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    論農(nóng)村金融資源配置

    2017-02-23 20:28:25宋凌峰牛紅燕
    江漢論壇 2016年11期
    關(guān)鍵詞:農(nóng)村金融風(fēng)險管理

    宋凌峰 牛紅燕

    摘要:我國農(nóng)村金融體系在規(guī)模上已經(jīng)取得突破,但面臨金融資源分散、就地轉(zhuǎn)化和使用效率不高、供求渠道不暢和農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險較大的問題,這些問題反映出農(nóng)村金融資源配置機制不健全,資源配置功能沒有得到有效發(fā)揮。因此,要完善農(nóng)村金融體系,應(yīng)該著力建設(shè)和健全金融資源配置機制,提高農(nóng)村金融資源在當(dāng)?shù)氐氖褂眯?。一方面,要對政府、金融部門、企業(yè)和家戶的金融資源進行統(tǒng)籌使用,建設(shè)以價格為中心的農(nóng)村金融資源配置機制,構(gòu)造包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)、交易、金融四個層面相互配合的農(nóng)村金融資源配置模式,以金融資源為先導(dǎo)和紐帶,帶動技術(shù)、土地、人才等生產(chǎn)要素向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的集中和積聚,推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。另一方面,要建立和完善金融體系的價格發(fā)現(xiàn)機制、資金供給機制和風(fēng)險管理機制,建設(shè)相應(yīng)的資源整合和配置平臺。在農(nóng)村建立金融市場和商品要素市場,形成資金和商品要素價格,對農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險進行分散和轉(zhuǎn)移,實現(xiàn)農(nóng)村金融資源在本地資本化。

    關(guān)鍵詞:農(nóng)村金融;縣域金融工程;金融資源配置:風(fēng)險管理

    中圖分類號:F830 文獻標識碼:A 文章編號:1003-854X(2016)11-0011-06

    我國農(nóng)村金融體系在規(guī)模上已實現(xiàn)跨越式發(fā)展,但面臨金融資源分散、利用效率不高、供求渠道不暢、資金供求失衡和風(fēng)險管理不到位的問題,反映出農(nóng)村金融體系基礎(chǔ)功能的不健全。因此,充分發(fā)揮金融對農(nóng)村經(jīng)濟的推動作用,實現(xiàn)農(nóng)村金融資源的有效配置,成為當(dāng)前農(nóng)村金融體系建設(shè)和農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展面臨的重要問題。

    一、農(nóng)村金融資源使用的績效評價

    1.農(nóng)村金融資源總量較大,但缺乏統(tǒng)籌

    農(nóng)村金融資源從持有主體來看包括政府部門、金融部門、企業(yè)部門和家戶部門。政府部門對“三農(nóng)”的財政投入、金融部門的農(nóng)業(yè)貸款、企業(yè)部門的固定資產(chǎn)投資和家戶部門的儲蓄存款都是農(nóng)村地區(qū)的金融資源。從金融資產(chǎn)的規(guī)模和增長速度來看,自2010年以來,農(nóng)村貸款、政府“三農(nóng)”支出、農(nóng)戶儲蓄以及農(nóng)村企業(yè)部門產(chǎn)值均保持穩(wěn)步增長,已經(jīng)形成了龐大的農(nóng)村金融資源積累(如下表1所示)。

    目前,農(nóng)村金融資源分散于政府、銀行、企業(yè)和家戶等經(jīng)濟部門,未被統(tǒng)籌使用。以湖北省為例,2014年政府在農(nóng)業(yè)、林業(yè)、水利等方面的財政支出為483.8億元,同時農(nóng)村居民儲蓄為3217.62億元,占全部儲蓄的18.66%,但是農(nóng)村固定資產(chǎn)投資額為566.5億元,僅占該年度固定資產(chǎn)投資的2.5%。盡管政府對于涉農(nóng)的財政補貼以及農(nóng)村社會儲蓄不斷增大,但投向農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的金融資源較為有限。

