P2P生存現(xiàn)狀及發(fā)展建議

廖楊

摘要：本文針對互金指導意見出臺一周年P(guān)2P生存現(xiàn)狀，從行業(yè)自身提出創(chuàng)新產(chǎn)品、平臺轉(zhuǎn)型、提供高附加值服務等行業(yè)發(fā)展建議。

關(guān)鍵詞：P2P；金融監(jiān)管；去擔?；?/p>

中圖分類號：F832.4；D922.28 文獻識別碼：A 文章編號：1001-828X（2016）022-000-01

2015年7月18日《關(guān)于促進互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導意見》發(fā)布后，行業(yè)一度欣喜于這一政策帶來的積極信號。同年12月4日e租寶事件的爆發(fā)，則成為P2P2行業(yè)的一個轉(zhuǎn)折點，從形勢上看，政策收緊，專項整治開始成為官方主題。

一、P2P現(xiàn)狀

1.監(jiān)管趨嚴。在過去的一年多內(nèi)，針對P2P，監(jiān)管層密切行動：經(jīng)偵頻繁介入、暫停類金融機構(gòu)注冊、規(guī)范產(chǎn)品廣告、出臺了涉及P2P網(wǎng)貸的多個政策法規(guī)，中央和地方加緊開展互金專項整治，同時行業(yè)協(xié)會充分發(fā)揮自律作用，和官方監(jiān)管互補。

2.風險頻發(fā)。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2015年7月19日至2016年7月18日一年間，全國共新增P2P平臺957家，其中出現(xiàn)問題的平臺達到400家；一年間全國新增問題平臺1114家（含上述新增上線并出現(xiàn)問題平臺），其中歇業(yè)停業(yè)達403家，跑路175件，171家網(wǎng)站關(guān)閉，148家失聯(lián)，129家體現(xiàn)困難，49家涉嫌詐騙，因擠兌倒閉9家，被立案偵查8家①，正常運營平臺數(shù)量負增長，風險平臺數(shù)占歷史新高。

3.競爭激烈。為適應監(jiān)管環(huán)境和市場環(huán)境，P2P平臺在合規(guī)建設(shè)、資產(chǎn)爭奪和業(yè)務布局方面展開了全面競爭：增加注冊資本，進行系統(tǒng)改造加強信息披露，積極爭取和銀行進行資金存管；消費金融、供應鏈金融、汽車金融等資產(chǎn)稱為P2P平臺的追逐焦點；各大平臺基于自身優(yōu)劣勢調(diào)整布局，或縱向深耕垂直細分領(lǐng)域，或橫向發(fā)展業(yè)務，拓展資產(chǎn)渠道，轉(zhuǎn)型綜合理財；或開發(fā)智能型產(chǎn)品。

4.穩(wěn)定發(fā)展。盡管監(jiān)管政策趨嚴，P2P熱度下降，但各月成交額持續(xù)攀升，6月超過1，500億元，貸款余額也突破6，000億元。行業(yè)累計成交額在5月末已經(jīng)超過2萬億，邁上新臺階。在資本市場整體趨冷的情況下，上半年行業(yè)共發(fā)生49例融資事件，涉及融資總金額在170億人民幣以上此外，行業(yè)迎來了一批上市系、國資系等實力型玩家，包括碧桂園、富士康集團等。網(wǎng)貸規(guī)模增速放緩，在平均投資利率上，整體呈下降趨勢，平均借款期限方面，則呈波動下降趨勢。

總體來看，行業(yè)開始定位信息中介，走向去擔保化和打破剛性兌付的艱難“革命”歷程；隨著監(jiān)管政策的趨嚴，下半年網(wǎng)貸行業(yè)將越來越趨于冷靜、趨于理性，無論是在平臺規(guī)模還是在收益率方面，同時應監(jiān)管要求，積極與銀行簽訂資金存管協(xié)議；競爭加劇，隱性停運這種良性退出現(xiàn)象增多，行業(yè)將會實現(xiàn)優(yōu)勝劣汰，進入“剩者為王”的新時代。

二、發(fā)展建議

1.產(chǎn)品創(chuàng)新、服務增值。通過債權(quán)融資、股權(quán)融資、產(chǎn)品預售等融資工具的靈活配置來降低融資者的融資成本；建立生態(tài)系統(tǒng)，解決風控問題并向更多的商業(yè)機會延伸；基于用戶的投資理財場景提供更多的增值服務，將投資理財這種相對低頻的應用變成高頻應用；四是盡可能打通投資者、借款人與平臺之間的互聯(lián)互通，提升交互性和參與感，在增強用戶粘性同時提供更多的增值服務。

