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    我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策和金融穩(wěn)定的影響

    2016-10-31 11:41高杰
    時代金融 2016年23期
    關(guān)鍵詞:金融穩(wěn)定貨幣政策

    高杰

    【摘要】隨著近年來銀行業(yè)“錢荒”問題的逐漸顯現(xiàn),人們逐漸認識到同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展存在一定的隱患,并有意識的加強對其監(jiān)管力度,在此背景下,本文針對我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策和金融穩(wěn)定的影響展開研究,為降低同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生的安全隱患做出努力。

    【關(guān)鍵詞】銀行同業(yè)業(yè)務(wù) 貨幣政策 金融穩(wěn)定

    一、前言

    銀行同業(yè)業(yè)務(wù)即商業(yè)銀行、其他金融機構(gòu)等在發(fā)展的過程中,相互之間進行資金融通的業(yè)務(wù)方式,其對快速的擴大銀行資產(chǎn)的規(guī)模,提升其貸款能力等具有明顯的作用,但隨著其規(guī)模的不斷擴大,人們逐漸發(fā)現(xiàn)其會對國家的貨幣政策、金融穩(wěn)定等方面產(chǎn)生消極的影響,甚至對金融行業(yè)的整體持續(xù)發(fā)展構(gòu)成威脅。

    二、我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策的影響

    (一)傳導機制方面

    我國貨幣政策傳導渠道的主要方式是信貸,但現(xiàn)階段我國央行監(jiān)管并不涉及銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的信貸相關(guān)機制,這直接導致我國央行在信貸渠道方面的控制能力被嚴重的削弱,隨著市場經(jīng)濟體制的不斷完善,現(xiàn)階段市場中對資金的需求量快速提升,銀行同業(yè)業(yè)務(wù)為順應(yīng)市場發(fā)展的需要會主動將不受央行監(jiān)管的信貸資金向市場投入,這必然使信用擴張程度超出預期水平[1]。在此過程中,如果銀行同業(yè)業(yè)務(wù)出現(xiàn)資金鏈終斷等問題,銀行為降低自身的信貸風險會進行囤積資金,知識市場中信貸水平發(fā)生明顯的收縮,直接表現(xiàn)為“錢荒”,可見錢荒的出現(xiàn)實質(zhì)上是央行預期的市場貨幣需求量與實際的銀行貨幣供應(yīng)量之間出現(xiàn)矛盾的結(jié)果,而錢荒的出現(xiàn),對國家的宏觀調(diào)控、貨幣政策等方面均會產(chǎn)生嚴重的沖擊。

    (二)貨幣政策的工具方面

    銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的擴大會使數(shù)量型貨幣政策工具難以發(fā)揮預期的作用,同業(yè)負債會成為市場資金來源的重要組成部分,這導致準備金繳存基數(shù)不斷的縮減,為銀行同業(yè)業(yè)務(wù)提供相應(yīng)的資金,銀行結(jié)合其同業(yè)業(yè)務(wù)開展的需要,對存款的規(guī)模進行相應(yīng)的控制,存款法定的繳存范圍在銀行的作用下會在原有的程度上大幅縮減[2]。此時銀行同業(yè)業(yè)務(wù)運行所導致的資金流動會使銀行對央行資金融通的依賴性降低,央行對銀行的約束能力減弱,致使現(xiàn)階段部分貨幣政策的落實難度增大,這對貨幣政策的有效性和權(quán)威性均構(gòu)成嚴重的沖擊。

