農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)分析

趙雪梅+苑文勝

【摘 要】 信用風(fēng)險(xiǎn)是制約農(nóng)村小額信貸可持續(xù)發(fā)展的主要風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的管理，不僅有助于小額信貸機(jī)構(gòu)自身的可持續(xù)發(fā)展，也有助于農(nóng)村金融的發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)的安全。立足博弈論視角，通過(guò)構(gòu)建農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶(hù)的成本收益博弈模型，來(lái)探求農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素，并提出一些風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

【關(guān)鍵詞】 小額信貸； 信用風(fēng)險(xiǎn)； 成本收益博弈模型

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F832.43 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）24-0010-03

一、引言及文獻(xiàn)綜述

農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)的良好發(fā)展，對(duì)解決我國(guó)農(nóng)戶(hù)和農(nóng)村中小企業(yè)融資困難、扶助農(nóng)戶(hù)脫貧致富有著重要的現(xiàn)實(shí)意義。然而，農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)發(fā)展中存在的很多問(wèn)題，嚴(yán)重影響了農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的可持續(xù)發(fā)展。在我國(guó)現(xiàn)階段二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)條件下，“高風(fēng)險(xiǎn)、高成本”成為農(nóng)村金融業(yè)務(wù)面臨的顯著特點(diǎn)。而農(nóng)村小額信貸面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)中，信用風(fēng)險(xiǎn)更為突出。農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)由于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)單一，貸款質(zhì)量成為影響其生存和發(fā)展的首要因素，不良貸款極大地危害農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的正常運(yùn)作，同時(shí)抑制其為農(nóng)民和農(nóng)村服務(wù)的能力，影響農(nóng)村金融的發(fā)展和社會(huì)經(jīng)濟(jì)安全。因此，信用風(fēng)險(xiǎn)能否得到有效管理和化解直接關(guān)系到農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展，是亟須解決的一大難題。

近年來(lái)，一些學(xué)者運(yùn)用博弈論的分析方法和信息不對(duì)稱(chēng)理論對(duì)金融市場(chǎng)面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。李雁菲等[1]基于博弈論的視角對(duì)我國(guó)企業(yè)信用主體的失信規(guī)避進(jìn)行了研究。曾之明和岳意定[2]運(yùn)用博弈分析方法，剖析了小額信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)的引致因素，進(jìn)一步提出了相應(yīng)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理措施。蔣志遠(yuǎn)等[3]運(yùn)用靜動(dòng)態(tài)博弈模型針對(duì)城市商業(yè)銀行存在的違約風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題分析借貸雙方合作博弈的均衡解，提出降低交易成本和預(yù)期回報(bào)率識(shí)別等規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的措施。彭洪[4]運(yùn)用信號(hào)傳遞模型對(duì)小額信貸市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析，并認(rèn)為應(yīng)從自身組織結(jié)構(gòu)和管理制度入手來(lái)制定相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。張文靜等[5]通過(guò)“囚徒困境”和“相機(jī)抉擇”的博弈模型分析了農(nóng)村小額信貸的信用風(fēng)險(xiǎn)，并建議建立三方參與的“三維”誠(chéng)信機(jī)制。從以上研究可以看出，基于博弈論視角研究金融市場(chǎng)信用風(fēng)險(xiǎn)方面形成了一定的成果，但是基于成本收益博弈模型對(duì)小額信貸機(jī)構(gòu)信用風(fēng)險(xiǎn)研究的文獻(xiàn)較少，而農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)之間成本與收益的權(quán)衡決定著主體的最終市場(chǎng)選擇。因此，本文從該視角進(jìn)行分析，通過(guò)構(gòu)建農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶(hù)的成本收益博弈模型，來(lái)探求農(nóng)村小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素，并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理措施。

二、成本收益博弈模型構(gòu)建及分析

（一）相關(guān)假設(shè)

農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶(hù)方之間的博弈是在信息不對(duì)稱(chēng)條件下所發(fā)生的一個(gè)不確定、分階段進(jìn)行的非重復(fù)博弈的動(dòng)態(tài)博弈過(guò)程[6]。當(dāng)然，對(duì)于農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)而言，根本的是采取何種水平的貸款利率及采用何種償還制度，即在保證對(duì)農(nóng)戶(hù)有貸款吸引力的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)自身機(jī)構(gòu)收益的最大化；對(duì)農(nóng)戶(hù)而言，重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的是取得借款后農(nóng)業(yè)項(xiàng)目投資收益大于投資借貸成本，取得更多農(nóng)業(yè)投資收益。在雙方理性尋求自身利益最大化的基礎(chǔ)上，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)與農(nóng)戶(hù)雙方的借貸行為可以看做農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選定授信對(duì)象、貸款利率水平和額度，以及農(nóng)戶(hù)是否選擇發(fā)生借款行為和后期是否選擇還本付息的一個(gè)的博弈過(guò)程[7]。

