互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管淺析

摘 要：近年來互聯(lián)網(wǎng)金融在我國發(fā)展迅速，給傳統(tǒng)金融領(lǐng)域帶來了新的挑戰(zhàn)。作為金融的一種創(chuàng)新路徑，互聯(lián)網(wǎng)金融能夠降低社會(huì)融資成本，為客戶提供方便快捷的服務(wù)，但是互聯(lián)網(wǎng)金融帶來的風(fēng)險(xiǎn)也不容忽視。本文在研究互聯(lián)網(wǎng)金融特點(diǎn)及主要模式的基礎(chǔ)上，探討其面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)，并提出加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的策略。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；風(fēng)險(xiǎn)；監(jiān)管

一、互聯(lián)網(wǎng)金融概述

1.互聯(lián)網(wǎng)金融的概念

馬云認(rèn)為，未來的金融有兩大機(jī)會(huì)：金融互聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)金融。金融互聯(lián)網(wǎng)即傳統(tǒng)金融包括銀行、證券、期貨、保險(xiǎn)等利用互聯(lián)網(wǎng)開展自身的業(yè)務(wù)；而互聯(lián)網(wǎng)金融是利用大數(shù)據(jù)和云計(jì)算在開放的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)上形成功能化金融業(yè)態(tài)及其服務(wù)體系，包括但不限于基于網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)的金融市場(chǎng)、服務(wù)、組織、產(chǎn)品、監(jiān)管體系等。從內(nèi)容上來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的范圍比金融互聯(lián)網(wǎng)要廣泛得多，除包括金融互聯(lián)網(wǎng)外，還包括第三方支付、眾籌、P2P網(wǎng)貸等業(yè)務(wù)模式。本文主要探討具有廣泛意義的互聯(lián)網(wǎng)金融。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融的特點(diǎn)

與傳統(tǒng)金融業(yè)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融具有以下特點(diǎn)：（1）包容度高。傳統(tǒng)金融業(yè)無法或不愿提供“小微”業(yè)務(wù)，將小微客戶隔絕在外；而互聯(lián)網(wǎng)金融包容度高，可以向小微客戶提供金融服務(wù)，滿足“小微”企業(yè)的融資需求。（2）信息透明，交易成本低。資金供求雙方可以直接通過互聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行交易，降低或不需要中介費(fèi)。（3）跨時(shí)空，方便快捷。通過互聯(lián)網(wǎng)，客戶不需要排隊(duì)等候，可以跨越時(shí)空的阻隔順利進(jìn)行，而且業(yè)務(wù)處理速度快。（4）監(jiān)管弱，風(fēng)險(xiǎn)大?；ヂ?lián)網(wǎng)金融在我國還處于起步階段，監(jiān)管較弱，相關(guān)法律不完善，違約成本低，風(fēng)險(xiǎn)大。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融的主要模式

第三方支付，包括支付寶、銀聯(lián)支付、微信支付、快錢支付、易寶支付、匯付天下等規(guī)模較大的第三方支付平臺(tái)。第三方支付系統(tǒng)允許客戶運(yùn)用電子支付方式完成資金支付和結(jié)算。目前，第三方支付中的用戶信息安全和轉(zhuǎn)賬安全存在明顯漏洞。一些平臺(tái)只需要輸入用戶身份信息、銀行卡號(hào)和支付密碼，安全性很低。

眾籌，指個(gè)人或團(tuán)隊(duì)通過眾籌平臺(tái)展示自己的項(xiàng)目策劃，向公眾籌集資金援助的融資模式。眾籌平臺(tái)可以分為債券眾籌、股權(quán)眾籌、回報(bào)眾籌和捐贈(zèng)眾籌四類。眾籌模式下，投資者對(duì)所投資金缺乏監(jiān)管，很難掌握資金的使用動(dòng)向，無法確保資金安全。

P2P網(wǎng)貸，又稱為人人貸，是一種個(gè)人對(duì)個(gè)人的直接融資模式。資金供給者和資金需求者通過第三方提供的互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)進(jìn)行融資。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)如拍拍貸、紅嶺創(chuàng)投、宜信、易搜貸等。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)必須擁有中間資金賬戶，但目前我國網(wǎng)貸平臺(tái)中間資金賬戶普遍處于監(jiān)管真空狀態(tài)，容易出現(xiàn)跑路和詐騙事件。

大數(shù)據(jù)金融。指以云計(jì)算為基礎(chǔ)，電子商務(wù)企業(yè)通過對(duì)大量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)分析，掌握客戶的全方位信息來開展金融服務(wù)。大數(shù)據(jù)金融能帶來更貼近客戶需求的產(chǎn)品創(chuàng)新，但也會(huì)導(dǎo)致個(gè)人隱私泄露。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融的風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)結(jié)合的產(chǎn)物，所以自然包括了互聯(lián)網(wǎng)和金融兩個(gè)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。比如，信用風(fēng)險(xiǎn)、利率匯率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，這些傳統(tǒng)金融行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)同樣存在于互聯(lián)網(wǎng)金融交易中。然而，互聯(lián)網(wǎng)金融因摻入了互聯(lián)網(wǎng)特性，又會(huì)產(chǎn)生一些新的風(fēng)險(xiǎn)，其風(fēng)險(xiǎn)具有傳播速度快、交叉?zhèn)鞑?、影響范圍廣、監(jiān)管難度大等新的特性?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的特殊風(fēng)險(xiǎn)主要包括技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)。

