探析國(guó)內(nèi)汽車融資租賃的發(fā)展趨勢(shì)

□本刊特約撰稿 吳保軍

探析國(guó)內(nèi)汽車融資租賃的發(fā)展趨勢(shì)

□本刊特約撰稿 吳保軍

融資租賃使購(gòu)車的消費(fèi)者避免了風(fēng)險(xiǎn)和貸款信用限制，而且大大降低了舊車處置和更換新車的交易成本。正是這些融資租賃的獨(dú)特價(jià)值，讓消費(fèi)者更愿意選擇融資租賃的購(gòu)車方式。

從1999年開(kāi)始，中國(guó)汽車行業(yè)高速發(fā)展，國(guó)內(nèi)新車購(gòu)買的付款方式主要有兩種，分別是現(xiàn)金購(gòu)買和汽車消費(fèi)信貸，即通常所說(shuō)的按揭。但是在國(guó)際市場(chǎng)上，尤其在美國(guó)，汽車融資租賃也成為一種重要的購(gòu)買方式。

汽車融資租賃是一種特殊的租賃形式，是指承租人具有對(duì)汽車的使用需求，汽車金融公司提供車輛的融資租賃業(yè)務(wù)，即租賃公司提供承租人所需要的車輛，在租賃期內(nèi)承租人按照合同規(guī)定向租賃公司支付相應(yīng)的租金，并獲得其使用權(quán)，合同期滿后，承租人既可以選擇以象征性的價(jià)格購(gòu)買該汽車而獲得其所有權(quán)，也可以無(wú)條件地放棄該選擇權(quán)，從而完成汽車融資租賃的交易活動(dòng)。

融資租賃使購(gòu)車的消費(fèi)者避免了風(fēng)險(xiǎn)和貸款信用限制，而且大大降低了舊車處置和更換新車的交易成本。正是這些融資租賃的獨(dú)特價(jià)值,讓消費(fèi)者更愿意選擇融資租賃的購(gòu)車方式。這使大量的原來(lái)購(gòu)買力不足的客戶群體能夠借助融資租賃的方式購(gòu)得汽車，潛在購(gòu)買群體的擴(kuò)張和購(gòu)買支付能力的擴(kuò)大，加速了整體汽車零售市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)，汽車融資租賃也為既有車主增購(gòu)或換購(gòu)更高品質(zhì)和檔次的汽車創(chuàng)造了有利條件，從而進(jìn)一步刺激了汽車的增購(gòu)或換購(gòu)的需求，推動(dòng)汽車消費(fèi)不斷升級(jí)，進(jìn)一步拓展了汽車消費(fèi)需求容量。因此，那些車型車系比較多的汽車廠家都會(huì)喜歡大力支持汽車融資租賃的業(yè)務(wù)發(fā)展，用更大的促銷去發(fā)展融資租賃業(yè)務(wù)，進(jìn)一步培養(yǎng)車主客戶的品牌忠誠(chéng)度。這反過(guò)來(lái)極大推動(dòng)了汽車融資租賃市場(chǎng)的持續(xù)發(fā)展，使其市場(chǎng)份額節(jié)節(jié)走高。

以美國(guó)市場(chǎng)為例，汽車融資租賃正逐漸成為一種客戶喜歡，汽車廠家、經(jīng)銷商集團(tuán)也大力支持的汽車銷售方式。從1987年開(kāi)始，汽車融資租賃就高速發(fā)展，尤其在1991年后，發(fā)展速度極為迅猛，不僅在汽車零售業(yè)中所占份額快速增長(zhǎng)，同時(shí)帶動(dòng)美國(guó)汽車銷售總量沖上2200萬(wàn)輛的歷史高點(diǎn)，占據(jù)高達(dá) 24%的市場(chǎng)份額。

通過(guò)觀察發(fā)現(xiàn)，美國(guó)汽車融資租賃的發(fā)展歷程中，汽車融資租賃份額從2.5%迅速增長(zhǎng)至23.3%，占據(jù)將近三分之一的份額。從1984年-1990年，份額從2.5%增長(zhǎng)至7.3%，為發(fā)展醞釀期；1990年-1993年為集中爆發(fā)期，市場(chǎng)份額從7.3%增長(zhǎng)至17.9%;1993年-1999年，市場(chǎng)份額從17.9%增長(zhǎng)至23.3%,并保持穩(wěn)定的份額，屬于發(fā)展穩(wěn)定期。

反觀國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，盡管融資租賃在國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)領(lǐng)域才剛剛開(kāi)始，但因?yàn)槠嚵闶蹣I(yè)的融資租賃能很好地同時(shí)滿足客戶需求和汽車廠家、汽車銷售商的需求，得到客戶以及汽車廠家、汽車經(jīng)銷商集團(tuán)等的一致青睞。截至目前，豐田、大眾以及奔馳等汽車巨頭均已通過(guò)設(shè)立汽車金融公司的方式布局中國(guó)汽車融資租賃市場(chǎng)，規(guī)模大的經(jīng)銷商集團(tuán)也正在不斷地加入到這個(gè)隊(duì)伍中來(lái)，如廣匯汽車、龐大集團(tuán)、廣汽商貿(mào)集團(tuán)等等。根據(jù)德勤的《2015年中國(guó)汽車金融白皮書(shū)》數(shù)據(jù)顯示，2014年中國(guó)汽車融資租賃滲透率為約2%，與美國(guó)1984年的市場(chǎng)情況基本相同。因此，按照美國(guó)市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)和規(guī)律，我們可以預(yù)測(cè)，2014年至 2020年這6年期間，中國(guó)汽車融資租賃的份額將處于發(fā)展的醞釀期，份額將從2%緩慢增長(zhǎng)至7%左右，其間也是中國(guó)針對(duì)汽車融資租賃出臺(tái)更多支持鼓勵(lì)政策、征信體系逐步完善，各汽車融資租賃主體不斷推廣、消費(fèi)者對(duì)汽車融資租賃認(rèn)知程度逐步提升的過(guò)程，醞釀著后續(xù)的爆發(fā)性增長(zhǎng)；2020年后的三至四年內(nèi)，中國(guó)汽車融資租賃份額將迎來(lái)爆發(fā)性增長(zhǎng)時(shí)期，份額將從7%左右激增至18%左右，增長(zhǎng)11%，年平均增長(zhǎng)率達(dá)4%左右。在這個(gè)階段，汽車融資租賃將作為一種消費(fèi)者認(rèn)知度比較高的汽車購(gòu)買方式，成為各汽車廠商和銷售商主要推廣的支付方式。

