因素分析法在汽車企業(yè)財務分析中的應用

李海英

摘要：汽車市場競爭日益激烈，為此如何保障盈利能力，推動可持續(xù)發(fā)展對企業(yè)發(fā)展至關重要。本文結合工作實踐，對因素分析法在汽車企業(yè)財務分析中的應用進行了論述和探討，以幫助分析影響盈利水平的各關鍵要素，進而有效控制，保證最終實現(xiàn)企業(yè)盈利目標。

Abstract： The automobile market is becoming more and more competitive， so it is very important to protect the profitability and promote the sustainable development of the enterprise. Based on the authors work practice， this paper discusses the application of factor analysis in the financial analysis of automobile enterprises to help analyze the key factors influencing the profit level， and then effectively control and ensure the ultimate realization of corporate profit target.

關鍵詞：汽車；因素分析法；財務分析

Key words： automobile；factor analysis；financial analysis

中圖分類號：F275 文獻標識碼：A 文章編號：1006-4311（2017）04-0029-02

0 引言

當前汽車市場競爭日益激烈，每個企業(yè)必須加強財務管理的研究和探討，提升自身的市場競爭能力，推進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。在當前的外部和市場環(huán)境下，汽車企業(yè)的經(jīng)營情況瞬息萬變，企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)濟活動也錯綜復雜，受到多種多樣主觀和客觀的因素相互作用和影響，這些因素也影響著各項經(jīng)濟指標的完成。而這些要素中，每個要素對于企業(yè)經(jīng)營指標的影響程度和方向各不相同，因此企業(yè)必須加強財務管理的研究和探討，不斷提升財務分析的能力，能夠應用合適的方法分析判斷各個要素的影響程度和方向，從各要素的相互聯(lián)系中找出起決定作用的主導因素，從而為企業(yè)的各項經(jīng)營活動提供指導和方向，進而提升自身的盈利能力和市場競爭力，推進企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。財務分析是企業(yè)財務管理的重要內(nèi)容。通過財務分析，可以找出影響企業(yè)經(jīng)濟指標完成與否的原因，總結過去、指導未來。

1 理論探討

在這里主要介紹一種常用的分析方法——因素分析法，即把某一綜合指標分解成若干個相互聯(lián)系的驅動因素，并分別計算、分析各個因素對綜合指標的影響程度的方法。利用這種方法對綜合性財務指標的變動進行分析，應首先找出綜合指標受那幾個要素的影響，并建立各要素與該指標的函數(shù)關系，然后根據(jù)分析的目的，選擇適當?shù)姆椒ǚ治?，測定因素變動對指標的影響程度。

一汽-大眾汽車有限公司財務分析所使用的因素分析法實際上是一種差額替代法，即應用連環(huán)替代法的基本原理，以影響經(jīng)濟指標各因素的差額乘以計算公式中的該因素前面?zhèn)€要素的被對比數(shù)，及列在該因素后面的其余因素的對比數(shù)，就可求得各因素的影響值。主要過程一般分為四個步驟：①確定分析對象，即確定需要分析的財務指標。②確定該財務指標的驅動因素，及根據(jù)財務指標的形成過程，建立財務指標與各驅動因素之間的函數(shù)關系模型。③確定驅動因素的差額計算順序。④按順序計算各驅動因素脫離標準的差異對財務指標的影響。

2 實例研究

下面將以一汽-大眾汽車有限公司運用上面提到的差額替代法進行實例分析，并對該方法詳細探討和說明。

根據(jù)表1中內(nèi)容，可以看出2005年的邊際貢獻比04年多出23950元，但是無法從表格中具體判斷各因素的影響量化指標，因此要分析的財務指標就是邊際貢獻的總額，而影響該指標的因素有車型銷量、車型結構、價格、材料成本（其它直接成本省略）、匯率，差額計算的順序也是按照銷量、結構、價格、材料成本、匯率，主要計算方法如下：

①銷量影響=（本期總銷量-上期總銷量）*上期平均邊際貢獻=（350-200）×160=24000

②車型結構影響：由于公司生產(chǎn)、銷售的車型涉及兩個品牌、十多種車型，每個車型的盈利能力不同，比如上面的例子，車型一的邊際貢獻為20元/輛，而車型二的邊際貢獻為300元/輛，差異較大。在產(chǎn)能有限的情況下，將有限的資源投入生產(chǎn)、銷售邊際貢獻大的車型能夠提升總體的邊際貢獻金額，進而提升盈利水平。根據(jù)這個原理，在總銷量和其它條件不變情況下，車型結構會影響邊際貢獻增加或降低，因此在差異分析中必須考慮車型結構這一因素影響金額，通過這樣的分析，能為公司生產(chǎn)銷售決策提供有利的支撐。這里的車型結構是指每個單一車型銷量占總銷量的比例，具體計算如下：

