新常態(tài)下政府引導(dǎo)基金推動(dòng)吉林省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的創(chuàng)新模式探討

劉剛

內(nèi)容摘要：近年來，吉林省金融行業(yè)不斷加大創(chuàng)新力度，金融資源配置能力不斷增強(qiáng)，但由于資本市場發(fā)育不完善、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)相對(duì)薄弱等原因，吉林省直接融資比重仍處在較低水平，在一定程度上制約著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。因此，要加強(qiáng)吉林省金融改革力度，引領(lǐng)社會(huì)資本助力吉林省實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。本文從探討吉林省金融業(yè)發(fā)展存在的結(jié)構(gòu)性問題入手，結(jié)合吉林省省情提出了新常態(tài)下政府引導(dǎo)基金如何通過模式創(chuàng)新促進(jìn)吉林省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的思考。

關(guān)鍵詞：政府引導(dǎo)基金 實(shí)體經(jīng)濟(jì) 模式創(chuàng)新

中圖分類號(hào)：F832.734 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

當(dāng)前，在我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入新常態(tài)的宏觀背景下，一些深層次體制機(jī)制和結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯。2014年東北三省GDP增速均低于全國平均水平，吉林省一些經(jīng)濟(jì)指標(biāo)也呈現(xiàn)出放緩態(tài)勢。2015年以來，吉林省經(jīng)濟(jì)下滑態(tài)勢明顯。吉林省經(jīng)濟(jì)下滑核心原因在于轉(zhuǎn)型遲緩，金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)力度不足。2015年7月17日，習(xí)近平在“部分省區(qū)黨委主要負(fù)責(zé)同志座談會(huì)”上強(qiáng)調(diào)，要改善金融服務(wù)，疏通金融進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)、小微企業(yè)的管道。因此，吉林省要強(qiáng)化創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，豐富金融創(chuàng)新手段支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)，強(qiáng)化政府引導(dǎo)社會(huì)資本投向創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整等重點(diǎn)領(lǐng)域。而創(chuàng)新政府引導(dǎo)基金運(yùn)作模式，引領(lǐng)社會(huì)資本積極助力實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則是新時(shí)期推動(dòng)吉林省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的有效途徑。

吉林省金融業(yè)發(fā)展存在結(jié)構(gòu)性問題

（一）金融業(yè)總體規(guī)模小且社會(huì)融資成本高，不利于經(jīng)濟(jì)增長

金融業(yè)作用的充分發(fā)揮反映在其對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支撐上，表現(xiàn)為金融業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大。社會(huì)融資規(guī)模是全面反映金融與經(jīng)濟(jì)關(guān)系，以及金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金支持的總量指標(biāo)。該指標(biāo)設(shè)計(jì)上涵蓋了商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的整個(gè)金融體系。據(jù)央行公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年前三季度，吉林省融資總額為1836億元，全國排名第24位，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于廣東?。?0765億元）、江蘇?。?147億元）、山東?。?678億元）等東部地區(qū)省份，也遠(yuǎn)低于遼寧省5036億元的融資規(guī)模（見圖1）（趙天宇等，2014）。吉林省地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模與東、中、西部地區(qū)代表性省份及全國平均水平相比，存在著明顯差距，這在一定程度上影響了吉林省金融業(yè)支持經(jīng)濟(jì)增長作用的發(fā)揮。

從社會(huì)融資規(guī)模結(jié)構(gòu)來看，吉林省表內(nèi)貸款占比較高，以2013年為例，吉林省新增人民幣貸款占地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模的比重為70.53%，高于全國51.34%的水平。由于受資源稟賦、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、企業(yè)規(guī)模等諸多因素的影響，吉林省大多數(shù)企業(yè)股權(quán)融資、債權(quán)融資能力不足，吸納社會(huì)資金能力較差，相對(duì)而言更傾向于借助傳統(tǒng)信貸來滿足企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營及投資方面的需求。信貸依賴明顯，加之企業(yè)獲取信貸資源額外支付的公關(guān)成本，造成企業(yè)資金成本負(fù)擔(dān)較重，利潤空間被壓縮，這對(duì)于企業(yè)發(fā)展和地方經(jīng)濟(jì)增長是不利的（付裕，2013）。

