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    商業(yè)實踐視角下公司法資本制度改革的邏輯與路徑分析

    2017-01-21 02:22:00畢彥萍
    卷宗 2016年10期
    關(guān)鍵詞:公司法改革

    畢彥萍

    摘 要:從商業(yè)實踐視角來分析發(fā)現(xiàn),我國現(xiàn)有的公司法只在規(guī)則層面促進了資本制度的現(xiàn)代化發(fā)展,而相應的商業(yè)理性、行為模式并不完善,需要進一步加大公司法資本制度改革力度,才能找到最適合我國的發(fā)展路徑。本文就商業(yè)實踐視角下公司法資本制度改革的邏輯與路徑進行全面探討,以更好的滿足各種商業(yè)實踐在公司法資本制度方面提出的要求。

    關(guān)鍵詞:商業(yè)實踐;公司法;資本制度;改革;邏輯與路徑

    從公司的性質(zhì)來看,其屬于一種組織形式,其起點和終點是出資、收益,而法定資本制度的制定和運用,是為了更好的約束公司資本,以形成一種法律保障。因此,在我國加強資本制度改革的情況下,對公司法資本制度、商業(yè)實踐之間的聯(lián)系有比較深入的了解,才能促進我國市場經(jīng)濟更快、更好發(fā)展。

    1 公司資本管制的現(xiàn)狀分析

    根據(jù)相關(guān)資料可知,公司是營利性的組織,由各個股東共同出資創(chuàng)建,因此,公司是股東財產(chǎn)的一種延伸,而公司資本制度是一套具有法律效用的規(guī)則,以對債權(quán)人的利益進行有效保護。與此同時,公司資本制度也對股東利益進行有效保護,以避免公司大股東、小股東之間和外部股東與內(nèi)部股東之間出現(xiàn)利益沖突。根據(jù)法律經(jīng)濟學的相關(guān)分析來看,資本會給公司激勵機制帶來極大影響,如果公司資本比較充足,則股東、代理人承擔的道德風險會更?。蝗绻髽I(yè)所有者沒有承擔個人責任,也沒有將個人財產(chǎn)投入帶企業(yè)的發(fā)展中,則其商業(yè)決策會出現(xiàn)偏向承擔過度風險的情況,從而導致整個社會、公司相關(guān)人員的利益受到侵害。所以,在法律管制中,公司資本管制必須具備正當性,但其帶來有多種約束,主要體現(xiàn)在如下幾個方面:

    首先,最低資本額有明確的規(guī)定。如果公司的資本是由股東出資形成的,則債權(quán)人希望公司的資本比較充足,因此,公司法需要合理設定最低資本額,以從公司業(yè)務性質(zhì)、債務結(jié)構(gòu)、經(jīng)濟規(guī)模等多個方面,了解公司的具體發(fā)展情況和整體規(guī)模等。但是,其在實踐用的適用性并不強,例如:美國實施的公司法中規(guī)定股份公司的最低資本額是1000美元,英國是25000萬歐元,德國是十萬馬克,我國公司法中規(guī)定的是一千萬元人民幣。因此,隨著社會發(fā)展,法定最低資本額成為了有限責任門檻,以避免公司出現(xiàn)濫設的情況,從而成為市場主體對商業(yè)風險進行合理配置的科學方式,并且,通過有限責任公司形式進行商業(yè)活動,也可以看作是社會公民擁有的權(quán)利。所以,最低資本額是沒有統(tǒng)一標準的,在不同的情況下其產(chǎn)生的作用存在差異,而在上述情況下,最低資本額的真正意義已經(jīng)不存在。

    其次,發(fā)行不可以通過面值、折價的方式。在債權(quán)人看來,面值是每個股東所擁有的最低金額,可以將公司的財產(chǎn)基礎體現(xiàn)出來,如果折價發(fā)行則是違法的,并且不可以在沒有清算或分配的情況下,將其返還給公司股東。因此,股東認為發(fā)行不通過面值、折價的方式來進行,可以使不同股東之間的利益得到公平對待,但從實踐上來看,這種想法太簡單了。從股東和公司方面來分析,面值規(guī)則會給股東平等原則的真正實現(xiàn)帶來極大阻礙;從部分債權(quán)人來分析,他們可能會利用上述來對公司財務狀況改善進行阻撓;從公司法的內(nèi)容來分析,公司可以通過修改章程的方式,使面值被削減,或者是進行無面值股的發(fā)行,所以,面值規(guī)則帶來的約束會被完全消除。由此可見,低面值股、低資本額的推行,會將公司資本的意義全部消除,最終導致上市規(guī)則形態(tài)虛設。因而在商業(yè)實踐中,公司法資本制度產(chǎn)生的局限性,需要作出相應的安排,才能將公司法產(chǎn)生的疏漏彌補上,并使公司資本的意義得到真正體現(xiàn),最終達到公司資本制度真正發(fā)揮預設功能的目的,是公司法資本制度改革的重要方向。