    2.農(nóng)村金融資金供求脫節(jié),配置效率低

    農(nóng)村金融體系的資金供求脫節(jié)主要表現(xiàn)在農(nóng)村金融資源外流和涉農(nóng)貸款與農(nóng)戶資金需求的不匹配。從資金需求來看,數(shù)量眾多的中小微型企業(yè)和農(nóng)戶均有著大量的生產(chǎn)性資金需求。以中部六省為例。如表2所示,除山西省以外,中部其余五省農(nóng)村投資所帶來的杠桿效應(yīng)顯著高于城鎮(zhèn)地區(qū),其中湖北省農(nóng)村投資的乘數(shù)效應(yīng)最高,為5.61,表明農(nóng)村地區(qū)的投資潛力較大、資本需求高。但從2014年中部六省的存貸比數(shù)據(jù)來看,非農(nóng)存貸比遠高于涉農(nóng)存貸比,而且涉農(nóng)存貸比均小于1,說明農(nóng)業(yè)項目相對于城鎮(zhèn)投資項目缺少吸引力,金融資本外流嚴重。

    在微觀層面上,一方面,由于政府涉農(nóng)財政支出主要通過行政劃撥的方式進行,無法精準匹配涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶的資金需求,導(dǎo)致政府財政資金的扶持效果并不顯著;另一方面,銀行的商業(yè)貸款門檻較高,而且缺少面對涉農(nóng)企業(yè)的金融產(chǎn)品創(chuàng)新,這也造成了涉農(nóng)企業(yè)與農(nóng)戶的資金需求得不到滿足。目前政府和銀行合作的效果并不理想,政銀聯(lián)動的金融產(chǎn)品匱乏,部分金融機構(gòu)雖有涉足但規(guī)模不大,比如中國建設(shè)銀行開發(fā)的“助保貸”產(chǎn)品,該產(chǎn)品雖然有效地發(fā)揮了政府資金的杠桿作用,降低了農(nóng)村中小企業(yè)的融資成本,但目前其推行覆蓋面較窄,僅在山東、廣西、湖北、重慶等省區(qū)市得到較好的推廣。農(nóng)村金融機構(gòu)與政府聯(lián)動機制不足,使得財政資金難以撬動農(nóng)村金融資源。

    3.農(nóng)村金融風(fēng)險管理機制和產(chǎn)品缺乏

    農(nóng)業(yè)風(fēng)險主要有自然風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險等,農(nóng)業(yè)的高風(fēng)險決定了農(nóng)村金融的發(fā)展要以風(fēng)險管理機制的建設(shè)為前提,而這正是目前農(nóng)村金融體系所缺乏的。首先,從現(xiàn)有的自然風(fēng)險管理工具來看,農(nóng)業(yè)商業(yè)保險幾乎處于停滯狀態(tài),政府主導(dǎo)的政策性保險雖有涉及,但覆蓋面不廣。截至2015年底,由中央財政支持和補貼保險費的農(nóng)牧業(yè)產(chǎn)品生產(chǎn)保險的種類僅為16類,未涵蓋諸如雞鴨牛羊、蔬菜、水果等重點農(nóng)、牧、漁產(chǎn)品。2012-2014年間,全國農(nóng)作物災(zāi)害損失約5997.8億元,其中農(nóng)業(yè)保險補償金額僅為565.4億元,只覆蓋全部損失的9.4%。其次,從農(nóng)村信用風(fēng)險管理機制來看,政府擔(dān)?;鸷徒鹑诒kU發(fā)展緩慢,使得信用風(fēng)險在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中積聚。最后,從農(nóng)產(chǎn)品的市場風(fēng)險來看,主要有農(nóng)產(chǎn)品遠期、期貨等工具,雖然目前可交易的農(nóng)產(chǎn)品期貨多達20種,基本覆蓋了糧、棉、油、糖等主要農(nóng)產(chǎn)品,占到已上市商品期貨品種總數(shù)近一半,但僅有少數(shù)品種交易活躍,涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶的參與程度不高,導(dǎo)致期貨市場未能充分發(fā)揮商品期貨套期保值和規(guī)避風(fēng)險的作用。

    總體而言,我國農(nóng)村地區(qū)雖然生產(chǎn)要素資源和金融資源豐富。但面臨著金融資源分散、定價效率不高、資金供求不暢和風(fēng)險管理缺乏等問題,因此要對農(nóng)村金融體系進行頂層設(shè)計,構(gòu)造農(nóng)村金融體系的資產(chǎn)定價機制、資金對接機制和全面風(fēng)險管理機制,整合農(nóng)村金融資源和其他生產(chǎn)性資源,完善其作為自主金融體系的機制和功能。