（二）直接融資比重低，區(qū)域融資結(jié)構(gòu)多元化發(fā)展緩慢

吉林省企業(yè)直接融資能力較弱，傳統(tǒng)銀行信貸融資占社會(huì)融資總量大半。2013年吉林省直接融資占比為7.04%，直接融資額為167億元，全國排名倒數(shù)第五位。2013年十八屆三中全會(huì)召開后，各省市加大了直接融資力度，全國絕大多數(shù)省份的直接融資額及直接融資占比都有較大幅度的提升，并且在2014年度也保持著較好的增長勢頭。但數(shù)據(jù)顯示，2014年吉林省直接融資占比不升反降。2014年吉林省直接融資占比為6.81%（見圖2），僅高于西藏，全國排名倒數(shù)第二位，較全國平均水平低10.6個(gè)百分點(diǎn)，直接融資額為198億元，僅高于海南、西藏、寧夏。從央行發(fā)布的2015年前三個(gè)季度地區(qū)社會(huì)融資規(guī)模來看，全國絕大多數(shù)省份直接融資規(guī)模仍然保持較好的增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，吉林省2015年前三個(gè)季度直接融資占比為8.66%，僅高于海南、西藏、甘肅、寧夏；直接融資額為159億元，高于黑龍江、海南、西藏、甘肅、青海、寧夏等省份，增長依然乏力（周彬，2015）。

吉林省直接融資占比偏低的原因主要表現(xiàn)在：一是資本市場尚不發(fā)達(dá)，上市公司數(shù)量難以與東南沿海省份相提并論；二是融資主體直接融資意識(shí)不強(qiáng)、自身直接融資條件較差；三是金融創(chuàng)新能力不足，債券融資工具較為單一。

（三）金融產(chǎn)業(yè)集聚程度不高，對(duì)經(jīng)濟(jì)支撐力度不足

金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融集聚是產(chǎn)業(yè)集聚在金融領(lǐng)域的突出表現(xiàn)。金融資源的豐富程度在一定程度上反映了金融業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支撐水平。在探討地區(qū)金融聚集程度上可以引入金融相關(guān)比率來進(jìn)行分析。金融相關(guān)比率（Financial Interrelations Ratio， FIR）是一個(gè)規(guī)模指標(biāo)，指“某一時(shí)點(diǎn)上現(xiàn)存金融資產(chǎn)總額與國民財(cái)富（實(shí)物資產(chǎn)總額加上對(duì)外凈資產(chǎn)）之比”，通?？珊喕?jì)算為金融資產(chǎn)總量與GDP之比。這一指標(biāo)能大致反映出金融業(yè)對(duì)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持程度。從吉林省金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看，直接融資占比很小，金融資產(chǎn)主要集中在以銀行為代表的金融機(jī)構(gòu)手中，而銀行最主要的金融工具就是存款和貸款，因此可以選用金融機(jī)構(gòu)存貸款的規(guī)模作為吉林省金融資產(chǎn)的替代衡量指標(biāo)。從表1可看出，2006-2014年伴隨著地區(qū)生產(chǎn)總值及存貸款總額的增長，吉林省金融相關(guān)比率呈現(xiàn)出周期性波動(dòng)態(tài)勢，總體介于1.8-2.1之間。據(jù)央行自2006年以來發(fā)布的各省份金融運(yùn)行報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，吉林省金融相關(guān)比率一直低于全國平均水平，在差距上呈現(xiàn)擴(kuò)大趨勢。吉林省2014年末的金融相關(guān)比率為2.12，遼寧省略高，而同期北京、上海、浙江、廣東等金融環(huán)境發(fā)達(dá)地區(qū)的金融相關(guān)比率分別為7.21、5.17、3.75和3.14，吉林省金融相關(guān)比率與上述地區(qū)相比，仍處于較低水平（見表2）。從近幾年吉林省金融相關(guān)比率總體表現(xiàn)來看，吉林省金融服務(wù)業(yè)發(fā)展滯后，金融聚集程度不高，對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的支撐力度不足（張麗娜等，2014）。具體表現(xiàn)在吉林省金融業(yè)以扶持制造業(yè)為主，以支持大企業(yè)大項(xiàng)目為主，對(duì)中小企業(yè)、三農(nóng)及消費(fèi)方面的支持力度有待加強(qiáng)。

吉林省進(jìn)行金融創(chuàng)新的意義

（一）發(fā)展政府引導(dǎo)基金是吉林省金融創(chuàng)新的突破口

2014年8月國務(wù)院公布了《關(guān)于近期支持東北振興若干重大政策舉措的意見》，其中第三十二條專門論述了金融政策，提出鼓勵(lì)政策性金融、商業(yè)性金融探索支持東北振興的有效模式。2015年政府引導(dǎo)基金發(fā)展進(jìn)入繁榮期，各地方政府紛紛積極主導(dǎo)設(shè)立政府引導(dǎo)基金，設(shè)立主體由省級(jí)單位逐漸延伸至市級(jí)及區(qū)級(jí)單位，掀起了發(fā)展政府引導(dǎo)基金的新浪潮（見圖3）。根據(jù)清科集團(tuán)旗下私募通統(tǒng)計(jì)顯示，截至2015年6月底，國內(nèi)共成立304只政府引導(dǎo)基金，管理資本量達(dá)3595.67億元，平均單支管理規(guī)模為11.83億元（桂潔英，2015）。

