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    基于舞弊三角理論對綠大地財務舞弊案的再審視

    2016-11-09 00:00杜學賢周莉
    商業(yè)會計 2016年17期
    關鍵詞:財務舞弊

    杜學賢 周莉

    ◇中圖分類號:F275 文獻標識碼:A 文章編號:1002-5812(2016)17-0035-04

    摘要:上市公司的財務舞弊行為不僅損害了廣大投資者的利益,也進一步加大了我國資本市場的運營風險。基于舞弊三角理論,對云南綠大地生物科技股份有限公司財務舞弊案的形成機理進行了分析,發(fā)現(xiàn)來自壓力和機會兩方面的因素是綠大地財務舞弊的主要因素,并針對結論提出防范財務舞弊的對策。

    關鍵詞:三角理論 綠大地 財務舞弊

    一、引言

    上市公司財務舞弊問題在A股市場上的頻繁出現(xiàn),嚴重擾亂了市場秩序,使得政府部門、投資人、債權人等利益相關方更加關注資本市場能否健康發(fā)展。農林企業(yè)由于其自身經(jīng)營業(yè)務的特殊性,成為財務舞弊行為的“高發(fā)區(qū)”,備受資本市場的關注。云南綠大地生物科技股份有限公司(以下簡稱綠大地)于2007年12月在深圳證券交易所掛牌上市,曾一度被投資者熱捧,最終因財務舞弊行為東窗事發(fā)而陷入經(jīng)營困境,同時給投資者造成了巨大損失。綠大地財務舞弊時間跨度長,涉案金額大,其在舞弊手段、舞弊動因、舞弊危機處理等方面極具代表性。本文基于舞弊三角理論對其舞弊行為進行再審視,具有一定的理論與實踐意義。

    對于綠大地財務舞弊案例的研究,主要集中在財務舞弊手段、動因、對應的建議等方面。劉曉波、王玥等(2013)認為,綠大地財務舞弊的主要手段有虛增資產(chǎn)、虛增收入、虛構現(xiàn)金流量,劉永(2013)特別指出了其利用關聯(lián)方交易來虛增收入,而刁炎(2014)則認為除了這些手段外,虛調成本費用、頻繁變動會計師事務所也是其舞弊手段之一;在舞弊動因方面,沖蔣(2012)認為財務舞弊是公司管理當局作為理性經(jīng)濟人追求自身利益最大化的一種博弈行為,同時也是資本市場中各利益群體共同博弈的結果,夏萍萍(2012)則直接指出內部控制的缺陷是其財務舞弊的重要原因;張瓊(2013)認為綠大地公司在除財務報表以外的信息披露中存在著諸多問題,這與其財務舞弊有著直接的關系;在舞弊治理方面,陳滴溦(2014)認為應該從加強企業(yè)內部審計建設、完善公司治理結構進行財務舞弊的治理,吳瑕(2015)則認為此外應該完善相關法律,加強市場監(jiān)管來治理財務舞弊。但是,在相關研究中,很少有學者基于舞弊的相關理論對綠大地案例進行系統(tǒng)地分析。

    二、綠大地舞弊案的三角理論分析

    (一)舞弊三角理論

    三角理論最早是由美國內部審計之父勞倫斯在20世紀50年代提出的,后來由美國注冊舞弊審核師協(xié)會創(chuàng)始人Albreeht博士進一步發(fā)展。該理論認為,企業(yè)舞弊產(chǎn)生的原因是由壓力、機會和借口三要素組成的,缺少了上述任何一項要素都不可能真正形成企業(yè)舞弊。壓力主要指舞弊者的行為動機,主要包括經(jīng)濟壓力、工作壓力、其他壓力等;機會這一要素通常指可進行舞弊而又能不被發(fā)現(xiàn)或能不受到處罰的時機,主要由缺乏內部控制、無法判斷工作質量、缺乏懲罰措施、信息不對稱、能力不足和審計制度不健全這6個要素構成;而借口則是最后一個因素,在具備壓力和機會后,舞弊者找到理由,舞弊行為就發(fā)生了。當舞弊的機會很大或是壓力更為緊張時,不需要太多自我合理化的借口,舞弊行為就會發(fā)生。