    二、縣域金融工程理論與農(nóng)村金融資源配置模式

    1.縣域金融工程的基本思想

    宏觀金融工程把整個經(jīng)濟體作為研究對象,研究國家整體和主要經(jīng)濟部門的金融資源使用和金融風(fēng)險狀況,通過金融工具的創(chuàng)新設(shè)計與重新組合,推進金融結(jié)構(gòu)的調(diào)整和金融制度的變革,實現(xiàn)金融資源的合理配置,解決宏觀金融風(fēng)險和經(jīng)濟發(fā)展的問題。宏觀金融工程的主要內(nèi)容包括宏觀金融資產(chǎn)負債表、宏觀金融風(fēng)險管理和宏觀經(jīng)濟資本管理等??h域金融工程是宏觀金融工程理論在縣域?qū)用娴膶嵺`,以金融資源為支撐,通過整合和配置金融資源和各類生產(chǎn)要素,對縣域金融體系進行結(jié)構(gòu)化和工程化的設(shè)計,形成以金融資源為主導(dǎo)、各類生產(chǎn)要素充分發(fā)揮作用的農(nóng)村金融支持體系。從而做大做強農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和核心企業(yè),促進縣域經(jīng)濟發(fā)展。

    縣域金融工程具有價格發(fā)現(xiàn)、資源配置和風(fēng)險管理三個基本功能,即在控制縣域金融風(fēng)險的條件下,挖掘各經(jīng)濟主體的要素稟賦,建立有效的金融要素市場,發(fā)揮金融市場的價格發(fā)現(xiàn)功能。實現(xiàn)生產(chǎn)要素的金融化和資本化,促進生產(chǎn)要素的流轉(zhuǎn),使農(nóng)村地區(qū)各類資源得到有效配置。就具體內(nèi)容而言,在發(fā)揮金融市場的價格發(fā)現(xiàn)功能方面,通過搭建金融要素市場平臺,為縣域內(nèi)生產(chǎn)要素和產(chǎn)品提供價格發(fā)現(xiàn)機制;在優(yōu)化配置金融資源方面,通過有效整合農(nóng)業(yè)金融資源和其他生產(chǎn)性資源,促進政府、金融機構(gòu)、企業(yè)和家戶的聯(lián)動,進行金融產(chǎn)品和工具創(chuàng)新,實現(xiàn)對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)和核心企業(yè)的有效資金供給;在對農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險的管理和控制方面,由于縣域經(jīng)濟以中小企業(yè)和農(nóng)戶為主,資本回報率低、投資風(fēng)險高、金融內(nèi)在脆弱性大,地方性金融機構(gòu)的倒閉也會給縣域經(jīng)濟帶來沖擊,因此需要對縣域金融風(fēng)險在微觀層面和宏觀層面進行全面風(fēng)險管理。