    2 商業(yè)實踐視角下公司法資本制度改革的邏輯與路徑

    在企業(yè)組織中,公司是最常見的形式,而商業(yè)實踐產(chǎn)生的一些管理制度、管理技術(shù),如商業(yè)估值、財務會計、債務契約等,可以使公司發(fā)展過程的很多利益沖突得到有效解決,從而彌補法定資本制度存在的一些漏洞。所以,隨著全球經(jīng)濟的快速發(fā)展,商業(yè)實踐視角下公司法資本制度改革的邏輯與路徑主要包括如下幾個方面:

    (一)美國式革命方面

    根據(jù)美國式革命的情況來看,其主要是對資本維持原則進行相關(guān)改造,以消除公司法對分配產(chǎn)生的局限。在《修訂示范商業(yè)公司法》中可以看到,其采用的標準是“雙重清償能力”:第一,破產(chǎn)法中規(guī)定的“資不抵債”標準;第二,平衡法中規(guī)定的“不能清償?shù)狡趥鶆铡睒藴?。因此,在公司分配行為與如下兩種情況無關(guān)的情況下,其是具有法律效用的:第一,分配后公司不能償還其正常營業(yè)時產(chǎn)生的到期債務;第二,公司資產(chǎn)總額比負債總額更低。所以,在不受到會計實務影響的情況下,利潤、盈余方面的計算問題不會存在,公司不在有任何以股東權(quán)益作為抵押的現(xiàn)象。由此可見,美國式改革是將公司法對資本的管制權(quán)利消除,而其產(chǎn)生的問題則由欺詐性轉(zhuǎn)移法、破產(chǎn)法等來解決,甚至通過商業(yè)實踐來解決,從而體現(xiàn)出商業(yè)實踐下公司法資本制度改革具有多種可能性。

    (二)英聯(lián)邦方面

    受到多種因素的影響,英聯(lián)邦實現(xiàn)的公司法,主要是以英國公司法為依據(jù),而其主張的理念是:商業(yè)自由與透明度,對債權(quán)人的保護比較看重。但是,隨著社會、經(jīng)濟、環(huán)境等的不斷變化,英國公司法的適用性越來越低,使得其必須進行改革和創(chuàng)新,才能更好的促進英聯(lián)邦經(jīng)濟發(fā)展。從總體上來說,英聯(lián)邦公司法資本制度改革的主要框架是:為商業(yè)活動提供一個合理的法律框架,以確保其簡單、成本較低、高效。首先,簡化公司的注冊流程,以促進小企業(yè)的發(fā)展;其次,在股東分配上,將公司自主減資程序添加上去,可以使回購、財務援助等得到放松,對于促進公司法資本制度更加完善有著極大作用,從而具有重要商業(yè)實踐意義。

    (三)大陸法系方面

    在經(jīng)濟全球化發(fā)展趨勢下,我國對公司資本制度進行全面改革,以適應社會發(fā)展,從而促進我國市場經(jīng)濟更快、更好發(fā)展。因此,在商業(yè)實踐下,大陸法系對出資方面的管制有很大放松,如日本將公司回購股份限制放松,即將最低資本額要求取消;韓國也將最低資本額取消,同意公司可以通過面值股、無面值股來發(fā)行;我國在出資形式限制上油極大放松,允許技術(shù)出資,并將最低資本額取消??偟膩碚f,大陸法系中各個國家將出資環(huán)節(jié)的管制放松,是有著各自的目的的,有的是為了進一步刺激經(jīng)濟,有的是為了應對底線競爭,以更好的滿足資本市場的發(fā)展需求,并不會對傳統(tǒng)利潤分配標準帶來過大影響。

    3 結(jié)束語

    綜上所述,在現(xiàn)代公司法不斷發(fā)展的情況下,全球公司資本制度改革的推進,充分體現(xiàn)出商業(yè)實踐下公司法資本制度改革有著多樣性路徑,可以是美國式改革,也可以是大陸法系形式,與各個國家的歷史文化、經(jīng)濟水平、商業(yè)實踐特征等有著極大聯(lián)系。因此,根據(jù)本國的實際情況,加強公司法資本制度改革,進一步滿足商業(yè)實踐的各種需求,對于促進各國經(jīng)濟水平進一步提升有著重要意義。

    參考文獻

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