博弈模型的基本假設(shè)如下：

1.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)（博弈方A）和借款農(nóng)戶(hù)（博弈方B）為借貸博弈的雙方。

2.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和借款農(nóng)戶(hù)在博弈過(guò)程中均能客觀進(jìn)行博弈決策，做出實(shí)現(xiàn)自身利益最大化的決策行為，雙方均是理性經(jīng)濟(jì)人。

3.農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)放貸無(wú)抵押擔(dān)保物，屬于信用放貸。

4.借貸過(guò)程是農(nóng)戶(hù)提出借款申請(qǐng)，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)可選擇放貸或不放貸，農(nóng)戶(hù)若取得借款，可選擇違約或不違約。

5.農(nóng)戶(hù)借貸額為M，借款利率為r1，借款期限為T(mén)，以單利形式計(jì)算利息。農(nóng)戶(hù)借款所投資農(nóng)業(yè)項(xiàng)目收益回報(bào)率為r2，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)監(jiān)管成本為A，農(nóng)戶(hù)若發(fā)生違約行為，其各種信譽(yù)損失為L(zhǎng)。

6.借款農(nóng)戶(hù)若發(fā)生違約行為，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)起訴成本為k1，借款農(nóng)戶(hù)違約應(yīng)訴成本和后期損失為k2。借款農(nóng)戶(hù)守信概率為p，違約概率為1-p；農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率為d，失敗追款概率為1-d。

（二）博弈模型建立

農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)和農(nóng)戶(hù)之間的成本收益博弈模型可分為有制約條件和無(wú)制約條件兩種情況。兩者的區(qū)別在于：當(dāng)農(nóng)戶(hù)發(fā)生違約行為時(shí)，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)若采取進(jìn)一步的追款行為，則稱(chēng)為有制約條件（如圖1所示）；若不采取進(jìn)一步的追款行為則視為無(wú)制約條件（如圖2所示）。

如圖1所示，制約條件下，若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)拒絕借款給農(nóng)戶(hù)，雙方的收益組合為（0；0）。在農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選擇借款，農(nóng)戶(hù)守約時(shí)，農(nóng)戶(hù)和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合為（MTr2-MTr1；MTr1-A）。在農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)選擇借款，農(nóng)戶(hù)違約情況下，若小額信貸機(jī)構(gòu)追款成功，農(nóng)戶(hù)和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合為（MTr2-MTr1-L-k2；MTr1-A-k1）；若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)追款失敗，農(nóng)戶(hù)和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的收益組合（MTr1+MTr2+M-L；-MTr1-M-k1-A）。

由公式（9）可得：借款農(nóng)戶(hù)借款額度M越高、借貸利率r1越高、農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率d越小、農(nóng)戶(hù)若發(fā)生違約行為所付出的各種信譽(yù)損失L和農(nóng)戶(hù)應(yīng)訴費(fèi)用及后期各項(xiàng)損失k2越小，此時(shí)農(nóng)戶(hù)違約概率越大。因此，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)應(yīng)堅(jiān)持“小額”“分散借貸”的原則為農(nóng)戶(hù)提供貸款，以此在很大程度上規(guī)避借款農(nóng)戶(hù)違約風(fēng)險(xiǎn)。利息率r1的降低是在一定程度上有助于農(nóng)戶(hù)守約，但利息率r1的降低，無(wú)形中減少農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的利息收入，針對(duì)這個(gè)問(wèn)題，可以實(shí)行一定范圍內(nèi)利率多樣化政策，信用記錄良好的農(nóng)戶(hù)逐漸可享受到貸款利息優(yōu)惠政策。另外，完善農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)內(nèi)部信貸體制和提高違約懲罰額度，在很大程度上有助于降低信用風(fēng)險(xiǎn)。