    2.縣域金融工程的主要分析方法

    縣域金融工程主要有產(chǎn)業(yè)價值鏈分析、部門分析法、資產(chǎn)負債表方法和積木分析法等四種分析方法。一是產(chǎn)業(yè)價值鏈分析法,是指通過分析產(chǎn)業(yè)鏈的各個環(huán)節(jié),明晰與產(chǎn)業(yè)鏈條相應(yīng)的價值鏈、資金鏈。從價值鏈的角度,研究產(chǎn)業(yè)鏈價值在縱向的延伸和橫向的拓寬;從金融鏈的角度,以金融資源為核心,引導(dǎo)其他資源服務(wù)于產(chǎn)業(yè)鏈,實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、外部經(jīng)濟和價值增值等主要目標。二是部門分析法,是指將縣域經(jīng)濟金融體系按照參與主體劃分為政府部門、金融部門、企業(yè)部門和家戶部門,分析不同部門在縣域金融體系中的角色和功能。政府部門可以通過制定政策、財政投入和窗口指導(dǎo)等方式支持企業(yè)主體成長,設(shè)立縣域金融機構(gòu)和金融市場,引導(dǎo)家戶部門的存款就地轉(zhuǎn)化和利用。從而實現(xiàn)四個部門金融資源的良性互動。三是資產(chǎn)負債表方法,包括微觀層面單個機構(gòu)的資產(chǎn)負債表分析和宏觀層面部門的資產(chǎn)負債表分析。單個機構(gòu)的資產(chǎn)負債表可以分析企業(yè)和金融機構(gòu)所持有的資源和承擔(dān)的風(fēng)險,對于宏觀層面的部門資產(chǎn)負債表分析,縣域金融資源都會反映在政府部門、金融部門、企業(yè)部門和家戶部門資產(chǎn)負債表的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益項目中。部門資產(chǎn)負債表規(guī)模反映出部門擁有的金融資源存量,不同時點資產(chǎn)負債表之間的差額反映出金融資源的流轉(zhuǎn)情況。同時,部門資產(chǎn)負債表可以用來識別和度量四部門的期限錯配、貨幣錯配、資本結(jié)構(gòu)錯配和清償力風(fēng)險,從而可以研究信用風(fēng)險在部門間的傳導(dǎo)和反饋。四是積木分析法,即模塊化分析方法。該方法是指將四個部門所擁有的金融資源視為模塊,通過對這些資源進行分解和組合來解決資金供給和風(fēng)險管理問題,如將政府財政資金、銀行信貸和保險等進行結(jié)合,開發(fā)“助保貸”和“農(nóng)業(yè)貸款保證保險”等產(chǎn)品,實現(xiàn)信用風(fēng)險的分散和轉(zhuǎn)移,增加對農(nóng)業(yè)企業(yè)的資金供給。

    3.農(nóng)村金融資源配置模式

    基于縣域金融工程的農(nóng)村金融資源的配置模式是以縣域金融工程理論為指導(dǎo),以支持農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級為目標。將分散于政府部門、企業(yè)部門、金融部門和家戶部門的金融資源進行梳理,以金融資源為核心并以其帶動農(nóng)業(yè)領(lǐng)域的其他生產(chǎn)性資源,通過金融的價格發(fā)現(xiàn)機制、資金供給機制以及風(fēng)險管理機制,將金融資源和其他生產(chǎn)性資源配置到農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的上游、中游和下游環(huán)節(jié),構(gòu)造與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融合的農(nóng)業(yè)金融支持體系。

    農(nóng)村金融資源包括兩個層面,一個層面是部門的金融資產(chǎn),包括政府部門的財政資金、金融部門的貸款、企業(yè)部門的商業(yè)票據(jù)和應(yīng)收賬款、家戶部門的儲蓄等;另一個層面是實物資產(chǎn),包括政府部門的固定資產(chǎn)、企業(yè)部門的存貨和家戶部門的土地經(jīng)營權(quán)等。實物資產(chǎn)是農(nóng)村地區(qū)重要的生產(chǎn)性資源,但目前金融化和資本化程度較低,流動性較差,資源使用效率不高。對公共部門、金融部門、企業(yè)部門和家戶部門持有的金融資產(chǎn)和實物資產(chǎn)進行摸底和整理,編制部門資產(chǎn)負債表,同時推動實物資產(chǎn)金融化、金融資源的資產(chǎn)化和金融資產(chǎn)的資本化,有利于推動各類資源逐步實現(xiàn)流轉(zhuǎn)和市場化配置。充分發(fā)揮金融資源的潛力。

    農(nóng)村金融資源的市場化配置主要通過價格發(fā)現(xiàn)機制、資金供給機制和風(fēng)險管理機制來實現(xiàn)。建立各類金融市場,推動部門票據(jù)、債權(quán)、股權(quán)等金融資產(chǎn)和固定資產(chǎn)、農(nóng)產(chǎn)品、農(nóng)業(yè)產(chǎn)權(quán)等實物資產(chǎn)的掛牌交易,實現(xiàn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)性資源的金融化和資本化,推動農(nóng)業(yè)企業(yè)在區(qū)域性資本市場掛牌上市,建立縣域債券市場和股權(quán)市場,實現(xiàn)本地資金供給和需求的對接,促進金融資源的轉(zhuǎn)化和利用⑧。風(fēng)險管理機制要求對農(nóng)村金融風(fēng)險進行全面風(fēng)險控制,保障金融的價格發(fā)現(xiàn)和資金供給機制的正常運行。

