jiān)督不到位。我國很多中小企業(yè)的內部控制制度尚不完善，對內部控制的監(jiān)督更是缺失。企業(yè)的內部控制并不會產生實質性的交易或事項，但是會對企業(yè)的交易或事項進行規(guī)范，使企業(yè)的運營更加順暢。大多數(shù)中小企業(yè)沒有建立起有效的內部審計制度或者獨立的審計部門，或者流于形式，只是設置了一個空職位，沒有發(fā)揮其應有的功用。

總體來說，我國大多數(shù)中小企業(yè)的內部控制情況并不樂觀，其中比較重要的方面就是我國現(xiàn)有的內部控制環(huán)境較差，管理者對內部控制不夠重視，造成內部控制制度的建立、執(zhí)行以及監(jiān)督都出現(xiàn)了種種問題。這些問題由來已久，在短時間內難以從根本上進行解決，因此，完善我國中小企業(yè)融資風險內部控制制度，還需要多方面、長期的努力。

四、完善我國中小企業(yè)融資風險內部控制的對策建議

（一）樹立全員融資風險管理觀念，建立良好內部控制環(huán)境。我國的中小企業(yè)融資風險管理尚存在許多問題，首先要關注的就是內部控制環(huán)境以及企業(yè)員工的風險管理觀念。企業(yè)應當加強對員工在融資方面的培訓，使企業(yè)的員工掌握資金籌集渠道相關的信息，能夠選擇適合企業(yè)情況的融資渠道。在此基礎上，企業(yè)還應加強資本市場風險管理工具的使用，如金融互換、遠期合約、期貨合約等常用的風險規(guī)避工具。中小企業(yè)在日常的經營活動和財務活動中要樹立融資風險管理的觀念，建立良好的內部控制環(huán)境。

（二）規(guī)范融資風險內部控制制度，加強風險管理。完善的內部控制制度能夠為企業(yè)執(zhí)行相關業(yè)務提供必要的參考，規(guī)范相關人員的行為，使企業(yè)的運行更加有效。企業(yè)應當參考內部控制較好的企業(yè)，結合自身的具體情況來制定融資風險內部控制制度。另外值得注意的是，一方面，內部控制制度內容的設置不能只注重形式，僅僅包含一些必要的條目，要針對企業(yè)可能遇到的情況予以規(guī)范；另一方面，企業(yè)注意融資風險內部控制的重點，否則會增加相關業(yè)務的審批流程，增加企業(yè)的時間成本。

（三）加強融資風險內部控制監(jiān)督機制，保障內部控制有效執(zhí)行。內部控制制度制定完成以后，要在企業(yè)中進行廣泛、長期的宣傳，使公司全員都熟知制度的內容，并在融資過程中嚴格遵守相關制度的規(guī)定。與此同時，為了保障內部控制制度的有效實施，還應加強對融資風險內部控制的監(jiān)督機制。企業(yè)可以通過設置獨立的內部控制審計部門，或者安排獨立的審計人員進行監(jiān)督，定期評估企業(yè)融資風險的內部控制情況，尋找其中存在的問題并進行改善。

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作者簡介：

程養(yǎng)林，江門職業(yè)技術學院會計教師，副教授，高級會計師。