    三、我國銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對金融穩(wěn)定的影響

    (一)擴大金融風險

    銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展使銀行間、銀行與其他金融機構(gòu)間的聯(lián)系更加密切,換言之在金融穩(wěn)定性受到威脅的情況下,金融系統(tǒng)整體受到的影響會相比更大,這對金融風險發(fā)生的概率具有明顯的提升效果,這極大的增加了金融市場的不穩(wěn)定性。另外,現(xiàn)階段銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的主要利潤來源于期限錯配,換言之其通過短期、長期貸款和存款之間的匹配,獲取中間環(huán)節(jié)帶來的利潤,這種盈利的方式在擴張的貨幣政策期間并不會產(chǎn)生明顯的副作用,但在貨幣緊縮的環(huán)境中,可能造成伙子資金的流動性風險,這種風險的產(chǎn)生會直接造成錢荒問題的出現(xiàn),對金融市場的穩(wěn)定性構(gòu)成嚴重的沖擊[3]??梢娫阢y行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴大的過程中,我國金融市場的穩(wěn)定性將會越來越差,其面臨的風險也會隨之增加,銀行在整個過程中雖然可以獲取較高的利潤,但金融市場整體的失穩(wěn),必然對其產(chǎn)生一定的影響,所以銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的盲目擴大,以長遠的眼光看,對商業(yè)銀行和金融機構(gòu)也會產(chǎn)生消極的影響,使商業(yè)銀行和其他金融機構(gòu)準確的認知此問題,對從根本上避免銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的過分擴張具有積極的作用。

    可見,銀行同業(yè)業(yè)務(wù)在開展的過程中,忽視其自身的消極影響盲目的進行,會對國家的貨幣政策產(chǎn)生嚴重的影響,使其難以發(fā)揮預期的效果,這對經(jīng)濟發(fā)展、社會穩(wěn)定等方面均會產(chǎn)生不利影響,應(yīng)受到央行和其他金融機構(gòu)的關(guān)注。

    (二)削弱金融監(jiān)管的實際作用

    現(xiàn)階段我國對銀行信貸渠道的監(jiān)管主要依靠信貸額度限制、信貸投向規(guī)定和資本充足率設(shè)定等進行,而銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展可以使金融機構(gòu)自身的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)發(fā)生改變,進而其相應(yīng)的監(jiān)管指標以更加理想的水平呈現(xiàn),在監(jiān)管的過程中所依據(jù)的指標并不能真正的反映金融機構(gòu)信貸的水平,這必然會對金融市場的穩(wěn)定性產(chǎn)生嚴重的影響。例如我國央行規(guī)定商業(yè)銀行的存貸比不得超出75%,以此控制銀行的過渡擴張,而商業(yè)銀行在進行同業(yè)業(yè)務(wù)后,其實施的存貸比并不受相關(guān)的限制,也不需要繳納相應(yīng)的準備金,風險權(quán)重相比正常也明顯的縮減,使銀行對同業(yè)業(yè)務(wù)的應(yīng)用積極性更高,這一方面會使信貸額度被銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)所占用,另一方面也會使其避免受到監(jiān)管部門的監(jiān)管,這一方面會在加大金融市場的風險,另一方面其平穩(wěn)的發(fā)展也會受到嚴重的沖擊。

    可見銀行同業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模的不斷擴大,金融系統(tǒng)的風險、金融系統(tǒng)的流動性風險等也會隨之增加,金融市場的不穩(wěn)定,又會對國家的貨幣政策產(chǎn)生影響,甚至使人民群眾的消費意識發(fā)生改變,加大國家貨幣管理的難度,所以銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的開展程度應(yīng)受到相關(guān)部門的關(guān)注,結(jié)合金融市場的情況、貨幣政策等對其進行有效的限制。

    四、結(jié)論

    通過上述分析可以發(fā)現(xiàn),銀行同業(yè)業(yè)務(wù)的發(fā)展雖然對快速提升銀行的資本規(guī)模具有積極的作用,但其在一定程度上不利于國家制定出正確的貨幣政策,對金融穩(wěn)定會構(gòu)成直接的沖擊,所以在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)開展的過程中相關(guān)部門應(yīng)注意合理的把握其程度,不可盲目的進行。

    參考文獻

    [1]李濤.我國商業(yè)銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展對貨幣政策傳導的影響[D].東北財經(jīng)大學,2016.

    [2]蘇小媛.我國影子銀行的發(fā)展對貨幣政策有效性的影響[D].西南財經(jīng)大學,2014.

    [3]張凱.銀行同業(yè)業(yè)務(wù)發(fā)展給貨幣政策和金融穩(wěn)定帶來的影響分析[J].經(jīng)貿(mào)實踐,2015,13:92+94.

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