1.技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)金融得以發(fā)展的重要基礎(chǔ)是計(jì)算機(jī)技術(shù)，而計(jì)算機(jī)技術(shù)方面的問題也會(huì)給互聯(lián)網(wǎng)金融帶來前所未有的風(fēng)險(xiǎn)。由于加密技術(shù)不完善、密鑰管理及TCP/IP協(xié)議安全性差等，互聯(lián)網(wǎng)金融數(shù)據(jù)在傳送過程中很容易遭受黑客攻擊，從而引發(fā)隱私泄露和資金損失；互聯(lián)網(wǎng)金融信息化操作很容易出現(xiàn)計(jì)算機(jī)病毒通過網(wǎng)絡(luò)快速擴(kuò)散和傳播，一旦某個(gè)程序感染病毒，整臺(tái)電腦甚至整個(gè)交易系統(tǒng)都可能受到病毒威脅；互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)會(huì)因技術(shù)缺陷無法應(yīng)對(duì)短時(shí)間內(nèi)大規(guī)模交易，比如“七夕”“雙十一”“圣誕節(jié)”等促銷日，短時(shí)間內(nèi)突發(fā)的大規(guī)模交易可能導(dǎo)致系統(tǒng)不穩(wěn)定、無法打開頁面、服務(wù)器故障等問題。

2.業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

第一，操作風(fēng)險(xiǎn)?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的絕大部分業(yè)務(wù)程序都需要交易主體依靠計(jì)算機(jī)完成，若交易主體對(duì)業(yè)務(wù)操作規(guī)范和流程不熟悉，操作過程中某一程序出現(xiàn)問題有可能引起連鎖反應(yīng)。另一方面，由于計(jì)算機(jī)自身的系統(tǒng)設(shè)計(jì)缺陷，包括賬戶授權(quán)使用、風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)等，都會(huì)帶來比較嚴(yán)重的操作風(fēng)險(xiǎn)。第二，信息風(fēng)險(xiǎn)。大數(shù)據(jù)為互聯(lián)網(wǎng)金融帶來了諸多好處，但也增加了篩選、分析信息的成本，使信息不對(duì)稱問題更加嚴(yán)重。而在信息不對(duì)稱時(shí)，容易出現(xiàn)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象和“道德風(fēng)險(xiǎn)”問題。第三，聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。與傳統(tǒng)金融行業(yè)的有形市場(chǎng)交易相比，互聯(lián)網(wǎng)金融的聲譽(yù)更加脆弱?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)的負(fù)面報(bào)道、輿論的負(fù)面影響會(huì)導(dǎo)致客戶流失和資金來源減少等問題，甚至?xí)霈F(xiàn)經(jīng)營癱瘓等現(xiàn)象，并且這種聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)一旦發(fā)生，要將客戶的信心重新培養(yǎng)起來，需要花費(fèi)很大的心血與很長的時(shí)間。

3.法律風(fēng)險(xiǎn)

目前，我國還沒有一部單獨(dú)完善的針對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的法律法規(guī)。雖然近年來相繼出臺(tái)了《網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)管理暫行辦法》《證券賬戶非現(xiàn)場(chǎng)開戶實(shí)施暫行辦法》《電子簽名法》等法律法規(guī)，但僅僅作為指引性文件，并不能滿足互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的需要?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的市場(chǎng)準(zhǔn)入條件、資金監(jiān)管、交易者身份信息、客戶信息維護(hù)、電子合同真實(shí)有效性確認(rèn)等方面還沒有明確的法律法規(guī)，為交易雙方的權(quán)責(zé)不明埋下隱患，不利于互聯(lián)網(wǎng)金融的穩(wěn)定發(fā)展。

四、加強(qiáng)我國互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的思考

面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)帶來的新風(fēng)險(xiǎn)，本文有以下幾點(diǎn)思考：第一，我們不能一味地效仿歐美國家實(shí)行寬松型監(jiān)管，而應(yīng)該堅(jiān)持嚴(yán)格但不過度的外部監(jiān)管原則，防止金融風(fēng)險(xiǎn)爆發(fā)。第二，應(yīng)該倡導(dǎo)行業(yè)自律，發(fā)揮行業(yè)協(xié)會(huì)在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展中的作用。第三，必須保護(hù)好投資者的利益，防止非法集資、欺詐跑路等事件發(fā)生。在此基礎(chǔ)上，盡快建立起有效的監(jiān)管體系，以促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融穩(wěn)定健康的發(fā)展。

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作者簡介：孫倩（1988- ），女，陜西渭南人，陜西國際商貿(mào)學(xué)院教師，助教