如果寶馬也“二婚”，華晨將生無可戀

煦叨叨

在中國汽車企業(yè)中，華晨的發(fā)展很特別。十幾年前，憑借著中高端自主轎車的定位，華晨旗下的中華品牌一出生就風華正茂?！爱斈晡议_著‘尊馳出去辦事，人家覺得跟奧迪也差不多了。”作為中華轎車的第一批用戶，曲先生面對如今中華V3 5.7萬元的報價，難掩唏噓。這個品牌如今全年銷量難超20萬輛。 中華品牌當年的好局，因華晨的選擇，而風光不再。

時間回播到2003年，華晨與寶馬成立合資公司。彼時，奧迪已在中國征戰(zhàn)12年，北京奔馳還要在兩年后成立。中國人對豪車的推崇無法遏制。自2003年10月第一輛國產(chǎn)BMW上市后，華晨寶馬的成長速度是一條一路上揚的直線。

憑借華晨寶馬這頭“利潤奶牛”，華晨中國的股價在過去十年間漲了近十倍。最高時，華晨中國98%的利潤來自于華晨寶馬。華晨集團也由彼時名不見經(jīng)傳的企業(yè)，躋身中國百強企業(yè)。

只是當下華晨和寶馬在這樁“婚姻”中的心態(tài)多少發(fā)生些變化。華晨中國2016年上半年財報顯示，今年1月至6月，其凈利潤下降5.7%至18億人民幣，收入同比增長21%。華晨寶馬純利及收入分別按年跌7%和3%。

這份成績寶馬當然心有不甘。雖然寶馬與華晨已續(xù)約至2028年，但有了奧迪二嫁的案例，寶馬能否對華晨死心塌地尚不得知。在這一敏感時刻回看華晨發(fā)展路徑值得玩味。如果沒有了寶馬，華晨的未來會是如何？與寶馬聯(lián)姻究竟是救了華晨還是害了華晨？

一入豪門深似海

目前，華晨汽車集團旗下共有4家上市公司。除華晨中國汽車控股有限公司（以下簡稱華晨中國）外，還包括上海申華控股股份有限公司（以下簡稱申華控股）、金杯汽車股份有限公司（以下簡稱金杯汽車）以及新晨中國動力控股有限公司（以下簡稱新晨動力）。品牌方面，除合資品牌華晨寶馬之外，還有中華、金杯、華頌三大自主整車品牌。

自2015年起，華晨中國的成績單就不太好看。這一年，華晨中國收入48億元，同比下降12%，凈利潤35億元，降幅達35%。其中華晨中國來自華晨寶馬的投資收益為38億元，同比下降31%。這一趨勢在今年仍未得到改變。華晨中國上半年財報顯示，今年1月至6月，公司凈利潤下降5.7%至人民幣18億元。

即便如此，華晨中國卻是華晨汽車旗下表現(xiàn)最好的上市公司。自主品牌在市場銷售不佳直接影響了申華控股和金杯的財務(wù)報表。數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度申華控股凈利潤為負1.69億元，同比下降6261.47%；金杯汽車凈利潤為負0.7億元，同比下降1475.86%。如果不是華晨寶馬一直在為華晨作利潤奶牛，華晨的業(yè)績實在乏善可陳。

慘淡數(shù)據(jù)的背后，是華晨成長路徑的悲涼。中國汽車的合資模式使每一位中方汽車掌門人都暢想外方能為我所用，做大做強自主品牌。華晨汽車董事長祁玉民更是在多個場合表述要借寶馬的技術(shù)團隊開發(fā)華晨的自主品牌。但從高端MPV華頌7的市場表現(xiàn)來看，現(xiàn)實效果并不理想。

事實上，華晨在這樁婚事中并沒有收獲太多值得炫耀的東西。在華晨提升產(chǎn)品水平方面，寶馬給予的支持主要體現(xiàn)在N20發(fā)動機上，此外代號為M8X的平臺也在計劃中。不過這些技術(shù)支持并沒有給華晨帶來翻天覆地的變化，無論在研發(fā)能力、產(chǎn)品力還營銷力、品牌力，華晨還是那個華晨，在寶馬面前人微言輕。

不對等的實力使寶馬對技術(shù)等方面的饋贈和傳授有所保留，對華晨來說，把做強做大的希望寄托在別人身上，始終不會有安全感。

如果安心滿足于合資公司的業(yè)績和利潤供給，華晨的日子或許還算過得去。但變幻的市場和競爭對手的努力，已經(jīng)令寶馬對中國市場有了更多欲望和野心。誰也不知道，華晨與寶馬這種“一夫一妻”制的生活，未來會不會被突然打破。

華晨還有多少籌碼？

事實上，無論是全球范圍還是在中國市場，寶馬都感覺到了來自奔馳的競爭壓力。數(shù)據(jù)顯示，寶馬集團汽車業(yè)務(wù)今年第三季度息稅前利潤EBIT為18.37億歐元，同比下滑了3.9%；汽車業(yè)務(wù)利潤率從9.1%降至8.5%。奔馳汽車業(yè)務(wù)第三季度利潤率為11.4%。寶馬在這一數(shù)據(jù)上比奔馳低了四分之一。

在銷量數(shù)據(jù)上，奔馳已經(jīng)在闊別十年之后于今年9月超越寶馬，重新回到全球豪華車銷售冠軍的寶座上。在中國市場，奔馳與寶馬之間的差距已經(jīng)越來越小。

來自市場的壓力難免令寶馬在華會安于現(xiàn)狀。早在2007年，就有“寶馬收回華晨寶馬銷售權(quán)”、“寶馬與華晨的合資公司將成為純粹代工廠”的傳言。不過，2014年，寶馬與華晨汽車完成了第二階段的合資續(xù)約，算是對上述傳聞的一種回應(yīng)。

祁玉民對華晨的未來是有龐大規(guī)劃的。據(jù)媒體披露，華晨計劃到2020年，整車產(chǎn)銷達到150萬輛，其中自主品牌的銷量要達到100萬輛，銷售收入要從2015年的1600億，做到“十三五”末的年收入3000億。

為此，華晨計劃投入230個億，專注于六個增長點，包括專用車改裝車、汽車超市、汽車報廢與回收、汽車零部件、汽車銷售及后市場還有汽車租賃。同時祁玉民還計劃，在現(xiàn)有的上市公司基礎(chǔ)上，再運作兩個上市公司，“以資本市場的低成本融資，獲得華晨未來的發(fā)展基金”。

但從現(xiàn)在的發(fā)展來看，華晨在轎車、商用車、MPV領(lǐng)域都已布局，但每個細分市場都沒有強勢產(chǎn)品，無法拉動銷量和提升品牌，以致于華晨在市場上的存在感愈來愈低，日漸沉默。對此，祁玉民似乎還未找到破局之術(shù)。

今年8月，祁玉民卸去包括金杯汽車董事長在內(nèi)的11項職務(wù)，同時還有大批華晨管理層職務(wù)進行了調(diào)整。對此華晨的對外表述是，要告別“英雄主義”時代，但告別之后怎么發(fā)展，華晨還沒有下文。