    農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)型和升級從價值鏈來看包括產(chǎn)業(yè)鏈延伸和拓寬兩個維度。在農(nóng)產(chǎn)品種植環(huán)節(jié),需要進行生產(chǎn)技術(shù)革新,提高種植效率;在加工環(huán)節(jié),要增加產(chǎn)成品的多樣性,進行精細加工,提高產(chǎn)品附加值:在銷售環(huán)節(jié),要建立開放性的農(nóng)產(chǎn)品交易平臺和高效的物流配送系統(tǒng)。產(chǎn)業(yè)鏈的延伸和拓寬都需要金融支撐,需要針對不同環(huán)節(jié)特殊風(fēng)險和收益的特征設(shè)計金融產(chǎn)品和服務(wù)。在種植環(huán)節(jié),資金供給主要通過農(nóng)戶的自有資金和政府財政投入來實現(xiàn),同時引入農(nóng)業(yè)保險;在加工環(huán)節(jié),可以引入銀行信貸、信托、租賃、產(chǎn)業(yè)投資基金來實現(xiàn);在銷售環(huán)節(jié),可以推動農(nóng)產(chǎn)品市場建設(shè),開發(fā)票據(jù)融資、倉單融資等金融產(chǎn)品。

    三、農(nóng)村金融資源配置的機制設(shè)計

    1.大力建設(shè)以金融要素市場為平臺的價值發(fā)現(xiàn)機制

    農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈提升和延伸是農(nóng)村金融資源有效配置的目標。對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈進行提升是指產(chǎn)業(yè)鏈的內(nèi)部高級化,具體而言,就是通過合理的制度設(shè)計和組織模式提高資源使用效率,通過農(nóng)民土地經(jīng)營權(quán)入股和其他社會資本合資搭建平臺,統(tǒng)一向上游采購生產(chǎn)要素。降低成本,在生產(chǎn)環(huán)節(jié)通過技術(shù)化、專業(yè)化的改進,提高生產(chǎn)效率;在下游階段通過市場化的銷售平臺和風(fēng)險管理工具進行保值增值。對農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈進行延伸是指對產(chǎn)業(yè)鏈進行結(jié)構(gòu)化整合,提升農(nóng)產(chǎn)品的附加值,整合上、中、下游的資源,上游通過為農(nóng)民提供服務(wù),引進農(nóng)業(yè)科技和信息資源,下游與當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)企業(yè)建立合作關(guān)系,實現(xiàn)收購、加工、銷售一體化。

    目前,我國農(nóng)業(yè)經(jīng)濟面臨從勞動密集型向?qū)I(yè)化、資本化、市場化轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn),農(nóng)村金融資源配置的低效制約了農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的快速發(fā)展。從農(nóng)業(yè)價值鏈來看,產(chǎn)業(yè)鏈上游是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素的供應(yīng)企業(yè),中游是以農(nóng)民為主體的農(nóng)業(yè)生產(chǎn),下游是農(nóng)產(chǎn)品需求方和加工方的企業(yè),相應(yīng)的價值鏈條為供給要素收益—農(nóng)業(yè)生產(chǎn)增值、銷售一加工增值。農(nóng)業(yè)的價值增值的實現(xiàn)主要有兩個方面:一是通過研究農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,從提升農(nóng)業(yè)資源的配置效率、投入成本、生產(chǎn)效率等角度設(shè)計和構(gòu)建產(chǎn)業(yè)價值鏈;二是建立金融要素市場。完善農(nóng)產(chǎn)品的定價機制。

