前海開源基金：大盤縮量震蕩醞釀變盤向上

大家都在想9月份應(yīng)該怎樣演繹，9月份很多人憧憬著“金九銀十”，那9月份會是一個(gè)比較好的收獲的月份嗎？前海開源基金楊德龍的觀點(diǎn)是，9月份整體的行情應(yīng)該還是以震蕩反彈為主，月線繼續(xù)收陽的可能性比較大，主要原因是眾多的利好因素在9月份都會逐漸的兌現(xiàn)，比方說，之前市場擔(dān)心的美聯(lián)儲加息，最近公布的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)比較差，美聯(lián)儲9月份加息的可能性基本排除，估計(jì)美聯(lián)儲在年底才可能考慮加息，這樣就減少了市場的擔(dān)憂。

另一方面是深港通開通也越來越近，最近受益于深港通開通，港股已經(jīng)走出了連續(xù)上升的走勢，連續(xù)十幾個(gè)交易日港股通實(shí)現(xiàn)了凈流入，推動港股出現(xiàn)了一波上升行情。A股相對于美股和港股來說往往是滯后的，首先美股先漲起來，其次是港股，最后才會傳導(dǎo)到A股，現(xiàn)在A股處于等待補(bǔ)漲的階段，所以我們現(xiàn)在看到的港股的走勢，可能是未來幾個(gè)月A股的走勢。

最近A股反彈動力比較弱，這與投資者的信心不足有關(guān)，我們都知道A股從來不缺資金，而是缺信心，當(dāng)看不到明顯的賺錢效應(yīng)，很多場外資金一直觀望，而場內(nèi)資金加倉的積極性也比較弱。投資者的信心恢復(fù)需要時(shí)間，所以反彈的時(shí)候往往動力不足。當(dāng)看到市場的底部在不斷抬高，這是不爭的事實(shí)，從春節(jié)前后2600多點(diǎn)到現(xiàn)在這次3000點(diǎn)以上，基本上底部已經(jīng)抬高了近500點(diǎn)，也就是說已經(jīng)形成了一定的上升趨勢。因?yàn)锳股的投資者結(jié)構(gòu)還是以散戶為主，所以大家的反應(yīng)還比較慢，可能還需要經(jīng)過一段時(shí)間有了明顯的賺錢效應(yīng)之后，才會有比較快的上漲。

針對“金九銀十”的說法，楊德龍認(rèn)為應(yīng)該是會有一波反彈的。反彈的力度可能還是延續(xù)之前的節(jié)奏，可能反彈200點(diǎn)、回調(diào)100點(diǎn)，維持“進(jìn)二退一”的節(jié)奏。