    三角理論被大多數(shù)學者認為是迄今為止財務舞弊動機理論中最具代表性的理論,美國注冊會計師協(xié)會和中國注冊會計師協(xié)會在制定相關準則時均借鑒了該理論。美國反舞弊準則(SAS No.99)提醒注冊會計師在進行審計時,應該關注舞弊產(chǎn)生的條件,尤其要關注機會、壓力、借口這三方面因素;最新制定的中國注冊會計師審計準則也導入了風險導向審計理念和舞弊三角理論,以在重大錯報風險的識別及應對方面對注冊會計師的審計提供指導。

    (二)綠大地財務舞弊的三因素分析 本文以舞弊三角理論為基礎,從壓力、機會、借口三個方面,對綠大地財務舞弊行為形成的機理進行分析。

    1.壓力。綠大地管理層的財務舞弊行為根源于公司管理層對于利益的渴望,直接動機來源于公司的經(jīng)營業(yè)績與公司上市條件之間的差距。具體分別從經(jīng)濟壓力、工作壓力和其他壓力三個方面進行闡述。

    (1)經(jīng)濟壓力。經(jīng)濟壓力因素主要表現(xiàn)在控股股東、管理層等各方對于利益的訴求。云南綠大地生物科技股份有限公司高級管理人員薪酬制度明確規(guī)定,公司高管人員薪酬的確定遵循收入水平與公司效益及工作目標掛鉤的原則,并將其薪酬分為基本薪酬和績效薪酬,其中績效薪酬為薪酬總額的30%,根據(jù)年初確定的經(jīng)營指標和個人業(yè)績考核達標的完成情況進行發(fā)放,如果超額完成,由董事會薪酬與考核委員會根據(jù)實際情況從公司主營業(yè)務經(jīng)營情況、工作態(tài)度及能力、員工滿意度情況三方面來確定標準,進行相應的超額績效獎勵。另外,公司若成功上市,原始股東、管理層也就可以將手中的股票套現(xiàn),從而實現(xiàn)經(jīng)濟上的巨大收益。因此,管理層、控股股東在公司財務狀況不符合上市條件的前提下,有巨大的動機為實現(xiàn)自身利益的最大化實施財務舞弊。

    (2)工作壓力。公司上市的目標與財務、經(jīng)營狀況的不樂觀對于公司管理層產(chǎn)生了較大的壓力。首先,綠大地上市過程中虛增的業(yè)績需要其在日后慢慢消化;其次,為了滿足業(yè)績的增長又不得不想辦法提升經(jīng)營業(yè)績。從表1可以看出,綠大地三大費用總額總體上呈現(xiàn)急劇上升的態(tài)勢,特別是管理費用,上升速度遠超其他費用的上升速度。在業(yè)務收入實質上并沒有快速增長的情況下,這種狀況對綠大地財務狀況造成的壓力顯而易見。

    此外,綠大地的現(xiàn)金流和盈利狀況也不容樂觀。除掉公司經(jīng)營中出現(xiàn)的一些特殊情況,公司的凈利潤與經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量存在著正相關的關系,而這兩個指標之間差距的重要原因之一就是應收賬款的大小。凈利潤雖然是衡量公司經(jīng)營業(yè)績的重要指標,但如果公司的應收賬款數(shù)額過大,經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈現(xiàn)金流量過低,同樣會增加公司的財務風險。反觀綠大地的經(jīng)營狀況,其2009年的應收賬款金額相對2007年增長了3倍以上,而同期公司凈虧損達1.5億元。另外,其經(jīng)營活動凈現(xiàn)金流量與其凈利潤相比,始終維持在一個較低的水平。公司在資金鏈、財務穩(wěn)定性方面的壓力,是誘發(fā)公司管理層財務舞弊的重要原因。