    在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈升級過程中,需要利用金融資源引導(dǎo)其他生產(chǎn)性資源如技術(shù)、人力、信息等在產(chǎn)業(yè)鏈各個環(huán)節(jié)發(fā)揮作用。在產(chǎn)業(yè)鏈升級的前期,主要面臨資金和風(fēng)險問題,需要建立本地區(qū)的生產(chǎn)要素市場,包括農(nóng)村土地使用權(quán)、承包經(jīng)營權(quán)等產(chǎn)權(quán)交易市場、農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨交易市場以及農(nóng)產(chǎn)品期貨交易市場。對農(nóng)產(chǎn)品、土地使用權(quán)等生產(chǎn)要素進行定價,一方面可以增加生產(chǎn)環(huán)節(jié)中的附加價值,另一方面可以解決農(nóng)戶借貸面臨抵押物不足的問題。在產(chǎn)業(yè)鏈升級的中期,政府引導(dǎo)涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)村合作社和銀行合作,打造綜合性的農(nóng)業(yè)電子商務(wù)平臺,提供網(wǎng)絡(luò)營銷、電子支付、物流管理和銷售一體化的服務(wù)平臺,實現(xiàn)個體農(nóng)戶、農(nóng)村合作社和生產(chǎn)企業(yè)與上、下游企業(yè)的對接,降低信息成本和供需不對稱的風(fēng)險。在產(chǎn)業(yè)鏈升級的后期,著力于建立多層次的金融市場體系,引人擔(dān)保公司、融資租賃公司、保險、證券和基金公司等各類金融機構(gòu)。

    2.建設(shè)政策性資金和商業(yè)性資金銜接的資金供給機制

    農(nóng)村資金籌集體系從融資性質(zhì)上可以劃分為政策性融資,如政府的財政資金、政策性銀行貸款:債權(quán)融資,如商業(yè)銀行信貸、信用擔(dān)保融資、債券融資;股權(quán)融資,包括在全國性、區(qū)域性資本市場掛牌上市,通過股權(quán)出讓、增資擴股、杠桿收購、風(fēng)險投資等方式進行融資。從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的資金需求來看,涉農(nóng)企業(yè)在種子期和初創(chuàng)期由于風(fēng)險高、收益低,需要政府財政資金、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)開發(fā)基金、各類專項支持基金等;當(dāng)涉農(nóng)企業(yè)處于成長期時,可以引入風(fēng)險投資和債權(quán)融資;當(dāng)涉農(nóng)企業(yè)處于成熟期時,可以在區(qū)域性資本市場掛牌上市。通過股權(quán)融資降低融資成本。

    目前我國農(nóng)村金融機構(gòu)包括政策性、商業(yè)性和合作性銀行以及民間金融機構(gòu),存在資源分散的問題。就銀行信貸而言,一是政策性金融機構(gòu)主要服務(wù)于政府限定的農(nóng)業(yè)項目,不能根據(jù)農(nóng)村實際調(diào)整,非市場化的資金定價機制導(dǎo)致投資回報率較低,缺乏可持續(xù)性;二是由于農(nóng)產(chǎn)品價格缺乏市場化定價機制和風(fēng)險控制工具,商業(yè)性銀行對農(nóng)業(yè)項目的投資意愿不高;三是農(nóng)村合作性金融機構(gòu)以吸收存款為主,向農(nóng)民提供的信用貸款嚴重不足。資金外流嚴重。

    農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中的涉農(nóng)企業(yè)多為中小微企業(yè),需要政府以政策引導(dǎo)而非資金支持為主,對投資農(nóng)業(yè)項目的股權(quán)流轉(zhuǎn)給予稅收優(yōu)惠或?qū)嵭匈Y本所得稅減免政策,同時對社會資本進入農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資給予政策支持。由政策性資金和商業(yè)性資金共同組建農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)投資基金,可以對具有成長性和潛在收益的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈提供資金支持,實現(xiàn)對資金投向、風(fēng)險和收益的專業(yè)化管理,從而促進農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、集群化發(fā)展。推動銀行、小額貸款公司、融資租賃公司、評級公司、征信平臺在農(nóng)村地區(qū)集中和積聚,為涉農(nóng)企業(yè)提供政策交流平臺、信息交互平臺和金融產(chǎn)品發(fā)布平臺。

