跨境財資風向標——2016跨境金融創(chuàng)新論壇

鄭偉

完善的企業(yè)財資管理在支持海外擴張中扮演了極為重要的角色。如何在經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”下設立企業(yè)財資中心成了風險高效管理的關(guān)鍵。

在復雜的國際、國內(nèi)形勢下，中國經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”特征愈加明顯。再加上近幾年，“一帶一路”、人民幣納入SDR、資本項目進一步開放和人民幣國際化等趨勢都將進一步支持中國企業(yè)的海外拓展。完善的企業(yè)財資管理在支持海外擴張中扮演了極為重要的角色。如何在經(jīng)濟發(fā)展“新常態(tài)”下設立企業(yè)財資中心成了風險高效管理的關(guān)鍵。11月4日，恒生中國攜手《首席財務官》雜志舉辦了2016跨境金融創(chuàng)新論壇，共同探討了復雜經(jīng)濟形勢下企業(yè)財資中心的發(fā)展新引擎。

充分考量風險

企業(yè)在選擇設立公司地點時，需要考慮的因素是多方面的。隨著陸港兩地資金和貿(mào)易往來日益頻繁， 到香港設立分支機構(gòu)的內(nèi)地企業(yè)數(shù)量不斷增加。香港作為資金結(jié)算中心的地位不斷提升，不僅擁有最大的離岸人民幣資金池，而且還是人民幣貿(mào)易結(jié)算最活躍的樞紐和最大的人民幣融資中心。與此同時，香港的跨境投資渠道也在不斷拓寬，如“滬港通”、“內(nèi)地與香港基金互認安排”，以及已開通的“深港通”等。

同時，企業(yè)在“走出去”的過程中，國外市場存在的諸多風險是不容小覷的，尤其是不同地域的稅務制度差別巨大。因此，財資中心的選址事關(guān)重大。與內(nèi)地市場相比，將香港公司作為企業(yè)財資中心，既能提高企業(yè)投資和海外上市的靈活性，還能享受較大的稅務優(yōu)惠；既能有效管理海外資金，又可以為海外控股公司注入商業(yè)實質(zhì)。

作為全球最活躍的證券市場，香港作為合格財資中心的優(yōu)勢顯而易見。不僅在金融監(jiān)管、資本市場和稅率方面占有優(yōu)勢，而且與新加坡等其他海外金融中心相比，香港與國內(nèi)的距離較近，是全球最大的離岸人民幣市場，同時稅制也更有競爭力。同時，隨著“一帶一路”政策和人民幣國際化駛?cè)肟燔嚨?，香港財資中心會進一步獲得發(fā)展動力。

財資跨境聯(lián)動

伴隨兩地金融業(yè)務的發(fā)展，內(nèi)地銀行及香港銀行扮演的角色在不斷發(fā)生著轉(zhuǎn)變。內(nèi)地與香港兩地的銀行通過跨境聯(lián)動，可以提供更加豐富多樣的服務。

首先，內(nèi)地公司在 “走出去”時，選擇在香港開設分公司，以拓展境外市場的機遇。然而，新公司剛成立，面臨流動資金緊張、在投資地無法獲得海外銀行直接授信，以及投資海外項目時利率成本較高等風險。對此，銀行為企業(yè)提供內(nèi)保外貸業(yè)務，根據(jù)國內(nèi)母公司的實力，境外公司能夠獲得境外銀行提供的較低成本的信貸支持，緩解企業(yè)對資金的燃眉之急。其次，對于內(nèi)地生產(chǎn)制造型企業(yè)而言，在香港開設的子公司從海外供應商處采購原材料供境內(nèi)公司生產(chǎn)。由于內(nèi)地融資成本較高，該公司希望以香港作為融資平臺。然而，該子公司作為離岸平臺公司，難以直接滿足銀行授信標準。為幫助企業(yè)降低整體融資成本，銀行可以為該公司提供離在岸背對背信用證，依托國內(nèi)母公司出具的信用證，境外公司獲得背對背信用證授信額度；收到信用證單據(jù)后由境外公司向境外銀行申請貼現(xiàn)，從而獲得較低成本的信貸支持。除此之外，銀行還為企業(yè)提供離在岸保理服務。香港離岸平臺將應收賬款轉(zhuǎn)讓給銀行，享受便捷的應收賬款管理及低成本的保理融資服務。

企業(yè)在跨境貿(mào)易融資中急需多樣化的貿(mào)易融資產(chǎn)品以及個性化的服務方案。恒生銀行借助大中華區(qū)廣泛的服務網(wǎng)點和專業(yè)的貿(mào)易融資服務團隊，實現(xiàn)了在陸港兩地可配套提供一條龍的服務方案，助力企業(yè)優(yōu)化兩地資源配置。