2.定位信用中介。如今絕大部分的P2P產(chǎn)品創(chuàng)新仍然沒有擺脫民間借貸的慣性思維，過度介入風險管理，甚至開始涉足大金融領(lǐng)域，無異于自掘墳墓。當前的金融格局和體制決定了P2P的客戶一定是次優(yōu)客戶甚至次級客戶，相比銀行等傳統(tǒng)金融機構(gòu)，P2P行業(yè)的風險管理能力較弱，因此做信息中介才是更為明智之選。剛性兌付必然會打破，并且這個時間并不會遠，在經(jīng)濟下行周期內(nèi)，這種可能性是最高的。信息中介只要能提供更多的附加價值，能與你的客戶共同成長，就必然可以從客戶的成長中分享豐碩的成果。

3.科技化、規(guī)范化、透明化。加大技術(shù)開發(fā)力度，維護系統(tǒng)安全；規(guī)范業(yè)務運作，強化產(chǎn)品集中管理，建設(shè)更為完善的平臺配套機制；完善信息披露制度，接受社會各方監(jiān)督，增強客戶信心。

4.平臺創(chuàng)新轉(zhuǎn)型。轉(zhuǎn)型方向大致分為平臺化、資產(chǎn)化和投行化。在目前P2P“平臺化”轉(zhuǎn)型的過程中，主要分為以下幾類，第一類是縱深發(fā)展，繼續(xù)深耕P2P，化身為金融資產(chǎn)交易信息服務平臺；第二類是向消費金融、智能理財、眾籌等領(lǐng)域拓展，延伸為一種綜合型互聯(lián)網(wǎng)金融平臺；第三類則是進軍純智能綜合理財平臺?！百Y產(chǎn)化”轉(zhuǎn)型，更多強調(diào)的是資產(chǎn)端創(chuàng)新，如現(xiàn)下較為熱門的三農(nóng)金融資產(chǎn)端，此外P2P網(wǎng)貸還可以在平臺上發(fā)行理財產(chǎn)品、資管產(chǎn)品，將所募集的資金用于資產(chǎn)交易和投資，而不是借貸，其本質(zhì)是委托投資。但這種模式容易發(fā)生非法集資現(xiàn)象，此類轉(zhuǎn)型也將面臨著極高的監(jiān)管風險和合規(guī)性問題?！巴缎谢鞭D(zhuǎn)型，則是P2P平臺開始介入投行類業(yè)務，這就要求平臺結(jié)合券商、基金等資源，運用金融產(chǎn)品創(chuàng)新能力，進行業(yè)務整合。P2P平臺化創(chuàng)新轉(zhuǎn)型考驗著一個平臺的市場定位、流量轉(zhuǎn)化到資產(chǎn)篩選、產(chǎn)品設(shè)計再到管理能力、運營技巧等等。其轉(zhuǎn)型的方向要與自身風險承受能力相匹配，必須堅守信息中介底線的問題。P2P平臺創(chuàng)新與運營的核心在于風險控制，在轉(zhuǎn)型過程中尤其要注意這一點，不能盲目地追求高利率、高回報、高客戶量，要走可持續(xù)發(fā)展的信息中介道路。同時還要注意監(jiān)管、合規(guī)性、產(chǎn)品同質(zhì)化等問題。

三、結(jié)語

P2P行業(yè)作為互聯(lián)網(wǎng)金融的重要組成部分，現(xiàn)下還存在著眾多問題。除行業(yè)自身建設(shè)發(fā)展外，為規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展，發(fā)揮其在普惠金融上的作用，還需制定相關(guān)法律法規(guī)，提高行業(yè)準入門檻，規(guī)范行業(yè)發(fā)展；組建多層監(jiān)管體系，提高對消費者的保護水平；此外，建設(shè)社會征信體系，助力P2P行業(yè)發(fā)展，加速P2P行業(yè)產(chǎn)業(yè)深化，控制行業(yè)風險。

注釋：

①數(shù)據(jù)來源于零壹研究院數(shù)據(jù)中心http：//data.01caijing.com/p2p/report/index.html.

參考文獻：

[1]顏學成.國內(nèi)P2P行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀.問題及政策建議.中國物價，2016，06：52-53.

[2]任安軍.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺發(fā)展現(xiàn)狀、存在的問題及未來發(fā)展建議.西部金融.2016，01：62-63.

[3]梁穎嫣，張興旺，陳璐.P2P借貸平臺的十字路口.時代金融，2016，04：20.

作者簡介：廖 楊（1995-），女，重慶銅梁人，西南財經(jīng)大學法學院，本科生，研究方向：刑事訴訟法、互聯(lián)網(wǎng)金融。