    3.建立農(nóng)村金融體系的全面風(fēng)險管理機制

    全面風(fēng)險管理包括宏觀、微觀兩個層面的風(fēng)險管理,微觀層面是指不同類型農(nóng)業(yè)風(fēng)險的管理,宏觀層面是指農(nóng)村金融系統(tǒng)性風(fēng)險管理。微觀層面的風(fēng)險管理重點在于對自然風(fēng)險、市場風(fēng)險和信用風(fēng)險的管理,因為市場風(fēng)險和信用風(fēng)險貫穿農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,而自然風(fēng)險影響產(chǎn)業(yè)鏈中間環(huán)節(jié)價值的實現(xiàn),進而影響與上下游企業(yè)關(guān)聯(lián)的信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。在宏觀系統(tǒng)性風(fēng)險管理層面,要對農(nóng)村地區(qū)政府部門、金融部門、企業(yè)部門和家戶部門的資產(chǎn)負債表和部門間的風(fēng)險關(guān)聯(lián)進行定量分析,建立系統(tǒng)性風(fēng)險的評價和準備金體系。

    目前,我國農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險管理包括農(nóng)業(yè)保險、農(nóng)產(chǎn)品期貨和政策性保障資金等,但風(fēng)險管理機制并不完善。第一,農(nóng)業(yè)保險存在規(guī)模小、品種單一和賠償能力不足的問題,一方面農(nóng)戶不愿意參與農(nóng)業(yè)保險,另一方面農(nóng)業(yè)保險風(fēng)險過于集中。缺少再保險機制來降低農(nóng)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險。第二,國內(nèi)商品期貨交易所僅有少數(shù)農(nóng)產(chǎn)品期貨品種交易活躍,現(xiàn)貨市場與期貨市場脫節(jié),套期保值功能受限。第三,政府風(fēng)險兜底資金效率較低,對遭受自然災(zāi)害的農(nóng)戶或企業(yè)往往采取直接和無償救濟的方式,而且由于資金量有限且不追求收益性,化解風(fēng)險的效果較差。因此,在自然風(fēng)險方面,可以從完善農(nóng)業(yè)保險體系和創(chuàng)新農(nóng)業(yè)自然風(fēng)險管理工具兩方面著手,組織農(nóng)民參與農(nóng)村合作社,以合作社為保險對象,建立合作社共同資金、政府補貼和農(nóng)戶出資的多元保費投入機制,降低農(nóng)戶投保成本,提高農(nóng)業(yè)保險的規(guī)模。同時,建立多層次的再保險機制,成立農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險基金和發(fā)行農(nóng)業(yè)巨災(zāi)保險證券化工具。對于市場風(fēng)險管理,要發(fā)展訂單農(nóng)業(yè),建立農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨——訂單——期貨的聯(lián)系機制,構(gòu)造農(nóng)產(chǎn)品的套期保值體系,發(fā)展期貨套?;?。涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)戶可以采取購買基金份額的方法進行風(fēng)險管理。對于信用風(fēng)險的管理可以設(shè)立貸款保險制度。

    對于宏觀層面的系統(tǒng)性風(fēng)險管理,可以成立農(nóng)村金融監(jiān)管部門如縣級金融辦,負責(zé)管理縣域系統(tǒng)性風(fēng)險,從政府、銀行為主的金融機構(gòu)、企業(yè)和農(nóng)戶四部門的資產(chǎn)負債表和部門間的信貸關(guān)系出發(fā),構(gòu)造度量整個農(nóng)村金融體系的風(fēng)險指標體系,包括系統(tǒng)性風(fēng)險損失,即緩沖農(nóng)業(yè)非預(yù)期損失的風(fēng)險資本金、部門的資本結(jié)構(gòu)錯配風(fēng)險、期限錯配風(fēng)險、違約距離和信用溢價等風(fēng)險指標;在系統(tǒng)性風(fēng)險度量的基礎(chǔ)之上,設(shè)立根據(jù)系統(tǒng)性風(fēng)險損失調(diào)整的農(nóng)業(yè)風(fēng)險準備金。鼓勵涉農(nóng)企業(yè)和農(nóng)村合作社按照投資規(guī)模繳納一定比例的風(fēng)險準備金,與政府、政策性金融機構(gòu)的政策性資金共同成立農(nóng)業(yè)風(fēng)險基金。

