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    后金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資最優(yōu)化策略探析

    2016-11-22 21:01:23陳燕
    2016年31期
    關(guān)鍵詞:金融體系中小企業(yè)

    陳燕

    摘 要:中小企業(yè)已占據(jù)我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的半壁江山,而“融資難”一直是阻擋中小企業(yè)發(fā)展的主要“攔路虎”。在后金融危機(jī)背景下,破解這一難題更具有現(xiàn)實(shí)緊迫意義。本文從我國(guó)中小企業(yè)的融資瓶頸問(wèn)題入手,剖析融資困難的主要原因,從而提出政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和全社會(huì)多方綜合治理融資難的對(duì)策,為后金融危機(jī)下中小企業(yè)的融資最優(yōu)化提供參考和借鑒。

    關(guān)鍵詞:后金融危機(jī);中小企業(yè);金融體系;多元化融資渠道

    一、引言

    隨著國(guó)際金融和經(jīng)濟(jì)危機(jī)的緩和,世界進(jìn)入一個(gè)緩和與未知的動(dòng)蕩并存的后危機(jī)時(shí)代。近年來(lái)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐不斷加快,但中小企業(yè)因規(guī)模小、可抵押資產(chǎn)少、信用等級(jí)低以及管理水平不高等因素限制,在發(fā)展過(guò)程中普遍存在融資難的問(wèn)題。在經(jīng)歷金融危機(jī)漫長(zhǎng)“冬天”之后,我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展面臨著新的發(fā)展機(jī)遇,中小企業(yè)能否盡快突破重圍,在某種程度上依賴于融資的“造血”機(jī)制。因此,在后危機(jī)時(shí)代如何解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題,促進(jìn)中小企業(yè)蓬勃發(fā)展,是當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域的一個(gè)熱點(diǎn)課題。

    二、后金融危機(jī)下中小企業(yè)融資面臨的困境

    (一)融資渠道狹窄

    中小企業(yè)的融資渠道狹窄,內(nèi)源融資是其發(fā)展的基礎(chǔ)性資金來(lái)源,這使中小企業(yè)發(fā)展后勁不足,企業(yè)的輸血機(jī)制不健全,社會(huì)資金也沒(méi)有得到有效利用。國(guó)家一直對(duì)中小企業(yè)在證券市場(chǎng)上進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)融資加以限制,資本市場(chǎng)直接融資門(mén)檻較高。中小企業(yè)獲得的銀行信貸很少,且都是流動(dòng)性資金,這使得中小企業(yè)很難得到發(fā)展急需的中長(zhǎng)期資金。

    (二)融資成本過(guò)高

    盡管當(dāng)前國(guó)家實(shí)施適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策,但銀行對(duì)中小企業(yè)的惜貸、慎貸現(xiàn)象仍比較明顯。中小企業(yè)的融資特點(diǎn)是類型多、資金需求一次量小、頻率高、融資成本高。此外,不同類型的中小企業(yè)個(gè)性化要求必然導(dǎo)致較高的成本,這與銀行的規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)相矛盾。如何調(diào)節(jié)這個(gè)矛盾,以滿足中小企業(yè)信貸的個(gè)性化需求,是各個(gè)商業(yè)銀行要面臨的第一個(gè)問(wèn)題。

    三、中小企業(yè)融資難的原因分析

    (一)中小企業(yè)自身素質(zhì)低

    1、中小企業(yè)管理水平較低、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)過(guò)高。中小企業(yè)大多是以家庭經(jīng)營(yíng)、合伙經(jīng)營(yíng)等方式發(fā)展起來(lái)的,沒(méi)有建立現(xiàn)代企業(yè)制度,投資規(guī)模與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力不足,抗風(fēng)險(xiǎn)能力低,容易遭到市場(chǎng)的淘汰。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)易受外部環(huán)境的影響,經(jīng)營(yíng)行為短期化,客觀上增大了銀行信貸的風(fēng)險(xiǎn),這加大了銀行對(duì)中小企業(yè)貸款的不可能性。