    (3)其他壓力。首先是來自公司上市的壓力。綠大地2006年申請上市被發(fā)審委否決,隨后公司于2007年再次申請上市,上市已然成為綠大地公司的階段性目標。但公司實際的財務狀況離上市的要求還有很大的差距,在這種情況下,為了滿足上市的條件,綠大地公司管理層不惜鋌而走險,通過財務舞弊來虛增公司業(yè)績。其次是來自地方政府的壓力。政府對企業(yè)進行扶持并推動其上市,有利于企業(yè)快速發(fā)展,而地方企業(yè)上市導致的公司生產(chǎn)規(guī)模的擴大、經(jīng)營業(yè)績的提升能夠給地方政府帶來稅收等財政收入,提升地方的知名度,使得地方政府對外招商引資也變得更為容易。綠大地公司在上市后營業(yè)收入劇增,每年都要向當?shù)卣U納巨額稅款。地方政府對于公司上市的推動,在一定程度上加大了財務舞弊發(fā)生的可能性。在綠大地公司的發(fā)展過程中,云南省政府多次撥付給綠大地公司生產(chǎn)扶持資金,在其上市的過程中也是全力支持,甚至在案發(fā)后多次干涉調查工作;在綠大地后期的重組過程中,云南省政府成立專門的領導小組牽頭該工作,并對綠大地的戰(zhàn)略合作者設置先決條件,介紹云投集團、綠大地雙方高層認識、談判,在綠大地后續(xù)被云投集團并購的整個過程中發(fā)揮了主導作用,充分體現(xiàn)了地方政府與綠大地的復雜關系。

    2.機會。壓力為企業(yè)財務舞弊提供了直接的推動力,而機會則在客觀上為財務舞弊提供了可能。本文主要從以下幾個方面分析其財務舞弊的機會因素。

    (1)缺乏有效的內部控制。綠大地公司內部控制的缺失,根源于公司治理結構的失衡。2007年至2009年期間,公司的董事長和總經(jīng)理都由何學葵一人擔任,而董事會的設置也并不合理。以2009年為例,公司董事會中除獨立董事外的董事總共有4名,其中包括何學葵和兼任財務總監(jiān)的蔣凱西,而從股權結構來看,二人的持股數(shù)量超過了公司總股本的30%,與此對應的是,其他股東的持股比例均在6%以內(如表3、表4所示)。由此可以看出,兼任公司董事長和總經(jīng)理的何學葵其自身的權力在公司內部基本上不受任何制約,公司在控制環(huán)境、控制活動、內部監(jiān)督等方面存在諸多問題,這也使綠大地管理層實施財務舞弊的過程中少了諸多阻力。

    (2)信息不對稱。三角理論中機會因素里的信息不對稱,主要體現(xiàn)在綠大地公司通過關聯(lián)方交易虛增收入。綠大地公司中的客戶存在關聯(lián)方,但是其并未按照相關規(guī)定進行披露。更為重要的是,這些關聯(lián)方大部分為由內部人員為虛增收入虛假注冊的企業(yè)。從表5可以清晰地看出,在綠大地的10個大客戶中有8家在其上市后先后注銷,而這些關聯(lián)方的銷售收入占了總銷售收入的很大一部分。關聯(lián)方交易的存在,方便了綠大地公司虛增公司收入的舞弊行為。

    (3)審計制度不健全。審計制度的不健全,主要體現(xiàn)在會計師事務所等中介機構的失職和政府、行業(yè)對中介機構的監(jiān)管缺陷。綠大地公司上市的過程中所暴露出來的端倪,只要認真分析不難發(fā)現(xiàn),深圳鵬程會計師事務所、保薦機構聯(lián)合證券嚴重失職,未嚴格對綠大地公司實施應有的審計程序,為其出具了標準無保留意見的審計報告,也為綠大地公司財務舞弊行為提供了機會。另外,在2007年至2010年,其頻繁更換負責其審計業(yè)務的會計師事務所(如表6所示),在無形中影響了審計的獨立性,從側面反映了審計風險的增大。但是,上市公司是審計機構選擇的主體,并享有定價權,使得審計獨立性受到影響。

    (4)缺乏懲罰措施。對于證券發(fā)行和公司管理,我國雖有《公司法》《證券法》《行政處罰法》等相關法律進行規(guī)范,但是,一些急需的法規(guī)制度、實施細則等仍未出臺,無法有效制約企業(yè)的財務舞弊,主要表現(xiàn)在法律依據(jù)不完善、處罰具有滯后性和弱效性、行政處罰與刑事處罰不能有效銜接(馬曉鵬,2014),同時投資者對上市公司舞弊的索賠機制也并不完善。綠大地案發(fā)后,昆明中院判決綠大地公司犯欺詐發(fā)行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪,處罰金1 040萬元;董事長何學葵被判有期徒刑10年,處罰金人民幣60萬元,其他高層管理人員也分別被判2—6年不等的有期徒刑,而這與其舞弊所得相比,其所付出的代價甚小。另外,綠大地的舞弊行為雖給投資者造成了巨大損失,但是在現(xiàn)有體制下,投資者索賠之路卻非常漫長。弱效性的處罰措施使得管理層舞弊成本較低,并不能有效防止管理層的財務舞弊行為。

