C集團財務(wù)戰(zhàn)略分析與研究

劉方圓

摘 要：C集團是我國近年來發(fā)展最為迅速的電器制造企業(yè)，通過一系列財務(wù)戰(zhàn)略布局，C集團已然成為國內(nèi)家電行業(yè)的領(lǐng)軍人物，C集團的異軍突起來源于改革開放的時代浪潮，但標新立異的發(fā)展模式，積極進取的財務(wù)工作戰(zhàn)略掌控，先進的財務(wù)控制原理，才是C集團能夠屹立于這個機遇稍縱即逝的零售行業(yè)的根本，這種脫胎于傳統(tǒng)財務(wù)戰(zhàn)略的體系，是讓C集團站在風口浪尖的根源。

關(guān)鍵詞：財務(wù)戰(zhàn)略；財務(wù)戰(zhàn)略矩陣

一、導論

財務(wù)戰(zhàn)略是指為了謀求企業(yè)資金均衡有效的流動和實現(xiàn)企業(yè)整體戰(zhàn)略，為增強企業(yè)財務(wù)競爭優(yōu)勢，在分析企業(yè)內(nèi)外環(huán)境因素對資金流動影響的基礎(chǔ)上，對企業(yè)資金流動進行全局性、長期性與創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過程。

研究目的是通過對C集團財務(wù)戰(zhàn)略的研究，進一步加深對企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略的理解，探討其研究的發(fā)展方向及在我國的應(yīng)用，拓展財務(wù)戰(zhàn)略管理新領(lǐng)域，從而為指導企業(yè)實踐提供理論上的幫助為更多企業(yè)制定和選擇財務(wù)戰(zhàn)略提供一些指導性的建議。

二、投資、籌資、收益分配分析

（一）投資分析

投資戰(zhàn)略是指企業(yè)為了長期生存和發(fā)展，在充分估計企業(yè)內(nèi)外環(huán)境中的各種因素的基礎(chǔ)上，對企業(yè)長期的投資行為所做出的整體籌劃。主要解決戰(zhàn)略期間內(nèi)企業(yè)的投資目標、規(guī)模、投資方式和投資時機等問題。

通過上表可以看出，C集團的投資方式以對內(nèi)投資為主，比重為7544%。其中，對內(nèi)投資中固定資產(chǎn)比重較大，為1317%，無形資產(chǎn)比重為199。

（二）籌資分析

籌資戰(zhàn)略主要是用來規(guī)劃企業(yè)在未來一段時期內(nèi)籌資規(guī)模、籌資渠道、籌資方式、籌資時間，并實現(xiàn)優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)和為戰(zhàn)略實施提供資金保障的目標。企業(yè)籌資戰(zhàn)略要根據(jù)企業(yè)內(nèi)外環(huán)境的特點，對企業(yè)的籌資目標、籌資渠道和籌資方式等進行長期的謀劃，在企業(yè)資本結(jié)構(gòu)得到不斷優(yōu)化的過程中為企業(yè)戰(zhàn)略的實施提供資金保障。

籌資的主要方式包括長期負債和股本，從這兩個方面分析C集團的籌資現(xiàn)狀，具體情況見下表：

通過上表可以看出，C集團的銀行貸款占總資產(chǎn)比重為26%，股本占總資產(chǎn)比重為9%，留存收益占總資產(chǎn)的比重為21%。

（三）股利分配現(xiàn)狀

利潤分配戰(zhàn)略實質(zhì)上是一種投、融資戰(zhàn)略的綜合體，與企業(yè)投、融資戰(zhàn)略密切相關(guān)。股利分配戰(zhàn)略主要包括穩(wěn)定的股利戰(zhàn)略、固定加額外股利戰(zhàn)略、和剩余股利戰(zhàn)略。其中穩(wěn)定的股利戰(zhàn)略是指在一段時期內(nèi)企業(yè)保證每股股利金額的相對穩(wěn)定。穩(wěn)定的股利可以表達企業(yè)對未來的預期，對有收入意識的投資者會產(chǎn)生期望正效用。

三、財務(wù)戰(zhàn)略矩陣分析

哈瓦維尼和克勞德在《經(jīng)理人員財務(wù)管理——創(chuàng)造過程》中把價值創(chuàng)造（投資資本回報率ROIC-資金成本率WACC）和現(xiàn)金余缺（銷售增長率Gsale-可持續(xù)增長率SGR）用一個矩陣聯(lián)系起來，該矩陣被稱為財務(wù)戰(zhàn)略矩陣，是一種常用的作為制定和評價戰(zhàn)略的分析工具。

2012年的時候企業(yè)在第四象限，屬于減值型現(xiàn)金短缺；到了2013年、2014年，屬于減值型現(xiàn)金剩余，EVA0，企業(yè)價值增值，產(chǎn)生現(xiàn)金剩余，標志著其轉(zhuǎn)型初步成功。

四、啟示

加強企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略管理。C集團內(nèi)部設(shè)立了“財務(wù)投資型”管控模式。有效管理資金的流動去向。2015年設(shè)立的C集團財務(wù)有限公司正式運營，也實現(xiàn)金融結(jié)合，拓寬融資管道和平臺。

大膽改革，提升自主創(chuàng)新能力。促進C集團的三個轉(zhuǎn)型，從中國制造到中國創(chuàng)造；從中國著名品牌到世界著名品牌；從硬件提供商到硬件加內(nèi)容服務(wù)提供商。集團產(chǎn)品朝智能家電方向發(fā)展，共邀上下游開發(fā)商共享智能家電的研發(fā)。（作者單位：哈爾濱商業(yè)大學）