    2、中小企業(yè)缺乏可供抵押的財(cái)產(chǎn)。根據(jù)《商業(yè)銀行法》規(guī)定,銀行發(fā)放貸款,貸款企業(yè)應(yīng)提供擔(dān)保、抵押,而銀行對(duì)抵押物的偏好一般就在固定資產(chǎn)方面,尤其是偏好房地產(chǎn),而中小企業(yè)在在機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)所有權(quán)、房屋等不動(dòng)產(chǎn)所有權(quán)和土地使用權(quán)的合法取得上仍然存在一些法律障礙,使得中小企業(yè)依靠財(cái)產(chǎn)抵押取得的融資數(shù)額是非常有限的。

    (二)宏觀政策環(huán)境不理想

    1、缺乏公平競(jìng)爭(zhēng)的融資環(huán)境和法律法規(guī)保障。長(zhǎng)期以來(lái)我國(guó)一直沒(méi)有制定有關(guān)扶持小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī),沒(méi)有形成系統(tǒng)扶持小企業(yè)發(fā)展的政策。中小企業(yè)法律法規(guī)不完善,政府的宏觀管理體制建設(shè)滯后,難以維護(hù)中小企業(yè)的合法權(quán)益,對(duì)中小企業(yè)的政府管理體制較為分散,政出多門(mén)、口徑不一,未形成系統(tǒng)的中小企業(yè)扶持政策。

    2、政策性金融機(jī)構(gòu)支持乏力,中小企業(yè)信用擔(dān)保體系不完善。目前我國(guó)擔(dān)保公司的擔(dān)保能力與實(shí)際需求之間還存在巨大的差距。擔(dān)保金額與數(shù)量均嚴(yán)重不足。當(dāng)銀行考慮到一旦出現(xiàn)代償額過(guò)大或集中代償?shù)那闆r,擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)力代償時(shí),反爾不愿意向中小企業(yè)貸款。此外,我國(guó)目前的中小企業(yè)信貸抵押折扣率過(guò)高。

    (三)金融體系不完善

    1、銀行體系不合理。我國(guó)銀行的市場(chǎng)化改革還不徹底,與現(xiàn)代金融企業(yè)制度差距較遠(yuǎn),不能適應(yīng)中小企業(yè)資金需求的特點(diǎn)。一些銀行在強(qiáng)化內(nèi)控制度的同時(shí),缺乏開(kāi)展信貸營(yíng)銷的技術(shù)手段和激勵(lì)機(jī)制,不注重培育有發(fā)展前景的中小企業(yè)。銀行信貸管理體制不健全,程序繁瑣,在一定程度上影響了對(duì)中小企業(yè)的貸款投放。

    2、直接融資渠道不順暢。我國(guó)資本市場(chǎng)對(duì)中小企業(yè)發(fā)展的金融支持明顯不足。中小企業(yè)很難通過(guò)公開(kāi)發(fā)行債券的方式直接融資,也缺乏與資本市場(chǎng)溝通的能力,直接融資渠道有限。一方面中小企業(yè)主不愿意放松對(duì)企業(yè)的控制權(quán);另一方面中小企業(yè)主缺乏對(duì)資本市場(chǎng)的了解,不能有效地從資本市場(chǎng)上融資。

    四、后金融危機(jī)下的中小企業(yè)融資最優(yōu)化的對(duì)策

    (一)切實(shí)提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)

    1、加強(qiáng)企業(yè)管理,提高企業(yè)資金使用效率。目前,我國(guó)中小企業(yè)在發(fā)展過(guò)程中重復(fù)投資、重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴(yán)重。因此,我們要切實(shí)提高經(jīng)營(yíng)管理水平和經(jīng)營(yíng)效益,真正樹(shù)立起忠實(shí)守信的市場(chǎng)意識(shí),建立健全科學(xué)的決策機(jī)制,健全財(cái)務(wù)管理制度,加強(qiáng)中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理。加速資金積累,盡可能提高折舊率;同時(shí)減少行政費(fèi)用等非生產(chǎn)性費(fèi)用的開(kāi)支。

