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    持有至到期投資會(huì)計(jì)處理難點(diǎn)解析

    2016-12-05 16:39:55王芳
    時(shí)代金融 2016年29期
    關(guān)鍵詞:會(huì)計(jì)處理財(cái)務(wù)管理

    【摘要】持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理在學(xué)習(xí)中是一個(gè)難點(diǎn),主要在于理解利息調(diào)整攤銷(xiāo)的原因、實(shí)際利率的含義及求解和攤余成本的實(shí)質(zhì)。由于持有至到期投資是債券,因此可以結(jié)合財(cái)務(wù)管理中債券估價(jià)模型、貨幣資金的時(shí)間價(jià)值和到期收益率的相關(guān)知識(shí)更好地理解持有至到期投資會(huì)計(jì)處理的本質(zhì)。

    【關(guān)鍵詞】實(shí)際利率 ?攤余成本 ?會(huì)計(jì)處理 ?財(cái)務(wù)管理

    持有至到期投資的會(huì)計(jì)處理屬于比較難理解的知識(shí)點(diǎn),許多人由于不能充分理解利息調(diào)整、實(shí)際利率和攤余成本造成在實(shí)踐中無(wú)法靈活運(yùn)用。如果從財(cái)務(wù)管理出發(fā)理解債券溢折價(jià)發(fā)行造成的應(yīng)收利息與投資收益不等,用債券估價(jià)模型計(jì)算實(shí)際利率,以投資本金的現(xiàn)值來(lái)解釋攤余成本,學(xué)生對(duì)持有至到期投資會(huì)計(jì)處理的學(xué)習(xí)就會(huì)更加明了。

    一、利息調(diào)整攤銷(xiāo)的原因

    理解攤銷(xiāo)利息調(diào)整的原因是學(xué)習(xí)持有至到期投資會(huì)計(jì)處理的前提。由于交易當(dāng)日的市場(chǎng)利率與債券的票面利率往往不同,會(huì)計(jì)核算以權(quán)責(zé)發(fā)生制為原則,把票面價(jià)值乘以票面利率作為應(yīng)收利息,會(huì)導(dǎo)致實(shí)際收到的利息與應(yīng)收利息不同,所以在購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)就會(huì)為日后多收(少收)利息而多付(少付)資金,從發(fā)行方的角度來(lái)說(shuō),即溢價(jià)(折價(jià))發(fā)行。

    另一方面,票面價(jià)值和票面利率只是用來(lái)計(jì)算現(xiàn)金流,投資者真正關(guān)注的是實(shí)際的投資收益,即用實(shí)際的本金乘實(shí)際利率得到。為了將二者調(diào)和,適應(yīng)權(quán)責(zé)發(fā)生制原則,就出現(xiàn)了利息調(diào)整。

    二、持有至到期投資和會(huì)計(jì)處理流程

    例:2011年1月1日,甲公司以1100萬(wàn)元購(gòu)入乙公司當(dāng)日發(fā)行的面值為1000萬(wàn)元的5年期不可贖回債券,將其劃分為持有至到期投資。當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)利率為7%,該債券票面年利率為10%,每年付息一次,實(shí)際年利率為7.53%。

    (一)初始計(jì)量

    初始計(jì)量時(shí),以支付的對(duì)價(jià)作為取得持有至到期投資的入賬價(jià)值,記作貸方的銀行存款。借方以票面價(jià)值計(jì)入“持有至到期投資——成本”(即到期日收回的金額),差額計(jì)入“持有至到期投資——利息調(diào)整”,在日后逐期注銷(xiāo)。如果利息調(diào)整在借方,意味著購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)多付出了代價(jià),在以后各期會(huì)多收到利息作為補(bǔ)償;如果利息調(diào)整在貸方,意味著購(gòu)買(mǎi)債券時(shí)得了便宜,在以后各期會(huì)少收利息作為代價(jià)。

    借:持有至到期投資——面值 1000

    ——利息調(diào)整 100

    貸:銀行存款 1100

    (二)攤余成本和利息收入的確定

    各期確定利息收入時(shí),用票面價(jià)值乘以票面利率作為“應(yīng)付利息”,記在借方。但投資者更關(guān)注實(shí)際收益,用剩余的本金乘以實(shí)際利率得到利息收入,作為投資收益,記在貸方,差額為本期要注銷(xiāo)的利息調(diào)整。溢價(jià)發(fā)行時(shí),應(yīng)收利息大于投資收益,差額在貸方;折價(jià)發(fā)行時(shí),應(yīng)收利息小于投資收益,差額在借方。

    2011年12月31日:

    借:應(yīng)收利息 100 (1000*10%)

    貸:投資收益 82.79(1100*7.53%)

    持有至到期投資——利息調(diào)整 17.21

    借:銀行存款 100

    貸:應(yīng)收利息 100

    2011年末的攤余成本為1100-17.21=1082.79(萬(wàn)元),以后各年度的利息調(diào)整和攤余成本算法與此相同。

    (三)到期收回

    債券到期時(shí),應(yīng)收利息收回成本,借記“銀行存款”,貸記“持有至到期投資——成本”。此時(shí)各期應(yīng)收利息合計(jì)等于利息收入合計(jì)加上(或減去)利息調(diào)整攤銷(xiāo)額合計(jì),攤余成本等于票面價(jià)值。

    借:銀行存款 1000

    貸:持有至到期投資——成本 ? 1000

    全部計(jì)算過(guò)程如下表:

    表1 甲公司債券溢價(jià)攤銷(xiāo)表

    三、實(shí)際利率的含義和計(jì)算

    持有至到期投資會(huì)計(jì)核算的最大特點(diǎn)是實(shí)際利率法,實(shí)際利率究竟是什么含義呢?以上會(huì)計(jì)處理雖然看起來(lái)簡(jiǎn)單明了,是因?yàn)閷?shí)際利率在題目中已知,實(shí)際利率應(yīng)如何計(jì)算呢?