    3.借口。借口在形成舞弊行為的三類因素中屬于主觀因素,其主要體現(xiàn)在管理層的道德、誠信及心理活動等幾個方面。借口是公司管理層進行財務舞弊的最后一個因素,在具備前兩個因素之后,財務舞弊的借口也就會隨之產(chǎn)生。

    管理層自身錯誤的價值觀和職業(yè)道德的缺失成為綠大地公司財務舞弊的主要借口。何學葵白手起家,歷經(jīng)艱辛,成為一個成功的企業(yè)家,但是之后其自我意識膨脹、獨斷專行,為實現(xiàn)上市而違背誠信原則,進行財務舞弊。另外,在綠大地公司財務舞弊行為的過程中,為了追逐上市這一目標及實現(xiàn)各相關方的利益,公司的相關人員置職業(yè)道德于不顧,助其進行財務舞弊。這些因素直接推動了綠大地的財務舞弊。

    三、研究結論與啟示

    (一)研究結論

    依據(jù)舞弊三角理論,公司財務舞弊行為特征主要源于壓力、機會、借口這三個因素。綠大地公司財務舞弊形成機制如圖1所示。在壓力方面,綠大地公司面臨著公司申請上市的壓力、財務穩(wěn)定性差、控股股東及管理層等方面的壓力,產(chǎn)生了舞弊動機;在機會方面,公司治理結構缺失、股權結構不合理及內部關聯(lián)方的大量存在為舞弊創(chuàng)造了條件,而外部監(jiān)管的不健全也降低了其舞弊行為的暴露的可能性,同時也缺乏有效的懲罰措施;在借口方面,管理層價值觀的錯誤、職業(yè)道德的缺失成為直接誘因。

    (二)研究啟示

    綠大地的財務舞弊行為是多方面因素導致的結果,而這也是眾多財務舞弊的上市公司的縮影。綜合其財務舞弊三方面的因素,本文認為,應該從公司外部環(huán)境和內部治理兩個方面來防范財務舞弊。

    從公司外部環(huán)境的角度來看,相關部門不僅要加強對公司的監(jiān)管,更要采取措施對企業(yè)的發(fā)展進行幫扶與引導。首先,相關部門在不斷細化現(xiàn)有的法規(guī)制度、制定合理信息披露規(guī)則的同時,要建立有效的懲罰措施,提高財務舞弊的成本;其次,要完善審計監(jiān)督機制,加強對中介機構的監(jiān)管,創(chuàng)新中介機構工作機制,增強審計工作的獨立性;再次,相關部門要進行職能轉換,在加強監(jiān)管的同時,注重對企業(yè)發(fā)展的幫扶與引導,拓寬企業(yè)的融資渠道,為企業(yè)的經(jīng)營提供政策扶持,幫助其解決實際困難,減少其因為來自業(yè)績和政府的壓力而舞弊的可能性。

    從公司治理的角度來看,要建立科學的公司治理機制。首先必須完善公司治理結構,董事會、總經(jīng)理、監(jiān)事會各司其職,相互制約,同時加強公司的內部控制,以減少財務舞弊發(fā)生的機會;其次,要優(yōu)化公司的股權結構,企業(yè)應建立多元牽制型股權結構,鼓勵國有法人等機構投資者長期持有上市公司股票,避免管理層為一己之利進行財務舞弊;再次,公司應定時對企業(yè)經(jīng)營狀況進行分析,及時分析市場動向,著重加強公司經(jīng)營,避免財務危機的出現(xiàn)。J

    參考文獻:

    [1]黃世忠,黃京菁.財務報表舞弊行為特征及預警信號綜述[J].財會通訊,2004.

    [2]劉斌.上市公司財務舞弊手段及識別研究[D].財政部財政科學研究所,2013.

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