    2、樹(shù)立良好的信用觀念意識(shí),提高中小企業(yè)信用能力。中小企業(yè)的資信程度不高是銀行惜貸的重要原因,要改變?nèi)藗儗?duì)中小企業(yè)的印象,中小企業(yè)必須增強(qiáng)整體競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力,建立良好的市場(chǎng)信譽(yù)。同時(shí)積極引導(dǎo)中小企業(yè)深化改革,進(jìn)一步完善體制機(jī)制,優(yōu)化管理方式,建立科學(xué)的治理結(jié)構(gòu),建立健全管理制度,減少銀企之間的信息不對(duì)稱。

    (二)營(yíng)造寬松的中小企業(yè)融資外部環(huán)境

    1、建立健全中小企業(yè)的法律法規(guī)體系。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)是法制經(jīng)濟(jì),以法律制度規(guī)范中小企業(yè)融資行為已成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然要求。因此,需要盡快建立一套有關(guān)中小企業(yè)的法律法規(guī)體系,對(duì)中小企業(yè)管理機(jī)構(gòu)設(shè)置、扶持范圍、競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、現(xiàn)代化進(jìn)程和利益保護(hù)等方面進(jìn)行法律規(guī)范。特別要加強(qiáng)中小企業(yè)融資方面相關(guān)的法制建設(shè),為其正常的融資提供法制保障。

    2、建立健全信用擔(dān)保體系。雖然信用擔(dān)保業(yè)有了較大的發(fā)展,但擔(dān)保力度不夠且缺乏統(tǒng)一的政策規(guī)范。為此要鼓勵(lì)多形式、多渠道組建中小企業(yè)擔(dān)保機(jī)構(gòu),建立“一體兩翼”的信用擔(dān)保體系。同時(shí)進(jìn)一步規(guī)范貸款抵押物的評(píng)估登記程序和操作規(guī)范,簡(jiǎn)化手續(xù),降低收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn),努力為中小企業(yè)辦理貸款提供一個(gè)高效率、低成本的社會(huì)中介環(huán)境。

    (三)深化融資改革,建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系

    1、繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化,促進(jìn)銀行之間的良性競(jìng)爭(zhēng)。為緩解中小企業(yè)融資難題,我們需要建立一個(gè)以央行利率為基礎(chǔ),以貨幣市場(chǎng)利率為中介,金融機(jī)構(gòu)存貸款利率由市場(chǎng)供求決定的市場(chǎng)利率體系。所以,加速利率市場(chǎng)化的過(guò)程實(shí)質(zhì)上就是強(qiáng)化我國(guó)商業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程,同時(shí)也是使大型商業(yè)銀行貸款逐漸向中小企業(yè)提供服務(wù)的過(guò)程。

    2、拓寬融資領(lǐng)域,實(shí)現(xiàn)融資渠道的多元化。中小企業(yè)的大部分資本形成是依靠?jī)?nèi)源融資或非正規(guī)金融渠道提供,這極大地制約了企業(yè)的快速發(fā)展。這就需要政府部門(mén)的協(xié)同支持,促進(jìn)企業(yè)債券、政策性金融債券市場(chǎng)的快速發(fā)展,進(jìn)一步完善商業(yè)票據(jù)市場(chǎng),開(kāi)辟債券融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、上市融資、風(fēng)險(xiǎn)投資、民間融資、融資租賃等渠道,實(shí)現(xiàn)企業(yè)融資的多元化。

    五、結(jié)論

    融資難問(wèn)題是長(zhǎng)期以來(lái)制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸,為此需要政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)和全社會(huì)多方的共同努力,切實(shí)提高中小企業(yè)綜合素質(zhì)、營(yíng)造寬松的中小企業(yè)融資外部環(huán)境、深化融資改革、建立多元化的中小企業(yè)融資服務(wù)體系。以期在后金融危機(jī)背景下,中小企業(yè)能夠克服困難,迎難而上,使中小企業(yè)不斷做大做強(qiáng),在新的歷史起點(diǎn)上,為未來(lái)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。(作者單位:鹽城工業(yè)職業(yè)技術(shù)學(xué)院經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院)

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