吉林省應(yīng)該緊緊抓住改革釋放的紅利，準(zhǔn)確把握政策導(dǎo)向，積極推進(jìn)政府引導(dǎo)基金的發(fā)展，改革創(chuàng)新投融資機(jī)制，強(qiáng)化政府定向調(diào)控，讓積極財(cái)政政策更加精準(zhǔn)發(fā)力，化解中小企業(yè)融資難、融資成本高的困境，對(duì)于擴(kuò)大就業(yè)，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，增強(qiáng)創(chuàng)新發(fā)展動(dòng)能，具有重要意義。

（二）政府引導(dǎo)基金可以充分發(fā)揮社會(huì)資本帶動(dòng)作用

就基金設(shè)立形式而言，政府引導(dǎo)基金通常以“母基金”的形式進(jìn)行設(shè)立，通過母、子基金鏈?zhǔn)絺鲗?dǎo)，發(fā)揮財(cái)政資金杠桿放大效應(yīng)，吸引并帶動(dòng)社會(huì)資本投入，增加創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)資本供給，克服單純通過市場配置帶來的市場失靈問題。就基金引導(dǎo)機(jī)制來看，政府引導(dǎo)基金可以引導(dǎo)投資方向，彌補(bǔ)市場空白，通過市場發(fā)現(xiàn)和培育新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)，促進(jìn)市場公平競爭，減少尋租空間。就財(cái)政資金運(yùn)用來講，長期以來，我國財(cái)政資金沒有實(shí)現(xiàn)市場化、專業(yè)化、規(guī)范化的運(yùn)營，各級(jí)政府財(cái)政用于支持地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)資金通常以無償補(bǔ)助和貼息為主要使用方式。因?yàn)檠a(bǔ)貼資金由不同政府部門來掌握，所以容易產(chǎn)生權(quán)力尋租及腐敗等問題。另外，資金使用效率和效果也有待提升。而政府引導(dǎo)基金的設(shè)立避免了傳統(tǒng)政府補(bǔ)貼隨意性強(qiáng)、重點(diǎn)企業(yè)難以獲得足夠資金等問題，增強(qiáng)了財(cái)政統(tǒng)籌能力，通過基金滾動(dòng)循環(huán)投資，實(shí)現(xiàn)資金積累，打造地區(qū)“資金洼地”，充分釋放制度供給效應(yīng)。

（三）政府引導(dǎo)基金是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎

政府引導(dǎo)基金的模式創(chuàng)新是符合財(cái)稅改革方向、契合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展要求的重大金融創(chuàng)新，是通過優(yōu)化制度供給推動(dòng)創(chuàng)新發(fā)展的生動(dòng)實(shí)踐，必將為吉林省產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和可持續(xù)發(fā)展注入新的動(dòng)力。

政府引導(dǎo)基金通過“杠桿放大效應(yīng)”，放大財(cái)政扶持資金，以市場化運(yùn)作方式，聚焦經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。一方面可以推進(jìn)國企改革，加大產(chǎn)業(yè)重組、企業(yè)并購力度，有助于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資源優(yōu)化配置；另一方面通過政府引導(dǎo)、示范，可穩(wěn)定市場預(yù)期，平抑創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，在一定程度上緩解“投資難、融資難”問題，有利于加快實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展戰(zhàn)略，更好地激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱情，推進(jìn)以創(chuàng)新為核心的創(chuàng)業(yè)就業(yè)（錢巨炎，2015）。

在政府引導(dǎo)基金引領(lǐng)作用下，通過構(gòu)建良好的投融資生態(tài)圈，有利于吉林省投融資環(huán)境的改善以及創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)融資體系的構(gòu)建。政府引導(dǎo)資金、民間資本可以充當(dāng)有限合伙人的角色，由專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)充當(dāng)普通合伙人進(jìn)行管理。通過設(shè)立引導(dǎo)基金帶來的投資拉動(dòng)效應(yīng)，促進(jìn)國內(nèi)多層次資本市場的建設(shè)，加大培育創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資體系的支持力度?？梢哉f，政府引導(dǎo)基金是推動(dòng)大眾創(chuàng)新萬眾創(chuàng)業(yè)戰(zhàn)略最基礎(chǔ)的、最有效的、最實(shí)質(zhì)性的，也是最有必要的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。

