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    企業(yè)盈利能力分析淺議

    2016-11-19 15:17:38張晶
    合作經(jīng)濟(jì)與科技 2016年4期
    關(guān)鍵詞:報酬率盈利能力利潤率

    張晶

    [提要] 盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力,因此企業(yè)盈利能力分析十分重要。本文從盈利能力分析的重要性、盈利能力具體分析、影響盈利能力的因素、提高企業(yè)盈利能力等方面,對企業(yè)的盈利能力進(jìn)行分析。

    關(guān)鍵詞:盈利能力;利潤率;報酬率

    中圖分類號:F275 文獻(xiàn)標(biāo)識碼:A

    收錄日期:2015年12月15日

    我國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程的推動下已進(jìn)入了一個繁榮發(fā)展的階段,企業(yè)能否盈利決定了企業(yè)能否在激烈的市場競爭中立于不敗之地,因此企業(yè)的盈利能力是每一個管理者最關(guān)心的問題。本文從盈利能力分析的重要性入手,通過對盈利能力在資本經(jīng)營、資產(chǎn)經(jīng)營以及商品經(jīng)營盈利能力三個方面分析,然后對影響企業(yè)盈利能力的因素進(jìn)行探討,最后提出了提高企業(yè)盈利能力的幾種途徑。

    一、盈利能力分析的重要性

    (一)盈利能力的內(nèi)涵。盈利能力是指企業(yè)獲取利潤的能力,也稱為企業(yè)的資金或資本增值的能力,通常表現(xiàn)為一定時期內(nèi)企業(yè)收益金額的多少及其水平的高低。

    盈利能力就是指公司在一定時期內(nèi)賺取利潤的能力,利潤率越高,盈利能力就越強。對于經(jīng)營者來講,通過對盈利能力的分析,可以發(fā)現(xiàn)經(jīng)營管理環(huán)節(jié)出現(xiàn)的問題。對公司盈利能力的分析,就是對公司利潤率的深層次分析。

    (二)企業(yè)盈利能力指標(biāo)。盈利能力指標(biāo)主要包括營業(yè)利潤率、成本費用利潤率、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)、總資產(chǎn)報酬率、凈資產(chǎn)收益率和資本收益率六項。

    1、營業(yè)利潤率。營業(yè)利潤率,是指企業(yè)一定時期營業(yè)利潤與營業(yè)收入的比率。營業(yè)利潤率越高,表明企業(yè)市場競爭力越強,發(fā)展?jié)摿υ酱?,盈利能力越強?/p>

    2、成本費用利潤率。成本費用利潤率,是指企業(yè)一定時期利潤總額與成本費用總額的比率。成本費用利潤率越高,表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小,成本費用控制得越好,盈利能力越強。

    3、盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)。盈余現(xiàn)金保障倍數(shù),是指企業(yè)一定時期經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與凈利潤的比值,反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤中現(xiàn)金收益的保障程度,真實反映了企業(yè)盈余的質(zhì)量。一般來說,當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤大于0時,盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越大,表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。

    4、總資產(chǎn)報酬率??傎Y產(chǎn)報酬率,是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與平均資產(chǎn)總額的比率。一般情況下,總資產(chǎn)報酬率越高,表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好,整個企業(yè)盈利能力越強。

    5、凈資產(chǎn)收益率。凈資產(chǎn)收益率,是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,反映了企業(yè)自有資金的投資收益水平。一般認(rèn)為,凈資產(chǎn)收益率越高,企業(yè)自有資本盈利收益的能力越強,運營效益越好,對企業(yè)投資人、債權(quán)人利益的保證程度越高。

    6、資本收益率。資本收益率,是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均資本(即資本性投入及其資本溢價)的比率,反映企業(yè)實際獲得投資額的回報水平。

    二、企業(yè)盈利能力具體分析

    (一)對資本經(jīng)營盈利能力分析。資本經(jīng)營能力是指企業(yè)的所有者通過投入資本經(jīng)營取得利潤的能力。反映資本經(jīng)營盈利能力的基本指標(biāo)是凈資產(chǎn)收益率,凈資產(chǎn)收益率是指企業(yè)一定時期凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率。該指標(biāo)可衡量公司對股東投入資本的利用效率,它彌補了每股稅后利潤指標(biāo)的不足。如公司對原有股東送紅股后,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的盈利能力下降了,而事實上公司的盈利能力并沒有變化,用凈資產(chǎn)收益率來分析公司盈利能力就比較適宜。