    許多人誤以為實(shí)際利率就是市場(chǎng)利率,這就大錯(cuò)特錯(cuò)了。市場(chǎng)這是當(dāng)時(shí)金融市場(chǎng)的平均利率,是投資者要求最低報(bào)酬率,即必要報(bào)酬率,它可作為衡量溢價(jià)發(fā)行與折價(jià)發(fā)行的標(biāo)準(zhǔn)。市場(chǎng)利率小于票面利率時(shí),溢價(jià)發(fā)行,反之折價(jià)發(fā)行。利用債券估價(jià)模型,由市場(chǎng)利率將各期利息和最終返還的本金折現(xiàn),得到的現(xiàn)值就是債券價(jià)值,也稱(chēng)為在債券的內(nèi)在價(jià)值,是投資者的最高可承受價(jià)值。

    債券價(jià)值=未來(lái)每年利息現(xiàn)值之和+到期本金現(xiàn)值

    P=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n)

    式中:P-債券價(jià)值,I-每年的應(yīng)收的利息(M*r),M-面值,n-到期的年數(shù),i-折現(xiàn)率(當(dāng)期市場(chǎng)利率,必要報(bào)酬率),注意r是票面利率。代入數(shù)值為:P=1000*10%(P/100,7%,5)+1000*(P/1000,7%,5)=1123.01

    而債券投資的原則是債券的價(jià)值大于其價(jià)格時(shí)才值得買(mǎi)入,所以發(fā)行價(jià)格一定小于債券價(jià)值,由發(fā)行價(jià)格倒算出的折現(xiàn)率就是實(shí)際利率,即到期收益率。

    計(jì)算公式為:P=I*(P/A,i,n)+M*(P/F,i,n) 解方程求i。

    式中:P-債券的價(jià)格,M-面值,n-到期的年數(shù),i-到期收益率,I-每年的應(yīng)收的利息(M*r),注意r是票面利率。代入數(shù)值為:1100=1000*10%*(P/100,i,5)+1000*(P/1000,i,5)

    手工計(jì)算常用試誤法(內(nèi)插法),但計(jì)算繁瑣??梢岳肊xcel的RATE()函數(shù),輸入期數(shù)(Nper)=5、年金(Pmt)=-100、現(xiàn)值(PV)=1100、終值(FV)=-1000和年金類(lèi)型(Type),快速求出到期收益率。

    綜上可得,票面利率對(duì)應(yīng)票面價(jià)值,市場(chǎng)利率對(duì)應(yīng)債券價(jià)值,實(shí)際利率對(duì)應(yīng)發(fā)行價(jià)格,根據(jù)現(xiàn)值與利率成反比,有下表關(guān)系:

    表2 市場(chǎng)利率、實(shí)際利率與票面利率的關(guān)系

    四、攤余成本的實(shí)質(zhì)及公式推導(dǎo)

    要了解攤余成本的實(shí)質(zhì),就要拋開(kāi)會(huì)計(jì)核算中的公式和結(jié)論,首先要了解攤余成本是什么。攤余成本不是成本,它的英文是amortization,意為“分期償還”,當(dāng)然這是站在發(fā)行方的角度,攤余成本是一種負(fù)債,收到投資者的資金后,分期支付利息,最終還本。因此對(duì)于投資方,攤余成本是資產(chǎn),是投資的本金,而且這個(gè)本金是資產(chǎn)未來(lái)現(xiàn)金流量在每個(gè)付息期末的現(xiàn)值。

    在第一個(gè)付息期末,攤余成本=投資本金的現(xiàn)值

    =發(fā)行價(jià)格*(1+實(shí)際利率)-票面價(jià)值*票面利率

    =發(fā)行價(jià)格+發(fā)行價(jià)格*實(shí)際利率-票面價(jià)值*票面利率=發(fā)行價(jià)格+利息收入-應(yīng)收利息

    =發(fā)行價(jià)格+利息調(diào)整攤銷(xiāo)額

    以后各期的發(fā)行價(jià)格就變?yōu)槠诔鯏傆喑杀?,這樣就得到了持有至到期投資會(huì)計(jì)處理中攤余成本的計(jì)算公式:期末攤余成本=期初攤余成本+利息調(diào)整攤銷(xiāo)額,它是求本金現(xiàn)值的公式因式分解后的結(jié)果。所以攤余成本與債券價(jià)值相似,都是未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。與債券價(jià)值相似,不論溢價(jià)折價(jià),攤余成本會(huì)隨到期時(shí)間縮短逐漸向面值接近,最終等于面值。

    五、總結(jié)

    持有至到期投資的處理方法是前人總結(jié)出的結(jié)論,但學(xué)習(xí)就要知其然更知所以然。導(dǎo)致利息調(diào)整的原因是實(shí)際利率與票面利率不等造成的,也是會(huì)計(jì)核算的權(quán)責(zé)發(fā)生制與收付實(shí)現(xiàn)制的矛盾引起的。會(huì)計(jì)核算要遵循權(quán)責(zé)發(fā)生制,用票面價(jià)值乘票面利率作為應(yīng)收利息,但是投資者關(guān)注實(shí)際的投資收益,當(dāng)然要用實(shí)際的本金(攤余成本)乘實(shí)際利率計(jì)算。明白了這些就不用刻意記那些復(fù)雜的公式,理解原理才能更好地運(yùn)用。

    作者簡(jiǎn)介:王芳(1994-),女,漢族,河北辛集人,就讀于河北科技師范學(xué)院,研究方向:財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)。

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