政府引導(dǎo)基金的模式創(chuàng)新

（一）建立科學(xué)合理高效的政府引導(dǎo)基金母基金模式

以政府引導(dǎo)基金作為母基金，采取“基金中的基金”這一投資方式。引導(dǎo)基金應(yīng)立足于吉林省產(chǎn)業(yè)發(fā)展定位，面向高端裝備制造業(yè)、現(xiàn)代化農(nóng)業(yè)、新材料、生物醫(yī)藥、文化旅游產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等行業(yè)發(fā)起設(shè)立基金，引導(dǎo)社會(huì)資本流入到各個(gè)領(lǐng)域。政府引導(dǎo)基金應(yīng)當(dāng)公開征集基金管理人，引導(dǎo)基金作為母基金，出資與基金管理人及投資者共同發(fā)起設(shè)立產(chǎn)業(yè)子基金，委托相應(yīng)子基金的基金管理人對(duì)基金進(jìn)行管理。選擇勝任的基金管理人管理相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)子基金的好處在于：一是通過有行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)的基金管理團(tuán)隊(duì)管理相應(yīng)的子基金，可以降低投資風(fēng)險(xiǎn)；二是可以為被投資企業(yè)帶來更多的行業(yè)資源以及更全面的投后管理服務(wù)，避免了單一基金管理人的行業(yè)投資經(jīng)驗(yàn)局限性的弊端。

在基金運(yùn)作上可以采取以下兩種模式：一是采取過橋基金的模式。為了推進(jìn)吉林省國有企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，比如在國有企業(yè)并購重組或轉(zhuǎn)貸的情況下，引導(dǎo)基金可以作為過橋資本，以債權(quán)融資模式為企業(yè)提供一定額度的短期資金，資金到期收回并獲得相應(yīng)的利息收入。如果企業(yè)經(jīng)營得好，也可以把債權(quán)融資變成股權(quán)融資。過橋資本模式既控制了投資風(fēng)險(xiǎn)，又可以產(chǎn)生利息收入，在必要的時(shí)候還可以轉(zhuǎn)為股權(quán)，從而增加基金使用效率，提高基金的靈活性。二是采取股權(quán)投資的模式。當(dāng)發(fā)現(xiàn)好的投資項(xiàng)目時(shí)，可以進(jìn)行中長期投資。原則上中長期投資項(xiàng)目所用資金份額不超過基金總額的40%-50%，投資期限不超過7年。政府引導(dǎo)基金按照投資協(xié)議約定，最終通過企業(yè)上市、股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓、場外市場交易、投資企業(yè)贖回或清算等幾種方式退出。引導(dǎo)基金作為母基金，需要留出部分資金，用以保證基金的靈活性、收益性和安全性?；疬\(yùn)作模式參見圖4。

（二）探索政府引導(dǎo)下的“產(chǎn)業(yè)投資基金+PPP”的協(xié)作模式

十八屆三中全會(huì)提出“允許社會(huì)資本通過特許經(jīng)營等方式參與城市基礎(chǔ)設(shè)施投資和運(yùn)營”，各地地方政府紛紛推動(dòng)試點(diǎn)。PPP模式的實(shí)質(zhì)是公共服務(wù)市場化。PPP是政府和私人企業(yè)之間為提供公共產(chǎn)品和服務(wù)、基于具體項(xiàng)目的合作融資模式，適用于具有長期穩(wěn)定收益的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。從吉林省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的實(shí)際出發(fā)，推進(jìn)PPP投融資改革，是加快基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、提供更多公共產(chǎn)品、提升政府公共服務(wù)水平的重要途徑，是突破城市發(fā)展資金瓶頸、化解政府性債務(wù)、深化國資國企改革的重要手段。在PPP項(xiàng)目合作上以政府引導(dǎo)基金作為發(fā)起人和出資人設(shè)立PPP項(xiàng)目發(fā)展基金，基金運(yùn)作框架如圖5所示。