    (二)對資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力分析。資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力,是指企業(yè)運營資產(chǎn)所產(chǎn)生的利潤能力,反映資產(chǎn)經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)是總資產(chǎn)報酬率??傎Y產(chǎn)報酬率是指企業(yè)一定時期內(nèi)獲得的報酬總額與資產(chǎn)平均總額的比率,它表示企業(yè)包括凈資產(chǎn)和負(fù)債在內(nèi)的全部資產(chǎn)的總體盈利能力,用以評價企業(yè)運用全部資產(chǎn)的總體盈利能力,是評價企業(yè)資產(chǎn)運營效益的重要指標(biāo)。

    (三)對商品經(jīng)營盈利能力分析。商品經(jīng)營是相對資產(chǎn)經(jīng)營和資本經(jīng)營而言的。商品經(jīng)營盈利能力不考慮企業(yè)的籌資或投資問題,只研究利潤與收入成本之間的比率關(guān)系。反映商品經(jīng)營盈利能力的指標(biāo)可分為兩類:一類是各種利潤額與收入之間的比率,相關(guān)指標(biāo)主要有主營業(yè)務(wù)利潤率、營業(yè)收入利潤率、總收入利潤率、銷售凈利率、銷售息稅前利潤率等;另一類是各種利潤額與成本之間的比率,相關(guān)指標(biāo)主要有銷售成本利潤率、營業(yè)成本費用利潤率、全部成本費用利潤率等。

    三、影響盈利能力的因素

    (一)受營銷能力的影響。現(xiàn)代企業(yè)的生產(chǎn)模式是以銷定產(chǎn),所以營銷能力是企業(yè)能否生存的先決條件。當(dāng)前我國很多企業(yè)缺乏先進(jìn)的營銷觀念,銷售還處于單一、片面模仿等簡單技巧上,所以營銷能力的提高至關(guān)重要??傮w來說可以從三個方面入手:一是制定和培育企業(yè)的營銷理念和企業(yè)文化,從根本上認(rèn)識自己、認(rèn)識市場、掌握市場規(guī)律;二是優(yōu)化營銷組合,提高整體營銷能力,企業(yè)可以利用營銷網(wǎng)絡(luò),了解客戶,拓展?fàn)I銷渠道;三是健全營銷隊伍,營銷人員是產(chǎn)品形象的主力軍,是把產(chǎn)品投入市場的先導(dǎo)者,企業(yè)應(yīng)通過營銷培訓(xùn)、營銷激勵政策等提高整個營銷隊伍的建設(shè)。

    (二)受收現(xiàn)能力的影響。收現(xiàn)能力是指款項變現(xiàn)的時間長短。在激烈的市場競爭中,企業(yè)為了生存大量使用商業(yè)信用,收現(xiàn)能力的高低成為了企業(yè)盈利能力的重要因素?,F(xiàn)階段影響企業(yè)收現(xiàn)能力的因素主要有以下三個方面:(1)給客戶的信用條件,包括使用時間、信用額度、信用折扣、信用利息等;(2)賬款回收的速度;(3)催款隊伍的組織和建設(shè),現(xiàn)代催款程序可采用計算機與專人管理相結(jié)合。

    (三)受降低成本能力的影響。企業(yè)的利潤是收入減去成本,企業(yè)為了利潤最大化一定要想方設(shè)法開源節(jié)流,而節(jié)流最直接的表現(xiàn)就是降低成本,企業(yè)降低成本的能力決定了市場的競爭力,可見降低成本是每一個企業(yè)需要思考的問題。降低成本的手段很多,包括建立財務(wù)考核制度、作業(yè)成本法的合理利用、重視技術(shù)的改進(jìn)和創(chuàng)新等。

    (四)受風(fēng)險控制管理能力的影響。風(fēng)險與收益成正比例關(guān)系,企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系是企業(yè)穩(wěn)定收益的保障。企業(yè)對現(xiàn)金流、稅收、應(yīng)收賬款、存貨、負(fù)債、收入、成本等進(jìn)行監(jiān)控,發(fā)現(xiàn)財務(wù)狀況等問題及時發(fā)出預(yù)警并采取相應(yīng)措施,對可能引起企業(yè)財務(wù)狀況惡化的決策進(jìn)行監(jiān)控。