綜上兩式，無(wú)論在制約條件下還是無(wú)制約條件下，農(nóng)戶(hù)選擇違約時(shí)，總是其利息、本金和投資收益的總和大于其違約所損失的名譽(yù)利益。在這種狀況下，不難看出，加大違約懲罰力度對(duì)減小農(nóng)村小額信貸違約風(fēng)險(xiǎn)是有利的。

3.制約條件下農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的期望收益高于無(wú)制約條件下農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)的期望收益時(shí)，即公式（3）-公式（5）>0，整理得（1-p）[（2Tr1+1）dM-k1]>0。

由上式可看出，只要農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行借款的預(yù)期利息收益大于農(nóng)戶(hù)違約時(shí)其起訴成本，則會(huì)選擇有制約條件的借貸博弈模型。因此，需要國(guó)家和政府在一定程度給予農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)補(bǔ)貼，以此緩解農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)面臨的高起訴成本和相對(duì)較低的利息收入的兩難困境，鼓勵(lì)農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)進(jìn)行有制約條件下的貸款，這樣才能減少借款農(nóng)戶(hù)的違約行為，促進(jìn)農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)良性發(fā)展。

4.若農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)放貸，借款農(nóng)戶(hù)違約，無(wú)制約條件下借款農(nóng)戶(hù)的期望收益高于制約條件下借款農(nóng)戶(hù)的期望收益時(shí)，即公式（7）-公式（1）>0，整理得d（2MTr1+k2+M）>0。

說(shuō)明只要農(nóng)戶(hù)應(yīng)訴費(fèi)用及后期各項(xiàng)損失k2>0，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)成功追款概率d>0，農(nóng)戶(hù)在制約條件下的預(yù)期收益就會(huì)小于無(wú)制約條件下的預(yù)期收益。這種情況說(shuō)明，在無(wú)完善的違約追款機(jī)制和農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)起訴的情況下，農(nóng)戶(hù)的預(yù)期違約收益更大。因此，對(duì)于農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)而言，信用制度的完善和違約行為的懲罰措施的制定是必不可少的。

三、小額信貸信用風(fēng)險(xiǎn)管理的措施

（一）建立有效的信用獎(jiǎng)懲機(jī)制

由以上分析可知，對(duì)于失信農(nóng)戶(hù)，利用“損失規(guī)避”原理，加大懲罰力度，使借款農(nóng)戶(hù)違約成本提高，改變博弈雙方的支付函數(shù)，讓違約農(nóng)戶(hù)的外部損失內(nèi)部化，在很大程度上可以減少農(nóng)戶(hù)的違約行為，因此要建立相應(yīng)的失信懲罰機(jī)制，懲罰措施可以從違約懲罰額度及信用不良記錄方面入手。另外，需建立守信激勵(lì)機(jī)制?？刹扇∪缦乱恍┘?lì)措施：如通過(guò)連續(xù)貸款、檢驗(yàn)性貸款的博弈，激勵(lì)還款；通過(guò)提高信用額度或優(yōu)惠貸款利率正向激勵(lì)守信農(nóng)戶(hù)；推行信用積分貸款，即完善每個(gè)農(nóng)戶(hù)的信用記錄，達(dá)到一定信用等級(jí)的農(nóng)戶(hù)可得到一定的優(yōu)惠。