吉林省PPP項(xiàng)目的開展可以從以下幾個(gè)方面推進(jìn)：一是支持產(chǎn)業(yè)園區(qū)建設(shè)。根據(jù)園區(qū)發(fā)展要求，通過政府引導(dǎo)基金牽頭，引入相關(guān)產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略投資者、社會(huì)資本，成立PPP項(xiàng)目平臺(tái)公司或PPP項(xiàng)目綜合體，以此作為運(yùn)作平臺(tái)，全面負(fù)責(zé)園區(qū)的策劃、設(shè)計(jì)、融資、招商、建設(shè)、運(yùn)營。例如：中新吉林食品區(qū)、吉林琿春邊境自貿(mào)區(qū)、安圖長白山天然礦泉水產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目的建設(shè)上可以積極采用PPP合作開發(fā)模式。二是支持旅游業(yè)開發(fā)。長白山池西游客服務(wù)中心是長白山管委會(huì)第一個(gè)采用社會(huì)資本參與運(yùn)作的PPP項(xiàng)目，項(xiàng)目成效顯著。吉林省應(yīng)積極抓住旅游資源優(yōu)勢，在冬季冰雪旅游、民俗旅游等方面積極引入PPP模式，助力我省第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。三是支持城鎮(zhèn)化建設(shè)。根據(jù)吉林省城市化發(fā)展進(jìn)程，在建設(shè)海綿城市、地下綜合管廊項(xiàng)目、智慧城市、大數(shù)據(jù)綜合開發(fā)利用上都需要積極引入政府引導(dǎo)基金帶動(dòng)下的PPP運(yùn)作模式。四是支持農(nóng)業(yè)綜合金融改革。傳統(tǒng)模式的財(cái)政支農(nóng)投入容易產(chǎn)生提供不足與低效，因此有必要引入私人投資用作補(bǔ)充，并將公共部門的優(yōu)勢和私人部門的長處互補(bǔ)地結(jié)合起來，從而提供質(zhì)量更優(yōu)、效率更高的公共產(chǎn)品和服務(wù)。通過引入PPP模式，在扶持農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)、農(nóng)業(yè)企業(yè)增信、集約化種植、設(shè)備租賃、土地整治、土地集約經(jīng)營等方面積極引導(dǎo)帶動(dòng)，推動(dòng)吉林省由傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)大省向現(xiàn)代農(nóng)業(yè)強(qiáng)省轉(zhuǎn)變。五是支持生態(tài)環(huán)境建設(shè)。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，發(fā)展循環(huán)經(jīng)濟(jì)、建立良好的生態(tài)環(huán)境是吉林省經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的重要條件。目前，大力發(fā)展生態(tài)文明建設(shè)投融資新模式成為生態(tài)文明制度改革創(chuàng)新的有效手段。推行適合吉林省實(shí)際的環(huán)境污染治理PPP模式，可以有效解決污染治理資金瓶頸制約。借助PPP模式將社會(huì)資本投入污染治理市場，拓寬環(huán)境保護(hù)投融資渠道，是實(shí)現(xiàn)社會(huì)資本與環(huán)境保護(hù)需求有效融合的重要途徑。

（三）以政府引導(dǎo)基金為依托構(gòu)建綜合性金融服務(wù)平臺(tái)模式

通過 “政府引導(dǎo)基金”帶動(dòng)，以股權(quán)投資及債權(quán)投資相結(jié)合的業(yè)務(wù)為核心，以“信貸支持”下的投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制為融資輔助，以“投資增值服務(wù)”為培育支撐，形成獨(dú)具特色的“引、貸、補(bǔ)、扶”綜合金融服務(wù)體系。為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供多元化、一站式的金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)分業(yè)監(jiān)管下的混業(yè)綜合運(yùn)作。

“引”——以政府引導(dǎo)下的股權(quán)基金、債權(quán)基金、夾層資本為催化劑，帶動(dòng)社會(huì)資本，與企業(yè)深度合作，通過優(yōu)質(zhì)的增值服務(wù)促成企業(yè)快速成長、促進(jìn)PPP項(xiàng)目的順利開展。

“貸”——在政府基金引導(dǎo)投資帶來的增信效應(yīng)下，形成以“信貸支持”為融資輔助的投貸聯(lián)動(dòng)機(jī)制，聚集銀行資本，為企業(yè)發(fā)展、PPP項(xiàng)目的開展提供資金支持，為政府引導(dǎo)基金輔助區(qū)域經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)保駕護(hù)航。

“補(bǔ)”——對(duì)具有經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)作用的中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)投資管理機(jī)構(gòu)、金融機(jī)構(gòu)、中介服務(wù)機(jī)構(gòu)輔以適度補(bǔ)貼及相關(guān)政策的支持，突出政府引導(dǎo)基金的導(dǎo)向性。

“扶”——發(fā)揮政府引導(dǎo)基金的影響力與整合力，聚集各類投融資中介機(jī)構(gòu)，形成投融資服務(wù)聯(lián)盟，提供高效、專業(yè)、公益的投融資服務(wù)。

總之，政府引導(dǎo)基金模式的創(chuàng)新是投融資機(jī)制的創(chuàng)新，是新常態(tài)下吉林省經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)的新引擎。對(duì)于化解吉林省中小企業(yè)融資困境，推動(dòng)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

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