結構影響=（本期實際結構銷量-本期對應上期結構的銷量）*上期邊際貢獻=（200-50%×350）×300+（150-50%×350）×20=7000

③價格影響=（本期價格-上期對應本期結構的價格）*本期銷量=（427-（42.86%×100+57.14%×700））×350=-5500

④材料成本：由于公司的產(chǎn)品所用零件一部分是國產(chǎn)化供貨，還有一部分是國外供貨，匯率的高低直接影響材料成本的高低，進而影響利潤的高低。因此我們在分析材料成本對邊際貢獻的影響時要分成兩部分，一部分是材料價格本身的影響金額，還有一部分比較重要的是匯率的影響。我們在計算匯率的影響時假設匯率差異僅對材料成本有影響。

如圖1所示，我們能夠發(fā)現(xiàn)由于銷量的增加、車型結構的優(yōu)化和材料降成本的實施，增加了2005年的邊際貢獻，同時由于車型價格的降低和匯率的上升，又減少了邊際貢獻，找到如圖所示的各項因素變化對邊際貢獻的影響，從而幫助我們發(fā)現(xiàn)潛在的機會和風險，為公司決策都提供重要的依據(jù)。

3 需注意的事項

因素分析法是財務分析方法中非常重要的一種分析方法。運用因素分析法，準確計算各個影響因素對分析指標的影響方向和影響程度，有利于企業(yè)進行事前計劃、事中控制和事后監(jiān)督，促進企業(yè)進行目標管理，提高企業(yè)經(jīng)營管理水平。因素分析法的使用需要注意幾個問題，即因素分解的相關性、分析前提的假定性、因素替代的順序性、順序替代的連環(huán)性。這幾個問題在實際應用中處理比較混亂，有必要對此進行深入探討，以便正確運用。

①因素分解的相關性。

即確定構成財務指標的因素，必須是客觀上存在著的因果關系，要能夠反映形成該項指標差異的內(nèi)在構成原因，即它們之間從理論上說必須有緊密邏輯聯(lián)系的實質，而不僅僅是具有數(shù)量關系的等式形式，否則就失去了其存在的價值。例如上面分析的車型結構和匯率的影響因素，簡單的說車型結構可以混合到銷量的影響因素里一起計算，匯率可以直接通過材料成本計算，數(shù)量關系是沒有問題的，但是相比之下，將其細分成車型結構和匯率的影響，有利于更好的找到對應的影響因素的實質，更有利于給予企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動提供支撐，是有意義的。因此分解財務指標不能簡單進行數(shù)量等式的分解，而要根據(jù)影響因素與指標之間存在的相關性這一前提條件進行分解。

②分析前提的假定性。

由于因素分析法計算的各因素變動的影響數(shù)，會因替代計算順序的不同而有差別，因而計算結果不免帶有假定性，即，它不可能使每個因素計算的結果，都達到絕對的準確。它只是在某種假定前提下的影響結果，離開了這種假定前提條件，也就不會是這種影響結果。為此，分析時應力求使這種假定是合乎邏輯的假定，是具有實際經(jīng)濟意義的假定。只有這樣，計算結果的假定性，才不致于妨礙分析的有效性，分析某一因素對分析指標的影響時必須假定其他因素不變，只有這樣才能準確計算單一因素對分析指標的影響程度。

③因素替代的順序性。

替代因素時，必須按照各因素的依存關系，排列成一定的順序依次替代，不可隨意加以顛倒，否則，就會得出不同的計算結果。一般而言，確定正確排列因素替代程序的原則是：按分析對象的性質，從諸因素相互依存關系出發(fā)，并使分析結果有助于分清責任。例如上面例子分析過程是按照重要程度，分別按照銷量、結構、價格、材料成本和匯率的順序進行替代和分析。

4 結束語

因素分析法在我們公司得到了廣泛的應用，在每月給總經(jīng)理提供的財務分析報告及給雙方股東的報告中都是重要的組成部分，并且在實際中為各級領導的決策提供了強大的支持，更為公司各部門的工作指引了方向。由于公司涉及兩大品牌，十多個車型產(chǎn)品，手工的因素分析法已經(jīng)不能滿足要求，目前已經(jīng)按照規(guī)則建立了系統(tǒng)，通過系統(tǒng)計算分析完成，大大的節(jié)省了工作時間，保證了分析結果的準確性。

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