（二）建立小額信貸風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制

農(nóng)業(yè)受天氣、市場(chǎng)影響很大，很多農(nóng)戶(hù)違約是無(wú)奈之舉，因此只靠懲罰是不夠的。針對(duì)這一點(diǎn)，建立風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制是必不可少的。一是建立小額信貸保險(xiǎn)機(jī)制。小額信貸風(fēng)險(xiǎn)可以通過(guò)引入保險(xiǎn)機(jī)制加以分散。如政府加大涉農(nóng)政策性保險(xiǎn)投入以及鼓勵(lì)和扶持農(nóng)業(yè)類(lèi)商業(yè)保險(xiǎn)開(kāi)發(fā)涉農(nóng)保險(xiǎn)新產(chǎn)品。同時(shí)，相應(yīng)的減免稅政策可傾向于涉農(nóng)保險(xiǎn)。二是建立小額信貸擔(dān)保基金。農(nóng)戶(hù)小額信貸擔(dān)?；鹨环矫婵梢源蠓冉档娃r(nóng)村金融機(jī)構(gòu)貸款風(fēng)險(xiǎn)，另一方面也能幫助農(nóng)戶(hù)快速得到急需貸款。小額信貸擔(dān)保基金以政府財(cái)政資金為主要來(lái)源，同時(shí)吸納補(bǔ)充社會(huì)富余資金，成立“農(nóng)戶(hù)小額信貸擔(dān)?；鸸尽?。政府不必過(guò)多介入具體經(jīng)營(yíng)，但必須對(duì)小額信貸擔(dān)?；鸸具M(jìn)行嚴(yán)格的監(jiān)督。農(nóng)戶(hù)申請(qǐng)貸款擔(dān)保時(shí)，貸擔(dān)?；鸸臼杖?dān)保費(fèi)。若借款農(nóng)戶(hù)違約行為發(fā)生時(shí)，農(nóng)村小額信貸機(jī)構(gòu)首先應(yīng)該催收，仍無(wú)法收回貸款的情況下，小額擔(dān)?；鹪侔凑帐虑凹s定的代償比率，對(duì)面臨貸款損失的農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)實(shí)行部分賠付，并隨即取得對(duì)農(nóng)戶(hù)欠款的追償權(quán)。三是政府對(duì)農(nóng)村小額信貸給予一定的財(cái)政補(bǔ)貼或減免稅優(yōu)惠，使小額信貸機(jī)構(gòu)具有更強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)博弈力量。

（三）完善農(nóng)村小額信貸征信體系

首先，政府要起到統(tǒng)籌的作用。征信體系的完善，是一個(gè)國(guó)家全面發(fā)展的重要標(biāo)志，實(shí)現(xiàn)信息共享的征信體系，有利于我國(guó)普惠金融的形成。目前我國(guó)征信體系建設(shè)是由人民銀行牽頭，目前需要解決好“最后一公里”問(wèn)題。只有在政府積極引導(dǎo)及協(xié)調(diào)下，才能帶動(dòng)更多小額信貸機(jī)構(gòu)加入征信體系，信息共享才能真正實(shí)現(xiàn)。其次，要針對(duì)農(nóng)村小額信貸，創(chuàng)新征信產(chǎn)品?？梢越⑿☆~貸款的借款農(nóng)戶(hù)資料庫(kù)，具體程序和標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一由金融機(jī)構(gòu)設(shè)定，要優(yōu)化信貸評(píng)級(jí)制度，對(duì)農(nóng)戶(hù)的信用評(píng)級(jí)，可以參考商業(yè)銀行的“5C”原則，對(duì)借款農(nóng)戶(hù)個(gè)人品格、能力、自有資本、擔(dān)保品、農(nóng)業(yè)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)環(huán)境五方面進(jìn)行詳細(xì)鑒定。另外，應(yīng)借鑒國(guó)外相關(guān)方面的做法，出臺(tái)關(guān)于農(nóng)村小額信貸業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的具體法律法規(guī)，從制度上打消借款農(nóng)戶(hù)的后顧之憂(yōu)，使借款農(nóng)戶(hù)征信權(quán)益的維護(hù)有法可依。同時(shí)，執(zhí)法部門(mén)與金融機(jī)構(gòu)要深入配合，嚴(yán)懲違約農(nóng)戶(hù)，使其違約成本高于違約預(yù)期收益，逐步杜絕借款農(nóng)戶(hù)的投機(jī)心理。

（四）強(qiáng)化農(nóng)戶(hù)還款意識(shí)

農(nóng)村小額信貸過(guò)程中，很多農(nóng)戶(hù)信用觀念和信用意識(shí)淡薄，對(duì)還款行為的法律強(qiáng)制性和必要性無(wú)概念。在這方面，不僅要完善社會(huì)誠(chéng)信教育體系，以此引導(dǎo)農(nóng)戶(hù)轉(zhuǎn)變觀念，從思想上樹(shù)立信用文化理念，同時(shí)要加大教育和宣傳力度，教育農(nóng)戶(hù)關(guān)心自己的信用檔案，保持良好的信用記錄。對(duì)農(nóng)戶(hù)宣傳如何享受征信服務(wù)以及征信帶來(lái)的便利，不良信用記錄的負(fù)面影響和法律后果，使農(nóng)戶(hù)明白征信記錄是“信譽(yù)抵押品”，以提高農(nóng)戶(hù)對(duì)誠(chéng)信的認(rèn)知水平。另外，在政策上要鼓勵(lì)及時(shí)甚至提前還款的借款農(nóng)戶(hù)，倡導(dǎo)可持續(xù)借貸行為。

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