    四、提高企業(yè)盈利能力的表現(xiàn)及途徑

    (一)企業(yè)提高盈利能力的重要性表現(xiàn)。1、提高企業(yè)盈利能力能有效防止企業(yè)產(chǎn)權(quán)流失、擴大產(chǎn)權(quán),以充實資本;2、提高企業(yè)盈利能力能提高企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險的能力。通過盈利擴充資本,能使企業(yè)擴大經(jīng)營規(guī)模,利潤可以轉(zhuǎn)化為壞賬準(zhǔn)備金或公積金等,以提高企業(yè)抗?fàn)I運風(fēng)險的能力;3、提高企業(yè)盈利能力可提高企業(yè)信譽。企業(yè)盈利能力高,利潤可使企業(yè)受社會關(guān)注能力提高,以吸收更多社會資金,增強企業(yè)實力,提高市場競爭力。

    (二)提高企業(yè)盈利能力的途徑。為了提高企業(yè)的盈利能力,可以從以下三個途徑入手:

    1、建立合理的籌資組合。合理的籌資組合分為兩方面內(nèi)容:一方面企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率要適當(dāng);另一方面提高所有者權(quán)益,以提高企業(yè)盈利能力。企業(yè)籌資組合,一般分為三種策略:(1)正常的籌資組合,即采用短期資產(chǎn)由短期資金來融通,長期資產(chǎn)由長期資金來融通的原則;(2)冒險的籌資組合,即將部分長期資產(chǎn)由短期資金來融通的原則;(3)保守的籌資組合,即將部分短期資產(chǎn)由長期資金來融通的原則。

    2、提高成本控制能力。企業(yè)在一定的市場競爭環(huán)境下拓展業(yè)務(wù),提高銷售收入的同時,提高成本控制的能力,降低成本是企業(yè)能否盈利的關(guān)鍵。(1)完善成本管理制度。成本管理制度是否規(guī)范直接影響到企業(yè)產(chǎn)供銷的各個環(huán)節(jié),所以規(guī)范企業(yè)領(lǐng)料、企業(yè)生產(chǎn)、企業(yè)銷售,制定并完善成本管理制度,是企業(yè)能否盈利的關(guān)鍵;(2)提高成本核算的準(zhǔn)確性。成本核算的準(zhǔn)確性是企業(yè)成本管理的基礎(chǔ),也是管理者進(jìn)行產(chǎn)品、項目決策的關(guān)鍵,所以提高成本核算的準(zhǔn)確性尤為重要;(3)建立成本監(jiān)控機制。通過有效的成本監(jiān)控手段,能及時發(fā)現(xiàn)問題,并采取相應(yīng)的措施給予糾正,降低企業(yè)營運風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險的發(fā)生概率;(4)建立成本考核制度。通過建立成本考核制度,權(quán)責(zé)分明、責(zé)任落實,并與績效掛鉤,便于企業(yè)重視成本控制及成本管理,真正把降本增效落到實處。

    3、合理調(diào)配流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例。在資產(chǎn)管理方面,流動性資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)的比例要與企業(yè)的生產(chǎn)模式保持一致。當(dāng)企業(yè)生產(chǎn)消耗性產(chǎn)品時,因現(xiàn)金流轉(zhuǎn)較快,所以適當(dāng)增加企業(yè)的流動資產(chǎn)比例,可使企業(yè)保證運營所需要的資金,降低財務(wù)風(fēng)險;反之,可以適當(dāng)增加非流動資產(chǎn)的比例,以利用閑置資金獲得更多的利息收入。

    因此,編制現(xiàn)金收支預(yù)算表能很好地規(guī)劃企業(yè)貨幣資金的收支,如果流動資產(chǎn)較少,可采用加速收款、延時付款等方式達(dá)到企業(yè)較合理的現(xiàn)金余額,如果流動資產(chǎn)中存貨或應(yīng)收賬款較大,應(yīng)考慮企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是否合理。

    主要參考文獻(xiàn):

    [1]李艷萍,賈海寬.企業(yè)獲利能力分析.會計師,2009.2.

    [2]李學(xué)堂.新會計準(zhǔn)則下企業(yè)獲利能力分析.湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報,2009.4.

    [3]何育豆.企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的評價與控制措施研究.中國管理信息化,2015.22.

    [4]馮麗霞,王劍波.企業(yè)獲利能力分析指標(biāo)探討.會計研究,2009.5.

    [5]趙麗芹,喬偉.淺談企業(yè)財務(wù)管理之營運能力與盈利能力.沈陽工程學(xué)院學(xué)報,2015.22.

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