    四、簡要結(jié)論與政策建議

    本文以縣域金融工程理論為指導(dǎo),以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)價值鏈為依托,構(gòu)造農(nóng)村金融體系的資產(chǎn)定價機制、資金對接機制和全面風(fēng)險管理機制,整合農(nóng)村金融資源和其他生產(chǎn)性資源,從而實現(xiàn)農(nóng)村金融資源的集聚和就地轉(zhuǎn)化,推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價值增值。我們的研究結(jié)論表明,我國農(nóng)村金融體系在規(guī)模上已經(jīng)取得突破,但面臨金融資源分散、就地轉(zhuǎn)化和使用效率不高、供求渠道不暢和農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險較大的問題。這些問題反映出農(nóng)村金融資源配置機制不健全,資源配置功能沒有得到有效發(fā)揮。因此,要完善農(nóng)村金融體系,應(yīng)該著力建設(shè)和健全金融資源配置機制,提高農(nóng)村金融資源在當(dāng)?shù)氐氖褂眯?。一方面,要對政府、金融部門、企業(yè)和家戶的金融資源進行統(tǒng)籌使用,建設(shè)以價格為中心的農(nóng)村金融資源配置機制,構(gòu)造包括農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)、技術(shù)、交易、金融四個層面相互配合的農(nóng)村金融資源配置模式,以金融資源為先導(dǎo)和紐帶,帶動技術(shù)、土地、人才等生產(chǎn)要素向農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)的集中和積聚,推動農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級。另一方面,要建立和完善金融體系的價格發(fā)現(xiàn)機制、資金供給機制和風(fēng)險管理機制,建設(shè)相應(yīng)的資源整合和配置平臺。在農(nóng)村建立金融市場和商品要素市場,形成資金和商品要素價格,對農(nóng)業(yè)金融風(fēng)險進行分散和轉(zhuǎn)移,實現(xiàn)農(nóng)村金融資源在本地資本化。

    為了充分發(fā)揮農(nóng)村金融資源的集聚和統(tǒng)籌使用的機制功能,真正建立包括政府財政部門、正規(guī)金融機構(gòu)、民間金融機構(gòu)、農(nóng)業(yè)企業(yè)和農(nóng)戶的區(qū)域內(nèi)全方位的農(nóng)業(yè)金融合作機制,我們建議:第一,設(shè)計農(nóng)村金融資源的集聚和統(tǒng)籌使用的機制和制度,為資金、土地使用權(quán)、商品交易和自由流動提供便利,發(fā)揮金融市場在調(diào)劑當(dāng)?shù)亟鹑谫Y源中的主導(dǎo)作用,從而為整合農(nóng)業(yè)的各項生產(chǎn)要素創(chuàng)造條件。第二,建設(shè)農(nóng)村金融資源整合和配置的平臺,建立多層次的農(nóng)村金融市場體系。農(nóng)村金融資源配置平臺根據(jù)目的和功能不同可以分為服務(wù)于價格發(fā)現(xiàn)的平臺、服務(wù)于資金供給的平臺和服務(wù)于風(fēng)險管理的平臺,這些平臺可以定位為政策性服務(wù)機構(gòu),吸納政府和市場投資主體,采取市場化方式來建設(shè)和運行。多層次的農(nóng)村金融市場體系包括核心金融市場和商品要素市場,發(fā)展核心金融市場為農(nóng)業(yè)企業(yè)提供債務(wù)資金和股權(quán)資金,實現(xiàn)本地金融資源在本地的消化和使用。發(fā)展商品要素市場為農(nóng)村土地使用權(quán)、農(nóng)產(chǎn)品等農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素進行定價。第三,金融機構(gòu)應(yīng)根據(jù)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的需要設(shè)計和開發(fā)金融工具和產(chǎn)品。農(nóng)業(yè)生產(chǎn)中的種植、加工和銷售環(huán)節(jié)的金融需求可以分解為資金需求、定價需求和風(fēng)險管理需求,每個環(huán)節(jié)的側(cè)重點不同,并且資金、定價和風(fēng)險管理需要也是動態(tài)變化的,要推動保險、信托、租賃、產(chǎn)業(yè)發(fā)展基金、風(fēng)險投資基金和銀行的合作,根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈不同環(huán)節(jié)的需要開發(fā)資金供給和風(fēng)險管理功能相結(jié)合的金融產(chǎn)品,提供有針對性的金融服務(wù)。

    (責(zé)任編輯 陳孝兵)

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