以上國(guó)內(nèi)汽車融資租賃發(fā)展趨勢(shì)的實(shí)現(xiàn)，還取決于以下三個(gè)重要的因素：

1.國(guó)家稅收政策的支持

稅收政策作為支持融資租賃四大支柱之一,對(duì)融資租賃產(chǎn)業(yè)發(fā)展具有重要的作用。美國(guó)汽車融資租賃的發(fā)展很大程度上是得益于《投資稅收抵免制度》和《經(jīng)濟(jì)復(fù)興稅法》這兩大政策的促進(jìn)作用。由于提供經(jīng)營(yíng)融資租賃業(yè)務(wù)的企業(yè)在開(kāi)展業(yè)務(wù)時(shí)，受惠于稅收優(yōu)惠政策，而可以收取更加低廉的租金，從而極大降低了用車企業(yè)與個(gè)人的成本，更加激發(fā)了融資租賃汽車市場(chǎng)的發(fā)展。如果今后中國(guó)針對(duì)融資租賃出臺(tái)專門的稅收優(yōu)惠政策，這無(wú)疑將為國(guó)內(nèi)汽車融資租賃的發(fā)展注入一針強(qiáng)心劑。

由于汽車融資租賃在提升潛在車主的購(gòu)買力、刺激汽車消費(fèi)需求拓展上發(fā)揮重要作用，從而擁有旺盛的市場(chǎng)生命力和廣闊的發(fā)展空間。

2.征信系統(tǒng)的完善

完善的信用體系是國(guó)外完善的融資租賃市場(chǎng)的一個(gè)顯著性優(yōu)越條件?，F(xiàn)代化的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)得以正常健康運(yùn)行需要一個(gè)完善的社會(huì)信用體系來(lái)保障，而建立健康的信用體系首先需要征信法律制度的完善與保障。在汽車融資租賃交易關(guān)系中，承租人發(fā)生信用危機(jī)時(shí)，可能會(huì)拖欠租賃或變賣租賃車輛等，誘發(fā)融資租賃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。在汽車融資租賃交易關(guān)系中，承租人發(fā)生信用危機(jī)時(shí)，可能會(huì)拖欠融資租賃的租金甚至變賣租賃車輛等，誘發(fā)融資租賃企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。

因此，對(duì)于從事汽車融資租賃業(yè)務(wù)的主體而言，細(xì)致、專業(yè)的評(píng)估承租人的信用風(fēng)險(xiǎn)非常必要。美國(guó)的數(shù)十部法律法規(guī)，保證了其擁有非常完備的信用體系與法律制度體系，為汽車融資租賃提升市場(chǎng)接受度創(chuàng)造了良好條件。因此，國(guó)內(nèi)汽車融資租賃要想取得長(zhǎng)足的發(fā)展，必須要建立完備的征信管理體系。

3.推動(dòng)正確的發(fā)展模式

目前，我國(guó)的汽車融資租賃一直存在一個(gè)誤區(qū)：錯(cuò)誤的車輛、錯(cuò)誤的顧客、錯(cuò)誤的殘值估計(jì)。汽車經(jīng)銷商開(kāi)展融資租賃主要是處理庫(kù)存深度大的車輛，把車輛賣給那些信用等級(jí)不高的顧客，并且并沒(méi)有打算采取回購(gòu)的程序。這個(gè)錯(cuò)誤的模式在美國(guó)也曾經(jīng)存在，后來(lái)已逐步轉(zhuǎn)變?yōu)檎_的模式，并推動(dòng)美國(guó)汽車融資租賃業(yè)務(wù)取得長(zhǎng)足的發(fā)展。這個(gè)模式就是：正確的車輛——經(jīng)銷商融資租賃售出之后希望回購(gòu)的車輛；正確的顧客——信用等級(jí)較高，愿意進(jìn)行周期性的交易,能夠承擔(dān)合同長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)的客戶；正確的殘值估計(jì)——經(jīng)銷商在簽署融資租賃合同時(shí)能夠準(zhǔn)確地預(yù)估車輛的未來(lái)產(chǎn)值，確保正確的回購(gòu)程序。我國(guó)汽車融資租賃要獲得更深入的發(fā)展，必須及時(shí)扭轉(zhuǎn)錯(cuò)誤的發(fā)展模式，修正至正確的發(fā)展軌道上。

可以預(yù)見(jiàn)，伴隨著中國(guó)汽車市場(chǎng)的不斷成熟，國(guó)內(nèi)稅收政策支持和征信體系的日益完備以及對(duì)發(fā)展模式的探索、糾正，國(guó)內(nèi)汽車融資租賃的市場(chǎng)份額將會(huì)在接下的十年中迎來(lái)快速的增長(zhǎng)，從現(xiàn)在2%左右的份額激增至18%，對(duì)中國(guó)未來(lái)十年的汽車零售行業(yè)格局將產(chǎn)生重大影響。